इन दिनों के दौरान वित्तीय प्रेस में स्मार्ट बीटा निवेश के बारे में कोई कहानी नहीं मिलनी मुश्किल है लेकिन स्मार्ट बीटा वास्तव में क्या है? और क्या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) हैं जो कि स्मार्ट बीटा रणनीतियों का निवेश निवेशकों के लिए एक अच्छा विचार है?

आइए बुनियादी बातों से शुरू करें (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा फंड्स बनाम इंडेक्स फंड्स। )

स्मार्ट बीटा क्या है?

स्मार्ट बीटा की कई परिभाषाएं हैं, लेकिन ईटीएफ जिसे स्मार्ट बीटा के रूप में वर्गीकृत किया जाता है आम तौर पर एक ऐसी विधि का उपयोग करती है जो एक फैशन इंडेक्स को पारंपरिक बाजार पूंजी के विपरीत नहीं करती है, जो पारंपरिक इंडेक्स फंडों की तुलना में कम होती है; रणनीति कुछ अतिरिक्त स्क्रीनों को प्रतिभूतियों की सूची में जोड़ती है, एक विशेष फंड खरीद सकता है।

स्मार्ट बीटा पोर्टफोलियो के प्रबंधक एक समान रूप से भारित अनुक्रमण दृष्टिकोण का उपयोग कर सकते हैं या जो एक मौलिक दृष्टिकोण पर आधारित है, जैसे कि आय या बुक वैल्यू जैसे पारंपरिक टोपी भारित दृष्टिकोण। (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा ईटीएफ रणनीतियाँ। )

स्मार्ट बीटा रणनीतियां

कुछ स्मार्ट बीटा ईटीएफ रिटर्न बढ़ाने के लिए डिज़ाइन की गई रणनीति का पालन करते हैं एक उदाहरण एक लाभांश उन्मुख ईटीएफ है जो कि लाभांश स्तर या लाभांश वृद्धि के लिए स्क्रीनिंग द्वारा अपनी हिस्सेदारी भारित करता है। अन्य स्मार्ट बीटा ईटीएफ जोखिम को कम करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। इसके उदाहरणों में निम्न-अस्थिरता और उच्च-बीटा रणनीति ईटीएफ शामिल हैं।

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अन्य ईटीएफ या तो बढ़ाया वापसी या जोखिम नियंत्रण शिविरों में फिट नहीं हैं इनमें ईटीएफ शामिल हैं जो कमोडिटी बेंचमार्क को ट्रैक करते हैं या बहु-परिसंपत्ति आधारित रणनीतियां नियोजित करते हैं।

इनमें से कई ईटीएफ अपेक्षाकृत नया हैं और पिछले वित्तीय संकट के निचले भाग के बाद से अस्तित्व में आ गए हैं। वास्तविक स्टॉक मार्केट रिटर्न पर आधारित प्रदर्शन डेटा के बिना बैक-टेस्टेड डेटा के माध्यम से कई विकसित किए गए थे।

पारंपरिक इंडेक्स के ये पुनर्विनियन्धियां एक पारंपरिक मार्केट कैप भारित ईटीएफ के लिए अधिक व्यय अनुपात चार्ज करने के लिए जारीकर्ता के लिए एक साधन हैं।

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स्मार्ट बीटा ईटीएफ के कुछ ज्ञात चेतावनियां इस तथ्य को शामिल करती हैं कि विभिन्न स्मार्ट बीटा रणनीतियों के अधिकांश परिणाम वापस-परीक्षण किए गए हैं यह साबित नहीं किया गया है कि इन रणनीतियों को निवेश करने के लिए बड़ी मात्रा में काम करना होगा या नहीं। इसके अतिरिक्त, इन संशोधित अनुक्रमितों में पुन: संतुलन करने की ट्रेडिंग लागत सोचा से अधिक महंगा हो सकती है। ट्रेडिंग लागतें सिम्युलेटेड परिणाम को बहुत कम कर सकती हैं और निवेशकों के लिए रणनीति के मूल्य को कम कर सकती हैं।

स्मार्ट बीटा पेशेवरों

समतल वेटेड इंडेक्सिंग जैसी स्मार्ट बीटा रणनीतियों के लिए एक तर्क यह है कि वे इंडेक्स में शेयरों पर ज़्यादा सबसे ज्यादा मार्केट कैप वेडिंग के साथ हटा देते हैं। जब ये स्टॉक कमजोर पड़ते हैं, तो सूचकांक के छोटे से घटकों के सापेक्ष सूचकांक के प्रदर्शन पर उनका बहुत बड़ा असर होगा।

स्मार्ट बीटा पारंपरिक मार्केट कैपिटलाइज़ेशन भारित इंडेक्स फंड जैसी निष्क्रिय रणनीति नहीं है।जबकि कई स्मार्ट बीटा ईटीएफ में निष्क्रिय इंडेक्स उत्पादों की तुलना में अधिक खर्चे का अनुपात है, वे सबसे सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड से सस्ता हैं।

