अधिकांश लोग जो व्यापार के विकल्प का इस्तेमाल करते हैं, केवल एक मार्केट टाइमिंग फैसले का फायदा उठाने के लिए कॉल्स खरीदने और डालता है, या आय उत्पन्न करने के प्रयास में शायद कवर कॉल लेखन करते हैं दिलचस्प बात यह है कि, एक व्यापारी विकल्प ट्रेडिंग गेम में रहता है, और अधिक संभावना है कि वह इन दो सबसे बुनियादी रणनीतियों से पलायन करना और उन रणनीतियों में तल्लीन करना जो अद्वितीय अवसर प्रदान करते हैं। अनुभवी विकल्प व्यापारियों के बीच काफी लोकप्रिय एक रणनीति तितली प्रसार के रूप में जाना जाता है। इस रणनीति से व्यापारियों को लाभ, उच्च लाभ की संभावना और सीमित जोखिम की उच्च संभावना वाले व्यापार में प्रवेश करने की अनुमति मिलती है। इस अनुच्छेद में हम मूल तितली फैलते हैं और "संशोधित तितली" के रूप में जाने वाली एक रणनीति को देखेंगे।

बेसिक तितली फैला हुआ तितली के प्रसार के संशोधित संस्करण को देखने से पहले, आइए बुनियादी तितली फैल के त्वरित समीक्षा करें। मूल तितली को कॉल या डालकर 1 से 2 1 के अनुपात में दर्ज किया जा सकता है। इसका मतलब यह है कि अगर कोई व्यापारी कॉल का उपयोग कर रहा है, तो वह एक विशेष स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉल खरीद लेगा, उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ दो कॉल बेच सकता है और एक भी अधिक स्ट्राइक मूल्य के साथ एक और कॉल खरीदें जब उपयोग करता है, तो एक व्यापारी एक विशेष स्ट्राइक मूल्य पर रखता है, एक कम स्ट्राइक प्राइस पर दो पुर्जे बेचता है और एक और भी कम स्ट्राइक प्राइस पर खरीदता है। विशेष रूप से बेचे जाने वाले विकल्प की स्ट्राइक प्राइस, अंतर्निहित सुरक्षा की वास्तविक कीमत के करीब है, वर्तमान मूल्य से ऊपर और नीचे के अन्य स्ट्राइक के साथ। यह एक "तटस्थ" व्यापार बनाता है जिसके तहत व्यापारी पैसे कमाता है यदि अंतर्निहित सुरक्षा मौजूदा मूल्य से ऊपर और नीचे एक विशेष मूल्य सीमा के भीतर रहती है। हालांकि, आधारभूत सुरक्षा की वर्तमान कीमत से परे दो या अधिक स्ट्राइक की कीमतों को अच्छी तरह से बनाकर मूल तितली को दिशात्मक व्यापार के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है। (बुनियादी तितली के बारे में अधिक जानने के लिए तितली फैलाने वाले लाभ के जाल को सेट करना ।)
चित्रा 1, मानक पर-धन, या तटस्थ, तितली प्रसार के लिए जोखिम घटता दिखाता है। चित्रा 2, कॉल विकल्प का उपयोग करते हुए एक आउट-द-मनी तितली के प्रसार के लिए जोखिम घटता दिखाता है।

चित्रा 1: ए-द-पैनी, या तटस्थ, तितली का प्रसार करने के लिए जोखिम घटता है

स्रोत: ऑप्लेकेटिक्स प्लैटिनम

चित्रा 2: एक आउट-द-द- पैसा तितली फैल

स्रोत: ऑप्लेकेटिक्स प्लैटिनम

आंकड़े 1 और 2 में दिखाए गए दोनों मानक तितली ट्रेडों अपेक्षाकृत कम और स्थिर डॉलर का जोखिम, लाभ की एक विस्तृत श्रृंखला और रिटर्न की उच्च दर की संभावना का आनंद लेते हैं।

संशोधित तितली पर चलते हुए संशोधित तितली का प्रसार बुनियादी तितली से कई महत्वपूर्ण तरीकों से अलग है:

1एक बुलंद व्यापार बनाने के लिए कारोबार का कारोबार होता है और एक मंदी व्यापार बनाने के लिए कॉल्स का कारोबार होता है।

2। विकल्प 1x2x1 फैशन में कारोबार नहीं किए जाते हैं, बल्कि 1x3x2 के अनुपात में।

3। एक मूल तितली के बावजूद दो ब्रेकेवन की कीमतें और लाभ क्षमता की एक सीमा है, संशोधित तितली में केवल एक ब्रेकएवन की कीमत है, जो आम तौर पर आउट-द-द-पैनी है। यह व्यापारी के लिए एक तकिया बनाता है

4। एक नकारात्मक मानक तितली बनाम संशोधित तितली के साथ जुड़े; जबकि मानक तितली फैलता है लगभग हमेशा एक अनुकूल इनाम-टू-जोखिम अनुपात शामिल होता है, संशोधित तितली फैलता है लगभग अधिकतम लाभ क्षमता के मुकाबले एक महान डॉलर के खतरे के कारण होता है। बेशक, यहां एक चेतावनी यह है कि अगर संशोधित तितली का प्रसार ठीक से दर्ज किया गया हो, तो अधिकतम संभव हानि के क्षेत्र तक पहुंचने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा को एक महान दूरी लेनी होगी। यह सतर्क व्यापारियों को सबसे ज्यादा खराब स्थिति से पहले कार्य करने के लिए बहुत सारे कमरे देता है।

चित्रा 3 एक संशोधित तितली प्रसार के लिए जोखिम घटता दिखाता है। अंतर्निहित सुरक्षा 1 9 4 डॉलर में कारोबार कर रही है। 34 शेयर इस व्यापार में शामिल है:

