विकल्प निवेशकों को पैसा बनाने के तरीके प्रदान करते हैं जिन्हें पारंपरिक प्रतिभूतियों जैसे कि स्टॉक या बॉन्ड के रूप में डुप्लिकेट नहीं किया जा सकता है। और सभी प्रकार के विकल्प ट्रेडिंग उच्च जोखिम वाले उद्यम नहीं हैं; संभावित नुकसान को सीमित करने के कई तरीके हैं इनमें से एक लोहे की तितली की रणनीति का उपयोग करके है, जो उस राशियों पर एक निश्चित डॉलर की सीमा निर्धारित करता है जो निवेशक या तो लाभ या खो सकता है यह उतना जटिल नहीं है जितना लगता है

एक आयरन तितली क्या है?

लोहे की तितली की रणनीति "पंख पट्टियाँ" के रूप में जाने वाले विकल्प रणनीतियों के एक विशिष्ट समूह का एक सदस्य है क्योंकि प्रत्येक रणनीति का नाम उड़ने वाला प्राणी जैसे कि तितली या कोंडोर के नाम पर है लोहे की तितली की रणनीति एक भालू के प्रसार के प्रसार के माध्यम से बनाई जाती है, जो कि एक समयावधि की समाप्ति तिथि के साथ प्रसारित होती है जो एक मध्य स्ट्राइक प्राइस में जुटाई जाती है। एक छोटी कॉल और डाल दोनों मध्य स्ट्राइक प्राइस पर बेचा जाता है, जो कि तितली के "बॉडी" के रूप में होता है, और कॉल करता है और "पंख" बनाने के लिए क्रमशः मध्य हड़ताल मूल्य से ऊपर और नीचे खरीदा जाता है। यह रणनीति मूल रूप से भिन्न दो तितलियों में फैली हुई है; यह एक क्रेडिट फैलाव है जो निवेशक को खुले में एक शुद्ध प्रीमियम देता है, जबकि बुनियादी तितली की स्थिति एक प्रकार का डेबिट फैल है, और इसके तीन सामान्य ठेके के बजाय उसके सामान्य चचेरे भाई की आवश्यकता होती है।

उदाहरण

एबीसी कंपनी अगस्त में 50 डॉलर में कारोबार कर रहा है। एरिक इस स्टॉक पर लाभ के लिए लोहे के तितली का उपयोग करना चाहता है। वह एक सितंबर 50 कॉल लिखते हैं और $ 4 प्राप्त करते हैं और प्राप्त करते हैं। प्रत्येक अनुबंध के लिए प्रीमियम का 00 वह 60 सितंबर की कॉल खरीदता है और 40 सितंबर को $ 0 डालता है। 75 प्रत्येक लम्बे पदों के लिए भुगतान की जाने वाली कीमतों के ठीक बाद में $ 650 का एक त्वरित नतीजा निकलता है ($ 800- $ 150) छोटे लोगों के लिए प्राप्त प्रीमियम से घटा दिया गया है।

प्रीमियम को छोटी कॉल के लिए मिला और डाल दिया = $ 4 00 x 2 x 100 शेयर = $ 800

लंबे कॉल के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम और डाल = $ 0 75 x 2 x 100 शेयर = $ 150

$ 800 - $ 150 = $ 650 प्रारंभिक शुद्ध प्रीमियम क्रेडिट

रणनीति का उपयोग कैसे किया जाता है

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, लोहे के तितलियों निवेशक के लिए संभावित लाभ और हानि को सीमित करते हैं वे डिजाइन किए गए हैं ताकि निवेशकों को कम से कम शुद्ध प्रीमियम का एक हिस्सा रखा जा सके जो शुरू में भुगतान किया जाता है, जो तब होता है जब अंतर्निहित सुरक्षा या सूचकांक की कीमत ऊपरी और निचली स्ट्राइक की कीमतों के बीच बंद होती है। इसलिए निवेशक इस रणनीति का उपयोग करेंगे, जब उनका मानना ​​है कि अंतर्निहित साधन विकल्पों की समाप्ति तिथि के माध्यम से किसी निश्चित मूल्य सीमा के भीतर रहेगा। अंतर्निहित साधन करीब मध्य स्ट्राइक प्राइस को बंद कर देता है, निवेशक का लाभ अधिक होता है। निवेशकों को नुकसान का एहसास होगा यदि मूल्य ऊपरी कॉल के स्ट्राइक मूल्य के ऊपर या निचले स्तर के स्ट्राइक मूल्य के नीचे बंद हो जाता हैमध्य स्ट्राइक प्राइस से प्राप्त प्रीमियम को जोड़कर और घटाकर निवेशक के लिए ब्रेक-पॉइंट भी तय किया जा सकता है। पिछले उदाहरण पर बिल्डिंग, एरिक के ब्रेक-पॉइंट की गणना निम्नानुसार की जाती है:

मध्य स्ट्राइक प्राइस = $ 50

खुले = $ 650

ऊपरी ब्रेक-पॉइंट = $ 50 + $ 6 पर भुगतान किया गया प्रीमियम। 50 (एक्स 100 शेयर = $ 650) = $ 56 50

