एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) मार्केट निरंतर विकसित हो रहा है। ईटीएफ अस्थायी रूप से परिसंपत्ति वर्गों में नकदी पार्क करने के लिए एक उपकरण से विकसित हुए हैं, जो उपकरणों का परिष्कृत सेट बनने के लिए उपयोग किया जा सकता है जो लोगों को पेशेवरों की तरह निवेश करने में मदद के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है ईटीएफ के साथ एक पोर्टफोलियो बनाने के लिए कई फायदे हैं, जिनमें निम्न फीस, तरलता, सक्रिय रूप से और निष्क्रिय प्रबंधकों के लगभग असीमित संयोजन, निवेश में सीधे निवेश करने की क्षमता और नकदी की होल्डिंग से बचने की क्षमता शामिल है।

देखें: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स

चूंकि ईटीएफ ज्यादातर हिस्से के लिए हैंड-ऑफ इनवेस्टमेंट हैं, इन्हें परिसंपत्ति आवंटन पर ध्यान केंद्रित करने और अनुसंधान के वर्षों का अध्ययन करने के लिए अधिक समय खर्च किया जा सकता है। पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) ईटीएफ में संपत्ति वर्ग की एक बहुत व्यापक श्रेणी है जो विविधीकरण और पोर्टफोलियो ऑप्टिमाइजेशन का उपयोग करती हैं, जो कि कई निवेशकों को पिछले दिनों में प्रदर्शित नहीं किया गया है। अंत में, ईटीएफ प्रबंधन की एक शैली चुनने के लिए एक कुशल अवसर प्रदान करते हैं - चाहे सामरिक, गतिशील या सामरिक - और इसके लिए चिपकाएं इन सभी लाभों के साथ, ईटीएफ म्यूचुअल फंड कारोबार से काट ले रहे हैं और निवेशकों को सभी ईटीएफ पोर्टफोलियो बनाने की इजाजत देता है।

ईटीएफ बनाम। म्युचुअल फंड
फंड में निवेश की गई राशि के आधार पर म्युचुअल फंड कंपनियां संपत्ति का प्रबंधन करने के लिए शुल्क लेती हैं पारंपरिक म्यूचुअल फंड की फीस कुछ बेस प्वाइंट से लेकर इंडेक्स फंड के लिए विशेष अंतरराष्ट्रीय निधियों के लिए 2% से अधिक हो सकती है; अगर फंड मैनेजर समय के साथ सफल होता है, तो आरोप लगाया जाने वाला शुल्क शायद ही कभी सवाल में बुलाया जाता है। जब फंड एक फंड मैनेजर के लिए दक्षिण में जाता है, तो जांच के तहत आने वाली पहली चीजें हाथ में फीस और कैश होती हैं। प्रश्न उत्पन्न होते हैं कि प्रबंधक को पैसा खोने या नकदी की स्थिति का प्रबंधन करने के लिए भुगतान क्यों किया जाता है, और जब तक इंडेक्स चारों ओर हो रहा है तब तक सक्रिय प्रबंधकों ने इंडेक्स से जूझ रहे हैं। जबकि ईटीएफ एक म्यूचुअल फंड का एक रूप है, कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं क्योंकि शेयरों की तरह ईटीएफ व्यापार, उन पर कारोबार करने के लिए एक लेनदेन लागत होती है, लेकिन म्यूचुअल फंडों के विपरीत यह निवेश की गई राशि से बढ़ती नहीं है।

ईटीएफ में आस्ति आबंटन
यदि ईटीएफ सीएपीएम के विकास के दौरान थे, तो परीक्षण और शोध अधिक सुव्यवस्थित होता। ये निविष्टियाँ इंडेक्स से रिटर्न पर आधारित होती हैं जो स्वभाव से सैद्धांतिक हैं। उदाहरण के लिए, अपने आकारों और म्यूचुअल फंड से संबंधित फीस के कारण ज्यादातर बांड अनुक्रमित दोहराना लगभग असंभव है जो उन्हें दोहराने का प्रयास करते हैं। ईटीएफ सीएपीएम जैसे सिद्धांतों को न केवल परीक्षण करने के लिए सही समाधान हैं, बल्कि वास्तव में सीएपीएम के सिद्धांतों और वास्तविक जीवन के निवेश के साथ कुशल बाजार परिकल्पना के अनुसार निवेश करते हैं। चूंकि ईटीएफ के पास कम शुल्क है, वे बहुत तरल हैं और परंपरागत म्यूचुअल फंडों की तुलना में इंडेक्स, निवेश और पोर्टफोलियो का अनुकूलन करना काफी आसान है।

