बीटा क्या है?

याहू फाइनेंस (YHOO), Google वित्त (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0। 64% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया हुआ 2. 2. 6 ) या अन्य वित्तीय डेटा फीडर के माध्यम से पीयरिंग, किसी को स्टॉक मूल्य या बाजार मूल्य जैसे अन्य वित्तीय डेटा के बीच बीटा नामक एक चर देख सकते हैं

वित्त में, एक फर्म का बीटा एक सूचकांक या बेंचमार्क के संबंध में अपनी शेयर की कीमत की संवेदनशीलता को दर्शाता है उदाहरण के लिए, काल्पनिक फर्म यूएस सीओआरपी (यूएससीएस): Google वित्त 5 की इस कंपनी के लिए बीटा प्रदान करता है। 48, जिसका अर्थ है कि एस एंड पी 500 की तुलना में स्टॉक के ऐतिहासिक रूपांतरों के संबंध में, यूएस सीओआरपी की औसत 5 48% अगर एस एंड पी 500 1% तक बढ़े। इसके विपरीत, जब एस एंड पी 500 नीचे 1% है, अमेरिकी कॉरपोरेशन स्टॉक 5. 5 9% की गिरावट के औसत होगा।

आम तौर पर, एक का सूचकांक बाजार सूचकांक के लिए चुना जाता है, और यदि शेयर बाजार की तुलना में अधिक अस्थिरता के साथ व्यवहार कर रहा है, तो उसका बीटा मान एक से अधिक होगा। यदि विपरीत मामला है, तो उसका बीटा एक से छोटा मान होगा एक से अधिक का बीटा वाला व्यवसाय बाज़ार के आंदोलनों (उदाहरण के लिए बैंकिंग क्षेत्र का मामला) को बढ़ाना चाहता है, और एक से कम के बीटा के साथ एक व्यवसाय बाज़ार आंदोलनों को कम करने में सक्षम होगा।

बीटा अनिवार्य रूप से जोखिम का एक उपाय है: किसी कंपनी की बीटा अधिक है, अस्थिरता के कारण होने वाले अतिरिक्त जोखिम की भरपाई करने के लिए अपेक्षित रिटर्न उच्च होना चाहिए। (संबंधित पढ़ने के लिए, यह भी देखें: वास्तव में क्या वाष्पशीलता है ।)

इसलिए, पोर्टफोलियो प्रबंधन या निवेश के परिप्रेक्ष्य से, एक कंपनी से जुड़े जोखिम को मापना चाहता है और इसकी अपेक्षित वापसी का अनुमान लगाता है

समान बीटा के लिए अलग-अलग परिणाम

संयोग से, यह कारणों को अलग करना महत्वपूर्ण है कि क्यों कोई यह खोज सकता है कि Google वित्त पर उपलब्ध बीटा मूल्य याहू फाइनेंस या रायटर से अलग है।

यह इसलिए है क्योंकि बीटा का अनुमान लगाने के कई तरीके हैं कई कारक, जैसे कि अवधि की अवधि को ध्यान में रखा गया है, को बीटा की गणना में शामिल किया गया है, जो विभिन्न परिणाम बनाते हैं जो एक अलग तस्वीर पेश कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, कुछ गणना तीन साल के अपने डेटा का आधार बनाते हैं, जबकि अन्य पांच साल की अवधि का उपयोग कर सकते हैं। उन दो अतिरिक्त वर्षों दो बेहद अलग परिणाम के कारण हो सकते हैं। इसलिए, विचार विभिन्न स्टॉक की तुलना करते समय समान बीटा पद्धति का चयन करना है

एक्सेल का उपयोग बीटा की गणना

बीटा गुणांक की गणना करना सरल है बीटा गुणांक को कंपनी के लिए शेयर की कीमतों की एक ऐतिहासिक श्रृंखला की आवश्यकता है जिसे आप विश्लेषण कर रहे हैं। हमारे उदाहरण में हम एपल (एएपीएल एपलापपल इंक -174। 25 + 1। 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया जाएगा।2. 6 ) विश्लेषण के तहत स्टॉक और हमारे ऐतिहासिक सूचकांक के रूप में एस एंड पी 500 के रूप में। यह डेटा प्राप्त करने के लिए, यहां जाएं:

• याहू! वित्त -> ऐतिहासिक कीमतों, और एस एंड पी 500 और फर्म ऐप्पल के लिए समय श्रृंखला "एडज बंद" डाउनलोड करें।

हम केवल 750 पंक्तियों से अधिक डेटा की एक छोटी सी स्निपेट प्रदान करते हैं, क्योंकि यह व्यापक है:

एक बार हमारे पास एक्सेल टेबल होने पर, हम टेबल डेटा को तीन कॉलमों तक कम कर सकते हैं: पहला दिनांक है, दूसरा है ऐप्पल स्टॉक और तीसरा एस एंड पी 500 की कीमत है।

