स्मार्ट बीटा एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) दुनिया में एक बड़ा सौदा है चाहे आप इसे स्मार्ट बीटा कहते हैं, कारक निवेश कर रहे हैं या आप मॉर्निंगस्टार इंक के शब्द "रणनीतिक बीटा" का इस्तेमाल करते हैं, ये ईटीएफ रणनीति सभी क्रोध हैं। सबसे स्मार्ट बीटा रणनीतियों मुख्यधारा निष्क्रिय सूचकांक पर एक मोड़ के आधार पर आधारित हैं। लेकिन क्या इन रणनीतियों वास्तव में अनुक्रमण का एक और संस्करण है या वे सक्रिय प्रबंधन हैं?

फैक्टर निवेश

फैक्टर निवेश निवेशकों को सिक्योरिटीज-विशेष रूप से, संपत्ति वर्ग की तुलना में अधिक दानेदार चुनने पर, ग्रैन्युलैरिटी के एक बढ़ते हुए स्तर को ध्यान में रखने की आवश्यकता है। कारक निवेश में सामान्य कारकों की समीक्षा की गई शैली, आकार और जोखिम शामिल हैं (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा फंड्स बनाम इंडेक्स फंड्स। ) ईटीएफ के कुछ उदाहरणों में पांच मुख्य स्मार्ट बीटा कारकों का इस्तेमाल किया गया है:

मूल्य - गग्नेनहिम एस एंड पी 500 शुद्ध मूल्य ईटीएफ (आरपीवी आरपीवीगेनहेम 62. 82 + 0 17% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) मीट्रिक पर आधारित एसएंडपी 500 सूचकांक में स्टॉक के सबसे सस्ता एक तिहाई हिस्से में निवेश करता है जैसे कि उनके मूल्य आय अनुपात। इसके अतिरिक्त, निधि उनके मूल्य विशेषताओं की होल्डिंग्स का वजन करती है यह ईटीएफ सूचकांक का एक टुकड़ा लेता है और सूचकांक और उसके बड़े मूल्य के साथियों को हरा करने की कोशिश करने के लिए अपनी खुद की मीट्रिक लागू करता है

साइज - आईशर्स यूएसए आकार फैक्टर ईटीएफ (आकार SIZEiSh Edg MSCI US80 95 + 0. 17% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) "अपेक्षाकृत छोटे औसत बाजार पूंजीकरण के साथ अमेरिका के बड़े और मिड कैप शेयरों से बना एक सूचकांक के निवेश के परिणामों को ट्रैक करना चाहता है," आईशर्स वेबसाइट के मुताबिक यह ईटीएफ एमएससीआई द्वारा बनाई गई एक इंडेक्स पर नजर रखता है जो कि बड़े और मिड कैप ब्रह्माण्ड में शीर्ष 600 शेयरों का समय-समय पर पुनर्भुगतान करता है ताकि इस ब्रह्मांड में स्टॉक को अधिक महत्व दिया जा सके।

गति - आईएसर्सआई एमएससीआई अमेरिका गति फैक्टर इंडेक्स ईटीएफ (एमटीयूएम एमटीएमआईएस एड एमएससीआई यूएस 101। 29 + 0। 14% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 >) "… बड़े और मिड-कैप शेयरों को मजबूत जोखिम-समायोजित मूल्य गति के साथ लक्षित करता है," मॉर्निंगस्टार के मुताबिक उनके विश्लेषण में यह भी उल्लेख है कि एमएससीआई द्वारा इस ईटीएफ के लिए बनाई जाने वाली विशेषता सूचकांक जोखिम-समायोजित गति कारक को खाते में लेता है, जो सबसे अधिक गति निवेश रणनीतियों से अलग है। इसके अतिरिक्त, सबसे अधिक गति रणनीतियों के लिए, मासिक रूप से मासिक रूप से सूचकांक अर्द्ध-वार्षिक, केवल इसका पुन: (अधिक जानकारी के लिए, देखें:स्मार्ट बीटा ईटीएफ रणनीतियां। )

कम वाष्पशीलता

- पावरशर्स एस एंड पी 500 कम वोल्टालिटी ईटीएफ (एसपीएलवीएसपीएलवीपीआरएचआर ईटीएफ एफटीआईआई 46. 75-0। 09% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ) "… पिछले 12 महीनों में एसएंडपी 500 की सबसे कम अस्थिरता के साथ 100 शेयरों को लक्ष्य बनाते हैं और उनकी अस्थिरता के बीच के वजन के अनुसार वजन कम होता है, ताकि मॉर्निंगस्टार के विश्लेषण के अनुसार कम अस्थिर शेयरों को बड़ा भार मिलता है" ।

उच्च गुणवत्ता -

श्वाब यूएस डिविडेंड इक्विटी ईटीएफ (SCHD SCHDSchwab US Div48 63-0। 29% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) मॉर्निंगस्टार के मुताबिक, "99 99>" … ठोस मूल सिद्धांतों के साथ 100 उच्च उपज वाले अमेरिकी शेयरों और लाभांश देने का एक सुसंगत ट्रैक रिकॉर्ड "।

जैसा कि आप इन ईटीएफ और अन्य स्मार्ट बीटा ईटीएफ के विवरण के माध्यम से पढ़ते हैं, आप इस तथ्य से प्रभावित होते हैं कि ये सिर्फ एक सापेक्ष-वेनिला मार्केट कैप भारित ईटीएफ नहीं हैं, बल्कि पारंपरिक सूचकांक ईटीएफ व्यापक रूप से आयोजित एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ (स्पाय

एसपीएपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट्स 258 93 + 0 9%

हाईस्टॉक 4 2. 6 ) के साथ बनाया गया है। ऐसा भी लगता है कि इन मानकों का पालन करने से कुछ काम मिलते हैं यह सिर्फ 500 सबसे बड़े यू एस स्टॉक या 2, 000 छोटे कैप शेयरों पर नज़र रखने से ज्यादा है। ज्यादातर मामलों में, स्मार्ट बीटा ईटीएफ का सापेक्ष-वेनिला सूचकांक ईटीएफ से ज्यादा खर्चे का अनुपात है। (और अधिक, देखें: 2016 के लिए एस एंड पी 500 को ट्रैक करने के लिए शीर्ष 5 ईटीएफ।)

सक्रिय और निष्क्रिय का संयोजन? स्मार्ट बीटा ईटीएफ आमतौर पर निष्क्रिय रूप से एक अनूठे इंडेक्स या बेंचमार्क का अनुसरण करते हैं जो फंड के लिए बनाया गया था। ये आम तौर पर नियम-आधारित होते हैं और अक्सर किसी प्रकार की पुनरावृत्ति या पुनर्निर्माण के लिए पुनर्रचना करना आवश्यक होता है। ये सिंथेटिक बेंचमार्क ज्यादातर "प्रयोगशाला" में निर्मित होते हैं और पुन: कुछ लोगों को अच्छी तरह से इतिहास मिलता है, अन्य नए होते हैं और पूर्ण स्टॉक मार्केट चक्र से उनका परीक्षण नहीं किया जाता है।

एमएससीआई के इंडेक्स एप्लाइड रिसर्च के प्रमुख अल्ताफ कस्सम ने कहा है कि निवेश करने वाले कारकों के बारे में निम्नलिखित है: "यह निवेश का तीसरा तरीका है: सक्रिय और निष्क्रिय के बीच। यह मार्केट कैप निष्क्रिय निवेश को प्रतिस्थापित नहीं करता है, और न ही यह सक्रिय प्रबंधन को पूरी तरह बदलता है फैक्टर निवेश में निष्क्रिय निवेश की कुछ विशेषताएं हैं, जैसे कम लागत पर व्यवस्थित तरीके से निवेश करना। इसमें मार्केट कैप-भारित इंडेक्स से ऊपर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए सक्रिय प्रबंधन की कुछ सुविधाएं भी हैं। "(अधिक जानकारी के लिए, देखें:

स्मार्ट बीटा ईटीएफ के साथ बेहतर चूहादान बनाना।

)

क्यों स्मार्ट बीटा? हाल के वर्षों में, निष्क्रिय इंडेक्स निवेश की लोकप्रियता में वृद्धि हुई है। कई इंडेक्स फंड और ईटीएफ नियमित रूप से अपनी परिसंपत्ति वर्ग में अधिकांश सक्रिय प्रबंधकों को मात देते हैं। अगस्त, 2016 में यह 14 वें , 8

वें , 12

वें , 24 ^{वें और 27} वें <99 9 > क्रमशः 1, 3, 5, 10 और 15-वर्ष की अवधि के लिए अपनी मॉर्निंगस्टार वर्ग की प्रतिशतियतें। इसके अतिरिक्त, यह प्रदर्शन पांच आधार अंकों के व्यय अनुपात के साथ दिया जाता है। ^{निवेशक और ईटीएफ प्रदाता प्रतिस्पर्धी समूह और स्मार्ट बीटा की अवधारणा इंडेक्स फंड की कम लागत और निष्क्रिय प्रकृति के साथ सादे-वेनिला इंडेक्सिंग को हरा करने की इच्छा से उठी। एक निवेशकों और वित्तीय सलाहकारों में से एक स्मार्ट बीटा के साथ याद रखना यह है कि रणनीतियों या कारक लंबी अवधि के समय में भी अंतराल कर सकते हैं भले ही वे अंततः लंबी दौड़ में बेहतर साबित हों।(अधिक के लिए, देखें:} स्मार्ट बीटा ईटीएफ: पेशेवरों और विपक्ष ^।) एक लंबी अवधि की बात है ^{मॉर्निंगस्टार के जॉन रेक्कथलर ने दिखाया कि मूल्य, आकार और गति कारक ने 1964 -1981। मूल्य और गति-आधारित निवेश के लिए यह बेहतर प्रदर्शन 1981-2009 तक जारी रहा। हालांकि, 2015 के अंत तक 200 9 की शुरुआत में बाज़ार के बाद से इस अवधि में, सभी तीनों कारकों ने बेहतर प्रदर्शन किया है। ये पाठ्यक्रम सामान्यीकरण हैं, लेकिन यह कारक निवेश की दीर्घकालिक प्रकृति को दर्शाता है।} नीचे की रेखा ^{क्या स्मार्ट बीटा अनुक्रमण या सक्रिय प्रबंधन का एक रूप है? सूचक शुद्धियों के लिए, वे संभवतः बाद के कहेंगे। जो लोग इसे दो के एक संकर के रूप में देखते हैं शायद कुछ हद तक कुछ हद तक सही है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:} स्मार्ट बीटा निवेश रणनीति कैसे लागू करें

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