अनुमान है कि यू.एस. तेल उत्पादक तेल व्यापार के साथ लगभग 40 डॉलर प्रति बैरल पर प्रतिक्रिया कर सकते हैं। विभिन्न विश्लेषकों और विशेषज्ञों ने तेल की कीमत के माहौल में गिरावट में ऊर्जा उद्योग के अधिकारियों का सामना करने वाले चुनौतियों और विकल्पों के बारे में दैनिक रिपोर्ट किया है। कुछ सुझाव देते हैं कि बड़े ऑपरेटरों को लाभांश में कटौती करने के लिए मजबूर किया जाएगा, जबकि अन्य सुझाव देते हैं कि जब तेल की कीमतों में हेजेज अक्टूबर के आसपास रुक जाएंगे और बैंक ने क्रेडिट लाइन कटौती की, तब छोटे कंपनियां दिवालिया हो जाएंगी। तो सवाल यह है कि क्या तेल उत्पादकों को उत्पादन बंद करना चाहिए और तेल की कीमतों में सुधार की प्रतीक्षा करना चाहिए? उत्तर निर्माता पर निर्भर करता है। (अधिक जानकारी के लिए, कम तेल की कीमतें विविधताएं चल रही हैं।)

बड़े तेल कभी नहीं मरता है

बड़े तेल कंपनियों की छोटी कंपनियों की तुलना में अधिक लचीलापन है, क्योंकि पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं ने उनके पक्ष में काम किया है कम तेल की कीमत के माहौल में, बड़ी तेल कंपनियों में निवेश को स्थगित करने, उच्च रिटर्न अर्जित करने, परिसंपत्तियों को बेचने, या छोटे प्रतिद्वंद्वियों को खरीदने और बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए संसाधनों को पुन: तैनात करने की लचीलापन है। शायद ही यह खरीदारी करने के लिए बस और बेहतर दिनों की प्रतीक्षा करने की रणनीति है बड़ी तेल कंपनियों में बहु-अरब डॉलर की परियोजनाएं हैं जो कि पूरा करने के लिए कई दशक तक चल सकती हैं। वे बाजार के अल्ट्रा दीर्घावधि दृश्य को नियोजित करते हैं और कीमत के अनुमानों को प्रकाशित करते हैं जो एक कारण के लिए 20 साल का होता है। इसके अतिरिक्त, सभी उपकरणों को ठीक से चलाने के लिए उत्पादन का एक निश्चित स्तर आवश्यक है।

दूसरी ओर, छोटी कंपनियों, अक्सर विभिन्न कारणों से पूरी कीमत चक्र के माध्यम से सवारी करने में सक्षम नहीं हैं। अक्सर ऐसा इसलिए होता है क्योंकि वे लागत के उच्च खर्च, निवेश, ब्याज, कर आदि के लिए आवश्यक नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए एक उच्च तेल की कीमत पर भी निर्भर हैं। इसलिए इन लोगों के लिए, कम तेल की कीमत के माहौल में बंद होने का मतलब समझ सकता है, लेकिन यह प्रत्येक कंपनी की लागत संरचना पर निर्भर करता है और जहां वे लागत वक्र पर बैठते हैं।

शिले की लागत की कर्व

पांच साल पहले शिले क्रांति की शुरुआत में, परंपरागत सोच यह थी कि यू.एस. शेल का उत्पादन लगभग 80 डॉलर प्रति बैरल पर (लागत = राजस्व) भी टूट जाएगा। नीचे दिए गए चार्ट में इंटरनेशनल एनर्जी एजेंसी की (आईईए) वैश्विक कच्चे तेल की उत्पादन लागत की वक्र दिखायी गयी है। यू। एस। शेले उत्पादन व्यय की चोटी की चोटी में स्पष्ट रूप से स्पष्ट है और उत्पादन की वैश्विक औसत लागत की तुलना में काफी अधिक है, जो 40 डॉलर प्रति बैरल से थोड़ा अधिक है।

