मूल्य निवेश, और किसी भी प्रकार का निवेश, प्रत्येक व्यक्ति के साथ निष्पादन में भिन्न होता है। हालांकि, कुछ सामान्य सिद्धांत हैं जो सभी मूल्य निवेशकों द्वारा साझा किए जाते हैं। इन सिद्धांतों को पीटर लिंच, केनेथ फिशर, वॉरन बफेट, जॉन टेंपलटन और अन्य जैसे प्रसिद्ध निवेशकों द्वारा लिखे गए हैं। इस लेख में, हम इन सिद्धांतों को मूल्य निवेशक की पुस्तिका के रूप में देखेंगे

व्यवसाय खरीदें

यदि एक बात है जो सभी मूल्य निवेशकों से सहमत हो सकते हैं, तो यह है कि निवेशकों को व्यवसाय खरीदना चाहिए, स्टॉक नहीं। इसका अर्थ स्टॉक की कीमतों और अन्य बाज़ार शोर में रुझानों को अनदेखा करना है। इसके बजाय, निवेशकों को कंपनी के मूल सिद्धांतों को देखना चाहिए कि स्टॉक का प्रतिनिधित्व करता है शेयरों के रुझान के बाद निवेशक पैसा कमा सकते हैं, लेकिन मूल्य निवेश से इसमें बहुत अधिक गतिविधि शामिल है। संभावित भविष्य के प्रदर्शन के आधार पर अच्छी कीमतों पर बिक्री करने वाले अच्छे व्यवसायों की खोज के लिए अनुसंधान के लिए एक बड़ा समय प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है, लेकिन भुगतान में कम समय खर्च खरीदने और बेचने और कम कमीशन भुगतान शामिल हैं

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आप जिस व्यवसाय को खरीदते हैं उसे खरीदें

आप केवल अपने या अपने जूते पर आधारित एक पति या पत्नी को नहीं चुनते हैं, और आप को सरसरी अनुसंधान के आधार पर स्टॉक नहीं चुनना चाहिए। आपको उस व्यवसाय से प्यार करना होगा जो आप खरीद रहे हैं, और इसका मतलब है कि उस कंपनी के बारे में सबकुछ जानने के बारे में भावुक होना आपको किसी कंपनी के वित्तीय से आकर्षक कवर को पट्टी करना चाहिए और नग्न सत्य से नीचे उतरना होगा। जब आप उन संख्याओं की गुणवत्ता की जांच करते हैं जो आप करते हैं तो कई कंपनियां आपको बेहतर मूल्य पर आय (पी / ई), कीमत (पी / बी) और कमाई प्रति शेयर उन आंकड़े बताएं

यदि आप अपने मानकों को उच्च रखते हैं और सुनिश्चित करते हैं कि कंपनी की वित्तीय रूप से तैयार की जाती है तो वे अच्छे लगते हैं, तो आप इसे अपने पोर्टफोलियो में लंबे समय तक रखने की अधिक संभावना रखते हैं। यदि चीजें बदलती हैं, तो आप इसे जल्दी से देखेंगे यदि आप जिस व्यवसाय को खरीदते हैं, अपने चलने वाले परीक्षणों और सफलता की ओर ध्यान देते हैं, तो एक काम से ज्यादा शौक बन जाता है।

सरल सबसे अच्छा है

यदि आप नहीं समझते हैं कि एक कंपनी क्या करती है या कैसे, तो आपको शायद शेयर खरीदने नहीं चाहिए। मान निवेश के आलोचक इस मुख्य सीमा पर ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं। आप व्यवसायों की तलाश में फंस गए हैं जिसे आप आसानी से समझ सकते हैं क्योंकि आपको व्यवसाय की भविष्य की आय के बारे में अनुमान लगाते हुए शिक्षित अनुमान लगाने में सक्षम होना है। एक व्यवसाय जितना अधिक जटिल है, उतना अनिश्चित आपके अनुमान आवश्यक रूप से होंगे। यह "शिक्षित" से "अनुमान" पर जोर देता है।

आप कर सकते हैं आप जिस व्यवसाय को पसंद करते हैं, लेकिन पूरी तरह से समझें, लेकिन आपको जोखिम के रूप में अनिश्चितता में कारक करना होगा। किसी भी समय एक मूल्य निवेशक को अधिक जोखिम में कारक होना पड़ता है, उसे सुरक्षा के बड़े अंतर की तलाश करना पड़ता है - अर्थात कंपनी की गणना की गई वास्तविक मूल्य से अधिक छूट।अगर कंपनी पहले से ही अपनी कमाई के कई गुणाकारों पर व्यापार कर रही है, तो सुरक्षा का कोई अंतर नहीं हो सकता है, जो एक मजबूत संकेत है, हालांकि यह रोमांचक और नया विचार है, यह व्यवसाय मूल्य का खेल नहीं है। सरल व्यवसायों का भी एक फायदा है, क्योंकि कंपनी को चोट पहुंचाने के लिए अक्षम प्रबंधन के लिए कठिन है।

