पंपको, औपचारिक रूप से प्रशांत निवेश प्रबंधन कं, अपने उद्योग में सबसे बड़ी कंपनियों में से एक है। हाल ही में विदा के संस्थापक बिल ग्रॉस के अंतर्गत, कंपनी स्टार्टअप से गोलिथ तक बढ़ी, निश्चित आय प्रतिभूतियों में विशेषज्ञता। दूसरे शब्दों में, बांड; राष्ट्रीय सरकारों, नगरपालिका सरकारों और कभी-कभी निगम से ऋण शामिल हैं पिम्को उन बांडों में निवेश करते हैं जो उन बांडों में निवेश करते हैं। (हालांकि यह विशेष रूप से नहीं है। फर्म के पास अरबों डॉलर मूल्य के आरईआईटी हैं, जो ज्यादातर इक्विटी हैं।) तो पम्मी निवेशकों को उन फंडों को बेचता है कुछ भी आसान नहीं हो सकता है, है ना?

काफी नहीं

सबसे पहले, यह समझना मुश्किल है कि बड़े पैमाने पर बड़े पैमाने पर बड़े पिमको कितना बड़ा है फर्म $ 1 है प्रबंधन के तहत 97 ट्रिलियन, जो अफ्रीका के संपूर्ण सकल महाद्वीपीय उत्पाद से लगभग 50% अधिक है। यह इतना पैसा है कि जब सितंबर 2014 के आखिर में जसस कैपिटल ग्रुप, इंक। (जेएनएस) में शामिल होने के बाद सकल पद से इस्तीफा दे दिया, तो निवेशकों ने पिमको निधियों से वापस ले लिया था, अगले दिन मुश्किल से सुई चले गए। यहां तक ​​कि अगर सबसे निराशावादी विश्लेषकों की भविष्यवाणियां सच हो गईं और पिमको के निवेशकों ने नकदी जारी रखी, फिर भी यह ध्यान में लाये जाने के लिए बिलियन अरबों से अधिक अरब डॉलर निकालेगा। (और अधिक के लिए, देखें: बिल ग्रॉस के बाद पिमको से क्या उम्मीद है ।)

प्रदर्शन मामले सर्वाधिक

इसकी 1971 की स्थापना के बाद से, पिमको को अलग-अलग बनाया गया है या तो असामान्य रूप से प्रतिभाशाली प्रबंधन या प्रदर्शन किया गया है जो असामान्य रूप से प्रतिभाशाली प्रबंधन से संकेत मिलता है। (इन दोनों को जरूरी नहीं है।) फर्म के सबसे सफल फंड ने बांड बाजार को लगातार मार दिया है, यद्यपि खर्चों से एक साल पहले मुश्किल से एक बिंदु तक। यह अभी भी फंडधारकों को खुश रखने के लिए पर्याप्त है, और उन धनियों को तैयार करने के लिए काम करने वाले लोग लगातार अमीर हैं पिंपको के नेतृत्व में निवेश करने वाले निवेशक एक साधारण सूचकांक कोष के साथ जाने की बजाय विशेषज्ञता के लिए भुगतान कर रहे हैं, जो कि कम खर्चे के अनुपात में हैं लेकिन ऑटोप्लोट पर चलता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: एसेट मैनेजमेंट में कैरियर चाहते हैं? यह पहला पढ़ें।)

कुल वापसी

हालांकि पिमको दर्जनों फंडों को रखता है, इसका प्रमुख कुल लौट बांड फंड है $ 200 बिलियन से अधिक की संपत्ति के साथ, कुल रिटर्न फंड दुनिया में दो सबसे बड़े में से एक है और जो कि पिमको को प्रमुखता से मारता है। जाहिरा तौर पर, कुल रिटर्न फंड "मध्यवर्ती-अवधि, निवेश-ग्रेड" बांड में निवेश करता है, जो सतह पर अच्छा और रूढ़िवादी लगता है। लेकिन कुल रिटर्न फंड के रूप में विशाल के रूप में एक फंड जितना बड़ा नहीं था, उतना ही 5 साल के ट्रेजरी नोट्स में अपने सभी पैसे डाल कर कुल रिटर्न फंड में प्रतिभूतियां उदार होती हैं, और यहां तक ​​कि एशियाई क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप्स जैसे विदेशी प्रजातियों को शामिल करते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: पिमको के कुल रिटर्न फंड के विकल्प ।)

सभी आकारों और आकारों के फंड

पिमको के शेष फंड में कई श्रेणियां शामिल हैं इनमें से कुछ फंड अपने घटकों - घरेलू इक्विटी, वैश्विक बंधन, नगरपालिका बंधन आदि द्वारा परिभाषित किए जाते हैं। अन्य का उनके उद्देश्य (ईजी की आय, सेवानिवृत्ति आय) के नाम पर रखा गया है। अभी भी अन्य (कोर, परिसंपत्ति आवंटन वैश्विक, सेवानिवृत्ति समाधान) और भी अधिक विशिष्ट हैं फर्म के फंड की कुल रिटर्न बॉण्ड फंड-साइज से अपेक्षाकृत कम करने के लिए परिमाण में सीमा होती है। सबसे छोटी पिमको निधि में कैलिफोर्निया नगर बांड फंड है, जिसमें सिर्फ 7 डॉलर हैं। संपत्ति में 9 मिलियन

