विकल्प ट्रेडिंग में संयोजन की व्यवहार्यता अलग परिदृश्यों में लाभदायक अवसरों की अनुमति देती है। यह अंतर्निहित शेयर की कीमतें बढ़ रही है, नीचे जा रही है या स्थिर रहने, उचित रूप से चयनित विकल्प संयोजनों को उपयुक्त मुनाफे की क्षमता प्रदान करते हैं। ("बाजार तटस्थ" का क्या मतलब है? "बाज़ार-तटस्थ निधि के साथ परिणाम प्राप्त करना" देखें।)

यह लेख "स्ट्रिप ऑप्शन्स" का परिचय देता है, बाजार की तटस्थ व्यापार रणनीतियों में से किसी एक ओर कीमत के लाभ की क्षमता के साथ आंदोलन। "स्ट्रिप" स्ट्रैडल का एक थोड़ा संशोधित संस्करण के रूप में उगता है। स्ट्रैडल अंतर्निहित मूल्य आंदोलन के दोनों तरफ समान लाभ की क्षमता प्रदान करता है (यह एक "पूर्ण" बाजार तटस्थ रणनीति बना रहा है), जबकि पट्टी एक "मंदी की" बाजार तटस्थ रणनीति है, जो नीचे की ओर की कीमत में लाभ की तुलना में दोपहिया लाभ की तुलना करती है, । (अपने समकक्ष के बारे में जानें: "पट्टा विकल्प: एक बाजार तटस्थ उथल-पुथल रणनीति।")

पट्टी विकल्प अंतर्निहित की ऊपरी कीमत की गति पर असीमित लाभ की क्षमता प्रदान करते हैं, और निम्न मूल्य आंदोलन पर सीमित लाभ क्षमता। जोखिम / नुकसान कुल विकल्प प्रीमियम भुगतान (प्लस ब्रोकरेज और कमीशन) तक सीमित है।

निर्माण: पट्टी विकल्प की स्थिति बनाने की लागत बहुत अधिक है क्योंकि इसमें 3 विकल्प खरीद की आवश्यकता है:

1 नंबर खरीदें। एटीएम कॉल

1. 2 नंबर खरीदें * एटीएम रखो

सभी 3 विकल्प एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक ही समाप्ति तिथि के साथ, उसी अंतर्निहित पर खरीदे जाने चाहिए।

एक उदाहरण के साथ पेओफ़ फ़ंक्शन:

मान लें कि वर्तमान में $ 100 के आसपास के शेयरों पर स्टॉक के आधार पर आप पट्टी विकल्प बना रहे हैं। चूंकि एटीएम (एट-द-मनी) विकल्प खरीदे जाते हैं, प्रत्येक विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य निकटतम मूल्य के निकटतम होना चाहिए I ई। $ 100।

ये तीन विकल्प पदों में से प्रत्येक के लिए मूल भुगतान कार्य हैं ब्लू ग्राफ़ $ 100 स्ट्राइक मूल्य लंबी कॉल विकल्प ($ 6 लागत का अनुमान लगाता है) दर्शाता है। अतिव्यापी पीला और गुलाबी रेखांकन दो लांग पट विकल्पों ($ 7 प्रत्येक की लागत) का प्रतिनिधित्व करते हैं। हम अंतिम चरण में मूल्य (विकल्प प्रीमियम) को ध्यान में रखेंगे I

अब, हम इन सभी विकल्पों की एक साथ मिलकर, निम्नलिखित नेट पेऑफ फ़ंक्शन (फ़िरोज़ाई रंग) प्राप्त करने के लिए:

अंत में, हम मूल्यों को ध्यान में रखते हैं। कुल लागत ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20) होगी चूंकि सभी लंबे विकल्प हैं I ई। खरीद, इस स्थिति को बनाने के लिए $ 20 का शुद्ध डेबिट है इसलिए, नेट पेऑफ फ़ंक्शन (फ़िरोज़ी ग्राफ) 20 डॉलर से नीचे आ जाएगा, हमें भूरा रंग का नेट पेऑफ फ़ंक्शन को ध्यान में रखते हुए कीमतों के साथ दिया जाएगा:

लाभ और जोखिम परिदृश्य:

स्ट्रिप विकल्प के लिए दो लाभ वाले क्षेत्रों हैं I । ई। जहां BROWN payoff फ़ंक्शन क्षैतिज अक्ष के ऊपर रहता है।इस पट्टी विकल्प के उदाहरण में, स्थिति लाभदायक होगी जब अंतर्निहित मूल्य $ 120 से ऊपर चलता है, या $ 90 से कम बूँदें। इन बिंदुओं को ब्रेकेवन अंक के रूप में जाना जाता है क्योंकि वे "लाभ-नुकसान सीमा चिह्नक" या "नो-प्रॉफिट, नो-लॉस" अंक हैं।

सामान्य रूप में:

ऊपरी ब्रेकेन प्वाइंट

• = कॉल की स्ट्राइक मूल्य / बुर्ज + निवल प्रीमियम भुगतान किया = $ 100 + $ 20 = $ 120, इस उदाहरण के लिए

लोअर ब्रेकेन पॉइंट

• = स्ट्राइक कॉल / पुट्स का मूल्य - (नेट प्रीमियम भुगतान किया हुआ / 2) = $ 100 - ($ 20/2) = $ 90, इस उदाहरण के लिए

पट्टी विकल्प का लाभ और जोखिम प्रोफाइल:

