अक्सर, जो लोग मूल्यवान निवेशक हैं, वे गति निवेशकों को जुआरी से ज्यादा कुछ नहीं देते हैं, और गति निवेशकों का मानना ​​है कि मूल्य निवेश करने वाले लोग केवल डायनासोर हैं जो एक पुरानी अतीत को पकड़ रहे हैं। सच्चाई यह है कि दोनों शिक्षाविदों और जो मूल्य और गति निवेशकों, साथ ही शिक्षाविदों का अभ्यास करते हैं, ने यह साबित किया है कि मूल्य और गति दोनों काम बहुत अच्छी तरह से करते हैं। उदाहरण के लिए, एलएसवी एसेट मैनेजमेंट ने शेयरों को लेने के लिए दोनों के संयोजन पर अपना पूरा व्यवसाय बना लिया है, और एक्यूआर कैपिटल मैनेजमेंट ने समय के साथ बाजार में रिटर्न को हराकर मूल्य और गति के संयोजन पर कुछ मजबूत काम किया है।

दोहरी गति और मूल्य का उपयोग करना

गैरी एंटोनिक्सी की पुस्तक "ड्यूल मोमेंटम" ने पाया कि जिन संपत्तियां रिश्तेदार और पूर्ण गति का प्रदर्शन कर रही हैं उनमें बहुत अच्छा प्रदर्शन किया गया है। एंटोनाची ने इस विचार के आधार पर यू.एस. स्टॉक, अंतरराष्ट्रीय शेयरों और नकद के बीच एक मॉडल स्विचिंग बनाया और यह लंबे समय से बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है। किताब पढ़ने के बाद मैंने यह देखने का फैसला किया कि क्या मैं मूल्य शेयरों के पोर्टफोलियो की वापसी में सुधार के लिए दोहरी गति की अवधारणा का उपयोग कर सकता हूं।

मैंने स्टॉक के ब्रह्मांड को उन शेयरों की खोज करने की जांच की जो कि मूर्त पुस्तक मूल्य के नीचे कारोबार करते थे। मैंने तब केवल उन लोगों का चयन किया जिन्हें पूर्ण गति थी और पिछले एक साल से अधिक मूल्य में थे और एसएंडपी 500 की तुलना में अधिक थे, और इसलिए भी सापेक्ष गति का प्रदर्शन करते हुए। मैंने फिर से मूल्य के आधार पर मूल्य के आधार पर 50 सबसे सस्ता शेयरों का एक पोर्टफोलियो बनाया और इस विचार को वापस जनवरी 2000 में परीक्षण किया। मैंने घर्षण और लागतों को कम करने के लिए वार्षिक रिबांलें का इस्तेमाल किया। मैंने इसे जनवरी से दिसम्बर की अवधि के साथ पहली बार परीक्षण किया, और फिर समय अवधि के दौरान प्रत्येक महीने के लिए एक नया पोर्टफोलियो शुरू करने के साथ एक रोलिंग बैक टेस्ट किया।

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परिणाम कम से कम कहने के लिए प्रभावशाली हैं। यह मार्केट अवधि में यह दृष्टिकोण अच्छी तरह से प्रदर्शन किया गया है, लेकिन जहां यह चमकता है वह सबसे खराब बाजारों में है। जब व्यापक बाजार गिरता है, तो आपके पास स्टॉक हो सकता है जो एस एंड पी 500 से कम नीचे जाकर सापेक्ष शक्ति दिखा रहे हैं, लेकिन पिछले 52 हफ्तों से अधिक होने पर आप बहुत अधिक नहीं पा सकते हैं, इसलिए अधिकांश शेयर पूर्ण गति फ़िल्टर को विफल कर देंगे। जब बाजार में बढ़ोतरी हुई है, तो बुल में फंसने वाले वैल्यूएशंस पर ज्यादातर मुद्दों का कारोबार होता है, इसलिए कई शेयर वैल्यूएशन फिल्टर नहीं देंगे। जब बाजार में गिरावट होती है और हर जगह सौदेबाजी के मुद्दे होते हैं, तो वैल्यूएशन कारक आपको कम आंकड़ों में वापस ले जाते हैं, जो कि बाजार में वृद्धि शुरू होने पर दोहरे गति को प्रदर्शित करना शुरू करते हैं।

वित्त और आरईआईटी

यदि आप आज स्क्रीन को चलाने के लिए होते हैं तो आपको पता चल जाएगा कि आपके पोर्टफोलियो को वित्तीय शेयरों और छोटे रीयल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) के प्रति भारी भार दिया जाएगा। आज के अधिकांश मूल्य स्क्रीन ऊर्जा से जुड़े शेयरों का वर्चस्व है क्योंकि इस साल तेल की कीमतों में गिरावट के कारण मूल्यांकन बेहद निराश हैं।चूंकि हमारी स्क्रीन पर एक पूर्ण गति आवश्यकता है क्योंकि बहुत ही कम ऊर्जा स्टॉक पोर्टफोलियो में अभी अपना रास्ता बना देगा। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: आरईआईटी क्या है और क्या यह मेरा पोर्टफोलियो में क्या है? )

