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एक बांड की कूपन दर प्रत्येक वर्ष ब्याज पर उसके अंकित मूल्य के आधार पर अर्जित ब्याज आय की वास्तविक राशि है परिपक्वता अवधि तक बांड की उपज (वाईटीएम) की गणना अनुमानित दर पर आधारित रिटर्न की अनुमानित दर है और इसे नहीं कहा जाता है। परिपक्वता की पैदावार में इसकी गणना में कूपन दर शामिल है। निवेशक अपने कूपन दर की तुलना में परिपक्वता के लिए किसी साधन की उपज के आधार पर निवेश निर्णय लेने की अधिक संभावना रखते हैं।

मान लें कि आप $ 1, 000 अंकित मूल्य के साथ एक आईबीएम कार्पोरेशन बॉन्ड खरीदते हैं, और यह $ 10 के अर्ध वार्षिक भुगतान के साथ जारी किया जाता है। बांड के कूपन दर की गणना करने के लिए, अंकित मूल्य से कुल ब्याज वार्षिक ब्याज भुगतान को विभाजित करें। इस मामले में कुल वार्षिक ब्याज भुगतान = $ 10 x 2 = $ 20 आईबीएम बांड के लिए वार्षिक कूपन दर इसलिए है, $ 20 ÷ $ 1000 = 2% कूपन तय किए गए हैं; कोई फर्क नहीं पड़ता कि बांड के दाम किस कीमत पर हैं, ब्याज भुगतान हमेशा प्रति वर्ष 20 डॉलर के बराबर होता है उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें बढ़ीं, आईबीएम के बांड की कीमत 980 डॉलर में गिरा दी, बांड पर 2% कूपन अपरिवर्तित रहेगा।

कूपन दर अक्सर उपज से अलग होती है बंधन के वास्तविक बाजार मूल्य के आधार पर बांड की उपज अधिक सटीक रूप से रिटर्न की प्रभावी दर के बारे में सोचा गया है। अंकित मूल्य पर, कूपन दर और उपज एक दूसरे के समान होते हैं। अगर आप अपने आईबीएम कार्पोरेशन बॉन्ड को $ 100 प्रीमियम में बेचते हैं, तो बॉन्ड की उपज अब $ 20 / $ 1, 100 = 1. 82% के बराबर है। मान लें कि ब्याज दरें बढ़ीं और आपकी बांड की कीमत 980 डॉलर हो गई, छूट पर बांड की बिक्री से आपकी उपज $ 20 / $ 980 = 2. 04% हो, इस प्रकार, उपज और कीमत व्युत्क्रम से संबंधित हैं

परिपक्वता के लिए उपज बकाया राशि की औसत वापसी को उसके शेष अवधि के अनुमानित रूप से अनुमानित करता है। बांड की कीमत के बराबर एक वर्तमान मूल्य बनाने के लिए एक एकल छूट दर को भविष्य के सभी ब्याज भुगतानों पर लागू किया जाता है। पूरी गणना खाते को कूपन दर में ले जाती है; बांड की मौजूदा कीमत; कीमत और अंकित मूल्य के बीच का अंतर; और परिपक्वता तक का समय मौके के साथ-साथ, परिपक्वता की उपज बांड मूल्यांकन में सबसे महत्वपूर्ण आंकड़ों में से एक है।