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उपज वक्र एक गढ़ रेखा है जो अल्पकालिक और दीर्घकालिक ब्याज दरों के बीच संबंधों का प्रतिनिधित्व करता है, विशेष रूप से सरकारी प्रतिभूतियों में। उपज वक्र की जांच करना बाजार के विश्लेषकों के लिए कई प्रयोजनों का कार्य करता है, लेकिन इसकी प्राथमिक अवस्था मंदी की भविष्यवाणी के रूप में है।
उपज वक्र परिपक्वता के लिए पैदावार को भूखंड और अमेरिका के ट्रेजरी बिल, नोट्स और बांड के लिए परिपक्वता तक, इस प्रकार कम से कम अवधि के खजाने - ट्रेजरी बिलों से लेकर - सबसे लंबी अवधि के कोषागार तक - 30- वर्ष खजाना बांड परिणामी रेखा आमतौर पर असिम्पटिक होती है - ये है कि यह शुरू में ऊपर की तरफ बढ़ जाती है लेकिन फिर आगे की रेखा फैली हुई है। अल्पकालिक ब्याज दर फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित फेडरल फंड रेट द्वारा निर्धारित की जाती हैं, लेकिन लंबी अवधि के ब्याज दर काफी हद तक बाजार से निर्धारित होती हैं। उपज वक्र पर अंक आगे देखकर ब्याज दरों और अर्थव्यवस्था दोनों की भविष्य की भविष्य की दिशा पर मौजूदा बाजार की आम सहमति से पता चलता है।

सामान्य अपलोमिंग यील्ड वक्र लाइन दर्शाता है कि निवेशकों और विश्लेषकों का आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति की उम्मीद है - और इस तरह भविष्य में - बढ़ती ब्याज दरें। साथ ही, ट्रेसाउरीज़ के लिए यह स्वाभाविक है कि अधिक ब्याज दर ले जाने के लिए परिपक्व होने में बहुत अधिक समय लगेगा क्योंकि लंबे समय से अधिक निवेश की संपत्ति रखने में अधिक जोखिम होता है। आमतौर पर ट्रेजरी बांड की कथित उच्च ब्याज दर दर्शाती है कि जोखिम प्रीमियम कहलाता है।

यदि सामान्य स्थिति से प्रस्थान हो रहा है, जहां दीर्घकालिक ब्याज दरें कम अवधि की दरों से अधिक हैं, अगर अल्पकालिक ब्याज दरें एक बिंदु तक बढ़ जाती हैं जहां वे लंबे समय से अधिक हैं, टर्म रेट्स, तो उपज वक्र डाउनस्लोपिंग हो जाता है, या इनवर्टेड हो जाता है। बाजार विश्लेषकों का मानना ​​है कि आने वाले मंदी और संभावित अपस्फीति के एक बहुत मजबूत संकेत होने के लिए एक उल्टे उपज की अवस्था है। 1 9वीं शताब्दी के उत्तरार्ध में और 20 वीं शताब्दी की शुरुआत में, फेडरल रिजर्व बैंक के निर्माण से पहले, उपज वक्र के लिए औपचारिक रूप से सामान्य था क्योंकि मुद्रास्फीति की लगातार अवधि थी और मुद्रास्फीति का लगभग कोई विस्तारित समय नहीं था

आम तौर पर, एक अपस्फीति उपज वक्र को संभावना के संकेत के रूप में लिया जाता है कि फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति को रोकने के प्रयास में ब्याज दरों को बढ़ाएगा एक डाउसलोपिंग, उल्टे उपज की वक्र का मतलब आमतौर पर इसका अर्थ है कि फेडरल रिजर्व अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने और अपस्फीति को रोकने के लिए महत्वपूर्ण ब्याज दर में कटौती करेगा। एक फ्लैट उपज की अवस्था, न उछाल या न ही डाउनलाप्पिंग, यह दर्शाती है कि बाजार की आम सहमति यह है कि फेडरल रिजर्व अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए कुछ हद तक ब्याज दरों में कटौती कर सकता है, लेकिन जब तक संभवतः अपस्फीति की कोई और संकेत न हो, यह दर आक्रामक तरीके से कटौती नहीं करेगा।

अर्थशास्त्री, बाजार विश्लेषकों और निवेशकों के बॉन्ड या अन्य निश्चित आय निवेशकों में उपज वक्र की बारीकी से निगरानी होती है क्योंकि महत्वपूर्ण ब्याज दर में परिवर्तन, वित्तपोषण की लागत को प्रभावित करने और इसलिए सभी बाजार क्षेत्रों में व्यवसायों के व्यय फैसले, बाजार को चलाने में एक प्रमुख कारक हैं एक पूरे के रूप में अर्थव्यवस्था