शेयर पुनर्खरीद शानदार चीजों के रूप में शुरू की गई हैं हालांकि, सभी शेयर बायबैक सकारात्मक नहीं हैं, क्योंकि वे पर्दे के पीछे वित्तीय परेशानी का सामना कर सकते हैं। वाल-मार्ट स्टोर्स इंक। के लिए (डब्ल्यूएमटी डब्ल्यूएमटी वाल-मार्ट स्टोर्स इंक 88. 88 + 0। 20% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ), नवीनतम शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम कम से कम थकावट के बाद आता है उनके पिछले वारंट का आधा और एक ही समय में एक बड़े, बहु-वर्षीय निवेश के बारे में घोषणा की गई थी

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क्यों वापस शेयर खरीदें?

वाल-मार्ट का नवीनतम शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम पिछले वाले से बड़ा है; इस बार, यह 2017 तक अपने शेयरों में $ 20 बिलियन का एक बड़ा हिस्सा वापस लेने का इरादा रखता है। आमतौर पर, निवेशकों को शेयर पुनर्खरीद पसंद है क्योंकि देनदारियों में घट जाती है और कुल मौजूदा स्टॉक के कारण शेष शेयरों का मूल्य बढ़ जाता है। पुनर्खरीद शेयर भी एक संकेत है कि कंपनी पर्याप्त लाभ कमा रही है कि वह अपने शेयरधारक देनदारियों को वापस खरीद सकती है।

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मैनेजमेंट शेयर बैकबैक को और भी ज्यादा प्यार करता है क्योंकि यह शेयरों की कीमत बढ़ाने और शेयरों के विकल्प को रद्द करने वाले निवेशकों के साथ ब्राउनी अंक कमाता है, जो इसे खुद ही पुरस्कार देता है वास्तव में, यह तर्क दिया जा सकता है कि शेयर बायबैक को प्रबंधन के लिए प्रतिकूल प्रोत्साहन और नैतिक जोखिम के साथ भरा गया है, क्योंकि उनका मुआवजा स्टॉक के प्रदर्शन पर आधारित होता है। भले ही, वित्तीय ताकत दिखाने के लिए 2015 में क्या करना है यह पुनर्खरेदी साझा करें और वॉल-मार्ट कोई अपवाद नहीं साबित हो रहा है। (यह भी देखें: जब शेयर पुनर्खरीद का भुगतान न करें ।)

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क्यों, वाल-मार्ट की हिस्सेदारी पुनर्खरीद योजना क्या एक अच्छा विचार नहीं है? दो वर्षों में शेयरधारकों को $ 20 अरब नहीं जमा करने से यह साबित होता है कि व्यापार स्वस्थ है और क्या वॉल-मार्ट अपने शेयरधारकों के सर्वोत्तम हितों की तलाश कर रहा है?

हाथ की वित्तीय सहायता

सबसे पहले, यह समझना चाहिए कि वॉल-मार्ट 45-60 अरब डॉलर की शुद्ध बिक्री को बढ़ावा देने के लिए बहु-वर्षीय, बहु-अरब डॉलर की योजना के बीच है यह योजना इतनी महंगा है कि कंपनी 2017 के वित्तीय वर्ष में 6-12% की आय के मुकाबले (ईपीएस) में कमी महसूस कर रही है। प्रबंधन को यह पता करने में जल्दी है कि ईपीएस अगले वर्षों में बढ़ेगा, लेकिन नुकसान के साथ बड़ी संख्या में छोटे शुरूआती राशि पर छोटे प्रतिशत वृद्धि शेयरधारकों के लिए अच्छी खबर नहीं है

कोई भी सोच सकता है कि इस तीन साल की विकास योजना के दौरान शेयरधारक भी क्यों नहीं रहेंगे। अब वाल-मार्ट को छोड़ क्यों नहीं रहे, जब तक योजना समाप्त हो गई है और फिर आंकड़े फिर से देख रहे हैं? यह वह जगह है जहां स्टॉक पुनर्खरीद खेलने में आता है

