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अधिकांश शेयरों को भौतिक या आभासी एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है। उदाहरण के लिए, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई), एक भौतिक विनिमय है जहां व्यापारिक तल पर कुछ ट्रेडों को मैन्युअल रूप से रखा जाता है (अन्य व्यापारिक गतिविधि इलेक्ट्रॉनिक रूप से आयोजित की जाती है)। दूसरी तरफ, NASDAQ एक पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंज है जहां एक व्यापक कंप्यूटर नेटवर्क पर सभी व्यापारिक गतिविधियां होती हैं, आँख के झपकी में दुनिया भर के निवेशकों को एक-दूसरे से जोड़ते हैं।

निवेशक और व्यापारियों ने स्टॉक शेयर खरीदने और बेचने के आदेश प्रस्तुत करते हैं, या तो दलाल के माध्यम से या एक ऑनलाइन ऑर्डर प्रविष्टि इंटरफ़ेस (जैसे ई, व्यापार जैसे एक व्यापार मंच) का उपयोग करके। एक खरीदार एक निर्दिष्ट कीमत (या सर्वोत्तम उपलब्ध कीमत पर) पर शेयर खरीदने के लिए बोलता है और एक विक्रेता एक विशिष्ट मूल्य (या सर्वोत्तम उपलब्ध कीमत पर) को शेयर बेचने को कहता है। जब एक बोली और एक पूछताछ मैच होता है, तो एक लेनदेन होता है और दोनों ही ऑर्डर भर दिए जाएंगे। एक बहुत तरल बाजार में, आदेश लगभग तुरंत भरा जाएगा। एक पतली कारोबार वाले बाज़ार में, यह आदेश जल्दी या बिल्कुल भी नहीं भर सकता है

एक वास्तविक एक्सचेंज में, जैसे कि NYSE, ऑर्डर एक फर्श दलाल को भेजे जाते हैं, जो बदले में, विशेष स्टॉक के लिए एक विशेषज्ञ को आदेश लाता है। विशेषज्ञ किसी दिए गए स्टॉक के व्यापार की सुविधा देता है और एक निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजार का रखरखाव करता है। यदि आवश्यक हो, तो विशेषज्ञ व्यापारिक आदेशों की मांग को पूरा करने के लिए अपने या अपने स्वयं के इन्वेंट्री का उपयोग करेगा।

इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंज पर, जैसे कि NASDAQ, खरीदार और विक्रेता इलेक्ट्रॉनिक रूप से मेल खाते हैं मार्केट निर्माताओं (भौतिक एक्सचेंजों में विशेषज्ञों के लिए फ़ंक्शन के समान) बोली प्रदान करते हैं, एक निश्चित सुरक्षा में व्यापार की सुविधा देते हैं, खरीददारी करने और बेचने के आदेशों की बिक्री करते हैं, और यदि आवश्यक हो तो शेयरों की अपनी सूची का उपयोग करते हैं