एक स्टाइल बॉक्स म्यूचुअल फंड की विशेषताओं का एक ग्राफिकल प्रतिनिधित्व है। वित्तीय सेवाओं के अनुसंधान प्रदाता मॉर्निंगस्टार, इंक ने इस उपकरण को अपनी प्रसिद्ध म्यूचुअल फंड रेटिंग प्रणाली के साथ रखकर यह लोकप्रिय बनाया है, जो उन्हें एक और पांच सितारों के बीच असाइन करके म्यूचुअल फंड में शुमार करता है। नतीजतन, म्युचुअल फंड निवेशकों के बहुसंख्यक स्टाइल बॉक्स से परिचित हो गए हैं और म्यूचुअल फंड के मूल्यांकन के लिए एक उपकरण के रूप में इसका इस्तेमाल किया है। लेकिन शैली बॉक्स कई अन्य व्यावहारिक अनुप्रयोगों के साथ एक उपकरण है। म्यूचुअल फंड्स और व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को कैसे वर्गीकृत करने के लिए स्टाइल बक्से का उपयोग किया जा सकता है यह जानने के लिए पढ़ें और अपने पोर्टफोलियो के धन प्रबंधन और परिसंपत्ति आवंटन रणनीति को समझने में आपकी सहायता करें। ( मॉर्निंगस्टार लाइट्स द वे में अधिक जानें।) बॉक्स पर एक नज़र

प्रतिभूतियों के मूल्यांकन में सहायता के लिए डिजाइन किए गए घरेलू इक्विटी स्टाइल बॉक्स, सबसे प्रसिद्ध और सर्वाधिक लोकप्रिय है शैली बॉक्स का प्रकार मॉर्निंगस्टार की घरेलू इक्विटी शैली बॉक्स, नीचे दिखाया गया है, एक साधारण इक्विटी वर्गीकरण प्रणाली प्रदान करता है।

शैली बॉक्स का ऊर्ध्वाधर अक्ष तीन श्रेणियों में बांटा गया है, जो कि बाजार कैप पर आधारित है। म्यूचुअल फंड मूल्यांकन के लिए, मॉर्निंगस्टार के मालिकाना बाजार कैप मूल्यांकन पद्धति का उपयोग फंड के बाजार कैप को निर्धारित करने के लिए प्रत्येक म्यूचुअल फंड में अंतर्निहित शेयरों को रैंक करने के लिए किया जाता है। मॉर्निंगस्टार के घरेलू इक्विटी डेटाबेस में 5, 000 शेयरों में, शीर्ष 5% को बड़ी टोपी के रूप में वर्गीकृत किया गया है। अगले 15% को मध्यम टोपी के रूप में वर्गीकृत किया जाता है और शेष स्टॉक को छोटी टोपी के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। (आगे की जानकारी के लिए,

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन निर्धारित और छोटे कैप्स के लिए परिचय देखें।) -2 ->

क्षैतिज अक्ष को मूल्यांकन के आधार पर तीन श्रेणियों में विभाजित किया गया है। एक बार फिर, प्रत्येक म्युचुअल फंड पोर्टफोलियो में अंतर्निहित स्टॉक की समीक्षा की जाती है। गणितीय गणना के आधार के रूप में कीमत से कमाई (पी / ई) और मूल्य-टू-बुक (पी / बी) अनुपात का उपयोग प्रत्येक स्टॉक के वर्गीकरण में वृद्धि, मिश्रण या मान के रूप में होता है। "ब्लेंड" उन शेयरों का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाता है जो कि विकास और मूल्य दोनों के गुणों को प्रदर्शित करते हैं।

एक स्टाइल बॉक्स का प्रयोग कैसे करें

साथ में, ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज अक्षों का उपयोग म्यूचुअल फंड को नौ श्रेणियों में से एक में वर्गीकृत करने के लिए किया जा सकता है:
बड़े मूल्य

बड़े मिश्रण

बड़े विकास मध्यम मूल्य मध्यम मिश्रण मध्यम वृद्धि छोटे मूल्य छोटे मिश्रण छोटा विकास यह वर्गीकरण प्रणाली यह निर्धारित करने में उपयोगी है कि एक निवेश एक परिसंपत्ति आवंटन परिप्रेक्ष्य से किसी विशेष निवेश पोर्टफोलियो में कैसे फिट होता है। कुछ निवेशक प्रत्येक श्रेणी के लिए एक निधि खोजने के लिए इसका उपयोग करते हैं, जबकि अन्य विशिष्ट क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उदाहरण के लिए, एक आक्रामक निवेशक मुख्यतः छोटे कैपिटलाइज़ेशन फंड या ग्रोथ फंड्स पर ध्यान केंद्रित कर सकता है। लेकिन स्टाइल बॉक्स में फंड का प्लेसमेंट न केवल निवेश चुनने में उपयोगी है।यह दीर्घकालिक पर भी उपयोगी है, जहां एक ऐतिहासिक पोर्टफोलियो डेटा का उपयोग पोर्टफोलियो की होल्डिंग की स्थिरता को सत्यापित करने के लिए किया जा सकता है। (अधिक जानने के लिए, इष्टतम संपत्ति आबंटन