कम ब्रेक-पॉइंट = $ 50- $ 6 50 (एक्स 100 शेयर = $ 650) = $ 43 50

अगर मूल्य ब्रेक-पॉइंट के ऊपर या उससे नीचे बढ़ जाता है, तो एरिक को कम कॉल वापस खरीदने या शुरू में प्राप्त होने से अधिक भुगतान करना होगा, जिसके परिणामस्वरूप शुद्ध नुकसान होगा।

उदाहरण

एबीसी कंपनी नवंबर में $ 75 पर बंद हो जाती है, जिसका मतलब है कि प्रसार के सभी विकल्प कॉल विकल्पों के अलावा बेकार हो जाएंगे। इसलिए एरिक को अपनी स्थिति को बंद करने के लिए $ 2, 500 ($ 75 बाजार मूल्य - $ 50 स्ट्राइक प्राइस एक्स 100 शेयरों) के लिए $ 50 की छोटी कॉल वापस खरीदनी चाहिए और $ 60, $ 75 बाजार मूल्य - $ 60 स्ट्राइक प्राइस = $ 15 x 100 शेयर) इसलिए कॉल पर उनकी शुद्ध हानि $ 1, 000 है, जो कि $ 350 के अंतिम शुद्ध नुकसान के लिए 650 डॉलर के अपने शुरुआती शुद्ध प्रीमियम से घटाया जाता है।

बेशक, ऊपरी और निचली स्ट्राइक की कीमतों के लिए मध्य स्ट्राइक प्राइस से समरूप होना आवश्यक नहीं है। लोहे के तितलियों को एक दिशा या दूसरे में एक पक्षपात के साथ बनाया जा सकता है, जहां निवेशक यह मान सकता है कि वह शेयर कीमत में थोड़ा बढ़ सकता है या गिरा सकता है, लेकिन केवल एक निश्चित स्तर पर। अगर एरिक का मानना ​​है कि एबीसी कंपनी उपरोक्त उदाहरण की समाप्ति के बाद $ 60 तक बढ़ सकता है, तो वह ऊपरी कॉल को बढ़ा या कम कर सकता है या फिर निचला बंद हड़ताल कीमतों के हिसाब से।

लोहे के तितलियों को भी उलटा जा सकता है ताकि लंबे समय तक स्थिति मध्य हड़ताल की कीमत पर ली जाती है और शॉर्ट पोजिशन पंखों पर रखी जाती हैं। अंतर्निहित साधनों के लिए उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान यह लाभ उठाया जा सकता है।

फायदे और नुकसान

आयरन तितली व्यापारियों के लिए कई महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करते हैं उन्हें पूंजी की अपेक्षाकृत छोटी राशि का उपयोग करके बनाया जा सकता है और उन लोगों के लिए दिशात्मक फैलता की तुलना में कम जोखिम वाले स्थिर आय प्रदान कर सकते हैं जो उन प्रतिभूतियों पर उपयोग करते हैं जो कि प्रसार मूल्य के भीतर हैं। अगर किसी कीमत पर इस सीमा से बाहर निकलने लगते हैं तो वे किसी भी अन्य प्रसार की तरह लुढ़का या नीचे की जा सकती हैं, और निवेशकों को शेष भालू कॉल या बैल के फैलाव पर आधे से ज्यादा व्यापार और लाभ बंद कर सकते हैं यदि वे ऐसा चुनते हैं। उनका जोखिम और इनाम पैरामीटर भी स्पष्ट रूप से परिभाषित हैं। खुले में दिया गया शुद्ध प्रीमियम यह अधिकतम संभव लाभ है कि निवेशक इस रणनीति से काटना सकता है, और लंबी और छोटी कॉल के बीच काटे गए शुद्ध नुकसान के बीच के अंतर या शुरुआती प्रीमियम के मुकाबले शून्य को घटाता है अधिकतम संभव नुकसान जो निवेशक कर सकता है जैसा ऊपर दिए गए उदाहरण में दिखाया गया है।

लेकिन निवेशकों को इस प्रकार के व्यापार के लिए अपनी कमीशन की लागतों को देखने की जरूरत है क्योंकि चार अलग-अलग पदों को खोला और बंद किया जाना चाहिए और अधिकतम संभव लाभ यहां शायद ही कमाया जाता है क्योंकि अंतर्निहित साधन आमतौर पर बीच की हड़ताल के मूल्य के बीच कहीं और बंद होगा ऊपरी या निचली सीमाऔर चूंकि ज्यादातर लोहे के तितलियों को काफी संकीर्ण फैलते हुए बनाया जाता है, इसलिए हानि उठाने की संभावना अनुपातिक रूप से अधिक होती है।

नीचे की रेखा

आयरन तितलियों को अपने जोखिम को सीमित करते हुए निवेशकों को स्थिर आय प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है हालांकि, इस प्रकार की रणनीति आम तौर पर केवल अनुभवी विकल्प वाले व्यापारियों के लिए उपयुक्त होती है जो ट्रेडिंग घंटों के दौरान बाज़ार देख सकते हैं और संभावित जोखिमों और पुरस्कारों को अच्छी तरह से समझ सकते हैं। अधिकांश ब्रोकरेज और निवेश प्लेटफार्मों में ऐसे निवेशकों की आवश्यकता होती है जो कुछ वित्तीय या व्यापारिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए इस या अन्य समान रणनीतियों का उपयोग करते हैं।