ऊपरी ब्रेकएव्हन बिंदु से परे । ई। अंतर्निहित के ऊपर की ओर बढ़ने पर, व्यापारी के पास असीमित लाभ की क्षमता है, क्योंकि सैद्धांतिक रूप से कीमत किसी भी स्तर पर बढ़ सकती है जो कि असीमित लाभ की पेशकश करती है। अंतर्निहित के हर एक मूल्य बिंदु आंदोलन के लिए, व्यापारी को एक मुनाफा होगा- i। ई। अंतर्निहित शेयर की कीमत में एक डॉलर का बढ़ोतरी एक डॉलर के मुकाबले भुगतान बढ़ा देगा

निचले ब्रेकएव्हन बिंदु के नीचे, मैं। ई। अंतर्निहित के निम्न मूल्य आंदोलन पर, व्यापारी की सीमित क्षमता है क्योंकि अंतर्निहित कीमत $ 0 (सबसे खराब केस दिवालियापन की स्थिति) से कम नहीं हो सकती। हालांकि, अंतर्निहित के हर एक निम्न मूल्य बिंदु आंदोलन के लिए, व्यापारी को दो लाभ अंक मिलेंगे।

यह वह जगह है जहां स्ट्रिप विकल्प के लिए मंदी की स्थिति ऊपरी की तुलना में नकारात्मक पक्ष पर बेहतर लाभ प्रदान करती है, और यह वह जगह है जहां पट्टी एक सामान्य टखने से अलग होती है जो दोनों तरफ समान लाभ की क्षमता देती है।

पचास विकल्प में लाभ ऊपर की दिशा में लाभ = अंतर्निहित मूल्य - कॉल का स्ट्राइक मूल्य - निवल प्रीमियम भुगतान किया

- ब्रोकरेज और आयोग अंतर्निहित समाप्त होने पर $ 140 पर, तो लाभ = $ 140- $ 100- $ 20 - ब्रोकरेज

= $ 20 - ब्रोकरेज

नीचे की ओर दिशा में स्ट्रिप ऑप्शन में लाभ = 2 एक्स (डालर का स्ट्राइक प्राइस - अंतर्निहित का मूल्य) - शुद्ध प्रीमियम का भुगतान किया गया

- ब्रोकरेज और आयोग

अंतर्निहित समाप्त होने पर $ 60 पर, मान लें, तो लाभ = 2 * ($ 100 - $ 60) - $ 20 - ब्रोकरेज = $ 60 - ब्रोकरेज जोखिम या घाटा क्षेत्र वह क्षेत्र है जहां BROWN भुगतान कार्य नीचे स्थित है क्षैतिज अक्ष। इस उदाहरण में, यह इन दो ब्रेकेवन अंकों के बीच है I ई। यह स्थिति हानि हो सकती है जब अंतर्निहित मूल्य $ 90 और $ 120 के बीच रहता है हानि की मात्रा अलग-अलग होगी, जहां पर अंतर्निहित कीमत होती है।

स्ट्रिप ऑप्शन ट्रेडिंग में अधिकतम नुकसान

= नेट विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया + ब्रोकरेज और कमीशन

इस उदाहरण में, अधिकतम हानि = $ 20 + ब्रोकरेज विचार करने के लिए चीजें:

पट्टी विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है अंतर्निहित शेयर की कीमत में काफी कीमत की उम्मीद करने वाले एक व्यापारी के लिए एकदम सही है, दिशा के बारे में अनिश्चित है, लेकिन यह भी नीचे की कीमत में बढ़ोतरी की अधिक संभावना की उम्मीद करता है। या तो दिशा में एक बड़ी कीमत की उम्मीद की जा सकती है, लेकिन संभावनाएं अधिक हैं कि यह नीचे की दिशा में होगी।

स्ट्रिप ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए वास्तविक जीवन परिदृश्य आदर्श है

एक कंपनी द्वारा एक नया उत्पाद लॉन्च करना

कंपनी द्वारा रिपोर्ट की जाने वाली बहुत अच्छी या बहुत खराब आय की अपेक्षा

• एक परियोजना बोली के परिणाम जिसके लिए कंपनी ने बोली लगाई है
• उत्पाद लॉन्च सफलता / विफलता हो सकती है, कमाई बहुत अच्छी / बहुत बुरी हो सकती है, बोली कंपनी द्वारा जीती / हार सकती है - सभी दिशा की अनिश्चितता के कारण बड़ी कीमत झलक ले सकते हैं।
• बॉटटॉम लाइन

स्ट्रिप विकल्प रणनीति अल्पकालिक व्यापारियों के लिए अच्छी तरह से फिट होती है, जो किसी भी दिशा में अंतर्निहित कीमत आंदोलन में उच्च अस्थिरता से लाभान्वित होगी। दीर्घकालिक विकल्प व्यापारियों को इस से बचना चाहिए, क्योंकि लंबे समय तक तीन विकल्प क्रय किए जाने से समय का क्षय मूल्य की ओर बढ़ने वाला एक काफी प्रीमियम हो सकता है, जो समय के साथ खत्म हो जाता है। किसी भी अन्य अल्पावधि व्यापार रणनीति के साथ, लक्ष्य हासिल करने के बाद एक स्पष्ट लाभ लक्ष्य रखने और स्थिति से बाहर निकलने की सलाह दी जाती है। हालांकि स्टॉप-लॉसन पहले से ही इस स्ट्रिप पोजीशन (सीमित अधिकतम हानि के कारण) में बनाया गया है, हालांकि, सक्रिय पट्टी विकल्प व्यापारी नीचे की कीमतों के आंदोलन और सूचक अस्थिरता के आधार पर अन्य स्टॉप-लॉस स्तर रख देते हैं। व्यापारी को ऊपर या नीचे की संभावना पर एक कॉल लेने की जरूरत है, और तदनुसार पट्टा या पट्टी पदों का चयन करें