कई सालों के लिए, परिसंपत्ति आवंटन ने शेयरों को चुनने और एक योजना के मुकाबले के बीच लड़ाई का नेतृत्व किया है। हालांकि, समय अवधि के मुकाबले ये परिणाम अलग-अलग होते हैं, रॉजर जी इब्बोटसन और पॉल डी। कापलान के 2000 के अध्ययन के अनुसार, वित्तीय विश्लेषक जर्नल , "संपत्ति क्या है आबंटन नीति प्रदर्शन की 40, 90 या 100 प्रतिशत बताती है? " इस जानकारी से हाथ मिलाते हुए, व्यक्तिगत निवेशकों को अपने व्यक्तिगत शेयरों में पकड़े जाने की बजाय संपूर्ण संपत्ति के चयन के लिए अधिक समय बिताना चाहिए।

देखें: सक्रिय बनाम। निष्क्रिय ईटीएफ निवेश

सामरिक, गतिशील, सामरिक … बस एक चुनें
अब उपकरण कुशल परिसंपत्तियों के आवंटन के लिए उपलब्ध हैं, जो सभी को छोड़ दिया गया है वह शैली चुनने और उसे लागू करने के लिए है।

"सामरिक" शैली में निवेशकों के लिए अपनी योग्यताएं होती हैं, जो एक सीधा सीधा नियम का पालन करना चाहते हैं। यह परिसंपत्तियों की बाल्टी का उपयोग करने और उन्हें पुन: निर्माण करने के लिए एक कार्यक्रम निर्धारित करने का मामला है। रणनीतिक शैली की कुंजी, पुनर्व्यवस्थापन योजना का पालन करना और अतिरेक के लिए प्रलोभन से बचने के लिए है

"डायनैमिक" और "रणनीतिक," अन्य शैलियों के बीच, सभी को उनकी अपील भी है, खासकर उन निवेशकों के लिए जो प्रदर्शन प्रवृत्तियों में बदलाव की भविष्यवाणी करने का अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड रखते हैं। निवेशक प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के उप-क्षेत्रों को लक्षित करने के लिए ईटीएफ के साथ अपनी संपत्ति आवंटन फैसले ले जा सकते हैं।

इस बारे में कई सिद्धांत हैं कि स्टॉक की चुनौती केवल कुछ समय के लिए ही सफल होती है, जिसमें तीव्र प्रतिस्पर्धा, उच्च लागत और निवेशकों की मदद के लिए स्टॉक की कीमतों में अक्षमता का फायदा उठाने के लिए उपलब्ध कानूनी जानकारी की कमी शामिल है। सर्बेंस-ऑक्सले अधिनियम 2002 की तरह नियमों के साथ, स्टॉक विश्लेषकों को अनदेखा अवसरों को खोजने के लिए और भी मुश्किल है। हालांकि स्पष्ट सबूत हैं कि सक्रिय प्रबंधन अपेक्षाकृत सफल हो सकता है, कि सफलता आम तौर पर कम रहता है, क्योंकि अन्य विश्लेषकों के साथ ही समान अवसरों का फायदा उठाने के लिए उनका पालन होता है

सही ईटीएफ उठा रहा है
ईटीएफ उठाएं पारंपरिक म्यूचुअल फंडों को चुनने से ज्यादा आसान है I म्यूचुअल फंड चयन कई चलती भागों के साथ चलती लक्ष्य की तरह है। दूसरी ओर, अधिकांश ईटीएफ, बहुत ही लक्षित लक्ष्य रखते हैं और काफी पारदर्शी हैं, सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ के एक छोटे से अल्पसंख्यक को छोड़कर। एक कुशल प्रतिस्पर्धी बाजार के कारण, समान ईटीएफ के बीच भिन्नताएं छोटी हो जाएंगी, खासकर उन इंडेक्सियों पर लक्षित, इसलिए सबसे अच्छा ईटीएफ चुनना सरल होना चाहिए। इसके अलावा, ईटीएफ पर उपलब्ध अधिकांश शोध मुख्य रूप से मात्रात्मक है, क्योंकि इच्छुक पार्टियों को उन्हें उत्पाद के रूप में बेचने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन दिया जाता है, क्योंकि आयोग कम हैं

निचला रेखा
ईटीएफ पारंपरिक म्युचुअल फंडों के बाद से निवेशकों को प्रस्तुत किए गए सर्वोत्तम नवाचारों में से एक हैं। वे निवेशकों के साथ दिमाग में डिज़ाइन किए गए थे, और क्योंकि वे अपने मूल में इंडेक्स फंड हैं, उनके उपयोग ने कई अध्ययनों को स्टॉक पिकिंग और सक्रिय प्रबंधन पर लंबी अवधि के परिसंपत्ति आवंटन पर बल दिया। जबकि ट्रेडिंग ईटीएफ के साथ जुड़े लेनदेन शुल्क, छूट वाली ब्रोकरेज और न्यूनतम रखरखाव शुल्क के संयोजन का उपयोग करते हुए, निवेशक अपने पैसे का बड़ा प्रतिशत रख सकते हैंईटीएफ के साथ, औसत व्यक्तिगत निवेशक शैलियों और रणनीतियों को दोहरा सकते हैं और बड़े संस्थागत निवेशकों की उन निवेशों की समान पहुंच होती है जो बड़े संस्थागत निवेशकों की है।