प्राप्त करें।) म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले बहुत ही स्टाइल बक्से का इस्तेमाल व्यक्तिगत स्टॉक और बॉन्ड के मूल्यांकन के लिए भी किया जा सकता है - आखिरकार, बक्से पहले से ही किसी निधि में प्रत्येक अंतर्निहित सुरक्षा का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाता है, इससे पहले डेटा को फंड-स्तर रेटिंग प्रदान करने के लिए औसतन किया जाता है लेकिन कई निवेशकों को स्टाइल बॉक्स के इस प्रयोग से अपरिचित हैं - मॉर्निंगस्टार की म्यूचुअल फंड की प्रसिद्ध रेटिंग प्रणाली के परिणामस्वरूप, कई अन्य फंड कंपनियां विपणन उद्देश्यों के लिए स्टार रेटिंग प्रणाली के साथ-साथ शैली के बक्से का स्थान अपना रही हैं उपकरण का अन्य उपयोग स्टाइल बक्से की अन्य किस्में

घरेलू इक्विटी स्टाइल बॉक्स के अलावा, मॉर्निंगस्टार दो अन्य स्टाइल बक्से प्रदान करता है: एक अंतरराष्ट्रीय इक्विटी शैली बॉक्स और एक निश्चित आय शैली बॉक्स।

इंटरनेशनल इक्विटी स्टाइल बॉक्स
अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी स्टाइल बॉक्स अपने घरेलू चचेरे भाई की तरह ठीक दिखता है, इसकी ऊर्ध्वाधर अक्ष पर बाजार कैप और क्षैतिज अक्ष के साथ मूल्यांकन। लेकिन हालांकि वे एक जैसा दिखते हैं, वे बाजार कैप और वैल्यूएशन के निर्धारण के लिए अलग-अलग विशिष्टताओं का उपयोग करते हैं। एक अंतरराष्ट्रीय इक्विटी स्टाइल बॉक्स में, बाजार कैप एक विशेष फंड में संपत्तियों की औसत बाजार कैप पर आधारित होती है, जिसमें प्रत्येक परिसंपत्ति को मापा जाता है और पूरे में कारगर होता है। मूल्यांकन पी / ई के बजाय मूल्य-टू-कैश फ्लो अनुपात का उपयोग करते हैं, जो यकीनन, सिक्योरिटीज के बीच एक आसान तुलना करने के लिए बनाता है, क्योंकि आय डेटा अलग-अलग देश से देश की गणना की जा सकती है।

फिक्स्ड-इनकम स्टाइल बॉक्स
इक्विटी स्टाइल बक्से के अतिरिक्त, निश्चित-आय वाले निवेश के लिए एक स्टाइल बॉक्स है इक्विटी स्टाइल बक्से की तरह, निश्चित-आय शैली बॉक्स का उपयोग नौ श्रेणियों में से एक में निवेश को वर्गीकृत करने के लिए किया जा सकता है। यह ऊर्ध्वाधर धुरी पर क्रेडिट की गुणवत्ता, उच्च, मध्यम या निम्न के रूप में रेटिंग निवेश का मूल्यांकन करता है पोर्टफोलियो में बांड की अवधि (परिपक्वता) द्वारा मापा गया क्षैतिज अक्ष दर ब्याज दर संवेदनशीलता। अवधि श्रेणियों में लघु, मध्यवर्ती और लंबी अवधि शामिल हैं किसी निधि के पोर्टफोलियो में प्रत्येक अंतर्निहित बंधन को एक अलग क्रेडिट गुणवत्ता दर और एक निर्धारित परिपक्वता तिथि होती है, जिससे वर्गीकरण आसान हो जाता है।

