जब वे बहुत अलग दिखते हैं तो दो ट्रेडों को एक ही जोखिम और इनाम मिल सकता है?

यह लगातार प्रतिक्रिया है जब निवेशक पहले सीखते हैं कि प्रत्येक विकल्प की स्थिति एक अलग विकल्प की स्थिति के बराबर होती है स्पष्टीकरण के लिए, "समकक्ष" इस तथ्य को संदर्भित करता है कि पदों के नीचे की स्टॉक के लिए किसी भी मूल्य (जब समाप्ति की अवधि आती है) पर स्थितियां कम / कम की जाएंगी इसका मतलब यह नहीं है कि स्थिति "समान" है।

सभी विचारों में जो एक धोखेबाज़ विकल्प व्यापारी का सामना करते हैं, समानता का विचार एक वास्तविक आंख खोलने वाला है जो लोग इस अवधारणा के महत्व को समझते हैं, वे एक व्यापारी के रूप में सफल होने का एक बढ़िया मौका है। (पृष्ठभूमि में पढ़ने के लिए, हमारे विकल्प मूलभूत ट्यूटोरियल देखें ।)

अलग लेकिन बराबर
उदाहरण के साथ शुरू करते हैं, और फिर हम चर्चा करेंगे कि समकक्ष पद मौजूद क्यों हैं और आप उनका उपयोग कैसे कर सकते हैं अपने लाभ के लिए और यह एक फायदा है कभी-कभी आप यह पाते हैं कि बराबर व्यापार करके एक अतिरिक्त 5 डॉलर या $ 10 अर्जित किया जा सकता है। दूसरी बार, समकक्ष आयोगों पर पैसा बचाता है।

दो सामान्य रूप से इस्तेमाल की जाने वाली ट्रेडिंग रणनीतियों जो एक-दूसरे के बराबर हैं लेकिन आपको यह पता नहीं होगा कि स्टॉक दलालों ने इन पदों पर कैसे नियंत्रण किया है। मैं कवर कॉल लिखने और नग्न पुर्जे बेचने की बात करता हूं। (अधिक के लिए, विकल्प मूल्य निर्धारण को समझें ।)

ये दो पोजीशन समकक्ष हैं:

1. क्यूजेड के 300 शेयर खरीदें> 99 9> 3 क्यूजेड के लिए 40 कॉल्स बेचें
   3 क्यूजेड 3 अगस्त को बेचें
   

2. <डालता है! -3 ->

इन पदों में से प्रत्येक के लिए समाप्ति कब आने पर क्या होता है?

कवर किए गए कॉल खरीदना:

अगर क्यूजेड 40 से ऊपर है, तो कॉल स्वामी विकल्प का इस्तेमाल करता है, आपके शेयर $ 40 प्रति शेयर पर बेचे जाते हैं, और आपके पास कोई शेष स्थिति नहीं है

• अगर क्यूजेड 40 से नीचे है, तो विकल्प का मूल्य बेकार है और आप 300 शेयरों के पास हैं
• नग्न पुट्स बेचना:

यदि क्यूजेड 40 से ऊपर है, तो बेकार बेकार हो जाता है और आपके पास कोई शेष स्थिति नहीं है

• यदि QZZ 40 से नीचे है, तो रखे मालिक विकल्प का उपयोग करता है और आपको प्रति शेयर 40 डॉलर में 300 शेयर खरीदने के लिए बाध्य है। आपके पास 300 शेयर हैं
• व्यापार निष्कर्ष

समाप्ति के बाद, आपकी स्थिति समान है। उन लोगों के लिए जो विवरण के बारे में चिंतित हैं (और विकल्प व्यापारियों का संबंध होना चाहिए) सवाल उठता है कि क्या होता है जब शेयर के समापन पर अंतिम व्यापार 40 होता है। इसका जवाब यह है कि आपके पास दो विकल्प हैं:
कुछ नहीं

