कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) की प्राथमिक धारणा है कि यह जानकारी सार्वभौमिक रूप से साझा की जाती है और यह स्टॉक कीमत एक यादृच्छिक पैदल चलती है, जिसका मतलब है कि वे कल के रुझान की बजाय आज की खबर से निर्धारित होते हैं । हालांकि, इन मान्यताओं की ताकत, ईएमएच के रूप में विचाराधीन है।
सिद्धांत का कमजोर रूप बताता है कि सार्वजनिक बाजार की जानकारी कीमतों में पूरी तरह से परिलक्षित होती है और पिछले प्रदर्शन का भविष्य भविष्य में रिटर्न से कोई संबंध नहीं होता है - दूसरे शब्दों में, प्रवृत्तियों का कोई असर नहीं होता है अर्ध-मजबूत रूप का कहना है कि शेयर की कीमतों को बाजार और गैर-मार्केट सार्वजनिक सूचना दोनों को प्रतिबिंबित करने के लिए अद्यतन किया जाता है। मजबूत प्रपत्र बताता है कि सभी सार्वजनिक और निजी जानकारी पूरी तरह से और तुरंत कीमतों में कारगर है।
ईएमएच अंतर्निहित जानकारी के बारे में धारणाएं फार्म के आधार पर अलग-अलग होती हैं, इस परिकल्पना के कमजोर रूप से यह माना जाता है कि केवल सार्वजनिक बाजार की जानकारी सभी बाजार सहभागियों के लिए जानी जाती है और सही जानकारी पारदर्शिता मानते हुए मजबूत रूप है। सभी रूपों में, भविष्य के शेयर मूल्य आंदोलनों को पिछले शेयर मूल्य आंदोलनों से स्वतंत्र माना जाता है - यादृच्छिक चलना
ईएमएच का निहितार्थ यह है कि बाजार को पीटा नहीं जा सकता क्योंकि सभी जानकारी जो भविष्यवाणी कर सकती है वह स्टॉक कीमत में पहले से ही बना है। पिछले कुछ दशकों में व्यवहारिक वित्त में शोध में वृद्धि के साथ और कम मात्रा में, मात्रात्मक व्यापारिक एल्गोरिदम की सफलता के साथ, इस अवधारणा के पक्ष में कमी आई है। उच्च आवृत्ति व्यापार एक उदाहरण है। समय के साथ, यह बाजार दक्षता में योगदान करने के लिए दिखाया गया है, इसका मतलब यह है कि बाजार पहले कुशल नहीं थे
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