मूल्य गति सूची पर तीन सबसे बड़ी कंपनियों में अभी हैं:

कार्यकर्ता दबाव गति बढ़ाता है > अमेरिकन कैपिटल लिमिटेड (एसीएएस) एक व्यावसायिक विकास कंपनी है जो एक निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी कंपनी के रूप में कार्य करती है। वे खरीददारी, व्यथित निवेश, विशेष स्थितियों और बदलाव, मध्य बाजार वित्तपोषण और अन्य निवेश और वित्तपोषण गतिविधियों में शामिल हैं। उनके पास एक परिसंपत्ति प्रबंधन समूह भी है जो सार्वजनिक रूप से तीन अन्य निवेश वाली कंपनियों की देखरेख करता है अमेरिकी कैपिटल एक कार्यकर्ता अभियान का लक्ष्य रहा है और हाल ही में शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने के तरीकों की संपूर्ण सामरिक समीक्षा करने के लिए सहमत हुआ है। यह फर्म $ 300 मिलियन से 600 मिलियन डॉलर की पूर्व सीमा से अपनी शेयर बायबैक योजना को $ 600 मिलियन से 1 अरब डॉलर तक बढ़ाने के लिए भी सहमत है। स्टॉक वर्तमान में केवल पुस्तक मूल्य के 80% पर ट्रेड करती है, इसलिए अगर कार्यकर्ता सफल हो गए तो बहुत अधिक उलट हो सकते हैं

अपोलो के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ

अपोलो रियल एस्टेट वाणिज्यिक रियल एस्टेट फाइनेंस इनकॉर्पोरेटेड (एआरआई

एआरआईएपोलो वाणिज्यिक रियल एस्टेट फाइनेंस इंक 18-0-21-0। 44% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट जो वाणिज्यिक रियल एस्टेट से जुड़े बंधक, रियल एस्टेट बैकड सिक्योरिटीज और अन्य वाणिज्यिक अचल संपत्ति संबंधित ऋण प्रतिभूतियों का उद्गम, अधिग्रहण और निवेश करती है। आरईआईटी को अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट, एलएलसी (एपीओ एपीओएपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट एलएलसी 31। 28 + 0 55% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ) की अप्रत्यक्ष सहायक कंपनी द्वारा प्रबंधित किया जाता है जो उन्हें एक अनूठा पूर्ण लाभ अपोलो ग्लोबल दुनिया में सबसे बड़ी निजी इक्विटी और रीयल एस्टेट निवेशकों में से एक है, और उनके रिश्ते अपोलो वाणिज्यिक निवेश के अवसरों तक पहुंच देते हैं, जो कि इसके प्रतियोगियों कभी नहीं देखेंगे। यह शेयर केवल बुक मूल्य का 75% पर कारोबार कर रहे हैं और 10% के दायरे के दायरे में हैं, इसलिए शेयरों की कीमत बढ़ने के लिए आपको शेयरों की कीमत की रफ्तार बढ़ाने की प्रतीक्षा करनी पड़ती है। (अधिक जानकारी के लिए, निवेश करने के लिए प्राइवेट इक्विटी स्ट्रैटेजीज़ का प्रयोग करें।)

ट्रेंड बल्क मैकडरमोट इंटरनेशनल (एमडीआर एमडीआरएमसीडर्मट इंटरनेशनल इंक 7. 53-1 83% निर्मित हाईस्टॉक के साथ 4. 2. 6

) अभी वैल्यू वैल्यू पोर्टफोलियो में ऊर्जा से संबंधित कंपनी है। मैकडरमोट अपतटीय तेल और गैस परियोजनाओं को डिजाइन और निष्पादित करने पर केंद्रित है और हाल ही में सऊदी अरब और कतर में कुछ बड़े अनुबंधों से सम्मानित किया गया है जिससे उन्हें तेल की कीमतों में कुछ दर्द दूर करने में मदद मिली है जो कि अधिकांश उद्योग अभी महसूस कर रहा है। सितंबर के अंत में, मैकडरमोट का काम का बैकलॉग $ 4 था $ 3 से 4 अरब डॉलर 2015 की दूसरी तिमाही के अंत में 1 अरब। कंपनी लागत में कटौती के बारे में भी आक्रामक रही है और कहा है कि इसकी पहल 2105 में 100 मिलियन डॉलर बचाएगी। यह स्टॉक वर्तमान में पुस्तक मूल्य का केवल 65% पर कारोबार कर रहा है।

नीचे की रेखा मूल्य गति के साथ मूल्यांकन का संयोजन एक निवेश रणनीति और पोर्टफोलियो प्रबंधन उपकरण के रूप में भारी क्षमता है। हालांकि बाज़ार में प्रतीत होता है कि विपरीत दिशा में, संयोजन बाजारों की बढ़ती समस्याओं को दूर करने में मदद कर सकता है, जबकि बढ़ते बाजार की स्थितियों के तहत पूरी तरह से भाग लेना है। लेखक ने लिखने के समय एआरआई में शेयर रखे