अपने वार्षिक सालाना पत्र में, वॉरन बफेट ने न्यासियों के लिए छोड़ दिए गए निर्देशों को रेखांकित किया:

" न्यासी की मेरी सलाह अधिक सरल नहीं हो सकती:

"10% अल्पकालिक सरकारी बॉन्ड में नकद और बहुत कम लागत वाले एसएंडपी 500 इंडेक्स फंड में 90% (मैं मोहरा का सुझाव देता हूं)। मेरा मानना ​​है कि इस नीति के ट्रस्ट के दीर्घकालिक परिणाम अधिकांश निवेशकों द्वारा प्राप्त किए जाने वाले लोगों के लिए बेहतर होंगे - चाहे पेंशन फंड, संस्थान या व्यक्ति जो उच्च शुल्क प्रबंधकों को रोजगार देते हैं। "

ओमेले के ओरेकल की घोषणा के अलावा, उस सलाह के उस टुकड़े को गहराई से विश्लेषण किया गया है वास्तव में, यह हाल की बाजार में अस्थिरता के प्रकाश में विशेष रूप से उचित लगता है। (यह भी देखें: 4 म्यूचुअल फंड वॉरेन बफेट खरीदें ।)

इंडेक्स फंड ने हाल के दिनों में निवेश उत्पादों के बाजार में बढ़ती हिस्सेदारी को पकड़ लिया है। हालांकि वे बफेट के उत्तराधिकारियों (जो विपुल रिटर्न उत्पन्न करने के लिए पर्याप्त मात्रा में निवेश कर सकते हैं) के लिए सही हो सकते हैं, क्या सूचकांक फंड निवेशकों के लिए सही उपकरण हैं?

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड्स के साथ गलत क्या है?

सामान्य ज्ञान यह है कि जोखिम रिटर्न के अनुरूप होना चाहिए। इस प्रकार, अगर एक उच्च जोखिम निवेश सफल होता है, तो उसे सुंदर रिटर्न में अनुवाद करना चाहिए एक ही तर्क, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के बाद, जिनके पास उच्च जोखिम वाले प्रोफाइल हैं और प्रतिभाशाली प्रबंधकों (जैसे कुछ आकांक्षी बफ़ेट्स सहित) के दिग्गजों को रोजगार देते हैं, को उच्च रिटर्न में अनुवाद करना चाहिए।

लेकिन सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के ऊपर आसानी से नुकसान हो सकता है क्योंकि वे उच्च जोखिम वाले उपकरण हैं यह दृष्टिकोण बहुत सारे माँ-पाश निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं है, जिन्होंने लंबे समय तक लगातार रिटर्न देने के लिए पैसा बचाया है।

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के खिलाफ कई अन्य आलोचनाएं भी तय की गई हैं उदाहरण के लिए, वे बुलबुले के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं 1993 में, 23 तकनीक केंद्रित म्युचुअल फंड थे। 1 999 तक, डॉटकॉम बुलबुले की ऊंचाई पर, यह संख्या 9 3 हो गई थी। 2000 में एक अतिरिक्त 82 लॉन्च की गई थी। उन फंडों का दो-तिहाई बाद के वर्षों में बंद हुआ।

क्यों बफ़ेट ने इंडेक्स फंड्स का मामला बना दिया?

यह अनुमान लगाने में मुश्किल नहीं है कि बफेट ने इंडेक्स फंड के लिए मामला क्यों बनाया है।

इंडेक्स फंड में कम-जोखिम वाले प्रोफाइल हैं वे कई परिसंपत्ति वर्गों और फंडों में जोखिम फैलाने से बाजार में अस्थिरता को कम करते हैं क्योंकि वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं और बस एक परिसंपत्ति वर्ग (या एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड) के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं, उनके परिचालन लागत कम हैं क्या अधिक है, समय की अवधि में उनकी रिटर्न औसत। (यह भी देखें: मोहरा इंडेक्स फंड: 4 कारण वे अद्वितीय हैं। )

पोर्टफोलियो सॉल्यूशंस और बेट्रमेंट द्वारा एक 2013 शोध पत्र ने 1 99 7 और 2012 के बीच 10 संपत्ति वर्गों वाले पोर्टफोलियो का विश्लेषण किया और पाया कि इंडेक्स फंड पोर्टफोलियो समय के 82% से 90% तक सक्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियोरिपोर्ट के लेखकों ने लिखा है कि "इस अध्ययन का नतीजा सांख्यिकीय रूप से सभी समय-सारिणी निधि की रणनीति का समर्थन करता है। "

शोध पत्र के मुताबिक, तीन कारक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के मुकाबले इंडेक्स फंड के बेहतर प्रदर्शन के लिए ज़िम्मेदार हैं: पोर्टफोलियो लाभ (वे एक ही पोर्टफोलियो में एक साथ मिलकर सक्रिय फंड को मात देते हैं), समय लाभ (वे सक्रिय फंड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं 5 से 15 वर्ष तक के लंबे समय से अधिक समय तक), और सक्रिय प्रबंधक विविधीकरण नुकसान (इंडेक्स फंड दो या अधिक परिसंपत्ति वर्गों वाले सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन)।

पिछले साल के स्पावा स्कोरकार्ड, जो अपने बेंचमार्क के खिलाफ सक्रिय फंड के प्रदर्शन को ट्रैक करता है, अनुसंधान के संख्यात्मक सबूत प्रदान करता है। रिपोर्ट के अनुसार, 66. 11% बड़े कैप मैनेजर्स ने एसएंडपी 500 के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन किया। लगभग 57% और 72% मिड कैप मैनेजर्स और छोटे कैप मैनेजर्स ने अपने संबंधित इंडेक्सस के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन किया।

नीचे की रेखा

वारेन बफेट सही था उस इंडेक्स फंड में अस्थिरता के समय पैसे के लिए सर्वोत्तम मूल्य प्रदान करते हैं वे बड़े पैमाने पर निवेशकों के लिए आय का एक सतत प्रवाह प्रदान करते हैं। हालांकि, निवेशकों को ठीक प्रिंट पढ़ना चाहिए और यह सुनिश्चित करना चाहिए कि बाजार में असंतोष का सामना करने के लिए धन उचित रूप से विविध हैं।