'बोरिंग' का उल्टा

चूंकि संभ्रमित फंड मैनेजरों को बेहद अच्छी तरह से मुआवजा दिया जाता है, और उनके व्यापार से संबंधित वस्तु खुद ही पैसा है, इसलिए निवेश प्रबंधन कंपनियों के ग्राहकों को अल्ट्रा-अमीर के रूप में सोचने के लिए मोहक है। लेकिन वास्तविकता में, पिमको (और लगभग सभी प्रतियोगियों) सबसे बड़े ग्राहक संस्थागत हैं जो जोखिम लेने वाले उद्यमियों से बहुत दूर थे, जिन्होंने सभी को निजी निजी किस्मत के निर्माण के लिए जोखिम में डाल दिया, ज्यादातर लोग जो कि पिक्को के साथ धनराशि को छिपाने के लिए बहुत ही भूरे रंग के सुस्त निवृत्त विशेषज्ञ हैं, आपकी मां चाहती थी कि आप बन जाएं

यह केवल मामूली हाइपरबोले है एक पेंशन योजना के व्यवस्थापक का हाल ही में फाइनेंशियल टाइम्स में उद्धृत किया गया था, "मैं चाहता हूं कि मेरे बॉन्ड प्रबंधकों को उबाऊ हो। "विस्तार से, गेम में से अधिकांश लोग - सेवानिवृत्ति योजना प्रशासक और सेवानिवृत्त एक जैसे - जितना संभव हो उतना बेमिसाल होना चाहते हैं। किसी बड़े संस्थान में कोई भी समझदार निवेश विशेषज्ञ, एक अकेले निवेशक को अकेले ही, सेवानिवृत्ति के लिए निर्धारित धन जमा करने जा रहा है जो भारी घाटे को बचा सकता है। इस प्रकार पिमको का आकर्षण और उपरोक्त औसत रिटर्न का उसका लंबा रिकॉर्ड (और अधिक के लिए, देखें: पेंशन योजनाएं: दर्द या खुशी? )

उन सभी को नहीं जीत सकता है?

जबकि पिमको सट्टेबाजी के निवेश पर बैंकिंग नहीं कर रहा है, फर्म के चार दशक की सफलता का असर वास्तव में कम हो गया है। वास्तव में, 2010 से कुल रिटर्न फंड को इंडेक्स के साथ गति को बनाए रखने में असफल रहा है जिसे इसे हराकर तैयार किया गया था। यह अचानक अवर प्रबंधन की गलती हो सकती है, लेकिन संभवत: मौका का नतीजा है। समस्या यह है कि यदि वह वास्तव में कुल रिटर्न फंड के हालिया प्रदर्शन के लिए ज़िम्मेदार है, तो हमें भी भाग्य के पूर्ववर्ती वर्षों के भाग्य को भाग्य के रूप में श्रेय देना चाहिए। दूसरे शब्दों में, प्रतिभाशाली पिमको प्रबंधकों का विचार है कि बाजार को लगातार बेहतर ढंग से मात देने की योग्यता हो सकती है। (अधिक के लिए, देखें: पिमको ग्राहक? बीलिंग से पहले इस पर विचार करें।) इसका अर्थ यह नहीं है कि पिमको राख ढेर के लिए आगे बढ़ रहा है। सकल के बाहर निकलने के मद्देनजर पिमको के निधन की रिपोर्ट, लगभग सभी वित्तीय समाचारों की तरह, अनुपात से प्रकाश वर्ष उड़ा रहे हैं। फर्म अब इतने सारे वर्गों में इतना धन मुहैया कराता है कि लगभग हर निवेशक के लिए कुछ ऐसा है अपनी आय फंड की तरह, जिनमें से दो-तिहाई है, मध्यवर्ती अवधि में परिपक्व होने वाले बॉन्ड में हैं, और उस की शेर का हिस्सा बंधक में है। या इसके ऑल एसेट फंड, जो अन्य पंपो फंड्स और ईटीएफ के एक फंड है, ने वैश्विक ऋण और इक्विटी मुद्दों में भारी निवेश किया है।पूर्व निधि में 38 अरब डॉलर हैं, यूए एस समग्र सूचकांक के प्रदर्शन को लगातार दोगुना या तीन गुना बढ़ा है, और प्रतिस्पर्धी 0. 55% व्यय अनुपात का दावा करता है। (अधिक के लिए, देखें:

फण्ड फर्म झटके: पिमको का पहला या सबसे ज़रूरी नहीं है ।) निचला रेखा

सभी पिमको के कई और विविध फंडों का विश्लेषण और रैंकिंग एक पूर्णकालिक है काम। सचमुच। यही वजह है कि देश भर में निवेश प्रबंधकों ने इसे अपनाया है। फर्म की हालिया आंतरिक शॉक अप के बावजूद, और एक नई प्रबंधन टीम की अप्रत्याशितता (हालांकि आय फंड की दीर्घकालिक प्रबंधक, दान इवाससिंन, ग्रॉस की जगह लेने के लिए चुना गया कंपनी है), पिम्को निवेश करने वाले बहुत छोटी कंपनियों में से एक रहेगा प्रबंधकों ने अपने ग्राहकों के पैसे को बिना किसी शर्त में सौंप दिया (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

मनी मैनेजमेंट के विकास ।)