मालिकों के लिए, प्रबंधकों को न देखें

प्रबंधन किसी कंपनी में बड़ा अंतर कर सकता है। अच्छा प्रबंधन कंपनी की कठिन संपत्ति से परे मूल्य जोड़ता है खराब प्रबंधन भी सबसे ठोस वित्तीय को नष्ट कर सकते हैं ऐसे निवेशक हैं, जिन्होंने ईमानदार और सक्षम प्रबंधकों को ढूंढने पर अपनी संपूर्ण निवेश रणनीतियों पर आधारित है। बफेट को उद्धृत करने के लिए: "तीन गुणों को देखें: अखंडता, बुद्धि और ऊर्जा। और यदि उनके पास पहले नहीं है, तो दूसरे दो तुम्हें मार देंगे।" आप प्रबंधन की ईमानदारी की भावना को कई सालों के वित्तीय मूल्यों को पढ़ने के माध्यम से प्राप्त कर सकते हैं। पिछले वादों पर उन्होंने कितनी अच्छी तरह से उद्धार किया? अगर वे असफल रहे, तो क्या उन्होंने ज़िम्मेदारी ली, या इसे खत्म कर दिया?

मूल्य निवेशकों के प्रबंधक जो मालिकों की तरह काम करते हैं सर्वश्रेष्ठ प्रबंधकों ने कंपनी के बाजार मूल्य को अनदेखा किया और व्यापार बढ़ने पर ध्यान केंद्रित किया, इस प्रकार दीर्घकालिक शेयरधारक मूल्य बना। प्रबंधकों जो कर्मचारियों की तरह काम करते हैं, अक्सर बोनस या अन्य प्रदर्शन के लिए, कभी-कभी कंपनी के दीर्घकालिक हानि को सुरक्षित करने के लिए अल्पकालिक आय पर ध्यान केंद्रित करते हैं। दोबारा, इसका न्याय करने के कई तरीके हैं, लेकिन मुआवजे का आकार और रिपोर्टिंग अक्सर एक मृत देरी है। यदि आप किसी मालिक की तरह सोच रहे हैं, तो आप खुद को उचित मजदूरी का भुगतान करते हैं और बोनस के लिए आपके स्टॉक होल्डिंग्स में लाभ पर निर्भर करते हैं। बहुत कम से कम, आप एक ऐसा कंपनी चाहते हैं जो अपने शेयर विकल्पों का खर्च करता है

जब आप एक अच्छी चीज प्राप्त करते हैं, तो बहुत सारे खरीदें

एक ऐसा क्षेत्र जहां मूल्य निवेश सामान्यतः स्वीकार किए जाते हैं निवेश सिद्धांतों के विपरीत चलाता है विविधीकरण के मुद्दे पर है लंबे समय तक फैले हुए हैं जहां एक मूल्य निवेशक बेकार हो जाएगा। यह मान निवेश के साथ ही समग्र बाजार बलों के सटीक मानकों के कारण है। एक बैल बाजार के अंत में, सबकुछ महंगा हो जाता है, यहां तक ​​कि कुत्तों के भी, इसलिए एक मूल्य निवेशक को अपरिहार्य सुधार के लिए इंतजार कर रहे समय पर बैठना पड़ सकता है। समय, संयोजित करने में एक महत्वपूर्ण कारक, प्रतीक्षा करते समय खो जाता है, इसलिए जब आप अधोमूल्य स्टॉक प्राप्त करते हैं, तो आपको जितना हो सके उतना खरीदना चाहिए। चेतावनी दीजिए, इससे पोर्टफोलियो का नेतृत्व होगा जो कि बीटा जैसे पारंपरिक उपायों के अनुसार उच्च जोखिम है। निवेशकों को केवल कुछ स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करने से बचने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, लेकिन मूल्य निवेशकों का मानना ​​है कि वे केवल एक ही समय में कुछ स्टॉक का उचित ट्रैक रख सकते हैं।

एक स्पष्ट अपवाद पीटर लिंच है, जो अपने सभी फंडों में लगभग सभी समय में स्टॉक रखता था। लिंच ने श्रेणियों में शेयरों को तोड़ दिया और फिर प्रत्येक श्रेणी में कंपनियों के माध्यम से अपने फंड को साइकिल से चलाया। उन्होंने प्रतिदिन 12 घंटों की जांच की और उनके फंड द्वारा आयोजित कई शेयरों की फिर से जांच की। एक अलग-अलग दिन की नौकरी के साथ एक व्यक्तिगत मूल्य निवेशक के रूप में, हालांकि, कुछ शेयरों के साथ जाने के लिए बेहतर है, जिसके लिए आपने होमवर्क किया है और लंबे समय तक आयोजित करने में अच्छा महसूस किया है।