शेयर पुनर्खरीद के लिए इस तरह के एक बड़े वारंट के साथ, वाल-मार्ट अगले कुछ वर्षों के लिए अपने शेयरों को उतार-चढ़ाव वाले शेयरों को खरीदने की आशंका के तहत तैयार करने में सक्षम होने के लिए तैयार है।अगर शेयर की कीमत खराब आय या अपेक्षित खर्चों की तुलना में कम होने लगती है, तो वाल-मार्ट बस इसे वापस खरीद लेंगे कि वह शेयर की कीमत कैसे बढ़ा सकते हैं और किस तरह से फेडरल रिजर्व द्वारा धन को निकालता है, जब मुद्रास्फीति हो जाती है थोड़ा ज़्यादा।

स्थिर शेयर कीमत (या कम से कम स्थिर हो सकता है क्योंकि वे प्रबंधित कर सकते हैं) को रखने से वाल मार्ट अपने निवेशकों का विश्वास रखता है और बुरी खबरों पर स्टॉक की संभावित बिक्री से बचने देता है। हालांकि शेयर कीमत की संभावना अभी भी गिर जाएगी, गिरावट कहीं भी उतनी गंभीर नहीं होगी जितनी कि वॉल-मार्ट अपने शेयरों को पुनर्खरीद नहीं करे। (यह भी देखें: क्यों वॉल-मार्ट की स्टॉक की कीमत गिरती रहती है ।)

शेयरधारकों को खुश रखें

हालांकि, हम एक क्षण के लिए कहते हैं कि वॉल-मार्ट ऐसा नहीं करते - कंपनी जाती है शुद्ध बिक्री बढ़ाने के लिए अपनी तीन साल की योजना के साथ और स्टॉक की कीमत गिरती है क्या निवेशकों को छोड़ने से रोकता है?

वॉल-मार्ट की विकास क्षमता में रुचि रखने वाले दीर्घकालिक निवेशक के लिए, कोई सवाल ही नहीं है - वह स्टॉक बेचेंगे। अगले कुछ वर्षों तक वॉल-मार्ट के शेयर गिरने वाले रोलर कोस्टर की सवारी की तुलना में अब बिक्री और कुछ सालों में बाजार की कोशिश करने से शायद उनके लिए बेहतर प्रदर्शन होगा।

वैकल्पिक रूप से, एक अल्पकालिक निवेशक इस बिंदु पर एक दीर्घकालिक लाभांश की मांग निवेशक की तरह थोड़ा सा है। शेयरों के पुनर्खरेब का वादा इन निवेशकों को अपने शेयरों को डंपिंग करने के लिए पर्याप्त हो सकता है - वाल-मार्ट बेहद जरूरी है कि अगर वह इस महंगी विकास योजना के शेयरधारक को मंजूरी बनाए रखने की उम्मीद कर रहे हैं (यह भी देखें: शेयरधारक सक्रियता के लिए एक परिचय ।)

प्लस, अगर वाल-मार्ट का शेयर पुनर्खरीद इतिहास किसी भी संकेत है, तो संभवतः बैकबैक संभवतः नहीं होगा। 2013 में अपने $ 15 मिलियन के मुकाबले, आधे से भी कम शेयर पुनर्खरीद पर खर्च किया गया था वास्तव में, वाल-मार्ट की अपनी पहली नीति, पहली बार लाभांश और पुनर्खरीदें तीसरी हिस्सेदारी दी गई, वाल-मार्ट की संभावना शेयरधारकों को वापस करने की तुलना में उसके पैसे के लिए बेहतर उपयोग हो सकती है। वॉल-मार्ट के लिए पुनर्खरीद शेयर प्राथमिकता नहीं है और 20 अरब डॉलर के कार्यक्रम की संभावना निवेशकों को उत्साहित करने के लिए ही लाया जा रहा है - या तो सीधे नकद प्रोत्साहन के माध्यम से या स्टॉक मूल्य को बनाए रखने के द्वारा

निचला रेखा

शेयरधारकों को साझा करें शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में हमेशा नहीं होता है वॉल-मार्ट की हालिया प्रतिज्ञा 20 अरब डॉलर के शेयर को पुनर्खरीद करने के लिए अपने शेयरों की कीमत बनाए रखने के लिए, इसके वित्तीय लाभ उठाने के लिए और अपने शेयरधारकों को अपनी महंगी अवधि के दौरान इसे छोड़ने से रखने के लिए एक मोर्चे से ज्यादा कुछ नहीं है, जो आर्थिक रूप से वर्षों से भुगतान करने के लिए तैयार है अभी व।