सभी विकल्प व्यापारियों के विचार के लिए अस्थिरता एक महत्वपूर्ण कारक है। अंतर्निहित सुरक्षा की अस्थिरता उस सुरक्षा के विकल्पों की कीमत के बारे में प्रमुख निर्धारणकर्ताओं में से एक है। यदि अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य की गति के मामले में आम तौर पर अस्थिर होती है, तो विकल्प में आमतौर पर अधिक समय मान होता है यदि यह शेयर सामान्य रूप से धीमी गति से चलने वाला था। यह केवल वैकल्पिक लेखकों का एक फंक्शन है जो कि सीमित लाभ की क्षमता और पहले स्थान पर विकल्प लिखने का अत्यधिक जोखिम संभालने के लिए प्राप्त प्रीमियम की अधिकतम राशि प्राप्त करने की मांग कर रहा है।
इसी तरह, "अंतर्निहित अस्थिरता" - विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल द्वारा गणना की गई अस्थिरता मूल्य जब विकल्प का वास्तविक बाजार मूल्य मॉडल में पारित हो जाता है - व्यापारी अपेक्षाओं के आधार पर उतार-चढ़ाव हो सकता है। संक्षेप में, उतार-चढ़ाव में बढ़ोतरी का कारण बढ़ने के लिए दिए गए सुरक्षा के विकल्प में निर्मित समय प्रीमियम की मात्रा होती है, जबकि उतार-चढ़ाव में गिरावट आने वाले समय के प्रीमियम को गिरता है। यह सतर्क व्यापारियों के लिए उपयोगी जानकारी हो सकती है

डर और स्टॉक मार्केट आम तौर पर बोलते हुए, शेयर बाजार मंदी के दौरान तेजी से गिरावट में पड़ जाता है - जैसे डर बेचने वाले ऑर्डर की घबराहट बढ़ती है - और धीरे धीरे आगे बढ़ने के लिए हालांकि यह हमेशा मामला नहीं है, बिल्कुल, यह अंगूठे का एक उचित नियम है। जैसे, जब शेयर बाजार में गिरावट शुरू होती है, तो विकल्प की अस्थिरता बढ़ जाती है - अक्सर तेज़ी से। इसके कारण स्टॉक इंडेक्स पर विकल्प प्रीमियम सामान्यतः अपेक्षित होने के बावजूद भी बढ़ सकते हैं, केवल अंतर्निहित सूचकांक की कीमत के आंदोलन पर आधारित है। इसके विपरीत, जब गिरावट अंततः गिरती है और शेयर बाजार फिर से धीरे-धीरे उच्च, निहित अस्थिरता को बदलता है - और इस प्रकार स्टॉक इंडेक्स ऑप्शंस में निर्मित समय प्रीमियम की मात्रा - गिरावट होती है यह ट्रेडिंग स्टॉक इंडेक्स ऑप्शंस के लिए संभावित रूप से उपयोगी तरीका बनाता है।

स्टॉक मार्केट में "डर" का सबसे आम गेज VIX इंडेक्स है। VIX टिकर एसपीएक्स (जो एसएंडपी 500 को ट्रैक करता है) के विकल्पों की अंतर्निहित अस्थिरता को मापता है चित्रा 1 नीचे तीन दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) के साथ शीर्ष पर वीआईएक्स सूचकांक प्रदर्शित करता है, और टिकर स्पाइ (एक ईटीएफ जो एस एंड पी 500 को भी नीचे ट्रैक करता है) ध्यान दें कि जब SPX गिरता है तो वीआईएक्स "स्पाइक" अधिक हो जाता है … (एक नए वित्तीय साधन की खोज करें जो हेजिंग और सट्टा दोनों के लिए शानदार अवसर प्रदान करता है। VIX विकल्प का परिचय देखें।)