1. आप कुछ भी नहीं कर सकते हैं और यह देखने के लिए प्रतीक्षा करें कि क्या विकल्प स्वामी कॉल को समाप्त करने की अनुमति देता है या व्यायाम करने का निर्णय लेता है। यह निर्णय किसी और के हाथों में रखता है
   विकल्प पुनर्खरीद करें
   

2. बाजार की समाप्ति पर शुक्रवार को बाजार बंद होने से पहले, आप अपने द्वारा बेचे जाने वाले विकल्पों को पुनर्खरीद कर सकते हैं। एक बार जब आप ऐसा करते हैं, तो अब आपको व्यायाम नोटिस नहीं सौंपा जा सकता है लक्ष्य उन विकल्पों को जितना संभव हो उतना कम खरीदना है, और मैं उन विकल्पों के लिए 5 सेंट बोली लगाने का सुझाव देता हूं।आप अधिक आक्रामक हो सकते हैं और बोली को 10 सेंट तक बढ़ा सकते हैं, लेकिन यदि स्ट्राइक की कीमत पर सही मायने में व्यापार होता है तो बंद घंटी के छल्ले के रूप में यह आवश्यक नहीं होना चाहिए।
   यदि आप पहले बेचा गए विकल्पों को वापस खरीदते हैं, तो आप बाद के महीनों में नए विकल्पों की समाप्ति लिख सकते हैं। यह एक आम बात है, लेकिन यह एक अलग व्यापार निर्णय है।

स्थिति समाप्ति के बाद समकक्ष हैं लेकिन क्या यह दर्शाता है कि लाभ / नुकसान हमेशा बराबर है? नहीं, यह नहीं है लेकिन सच्चाई यह है कि विकल्प लगभग हमेशा कुशलता से कीमत देते हैं। जब अकार्यक्षमता की कीमत, पेशेवर मध्यस्थों की पेशकश "मुक्त पैसा" की पेशकश करने के लिए दृश्य और व्यापार पर पहुंचें। यह आपके लिए एक व्यापारिक विचार नहीं है। इसके बजाय, यह एक आश्वासन है कि आप अक्सर भ्रमित होने वाले विकल्पों को नहीं खोज पाएंगे इन मध्यस्थों के अवसरों से उपलब्ध लाभ बहुत सीमित है, लेकिन "एआरबीएस" समय-समय पर उन प्रति शेयर कम पैसे कमाते हैं।

प्रमाण यह निर्धारित करने के लिए कि एक स्थिति दूसरे के बराबर है या नहीं, यह जानने के लिए आपको यह सरल समीकरण है:

S = C - पी
यह समीकरण स्टॉक (एस), कॉल (सी) और डाल (पी) के बीच संबंध को परिभाषित करता है। स्टॉक के लंबे 100 शेयर होने के नाते एक कॉल ऑप्शन के मालिक और एक विकल्प को बेचने के बराबर है, जब उन विकल्प एक ही आधार पर होते हैं और विकल्प एक ही स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति की तारीख होती है।

समीकरण को सी या पी के लिए हल करने के लिए पुन: व्यवस्थित किया जा सकता है:

सी = एस + पी पी = सी - एस इससे हमें दो और समकक्ष पद मिले:

एक कॉल विकल्प लंबे लम्बे स्टॉक के बराबर है और यह लंबे समय तक रखा जाता है (यह अक्सर शादीशुदा रखा जाता है)।

एक पुट विकल्प एक लंबी कॉल के साथ-साथ एक छोटे स्टॉक के बराबर है

अंतिम समीकरण से, यदि हम प्रत्येक विशेषताओं के संकेतों को बदलते हैं, तो हम प्राप्त करते हैं:

-पी = एस - सी, या एक छोटी पट्टी एक कवर कॉल के बराबर है

1. जब तक आप नकद सुरक्षित होते हैं, जिसका अर्थ है कि आपके पास अपने खाते में पर्याप्त नकदी है अगर आपको एक व्यायाम नोटिस सौंपा गया है, तो नग्न डालर बेचने के दो बहुत ही व्यावहारिक कारण हैं:
2. कम कमीशन