बुद्धि ट्री में स्मार्ट बीटा रणनीतियों के चार संभावित फायदे सूचीबद्ध हैं:

• बढ़ाया पोर्टफोलियो रिटर्न
• कम पोर्टफोलियो जोखिम
• लाभांश की आय में वृद्धि [999] इक्विटी जोखिम प्रीमियम के लिए और अधिक कुशल जोखिम
• स्मार्ट बीटा विरूपण < ईटीएफ के मुताबिक कॉम, स्मार्ट बीटा ईटीएफ रणनीतियों पर विचार करने के दौरान निवेशकों को चार जोखिम वाले कारक हैं:

झूठा अल्फा

जिन कारकों के कारण कोई ईटीएफ एक पारंपरिक सूचकांक को एसएंडपी 500 की तरह मात कर सकता है, जब बाजार बढ़ता जा रहा है, तो ईटीएफ की रणनीति के कारण नकारात्मक पहलू पर खुद का अनूठा जोखिम हो सकता है। इन कारकों के कारण ईटीएफ अपने उल्टा आउटपरफॉर्मेंस की तुलना में नकारात्मक पक्षों के मुकाबले अधिक प्रदर्शन कर सकता है।

1. एक रणनीति का पीछा करते हुए भीड़, या बहुत अधिक पैसा कुछ साल पहले कम अस्थिरता एक गर्म स्मार्ट बीटा रणनीति थी। इन ईटीएफ में जितना अधिक पैसा लगाया जाता है, एस एंड पी 500 के साथ प्रदर्शन अंतर और एक समूह के रूप में अंततः, वे इंडेक्स पर नजर रखी।
2. ट्रैकिंग त्रुटि ईटीएफ एसएंडपी 500 जैसी सादे वैनिला इंडेक्सों की ट्रैकिंग आम तौर पर अंतर्निहित सूचकांक को अपने व्यय अनुपात की मात्रा से कमजोर करते हैं। स्मार्ट बीटा ईटीएफ अक्सर इन इंडेक्सों को अधिक बार पुन: संतुलन बनाने की आवश्यकता के कारण उनके मानदंडों की तुलना में अधिक से अधिक निशान लगाएगा। उदाहरण के लिए, Guggenheim समान वजन एस एंड पी 500 ईटीएफ (आरएसपी
3. आरएसपीगग्नेनहैम 97. 13 + 0। 41% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) लगभग 50 आधार अंकों से अपने बेंचमार्क का पता लगाता है, इसकी तुलना में अधिक व्यय अनुपात इंगित होगा व्यापारिक मुद्दों इनमें से कुछ स्मार्ट बीटा ईटीएफ स्पीडड एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाय
4. एसपीवायएसडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट्स 258 84 84 0 0 15% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया जैसे सैंडी वेनिला इंडेक्स उत्पादों के रूप में आसानी से व्यापार नहीं करते हैं। 6 )। उनके गैर-मानक प्रकृति के कारण, एक व्यापार का निष्पादन मूल्य ईटीएफ के अंतर्निहित उचित मूल्य से थोड़ी कम हो सकता है। प्रोगैमेटिक कैपिटलिज्म में एक लोकप्रिय वित्तीय ब्लॉगर, कलेन रोश, स्मार्ट बीटा की इस राय को अपना निवेश करते हैं: "मैं सामान्यीकरण कर रहा हूं, लेकिन मेरा मानना ​​है कि कारक निवेश लोगों को अधिक भुगतान करने के लिए एक नया, चतुर तरीका है इंडेक्स फंड के मालिक होने के लिए फीस। " नीचे की रेखा

कुछ कहते हैं कि स्मार्ट बीटा ईटीएफ सिर्फ ईटीएफ प्रदाता के लिए एक अन्य तरीका है और परंपरागत निष्क्रिय मार्केट कैप वेटेड इंडेक्स ईटीएफ से ज्यादा लागत वाले वाहनों के साथ संपत्ति इकट्ठा करने के लिए एक और तरीका है। कई संस्थागत निवेशकों के साथ लोकप्रिय हैं; ऐसा लगता है कि जहां सबसे बड़ी रुचि है, हालांकि छोटे निवेशकों की संख्या बढ़ रही है। वित्तीय सलाहकार इन उत्पादों को सीधे या ईटीएफ रणनीतिकारों के माध्यम से उपयोग कर सकते हैं दोनों ही मामलों में, उन्हें समझना चाहिए कि ये स्मार्ट बीटा रणनीतियों कैसे काम करती हैं और क्यों वे अधिक मूल्य और बेहतर रिटर्न या अपने ग्राहकों के लिए कम जोखिम प्रदान करेंगे।