चित्रा 1 - वीएक्स सूचकांक (ऊपर) एस एंड पी 500 गिरता है जब "स्पाइक" उच्च जाता है

स्रोत: एचबीबी

<द्वारा लाभ सार्स! - 1 ->

क्रडिट बढ़ाएं जब शेयर बाजार में गिरावट आती है, तो कीमतें आम तौर पर मूल्य में बढ़ जाती हैं इसी तरह, जैसा कि शेयर इंडेक्स गिरता है, वैसे ही उतार-चढ़ाव में उतार-चढ़ाव बढ़कर बढ़ जाता है, डालमिया विकल्प में निर्मित प्रीमियम का समय अक्सर काफी बढ़ जाता है।नतीजतन, एक व्यापारी विकल्प बेचकर और प्रीमियम का संग्रह करके इस स्थिति का लाभ ले सकता है जब वह मानते हैं कि शेयर बाजार ऊपर की ओर लौटने के लिए तैयार है। नग्न पुर्चे विकल्प की बिक्री के कारण अत्यधिक जोखिम की धारणा पर जोर देता है, ज्यादातर व्यापारियों को नग्न डालर बेचने में संकोच होता है, खासकर जब बाजार में नकारात्मक भावनाओं को ओवरराइड किया जाता है। नतीजतन, इस स्थिति में मदद करने के लिए दो चीजें हैं:

• कुछ संकेत कि बेचने की कमी है या जल्द ही कम हो जाएगा, और
• डाल विकल्प का उपयोग कर एक क्रेडिट फैट का उपयोग करें।

दूसरा अंक पहले लेना, एक पतला क्रेडिट फैल - जिसे सामान्यतः "बैल वुड स्प्रेड" के रूप में जाना जाता है - बस एक स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट विकल्प को बेचने (या "लिखना") शामिल है और साथ ही साथ एक और पुट ऑप्शन खरीदता है निम्न स्ट्राइक प्राइस निचली स्ट्राइक प्राइस कॉल ख़रीदना शॉर्ट पोजीशन को "कवर" करता है और उस पैसे की सीमा तय करता है जो व्यापार पर खो सकता है।

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जब शेयर बाजार में रिवर्स हो रहा है, तब तय करना बिल्कुल ज़रूरी है कि सभी व्यापारियों के लक्ष्य के बाद लंबी मांग की गई। दुर्भाग्य से, कोई भी सही समाधान मौजूद नहीं है। बहरहाल, एक बैल की बिक्री को बेचने के एक लाभ यह है कि आपको जरूरी नहीं कि आपके समय में बिल्कुल सटीक होना पड़े। वास्तव में, यदि आप आउट-द-मनी पॉट विकल्प को बेचते हैं (i। ई, स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट विकल्प जो कि अंतर्निहित शेयर इंडेक्स की मौजूदा कीमत से नीचे है), आपको केवल "बहुत गलत नहीं होना चाहिए"। एक मिसाल इस क्षण को स्पष्ट रूप से दर्शाएगा

समय के उद्देश्य के लिए हम तीन चीजों के लिए देखेंगे:

• स्पाई अपने 200-दिवसीय चलती औसत से ऊपर कारोबार कर रहा है
• तीन दिवसीय आरएसआई के लिए स्पाई 32 या उससे कम था
• वीआईएक्स के लिए तीन दिवसीय आरएसआई 80 या अधिक थी और अब इसे कम कर दिया गया है।

जब ये तीन घटनाएं होती हैं, तो एक व्यापारी एसपीवाई या एसपीएक्स पर क्रेडिट फैलाने पर विचार करने पर विचार कर सकता है। (एक अन्य उपयोगी व्यापारिक रणनीति में नियंत्रण वाले नुकसान के लिए रखे कैलेंडर वाले हेडिंग लोहे कंडोर्स शामिल हैं, और इससे निवेशक को अधिक लाभदायक भी हो सकता है। आगे पढ़ने के लिए, आयरन कंडोर्स हेडिंग करके लाभ खोजें ।

उदाहरण आइए 1 चित्रा में संकेतों का उपयोग करते हुए एक उदाहरण पर गौर करें। इस तिथि पर, स्पाई 200-दिवसीय चलती औसत से ऊपर खड़ी है, तीन दिवसीय आरएसआई स्पाई के लिए हाल ही में 32 से कम हो गई थी और तीन दिन आरआईआई के लिए वीआईएक्स 80 से अधिक के बाद ही कम किया गया था। इस समय, स्पाई 106 पर कारोबार कर रहा था। 65. एक व्यापारी 10 नवंबर 104 डॉलर में $ 1 डालर बेच सकता था। 40 और 10 नवंबर 103 में 10 डॉलर खरीदा 16.