शेल उत्पादन में तेजी से तकनीकी प्रगति, हालांकि, लागत कम हो रही है उदाहरण के लिए, सीएनबीसी ने रिपोर्ट किया है कि एरिक ली, सिटीग्रुप कमोडिटीज़ रणनीतिकार, दाग के तेल की कीमत 30 डॉलर से 70 डॉलर के स्तर पर लागत की कमी के बीच पेश करती है, लेकिन तेल की बैरल का उत्पादन अभी भी नीचे की ओर बढ़ रहा है।वे रिपोर्ट पर जाते हैं कि नॉर्थ डकोटा के बैकन गठन में, खनिज संसाधन राज्य के विभाग के अनुसार, कुछ काउंटियों में तोड़ने वाली लागत $ 20 की सीमा में गिर गई है। विभाग यह भी कहता है कि तेल की एक बैरल का उत्पादन अभी भी डन काउंटी में $ 24 में लाभदायक होगा, जो पिछले अक्टूबर में 2 9 डॉलर था। (अधिक के लिए, देखें: शेल ऑयल बनाम परंपरागत तेल की कीमत। )

रायटर रिपोर्ट करते हैं कि लागत बेसिन से बेसिन तक भिन्न होती है, और अमेरिका में शिले की औसत उत्पादन लागत लगभग 60 डॉलर प्रति बैरल है (पर चीन या कजाखस्तान के बराबर), लेकिन गोल्डमैन सैक्स (जीएस जीएस गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक 243. 49-0। 37% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) के अनुसार नीचे आ रहा है। रायटर आगे कहता है कि ब्रोकर संयुक्त राज्य अमेरिका में तीन मुख्य शीले घाटियों में अधिक लागत में गिरावट के लिए कमरे में देखता है: ईगल फोर्ड, बैकन और पेर्मियन यदि ये अमल में लाना है, तो 2020 तक परंपरागत रूप से यू.एस. तेल उत्पादन के बराबर 50 डॉलर प्रति बैरल के ब्रेक तक पहुंच सकता है।

व्यक्तिगत कंपनी लागत संरचना मामले

प्रारंभिक सूक्ष्मअर्थशास्त्र सिद्धांत का कहना है कि तेल उद्योग जैसे प्रतिस्पर्धी वातावरणों में काम कर रहे फर्म मूल्य लेने वाले हैं, जहां अर्जित सीमांत राजस्व (एमआर) प्रति बैरल बाजार पर प्रति बैरल के बराबर होती है। यह वही सिद्धांत यह भी कहता है कि प्रतिस्पर्धी फर्म विशिष्ट स्तर पर उत्पादन का उत्पादन करेंगे, जहां सीमांत लागत (एमसी) मुनाफे को अधिकतम करने के लिए एमआर होगा। लाभ की सही मात्रा फर्म की औसत लागत (एसी) द्वारा तेल की एक बैरल का उत्पादन करने के लिए निर्धारित होती है, जो खुद पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का एक कार्य है।

उदाहरण के लिए, नीचे दिए गए चित्र में हम एक अलग तेल उत्पादक के लाभ स्तर की जांच करते हैं जो एक औसत लागत (एसी) के लिए $ 60 प्रति बैरल (अब यूएस शील्ड तेल की औसत लागत) के लिए तेल की प्रति बैरल का उत्पादन कर सकता है समय जब तेल की कीमत $ 100 के लिए बेच रही है इस माहौल में कंपनी उत्पादन को स्तर तक बढ़ाएगी (क्यू 1) जहां सीमांत लागत से लाभ कम करने के लिए सीमांत राजस्व (एमसी = एमआर) बराबर होता है उत्पादन के इस स्तर पर फर्म उत्पादित प्रत्येक बैरल पर $ 40 का लाभ कमा रहा है। नीले क्षेत्र में कुल लाभ बैरल (क्यू 1) के आउटपुट वॉल्यूम को $ 40 प्रति बैरल के लाभ मार्जिन गुणा करके निर्धारित किया जाता है।

