वैश्वीकरण में वृद्धि जारी है और पूंजी बाजार में जुड़ने के रूप में तितली प्रभाव की अवधारणा वित्त दुनिया में महत्वपूर्ण हो गई है। अंतरराष्ट्रीय बाजारों के एक छोटे से क्षेत्र में अस्थिरता तेजी से बढ़ सकती है और अन्य बाजारों में खून हो सकती है, और अंतरराष्ट्रीय बाजार के एक कोने में एक हिचकी वैश्विक परिणाम हो सकता है। प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में सुधार और इंटरनेट तक व्यापक पहुंच ने इस डिग्री को बढ़ा दिया है जिसमें अंतरराष्ट्रीय बाजार एक-दूसरे पर प्रभाव डालते हैं। इससे चरम बाजार में अस्थिरता के और अधिक एपिसोड हुए हैं

तितली प्रभाव लोकप्रिय संस्कृति में अच्छी तरह से जाना जाता है, और इस अवधारणा में वित्त के स्पष्ट आवेदन हैं। यह और अराजकता सिद्धांत पूंजी बाजार की अनिश्चितता के लिए आंशिक स्पष्टीकरण प्रदान कर सकता है।

तितली प्रभाव की उत्पत्ति और अर्थ

वाक्यांश "तितली प्रभाव" 1 9 72 में एक वैज्ञानिक बैठक के दौरान पहले बनाया गया था। वैज्ञानिक एडवर्ड लोरेन्ज़ ने मौसम पूर्वानुमान मॉडल के बारे में अपने काम पर एक बात की। वाक्यांश बताता है कि जापान में तितली के पंखों का प्रालंब वातावरण में एक छोटा-सा बदलाव पैदा कर सकता है जो अंततः टेक्सास में एक तूफान ला सकता है।

लोरेन्ज़ ने अध्ययन किया कि प्रारंभिक मानकों में छोटे मतभेदों ने मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी में मौसम के मॉडल में बड़े अंतर किए। 1 9 61 में, उन्होंने 0 0 506127 की सटीक संख्या के बजाय एक मौसम मॉडल में प्रारंभिक शर्त दर्ज की थी। 506127 की तुलना में, जो कि एक पूरी तरह से अलग और अप्रत्याशित मौसम पैटर्न था। 1 9 63 में, उन्होंने इस अवधारणा पर एक पेपर लिखा, जिसका नाम "डिस्टर्मेनिस्टिक नॉनपरियोडिक फ्लो" था। तितली प्रभाव की अवधारणा से पता चलता है कि मौसम और वित्तीय बाजार जैसे गतिशील प्रणालियों की भविष्यवाणी करना कितना मुश्किल है। तितली प्रभाव के अध्ययन ने अराजकता सिद्धांत में प्रगति की है।

मार्केट में कैओस थ्योरी के आवेदन

पूंजी बाजार शांत और तूफान की बारीकियों के माध्यम से चलते हैं हालांकि, वे हमेशा अराजक नहीं होते हैं, और शांत और अराजकता के बीच का बदलाव अक्सर अचानक और अप्रत्याशित होता है। कुछ लोग मानते हैं कि अराजकता सिद्धांत के इन अवधारणाओं को समझने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है कि वित्तीय बाज़ार कैसे काम करते हैं।

बाज़ार बुलबुले को विकसित करते हैं जो अंततः कठोर परिणामों के साथ पॉपुलर होते हैं वित्तीय बुलबुले अक्सर सकारात्मक प्रतिक्रिया के कारण बढ़ते हैं। जब निवेशक वित्तीय बाजारों में वृद्धि के दौरान पैसा कमाते हैं, तो अन्य पर्यवेक्षकों का मानना ​​है कि निवेशकों ने एक चतुर निर्णय किया होगा, जिससे पर्यवेक्षक बाजारों में अपना पैसा निवेश कर सकते हैं। परिणाम अधिक खरीद और स्टॉक की कीमतें अधिक बढ़ रही हैं। सकारात्मक प्रतिक्रिया पाश किसी भी तर्कसंगत या न्यायोचित स्तर से परे कीमतों की ओर जाता है। लूप अंततः समाप्त होता है, और अंतिम निवेशकों में सबसे खराब स्थितियों के साथ लटका दिया जाता है।

एक ही अवधारणा अस्थिर भालू बाजारों को समझा सकता है।बाजार अचानक बाहरी कारकों की वजह से बदलाव कर सकता है, जिससे निवेशकों को केवल नकारात्मक समाचारों पर ध्यान देना पड़ता है। आरंभिक विक्रय अधिक बिक्री की ओर जाता है क्योंकि बाजार सहभागियों ने अपनी स्थिति खत्म कर दी है। नकारात्मक प्रतिक्रिया लूप तेजी से तेज़ी में तेजी लाने के लिए होता है, जिसके परिणामस्वरूप अक्सर मार्केट में अधूरा स्टॉक का पूरा लाभ होता है।