फिर बीटा को निर्धारित करने के दो तरीके हैं सबसे पहले बीटा के लिए फार्मूला का उपयोग करना है, जिसे स्टॉक के रिटर्न आर_ए और इंडेक्स के रिटर्न आर-बी के बीच सह-संबंध के रूप में गणना की जाती है (तीन साल की अवधि में)।

ऐसा करने के लिए हम पहले हमारी स्प्रैडशीट में दो कॉलम जोड़ते हैं; एक इंडेक्स रिटर्न आर (दैनिक हमारे मामले में), (एक्सेल में कॉलम डी), और ऐप्पल स्टॉक (एक्सेल में कॉलम ई) के प्रदर्शन के साथ।

सबसे पहले, हम केवल बीटा की गणना के लिए, पिछले तीन वर्षों के मूल्यों (व्यापार के बारे में 750 दिन) और एक्सेल में एक फार्मूले पर विचार करते हैं

बीटा फॉर्मूला = कॉवर (डी 1: डी 74 9; ई 1: ई 74 9) / वीएआर (ई 1: ई 74 9) दूसरा तरीका है एक रेखीय प्रतिगमन, जो कि ऐप्पल स्टॉक के आश्रित चर के प्रदर्शन के साथ पिछले एक स्पष्टीकरण चर के रूप में तीन साल और इसी अवधि के दौरान सूचकांक का प्रदर्शन।

हमारे प्रतिगमन के परिणामों को देखते हुए, व्याख्यात्मक चर का गुणांक आपके बीटा है (भिन्नता से विभाजित सहप्रतिनिधि)।

एक्सेल के साथ, हम एक सेल चुन सकते हैं और सूत्र में प्रवेश कर सकते हैं: "स्लोपी" जो रेखीय प्रतिगमन को दो चर के बीच लागू किया जाता है; ऐप्पल के दैनिक रिटर्न की श्रृंखला (यहां: 750 अवधि) की पहली श्रृंखला है, और सूचकांक की दैनिक प्रदर्शन श्रृंखला के लिए दूसरा, जो सूत्र का अनुसरण करता है:

बीटा

फॉर्मूला = स्लोपी (ई 1: ई 74 9; डी 1 : D749) और यहां, हमने अभी एप्पल के स्टॉक के लिए बीटा मूल्य की गणना की है (हमारे उदाहरण में, 77. 9 अप्रैल, 2012 से 9 अप्रैल, 2015 तक दैनिक डेटा और तीन साल की अनुमानित अवधि ले)।

कम बीटा - हाई बीटा

कई निवेशकों ने खुद को ग्लोबल फाइनेंशियल कंसोर्टिस के भाग के रूप में भारी खोपने वाले पदों के रूप में पाया, जो 2007 में शुरू हुआ था। उन गिरने के हिस्से के रूप में, कम बीटा शेयरों की अवधि के दौरान उच्च बीटा स्टॉक बाजार अशांति का इसका कारण यह है कि उनके मार्केट सहसंबंध बहुत कम थे, और इस तरह सूचकांक के माध्यम से चलाए गए झूलों को उन बीटा शेयरों के लिए तीव्रता से नहीं लगाया गया था। (संबंधित रीडिंग के लिए, देखें:

2007-08 में वित्तीय संकट की समीक्षा करें ।) हालांकि, उद्योग या कम बीटा स्टॉक्स के क्षेत्रों को हमेशा अपवाद दिए गए हैं; और इसलिए उनके सूचकांक के साथ एक कम बीटा हो सकता है लेकिन उनके क्षेत्र या उद्योग के भीतर एक उच्च बीटा हो सकता है

इसलिए, कम बीटा शेयरों में उच्च बीटा शेयरों को शामिल करना प्रतिकूल चाल और भारी बाजार या सूचकांक की गिरावट के पोर्टफोलियो को दबाने का कार्य करता है। कम बीटा स्टॉक कम अस्थिर हैं; हालांकि, अंतर-उद्योग के कारकों को ध्यान में रखते हुए एक और विश्लेषण किया जाना चाहिए।

दूसरी ओर, उच्च बीटा शेयरों का चयन उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो अल्पकालिक बाजार झूलों पर गहरी और केंद्रित हैं। वे इस अस्थिरता को लाभ में बदलना चाहते हैं, यद्यपि उच्च जोखिम के साथ। ऐसे निवेशक उच्च बीटा वाले शेयरों का चयन करेंगे जो कम बीटा और कम अस्थिरता वाले शेयरों की तुलना में ट्रेडों के लिए अधिक उतार-चढ़ाव और प्रवेश बिंदु प्रदान करते हैं।

निचला रेखा

सख्त व्यापारिक रणनीतियों और नियमों का पालन करना और सभी बीटा मामलों में दीर्घकालिक धन प्रबंधन अनुशासन लागू करना महत्वपूर्ण है। यह भी ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि कई खोने वाले व्यापार व्यापार के दूसरी तरफ विजेता थे।