जैसा कि आप आंकड़े 2 और 3 में देख सकते हैं:

• इस व्यापार के लिए अधिकतम लाभ क्षमता 240 डॉलर है और अधिकतम जोखिम $ 760 है।
• इन विकल्पों में समाप्ति तक केवल 22 दिन शेष रहते हैं
• व्यापार के लिए ब्रेकएवन की कीमत 103 है। 76.

इसे दूसरी तरफ देखने के लिए, जब तक स्पाइज़ अगले 22 दिनों में तीन अंकों (या मोटे तौर पर -7%) से कम हो, यह व्यापार एक लाभ दिखाएगा

चित्रा 2 - स्पाय नवंबर 104-103 बुल क्रेडिट फैलाएं

स्रोत: एचबीबी द्वारा मुनाफ़ा स्रोत

चित्रा 3 इस व्यापार के जोखिम घटता को प्रदर्शित करता है।

चित्रा 3 - स्पाइ बैल के लिए जोखिम घटता क्रडिट फैलाएं

स्रोत: एचबीबी <99 9 द्वारा मुनाफ़ा स्रोत> अगर स्पाई 22 दिनों में समाप्ति पर 104 से ऊपर किसी भी कीमत पर है, तो व्यापारी पूरे 240 डॉलर प्राप्त करेगा जब प्राप्त होगा व्यापार दर्ज किया गया अधिकतम नुकसान केवल होता है SPY समापन पर 103 या उससे कम था। किसी विशिष्ट स्तर से नीचे स्पैड ड्रॉप करना चाहिए, किसी व्यापारी को अपने नुकसान को कम करने के लिए कार्य करना पड़ सकता है

सारांश

इस उदाहरण में, सिग्नल की तारीख से पहले निहित विकल्प अस्थिरता में वृद्धि - जैसा कि VIX सूचकांक का उपयोग करके निष्पक्ष रूप से मापा गया - दो उद्देश्यों को पूरा किया: VIX में स्पाइक और उसके बाद के उत्क्रमण का एक संकेत था बाजार में बहुत ज्यादा डर है - अक्सर एक चल रही उन्नयन की बहाली के लिए एक अग्रदूत

• अंतर्निहित अस्थिरता के स्तर में बढ़ोतरी ने SPY विकल्पों के लेखकों के लिए उपलब्ध समय प्रीमियम की मात्रा को बढ़ाया।
• इन परिस्थितियों में एक बैल डाल क्रेडिट बेचकर, एक व्यापारी अधिक से अधिक प्रीमियम लेते हुए अपनी संभावित लाभप्रदता को अधिकतम करने में सक्षम होता है अगर अंतर्निहित अस्थिरता कम हो। यहां वर्णित विधि को "सिस्टम" के रूप में नहीं माना जाना चाहिए और निश्चित रूप से लाभ उत्पन्न करने की गारंटी नहीं है। हालांकि यह एक उपयोगी उदाहरण के रूप में काम करता है कि कई कारकों के संयोजन से विकल्प व्यापारियों के लिए अद्वितीय व्यापारिक अवसर हो सकते हैं।

इस उदाहरण में निम्नलिखित कारकों का समावेश शामिल है:

मूल्य प्रवृत्ति (स्पाई को अपने दीर्घकालिक औसत से अधिक होने की आवश्यकता होती है)

• उच्च अस्थिरता (VIX सूचकांक में एक स्पाइक)
• वृद्धि की संभावना (आउट- ऑफ-द-मनी ऑप्शंस)
• व्यापारियों को कभी भी कई कारकों को रखने के अवसरों के लिए जागरूक होना चाहिए - और इस तरह, सफलता की बाधाएं - जितनी संभव हो उतनी ही उनके पक्ष में। (इन डेरिवेटिव्स को जानने के लिए स्टॉक की गतिविधियों का लाभ उठाएं। अधिक जानकारी के लिए,

विकल्प मूल्य निर्धारण को समझना पढ़ें।)