एक सामाजिक प्रभाव बांड (एसआईबी) एक ऋण साधन है जो सीधे एक सामाजिक परिणाम या परिणामों की श्रृंखला के साथ अपनी उपज जोड़ता है। तकनीकी शब्दावली में, निवेशित पूंजी की उपयोगिता सीधे निवेश (आरओआई) पर वापसी को प्रभावित करती है। इसलिए, संभावित निवेशकों को प्रस्तावित उपायों की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करना चाहिए, जिन्हें उनके पूंजी द्वारा वित्त पोषित किया जाना है।

इसके विपरीत, अधिकांश ऋण साधन अनुबंधित अनुबंध हैं जो लेनदार से लेनदेनों से एक ऋणी के लिए अनुबंधित करते हैं, जबकि इन शर्तों को वापस करने के लिए धन का भुगतान किया जाता है। इसमें कूपन दर, परिपक्वता और / या सममूल्य के लिए शब्द शामिल हो सकते हैं। दिवालिएपन को घोषित करने के लिए कम, ऋणी पार्टी को धन के साथ मूल को वापस करने के लिए लेनदार को वापस करने के लिए बाध्य है, धन का उपयोग करने के बावजूद।

सामाजिक प्रभाव बांड ब्याज दर जोखिम, पुनर्निवेश जोखिम या बाजार जोखिम से प्रभावित नहीं हैं यह इस तथ्य से उठी है कि बांड 'आरओआई निश्चित आय बाज़ार के भीतर उतार-चढ़ाव से पूरी तरह स्वतंत्र है। हालांकि, अन्य सभी बांड कक्षाओं की तरह, वे डिफ़ॉल्ट जोखिम, ईवेंट जोखिम और मुद्रास्फीति जोखिम के अधीन हैं। बेशक मुद्रास्फ़ीति हमेशा बांड-भूमि का संकट है, क्योंकि यह बॉन्डधारक की असली रिटर्न में खा सकता है।

एक सामाजिक प्रभाव बांड की प्रकृति अंतर्निहित जोखिम भरा है। यदि प्रस्तावित परिणाम प्राप्त नहीं होते हैं, तो सामाजिक निवेशक की पूंजी की पूरी संभावना जोखिम में है।

ऐतिहासिक उदाहरण

आज तक, सामाजिक प्रभाव बांड केवल उन परियोजनाओं के लिए सार्वजनिक क्षेत्र द्वारा जारी किए गए हैं जो संरचनात्मक दक्षता में वृद्धि करते हैं और ओवरहेड में कमी आती हैं। हालांकि, सामाजिक प्रभाव बांड अपनी क्षमता में असीमित हैं और निजी क्षेत्र द्वारा भी इसका इस्तेमाल किया जा सकता है। वे मूल रूप से किसी भी मात्रात्मक लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।

पहला सामाजिक प्रभाव बांड मार्च 2010 में यूनाइटेड किंगडम की सरकार द्वारा डिजाइन किया गया था। समस्या सरल थी: कैम्ब्रिजशायर, इंग्लैंड में पीटरबरो जेल में, 60% शॉर्ट कैद कैदियों को फिर से नाराज एक साल बाद रिलीज इस मुद्दे का समाधान करने के लिए, न्याय मंत्रालय ने एक योजना बनाई जिसने एजेंसी के संसाधनों का अप्रभावी रूप से उपयोग करने का जोखिम कम कर दिया। सुविधा से निकलने वाले 3,000 नर कैदियों की जरूरतों को पूरा करने के लिए लचीलापन के लिए कुछ सामाजिक क्षेत्र संगठनों के वित्तपोषण के लिए पांच लाख पाउंड उठाए गए। हस्तक्षेप की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए एक नियंत्रण समूह बनाया गया था।

न्याय मंत्रालय को निवेश पर वापसी की पेशकश के लिए, पूर्व दोषियों की अपराध दर न्यूनतम 7. 7% तक गिरनी चाहिए। अगर नीतियों ने भी उस दहलीज को पार किया, तो बॉन्डधारक की उपज 13% तक पहुंच सकती है।

पीटरबरो सामाजिक प्रभाव बांड, बॉन्ड जारीकर्ता और उसके लेनदारों के प्रोत्साहन को संरेखित करने का शानदार काम करता है।यू.के. की सरकार, बॉन्ड के जारीकर्ता, की जिम्मेदारी है कि उसके नागरिकों की रक्षा करें और अपने बजट को समझदारी से बनाए रखें। एक सामाजिक प्रभाव बांड जारी करने से ऐसा पूरा होता है, जबकि करदाता पाउंड बर्बाद करने के जोखिम को समाप्त करते हुए यदि परियोजना सफल हो जाती है, तो अपराध दर 7% से कम हो जाती है, निश्चित रूप से संतोषजनक परिणाम। इसके अलावा, यदि परियोजना विफल हो जाती है, तो सामाजिक प्रभाव बांडधारक बिल को फैलते हैं

