स्मार्ट बीटा एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पिछले कई सालों से तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं। ब्लैक रॉक के अनुसार, स्मार्ट बीटा ईटीएफ संपत्ति 2020 तक $ 1 ट्रिलियन और $ 2 तक पहुंच जाएगी। 2025 तक 4 ट्रिलियन के रूप में निवेशक अधिक परिष्कृत रणनीतियों पर दिखे। कई निवेशकों ने इन फंडों में उनके वित्तीय सलाहकारों को उनके पोर्टफोलियो में विविधता लाने और समय के साथ अपने जोखिम-समायोजित रिटर्न में वृद्धि के रूप में रुचि व्यक्त की है।

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चलो स्मार्ट बीटा ईटीएफ पर नजर डालें और निवेशकों और उनके वित्तीय सलाहकारों के बीच उनकी बढ़ती लोकप्रियता। (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा ईटीएफ मिथकों और गलत धारणाएं। )

स्मार्ट बीटा ईटीएफ क्या हैं?

स्मार्ट बीटा ईटीएफ अंतर्निहित परिसंपत्तियों के एक समूह को ट्रैक करते हैं - पारंपरिक ईटीएफ के समान-लेकिन बाजार पूंजीकरण भार का उपयोग नहीं करते हैं वे इसके बजाय अन्य कारकों द्वारा वजन घटाने के लिए तैयार की गई स्क्रीन को लागू करते हैं, पुस्तक मूल्य से लाभांश वृद्धि तक लेकर यह स्मार्ट बीटा दृष्टिकोण को सक्रिय रूप से और पारस्परिक रूप से प्रबंधित फंडों के बीच एक मिश्रण बनाता है, साथ ही कई प्रदाताओं ने उन्हें मनमाना बाजार पूंजीकरण भारोत्तोलन रणनीतियों पर सुधार करने का एक तरीका माना।

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सबसे लोकप्रिय प्रकार के स्मार्ट बीटा ईटीएफ में निम्न शामिल हैं:

• समान वजन सूचकांक, जहां घटकों को एक सामान्य सूचकांक से चुना जाता है, लेकिन बाजार पूंजीकरण के आधार पर, वे समान रूप से भारित होते हैं पोर्टफोलियो।
• मूल वजन सूचकांक, जहां घटकों को मूलभूत कारकों जैसे कि लाभांश या मूल्यांकन मेट्रिक्स के आधार पर चुना जाता है
• फैक्टर भार अनुक्रमित, जहां घटकों को विभिन्न कारकों के संयोजन के आधार पर चुना जाता है और विभिन्न स्तरों में विभाजित किया जाता है।
• अस्थिरता वजन सूचकांक, जहां समग्र शेयर बाजार की तुलना में उनके अस्थिरता के आधार पर घटक चुना जाता है

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स्मार्ट बीटा की लोकप्रियता

स्मार्ट बीटा ईटीएफ व्यक्तिगत निवेशकों के बीच लोकप्रियता में बढ़ रहे हैं, लेकिन कुछ सबूत हैं कि वित्तीय सलाहकार संपत्ति वर्ग पर गुनगुना रहते हैं। फाइनेंशियल प्लानिंग के जर्नल - 2016 में निवेश सर्वेक्षण में रुझान, सलाहकारों का 83% ईटीएफ की सलाह देते हैं, लेकिन केवल 24% ने अपने ग्राहकों को स्मार्ट बीटा ईटीएफ की सिफारिश की है ये नंबर पिछले साल से सिर्फ 2% ऊपर हैं और व्यक्तिगत स्टॉक (23%) और म्यूचुअल फंड लपेटो प्रोग्राम्स (21%) की होल्डिंग्स बढ़ाने की योजना के साथ हैं। दूसरे शब्दों में, इन फंडों में निवेश करने के लिए सलाहकारों को उनके ग्राहकों की तुलना में थोड़ा अधिक संकोच लगता है कई सलाहकारों ने उनके निष्क्रिय-प्रबंधित समकक्षों के मुकाबले स्मार्ट बीटा ईटीएफ द्वारा लगाए गए उच्च शुल्क के संबंध में चिंता व्यक्त की है। इन उच्च फीस के साथ, धन को समग्र बाजार में मात देना चाहिए ताकि सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न हो सके। शैक्षिक अनुसंधान के एक बढ़ते हुए शरीर से पता चलता है कि इस तरह के प्रदर्शन को लंबे समय तक हासिल करना मुश्किल हो सकता है और कम लागत वाले फंड सर्वश्रेष्ठ कलाकार हैं।(संबंधित पढ़ने के लिए, देखें:

स्मार्ट बीटा ईटीएफ रणनीतियां और स्मार्ट बीटा फंड्स बनाम इंडेक्स फंड्स। ) पेशेवरों और विपक्ष

स्मार्ट बीटा फंडों के समर्थकों का तर्क है कि पारंपरिक बाजार पूंजीकरण-भारित निधि सबसे बड़े शेयरों पर निर्भर हैं उदाहरण के लिए, एप्पल इंक के खराब प्रदर्शन ने 2016 के दौरान पूरे बाजार को नीचे खींच लिया है। इन फंडों में कई तरह से विविधीकरण की कमी है, क्योंकि वे कई कंपनियों और उद्योगों में समान रूप से भारित होने की बजाय व्यक्तिगत कंपनियों में अत्यधिक भारित हैं।

स्मार्ट बीटा फंड के आलोचकों का तर्क है कि भले ही स्मार्ट बीटा फंड बेहतर प्रदर्शन करते हैं, तो बाजार इन प्रकार के विसंगतियों के लिए सही होता है और फिर उच्च फीस समस्या बन जाती है। कई स्मार्ट बीटा फंड अपने पिछले प्रदर्शन को सफल बनाते हैं, लेकिन जाहिर है, इसका यह अर्थ यह नहीं है कि उनका भविष्य का रिटर्न समान ही होगा। इन फंडों द्वारा इस्तेमाल किए गए कारकों में कुछ जोखिम भी हो सकते हैं जो किसी विशेष बाजार चक्र के दौरान अनुपस्थित होते हैं।

निचला रेखा

स्मार्ट बीटा ईटीएफ निवेशकों के बीच तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं, लेकिन वित्तीय सलाहकार रणनीति को कमजोर लग रहे हैं। जबकि बाजार पूंजीकरण भारित निधि के साथ संभावित विविधीकरण समस्याएं हैं, स्मार्ट बीटा ईटीएफ की उच्च फीस और विशिष्ट प्रकृति जोखिम है कि निवेशकों और सलाहकारों को उन्हें खरीदने से पहले विचार करना चाहिए। सलाहकार मध्यम जमीन पर विचार करना चाह सकते हैं क्योंकि स्मार्ट बीटा आंदोलन बढ़ता जा रहा है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

स्मार्ट बीटा ईटीएफ के बारे में सलाहकारों को क्या चाहिए। )