फ्रैक्टल्स और बाजार

प्रमुख वैज्ञानिक बेनोइट मैंडेलब्रॉट ने प्रकृति में फ्रैक्टल में अपने व्यापार को वित्तीय बाजारों में लागू किया। उन्होंने पाया कि प्रकृति में अराजकता के उदाहरण, जैसे कि शोरलाइन या बादलों के आकार में अक्सर उच्च स्तर के आदेश होते हैं ये फ्रैक्टल आकार वित्तीय बाजारों सहित अराजक सिस्टम की व्याख्या भी कर सकते हैं। मंडलब्रॉट ने नोट किया कि परिसंपत्ति की कीमत अचानक बिना किसी स्पष्ट कारण के लिए जा सकती है।

बाजार में कई लोग उस चरम घटना को खारिज करते हैं जो समय के 5% से भी कम समय के होते हैं। मंडेलब्रॉट ने तर्क दिया कि ये आउटलेट महत्वपूर्ण हैं और वित्तीय बाजार आंदोलनों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। परंपरागत पोर्टफोलियो सिद्धांत इन अस्थिरता की घटनाओं को कितनी बार घटित करते हैं, इसका अंदाजा लगाना पड़ता है हालांकि उनके फ्रैक्टल मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं, उन्होंने तर्क दिया कि वे बाजार के जोखिमों की अधिक यथार्थवादी तस्वीर बना सकते हैं।

बाजारों में तितली प्रभाव के उदाहरण

हालांकि वैश्विक बाजारों में तकनीक ने तितली प्रभाव के प्रभाव में वृद्धि की है, हालांकि 17 वीं शताब्दी के दौरान हॉलैंड में ट्यूलिप बाज़ार के बुलबुले में वापस जाने वाले वित्तीय बुलबुले का एक लंबा इतिहास है। ट्यूलिप अभिजात वर्ग के बीच एक स्थिति प्रतीक थे वे डच शहरों और शहरों में एक्सचेंजों पर कारोबार किया गया था। लोग गुलदस्ता पर अटकलें लगाने शुरू करने के लिए अपना सामान बेचे। हालांकि, कीमतों में गिरावट शुरू हुई और बिकने वाली बिक्री शुरू हुई।

बुलबुले के हालिया उदाहरण हैं अक्टूबर 1 9 87 को ब्लैक सोमवार के नाम से जाना जाता है, जो डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) एक व्यापारिक दिन में करीब 22% की गिरावट आई, उस बाजार के लिए सबसे बड़ा प्रतिशत गिरावट। ड्रॉप के लिए कोई स्पष्ट कारण नहीं था, हालांकि डीजेआईए के सप्ताह के पहले कुछ बड़े दिन थे, और फारस की खाड़ी में अंतरराष्ट्रीय मुद्दे थे बीती बातों के मुताबिक, आतंक विक्रय और शायद कार्यक्रम व्यापार के मुद्दों पर आंशिक रूप से दोष हो सकता है।

2015 में, चीनी शेयर बाजार में एक दिन में 8% से अधिक गिरावट आई थी। ब्लैक सोमवार के समान, ड्रॉप के लिए कोई एकल घटना या कारण नहीं था। यह अस्थिरता तेजी से एसएंडपी 500 के साथ अन्य बाजारों में फैल गई और निक्केई चार% के आसपास खो गई। ब्लैक सोमवार की तरह, चीनी बाजारों में पहले महीनों में कमजोरी थी।

चीनी अधिकारियों ने रॅन्मिन्बी को अवमूल्यन करना शुरू कर दिया था हालांकि, इसका मुख्य कारण चीनी खुदरा निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले उच्च मार्जिन की संभावना थी। जब कीमतों में गिरावट शुरू हुई, निवेशकों ने अपने दलालों से मार्जिन कॉल प्राप्त किए। खुदरा निवेशकों को मार्जिन कॉल्स को पूरा करने के लिए जल्दी से अपने पदों को समाप्त करने के लिए मजबूर किया गया था, जिससे बिक्री की नकारात्मक प्रतिक्रिया लूप हो गया था। साल पहले, चीनी सरकार ने लोगों को अपना पैसा बाजार में लाने के लिए प्रोत्साहित किया था। बाजार केवल अधिक परस्पर जुड़ा हो जाएगा क्योंकि प्रौद्योगिकी में सुधार जारी है, और तितली प्रभाव वैश्विक बाजारों में एक कारक बने रहेंगे।