बॉन्डधारक के परिप्रेक्ष्य से, एक सामाजिक प्रभाव बांड बाजार की स्थितियों से काफी ऊपर उठकर एक वांछनीय उपज प्रदान करता है। बशर्ते हस्तक्षेप परिभाषित थ्रेशोल्ड मापदंडों को पूरा करता है, एक 7. 5% वार्षिक दर की वापसी निश्चित रूप से एक स्वस्थ शुरुआती बिंदु है। इसके अलावा, यदि निवेशक पीटरबरो में रहता है, तो उसे क्षेत्र में रहने के लिए एक सुरक्षित स्थान बनाने के लिए हर प्रोत्साहन दिया गया है।

सामाजिक रूप से ईमानदार निवेशक का उदय

वित्तीय दुनिया में हाल के रुझानों ने संकेत दिया है कि सामाजिक रूप से संबद्ध निवेश वाहन और फंड पहले से कहीं अधिक मांग में हैं आंदोलन का एक बड़ा हिस्सा निश्चित रूप से वॉल स्ट्रीट पर व्यापार के साथ भ्रम करने के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, और अधिक कड़े कॉर्पोरेट विनियमन और व्यावसायिक पारदर्शिता का विस्तार। वित्तीय नवाचार के पास एक निश्चित निवेश उत्पाद या ढांचे के लिए मांग का जवाब देने का एक तरीका है - एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के विकास की तुलना में आगे नहीं देखें बेशक, सभी वित्तीय नवाचारों को समान नहीं बनाया जाता है: विषाक्त संपार्श्विक-ऋण दायित्वों (सीडीओ) ने 2008 के वित्तीय संकट का निर्माण किया।

सामाजिक रूप से ज़िम्मेदार निवेश (एसआरआई) की वृद्धि के साथ-साथ अधिक जिम्मेदार निवेश के लिए वसीयतनामा भी है। 2016 में, पेशेवर प्रबंधन के तहत संयुक्त राज्य में हर 5 डॉलर में से 1 से अधिक - या कम से कम $ 8 72 ट्रिलियन - एसआरआई रणनीति के अनुसार निवेश किया गया था, फोरम फॉर फोरम फॉर सस्टेनेबल एंड रिस्पॉन्सिबल इनवेस्टमेंट के अनुसार। निवेश की रणनीति का लक्ष्य उन कंपनियों को पूंजी और संसाधनों का आवंटन करना है जो एक स्थायी और नैतिक तरीके से व्यवसाय का संचालन करते हैं। विडंबना यह है कि, एक सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश रणनीति में एक बेहतर नीचे पंक्ति उत्पन्न करने के लिए पारंपरिक "नीचे पंक्ति" व्यवसायिक दृष्टिकोण की अस्वीकृति शामिल है।

चुनौतियां

सामाजिक प्रभाव बांड प्रसाद, वादा करते समय, खेल के मैदान में अन्य सभी लोकप्रिय बंधनों में शामिल होने से पहले कई चुनौतियों का सामना करते हैं। बॉन्ड अंडरराइटर्स सामाजिक प्रभाव ऋण अनुबंध के भीतर प्रतीत होता है गुणात्मक चर को मापने के साथ संघर्ष कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, न्याय मंत्रालय ने किस अपराध दर सीमा को निर्धारित किया है कि वे उपज वितरित करेंगे? एक अपराध दर ड्रॉप-ऑफ का वर्णन नमूना आबादी के भीतर सरासर यादृच्छिकता से किया जा सकता है। प्रतिकूल चयन ने कैदी हस्तक्षेप की सापेक्ष प्रभावशीलता में भी भूमिका निभाई हो। जैसा कि आपराधिक भागीदारी अनिवार्य थी, कैदियों को शामिल किया गया था, उनके कार्यक्रम में भाग लेने या नहीं, भले ही वे स्वस्थ हो जाने की संभावना हो।

संक्षेप में, निष्पक्ष आंकड़ों के रूप में आउटपुट मापना अपेक्षाकृत सरल है।सटीक रूप से मापने और पहचानने वाले नतीजे ज्यादा मायावी हैं। जब यह विशेष रूप से सामाजिक प्रभाव बांड की बात आती है, तो त्रुटि का कोई अंतर नहीं होता है चूंकि मांग आम तौर पर सामान्य बांडों की कीमत छूट दी जाएगी, लेकिन सामाजिक प्रभाव बांडों का मूल्य कुशलता से नहीं लगाया जाता है, क्योंकि उनके मूल्य उनके अंतर्निहित पूंजी की उपयोगिता पर आकस्मिक है।

इससे पहले कि सामाजिक प्रभाव बांड अपनी विशाल क्षमता का एहसास कर सकते हैं, अंडर रायटर इन सवालों के जवाब देने में निवेशक संदेह को दूर करना चाहिए।

नीचे की रेखा

सामाजिक प्रभाव बांड सामाजिक रूप से जानकारी देने वाले उत्पादों की बढ़ती मांग के जवाब में एक वित्तीय नवाचार हैं। वे सार्वजनिक और निजी क्षेत्रों दोनों में, एक स्थायी फैशन में सामाजिक मुद्दों के समाधान के लिए शक्तिशाली निवेश वाहन हैं।