मॉर्निंगस्टार से परे जबकि मॉर्निंगस्टार शैली के बॉक्स के लिए अधिकतर क्रेडिट प्राप्त करता है, जबकि उत्तरी अमेरिकी म्यूचुअल फंड कंपनियां और व्यक्तिगत वित्तीय सेवा कंपनियों ने सबसे ज्यादा स्टाइल बॉक्स को अपनाया है, और सबसे स्टाइल बक्से के लिए अपने स्वयं के सम्मेलनों को अपनाते हैं। उदाहरण के लिए, इक्विटी स्टाइल बक्से के साथ, अक्ष अक्सर "मिश्रण" को "कोर" और "मध्यम" से "मध्य" में बदलते हैं। बाजार कैप को निर्धारित करने में उपयोग के लिए स्वामित्व वर्गीकरण के तरीकों को भी विकसित किया जा सकता है, लेकिन उद्योग के मानकों के आधार पर अधिकांश मापदंड उचित पैरामीटर्स के भीतर काम करते हैं।
म्युचुअल फंडों के अलावा

स्वामित्व वाली शैली के बक्से के विकास के अलावा, शोध प्रदाताओं और प्रतिभूति विश्लेषकों ने स्टाइल बॉक्स के इस्तेमाल से म्यूचुअल फंड और व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के मूल्यांकन के लिए एक उपकरण के रूप में आगे बढ़ दिया है और इसे मूल्यांकन करने के लिए अपनाया है और पैसे प्रबंधकों को वर्गीकृत करेंअलग अकाउंट प्रोग्राम अनुसंधान विश्लेषकों का मानना ​​है कि वे विभिन्न मुद्रा प्रबंधकों को जोड़ते हुए काल्पनिक पोर्टफोलियो विकसित करने के लिए स्टाइल बॉक्स का उपयोग करते हैं। इस तरीके से, उच्च निवल मूल्य निवेशकों को दिखाया जा सकता है कि व्यक्तिगत धन प्रबंधकों के उपयोग के माध्यम से एक विविध पोर्टफोलियो कैसे बनाया जाए। ऐतिहासिक डेटा का प्रयोग लगभग अंतहीन विभिन्न प्रकार के परिदृश्यों को चलाने के लिए किया जा सकता है, जो विश्लेषकों, वित्तीय सलाहकारों और निवेशकों को प्रदर्शन के परिणाम और शैली स्थिरता पर विचार करने का अवसर प्रदान करते हैं, जो कि विशिष्ट संयोजनों और परिसंपत्ति आवंटन प्रतिशत में विभिन्न धन प्रबंधकों के संयोजन के परिणामस्वरूप होता। एक ही प्रकार के विश्लेषण को व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के साथ भी किया जा सकता है।
निवेश चयन से परे, स्टाइल बक्से भी निगरानी में एक भूमिका निभाती हैं कि मनी मैनेजर अपनी प्राइवेट स्टाइल के लिए सही है या नहीं। उदाहरण के लिए, एक मूल प्रबंधक जो मूल्य शेयर खरीदने की प्रवृत्ति का प्रदर्शन करता है, को "कोर झुकाव के साथ मूल" लेबल किया जाएगा क्या यह प्रबंधक विकास शेयरों की तरफ बढ़ना शुरू कर सकता है, निवेशक इस शैली के बहाव को ध्यान में रखना चाहते हैं और नए मैनेजर को चुनने पर विचार कर सकते हैं, अगर विकास स्टॉक बढ़ाने के लिए वांछित परिसंपत्ति आवंटन का उल्लंघन होता है या उस दिशा में पोर्टफोलियो चलाया जाता है जो उनके लंबे -एमआरएम निवेश के उद्देश्यों क्योंकि अलग-अलग खातों को पेशेवर वित्तीय सलाहकारों के माध्यम से बेचा जाता है, इसलिए आपका सलाहकार आसानी से शैली बॉक्स जानकारी प्रदान कर सकता है, आप इसे देखना चाहते हैं।

निष्कर्ष> आप म्यूचुअल फंड, व्यक्तिगत प्रतिभूतियों या धन प्रबंधकों की समीक्षा करने के लिए एक स्टाइल बॉक्स का उपयोग करते हैं, यह एक उपयोगी उपकरण है जो निवेश मूल्यांकन में भूमिका निभाना जारी रखेगा। यह आपको अपने पोर्टफोलियो के समग्र परिसंपत्ति आवंटन को निर्धारित करने में मदद भी कर सकता है जहां बॉक्स में आपकी होल्डिंग फिट है। यहां तक ​​कि अगर आप खुद को एक स्टाइल बॉक्स का इस्तेमाल न करते हैं, तो आप यह शर्त लगा सकते हैं कि निवेश उद्योग इस समय-परीक्षण वाले उपकरण पर अपने उत्पादों के बाजार में निवेश करने और निवेशकों को अपने फैसले में मार्गदर्शन करने के लिए जारी रहेगा।
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मॉर्निंगस्टार का पदोन्नति ग्रेड स्कोर बिग

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