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एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) से अलग हैं क्योंकि उनके मूल्यों को सिक्योरिटीज के वास्तविक स्वामित्व से समर्थन नहीं मिलता है। ईटीएन निवेशकों को मिड कैप शेयरों या किसी भी अन्य सुरक्षा को सीधे व्यापार करने की अनुमति नहीं देता है। इसके बजाय, वे बांड के समान हैं और बैंकिंग संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं। वे एक परिष्कृत वित्तीय उत्पाद हैं जो निवेशकों को अनिवार्य रूप से बैंकों को पैसा उधार देते हैं और एक मार्केट इंडेक्स पर आधारित रिटर्न प्राप्त करते हैं।

ईटीएन बिल्कुल बाजार के सूचकांक का पालन नहीं करते हैं, लेकिन इसके बजाय जारीकर्ता बैंक द्वारा निर्धारित मान है जो सूचकांक का उपयोग करके गणना की जा सकती है। बैंक किसी भी सूचकांक का चयन कर सकते हैं या अपना खुद का विकास कर सकते हैं और फिर ईटीएन जारी कर सकते हैं, जो प्रति वर्ष एक मान लौटाते हैं जो उस सूचकांक रिटर्न के बराबर होता है। ये इंडेक्स बदल सकते हैं, और निवेशकों के लिए ईटीएन के पास आसानी से उपलब्ध रिटर्न इतिहास नहीं है। जैसे, परिपक्वता पर बाजार मूल्य और अंत मूल्य काफी भिन्न हो सकता है

2012 में, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) ने निवेशकों को ईटीएन के संभावित खतरों पर प्रकाश डालने की चेतावनी जारी की। एफआईएनआरए चाहता है कि निवेशकों को पता होना चाहिए कि ये नोट असुरक्षित हैं, वे जारीकर्ता द्वारा वापस आ सकते हैं, उनका बाजार मूल्य परिपक्वता मूल्य को प्रदर्शित नहीं कर सकता है, वे सही तरीके से बेंचमार्क के लिए मुश्किल हो सकते हैं, और वे वित्तीय पेशेवरों के बीच रुचि के संघर्ष के अधीन हो सकते हैं जो उन्हें जारी करते हैं

ईटीएन अब भी लोकप्रिय हैं और निवेशकों को अलग-अलग वित्तीय लाभ दे सकते हैं। हालांकि, संभावित खतरों की पहचान करने के लिए निवेश करने से पहले आपको सावधानी से जांच करनी चाहिए। ईटीएन का मूल्य भारी रूप से जारीकर्ता के क्रेडिट और वित्तीय स्वास्थ्य पर निर्भर करता है, जो मूल्यांकन करना मुश्किल हो सकता है