नग्न डाल एक एकल व्यापार है। कवर किए गए कॉल के लिए आपको स्टॉक खरीदने और कॉल बेचने की आवश्यकता है। यह दो ट्रेडों है

समाप्ति से पहले व्यापार से बाहर निकलने

कभी-कभी प्रसार तेजी से विजेता बन जाता है जब स्टॉक रैली कीमत से ऊपर रैलियां होती है। स्थिति को बंद करना अक्सर आसान होता है और जब आप डाल देते हैं तो आसानी से अपना लाभ लेना आसान होता है आपको केवल इतना करना चाहिए कि वह बहुत ही कम कीमत पर खरीद लें, जैसे कि 5 सेंट। कवर किए गए कॉल के साथ, गहरे-में-धन कॉल विकल्प खरीदें। आमतौर पर एक बहुत व्यापक बाजार होता है और उस कॉल को अच्छी कीमत पर खरीदने के लिए लगभग कोई मौका नहीं होता (और फिर स्टॉक स्टॉक को जल्दी से बेचता है) इस प्रकार, रणनीतिक बढ़त डाल विक्रेता के अंतर्गत आता है, कवर कॉल लेखक नहीं।

1. अन्य समतुल्य पदों
   ये पद समान हैं
   

2. केवल
   जब विकल्प एक ही हड़ताल मूल्य और समाप्ति की तारीख होती है
   

3. डाल स्प्रेड प्रसारित करना एक कॉल स्प्रेड खरीदने के बराबर है, इसलिए: यदि QZZ 40 से ऊपर है, तो कॉल स्वामी विकल्प का इस्तेमाल करता है, आपके शेयर $ 40 प्रति शेयर पर बेचे जाते हैं, और आपके पास कोई शेष स्थिति नहीं है अगर QZZ 40 से नीचे है, तो विकल्प का मूल्य बेकार है और आप 300 शेयरों के पास हैं कॉल स्प्रेड बेचना एक स्प्रेड फैलाने के बराबर है, इसलिए:
   

   अगर क्यूजेड 40 से ऊपर है, तो पॉइंट बेकार हो जाता है और आप कोई शेष स्थिति नहीं है
   

   • यदि QZZ 40 से नीचे है, तो रखे मालिक विकल्प का उपयोग करता है और आपको प्रति शेयर 40 डॉलर में 300 शेयर खरीदने के लिए बाध्य है। आपके पास 300 शेयर हैं
   • बेचना बेचना फैल एक खरीद कॉलर के बराबर है। इसलिए:

   ZXQ को बेचें अक्टूबर 50/60 स्प्रेड डालें = खरीदें ZYQ अक्टूबर 50/60 कॉल स्प्रेड करें

   • कॉल को कॉल में बदलने के लिए, बस स्टॉक बेचें (क्योंकि सी - एस = पी)
   • एक कनवर्ट करने के लिए कॉल में डाल दिया, बस स्टॉक खरीदें (क्योंकि पी + एस = सी)

   नीचे की रेखा

   • अन्य समकक्ष पदों पर भी हैं वास्तव में, मूल समीकरण (एस = सी - पी) का इस्तेमाल करके आप किसी भी स्थिति के लिए बराबर पा सकते हैं। एक व्यावहारिक दृष्टिकोण से, अधिक जटिल समकक्ष स्थिति, कम आसानी से इसका कारोबार किया जा सकता है। यह समझने के पीछे का विचार है कि कुछ पद दूसरों के बराबर हैं, यह आपके व्यापार को और अधिक कुशल बनाने में मदद कर सकता है। जैसा कि आप अनुभव प्राप्त करते हैं, आपको पता चल जाएगा कि समकक्ष फायदेमंद है जब इसे पहचानने में बहुत कम प्रयास होता है। यह समतुल्य के संदर्भ में थोड़ा अभ्यास करता है (और जानने के लिए, हमारा

   विकल्प स्प्रेड ट्यूटोरियल देखें
   ।)