आपके सर्वश्रेष्ठ निवेश के खिलाफ उपाय

कभी भी आपके पास अधिक निवेश पूंजी है, निवेश के लिए आपका उद्देश्य विविधता नहीं होना चाहिए, लेकिन ऐसे निवेश का पता लगाना जो आपके पास पहले से ही हैं। यदि अवसरों को आपके पोर्टफोलियो में पहले से क्या नहीं है, तो आप जितनी अच्छी तरह से जानते हैं और प्यार करते हैं, या बस बेहतर समय के लिए प्रतीक्षा करते हैं, उतनी ही आप खरीद सकते हैं। बेकार समय के दौरान, एक मूल्य निवेशक वह स्टॉक चाहता है और वह कीमत जिस पर वे कीमत लायक हो सकते हैं। इस तरह एक इच्छा सूची रखकर, आप सुधार में तुरंत निर्णय लेने में सक्षम होंगे।

बाजार पर ध्यान न दें 99% समय का

जब आप किसी स्थिति में प्रवेश करते हैं या बाहर निकलते हैं तो केवल बाज़ार ही होता है; शेष समय, इसे अनदेखा करना चाहिए। यदि आप किसी व्यवसाय को खरीदने जैसे स्टॉक खरीदने के लिए दृष्टिकोण करते हैं, तो आप उन पर पकड़ लेना चाहते हैं, जब तक कि मूल सिद्धांत मजबूत होते हैं जब आप किसी निवेश को पकड़ते हैं, तो उस स्थान पर आप जहां बड़े लाभ के लिए बेच सकते हैं और अन्य आप एक अचेतन नुकसान रख रहे थे। यह बाजार की अस्थिरता की प्रकृति है

स्टॉक बेचने के कारण कई हैं, लेकिन एक मूल्य निवेशक को बेचने में धीमा होना चाहिए क्योंकि वह या तो खरीदना है। जब आप किसी निवेश को बेचते हैं, तो आप अपने पोर्टफोलियो को पूंजीगत लाभों से उजागर करते हैं और आम तौर पर इसे नुकसान उठाने के लिए नुकसान उठाना पड़ता है। इन दोनों बिक्री लेनदेन लागत के साथ आती हैं जो नुकसान को गहरा बनाते हैं और लाभ छोटे होते हैं। एक लंबे समय के लिए अचेतन लाभ के साथ निवेश करके, आप अपने पोर्टफोलियो पर पूंजीगत लाभ जुटाएंगे। अब आप पूंजीगत लाभ और लेनदेन की लागतों से बचते हैं, और आप परिसंघ से लाभ उठाते हैं।

निचला रेखा

मूल्य का निवेश सामान्य ज्ञान और विरोधाभासी सोच का अजीब मिश्रण है जबकि ज्यादातर निवेशक इस बात से सहमत हो सकते हैं कि कंपनी की एक विस्तृत परीक्षा महत्वपूर्ण है, एक बैल बाजार से बाहर बैठने का विचार अनाज के खिलाफ होता है। यह नकारा नहीं जा सकता है कि बाज़ार में निरंतर धनराशि के चलते बाजार के बाहर आयोजित नकदी से बेहतर प्रदर्शन किया जाता है, नीचे बाजार की प्रतीक्षा कर रहा है। यह एक सच्चाई है, लेकिन एक धोखेबाज है डेटा कई वर्षों में एस एंड पी 500 जैसी इंडेक्सस के प्रदर्शन के बाद से लिया गया है। यह वह जगह है जहां निष्क्रिय निवेश और मूल्य निवेश भ्रमित हो जाते हैं।

निवेश के दोनों प्रकारों में, निवेशक अनावश्यक व्यापार से बचा जाता है और दीर्घकालिक होल्डिंग अवधि की है। अंतर यह है कि निष्क्रिय निवेश एक इंडेक्स फंड या अन्य विविध उपकरण से औसत रिटर्न पर निर्भर करता है। एक मूल्य निवेशक ऊपर-औसत कंपनियों को तलाश करता है और उन पर निवेश करता है। इसलिए, मान निवेश के लिए वापसी की संभावित रेंज बहुत अधिक है दूसरे शब्दों में, यदि आप बाजार का औसत प्रदर्शन चाहते हैं, तो आप अभी से एक इंडेक्स फंड खरीदने से बेहतर हो और समय के साथ में पैसा जमा कर सकते हैं। यदि आप बाजार को मात देना चाहते हैं, तो आपको बकाया कंपनियों के एक केंद्रित पोर्टफोलियो की आवश्यकता है जब आप उन्हें खोजते हैं, तो बेहतर परिपालन आपके लिए नकदी की स्थिति में इंतजार करने के लिए बिताए गए समय के लिए तैयार होगा। मूल्य निवेश निवेशक की ओर से बहुत सी अनुशासन की मांग करता है, लेकिन बदले में एक बड़े संभावित भुगतान प्रदान करता है