-एक 195 स्ट्राइक प्राइजिंग डालते समय

- तीन 190 स्ट्राइक प्राइज की कीमतें डालता है

- दो 175 स्ट्राइक प्राइज की कीमतें डालता है

चित्रा 3: संशोधित तितली फैलाव के लिए जोखिम घटता

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्लैटिनम

अंगूठे का एक अच्छा नियम विकल्प समाप्ति से चार से छह सप्ताह पूर्व एक संशोधित तितली दर्ज करना है। इस प्रकार, इस उदाहरण में प्रत्येक विकल्प की समाप्ति तक 42 दिन (या छह हफ्तों) को छोड़ दिया जाता है

इस व्यापार के अनूठे निर्माण पर ध्यान दें एक एट द पैसे (195 स्ट्राइक प्राइस) खरीदा जाता है, तीन स्टॉप स्ट्राइक प्राइस पर बेचा जाता है जो पांच अंक कम है (1 9 0 स्ट्राइक प्राइस) और स्ट्राइक प्राइस 20 पॉइंट कम पर खरीदा जाता है (175 स्ट्राइक प्राइस )।

इस व्यापार के बारे में नोट करने के लिए कई महत्वपूर्ण बातें हैं:

1 अंतर्निहित स्टॉक की वर्तमान कीमत 1 9 4 है। 34.

2 ब्रेकएवन की कीमत 184 है। 91. दूसरे शब्दों में, 9 57 अंक (4. 9%) नकारात्मक पक्ष के संरक्षण के हैं। जब तक अंतर्निहित सुरक्षा 4 वर्ष की गिरावट के अलावा कुछ भी करती है, तब तक यह व्यापार एक लाभ दिखाएगा।

3। अधिकतम जोखिम $ 1, 982 है। यह पूंजी की राशि का भी प्रतिनिधित्व करता है कि व्यापार को व्यापार में प्रवेश करने की आवश्यकता होगी। सौभाग्य से, नुकसान के इस आकार का एहसास होगा यदि व्यापारी ने इस स्थिति को समाप्ति तक रखा था और अंतर्निहित स्टॉक 175 डॉलर प्रति शेयर या उससे कम था।

4) इस व्यापार पर अधिकतम लाभ क्षमता $ 1, 018 है। यदि यह हासिल किया जाता है तो यह निवेश पर 51% की वापसी का प्रतिनिधित्व करेगा। वास्तविक रूप से, लाभ के इस स्तर को प्राप्त करने का एकमात्र तरीका होगा यदि विकल्प समाप्ति के दिन अंतर्निहित सुरक्षा $ 190 का एक हिस्सा बंद हो।

5। लाभ की क्षमता $ 1 9 5 से ऊपर किसी भी स्टॉक की कीमत पर $ 518 है - छह सप्ताह के समय में 26%।

संशोधित तितली फैलाव का चयन करने पर विचार करने के लिए प्रमुख मानदंड संशोधित तितली फैल पर विचार करते समय तीन प्रमुख मानदंडों को देखने के लिए:

1अधिकतम डॉलर जोखिम

2 निवेश पर अपेक्षित प्रतिशत वापसी

3 लाभ की संभावना

दुर्भाग्य से, इन तीन प्रमुख मानदंडों को एक साथ बुनाई के लिए कोई इष्टतम फार्मूला नहीं है, इसलिए व्यापारी की कुछ व्याख्या निश्चित रूप से शामिल है। कुछ लोग रिटर्न की एक उच्च संभावित दर पसंद कर सकते हैं जबकि अन्य लाभ की संभावना पर अधिक जोर दे सकते हैं। इसके अलावा, विभिन्न व्यापारियों के जोखिम सहनशीलता के विभिन्न स्तर हैं। इसी तरह, बड़े खातों वाले व्यापारियों को छोटे खातों वाले व्यापारियों की तुलना में उच्चतम संभावित हानि के साथ ट्रेडों को स्वीकार करने में अधिक सक्षम होते हैं।

प्रत्येक संभावित व्यापार के पास अपनी प्रतिफल-प्रति-जोखिम मानदंड का अनूठा सेट होगा। उदाहरण के लिए, दो संभावित ट्रेडों पर विचार करने वाले एक व्यापारी को मिल सकता है कि एक व्यापार में 60% के लाभ की संभावना है और 25% की उम्मीद की वापसी है, जबकि अन्य में 80% के लाभ की संभावना हो सकती है, लेकिन केवल 12 %। इस मामले में व्यापारी को यह तय करना होगा कि वह संभावित वापसी या लाभ की संभावना पर और अधिक जोर दे रहा है या नहीं। इसके अलावा, यदि एक व्यापार की तुलना में अधिक से अधिक अधिकतम जोखिम / पूंजी की आवश्यकता होती है, तो उसे भी ध्यान में रखा जाना चाहिए।

सारांश विकल्प अनूठे पुरस्कार-से-जोखिम वाले विशेषताओं के साथ एक स्थिति को शिल्प बनाने के लिए व्यापारियों को लचीलेपन का एक बड़ा सौदा प्रदान करते हैं संशोधित तितली फैल इस क्षेत्र में फिट बैठता है। चेतावनी के व्यापारियों को पता है कि क्या देखना है और जो एक व्यापार को समायोजित करने या ज़रूरत पड़ने पर नुकसान को कम करने के लिए तैयार और सक्षम हैं, हो सकता है कि कई उच्च संभावनाएं संशोधित तितली संभावनाएं पा सकें।

संबंधित जानकारी के लिए, जांचें विकल्प मूल्य निर्धारण को समझना और जब आपका व्यापार बढ़ जाता है