हालांकि, यदि तेल की कीमतें $ 40 प्रति बैरल (वर्तमान मूल्य परिवेश) के पतन हो तो तस्वीर बहुत अलग है। व्यक्तिगत तेल कंपनी अब एक नुकसान में काम कर रही है, और मुनाफे को अधिकतम करने के बजाय नुकसान कम करने के लिए आवश्यक क्या कर रहा है। सूक्ष्मअर्थशास्त्र के सिद्धांत में कहा गया है कि कंपनी अभी भी एक स्तर (क्यू 2) जहां एमसी = एमआर, पर उत्पादन करेगी, लेकिन अब प्रति बैरल ($ 40) की सीमांत राजस्व उत्पादन की औसत लागत (60 डॉलर) से नीचे है, और कंपनी खो रही है प्रत्येक प्रति बैरल पर $ 20 का उत्पादन किया। नारंगी क्षेत्र में कुल हानि का उत्पादन बराबर मात्रा (Q2) $ 20 की प्रति बैरल के नुकसान से गुणा। यह कंपनी का सबसे छोटा नुकसान हो सकता है। किसी अन्य आउटपुट स्तर पर उत्पादन करना (i। ई। जहां एमसी एमआर के बराबर नहीं है) केवल नारंगी बॉक्स के क्षेत्र में वृद्धि करेगा और कुल नुकसान में वृद्धि करेगा।

इस माहौल में यह तेल कंपनी को बंद करने और एक बेहतर कीमत के माहौल की प्रतीक्षा कर सकता है, खासकर अगर उत्पादन निश्चित लागतों को कवर करने में मदद करने के लिए राजस्व पैदा नहीं कर रहा है।उपरोक्त इस परिदृश्य में, उत्पादन स्तर की परवाह किए बिना, कंपनी उत्पादित हर बैरल पर पैसे खो रही है। सबसे अच्छा विकल्प बंद करना और पैसे खोना बंद करना होगा। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: क्या शेल ऑयल कंपनी दिवालिया हो जाएगी? )

दूसरा विकल्प, निश्चित रूप से, लागत कम करने के लिए है अगर तेल कंपनी उत्पादन की लागत में बढ़ोतरी को बढ़ाने में सक्षम है, अधिक क्षमताएं या दोनों के संयोजन, तो यह कंपनी आउटपुट (क्यू 3) के स्तर पर उत्पादन कर सकती है जहां एमसी = एमआर, उन्हें भी तोड़ने की इजाजत देता है। जैसा चित्र नीचे दिखाया गया है, क्यू 3 के अलावा अन्य स्तर पर उत्पादन के परिणामस्वरूप उत्पादन की प्रति बैरल में कमी आएगी क्योंकि औसत प्रति (एसी) प्रति बैरल सीमांत राजस्व (एमआर) प्रति बैरल से हमेशा अधिक है।

निचला रेखा

शॉर्ट डाउन से बचने के लिए यू.एस. एस शेल उद्योग उत्पादन लागत को कम करने के लिए कड़ी मेहनत कर रहा है। गोल्डमैन सैश का कहना है कि यू.एस. शेल 2020 तक 50 डॉलर प्रति बैरल के ब्रेक तक पहुंच सकता है। वर्तमान में $ 40 प्रति बैरल तेल की कीमत के माहौल यह अभी भी पर्याप्त नहीं है ऐसी परिस्थितियों में, कुछ ऑपरेटरों के उत्पादन को वापस पैमाने पर या दिवालिया हो जाने की संभावना है। यह तेल की कीमत 50 डॉलर प्रति बैरल के स्तर से ऊपर लाने के लिए और यू। एस। शेल तेल उत्पादकों को बचाए रखने के लिए पर्याप्त हो सकता है।