मुद्रास्फीति और ब्याज दरें जुड़ी हुई हैं, और अक्सर मैक्रोइकॉनॉमिक्स में संदर्भित हैं। मुद्रास्फीति का मतलब उस दर को संदर्भित करता है जिस पर माल और सेवाओं की कीमत बढ़ जाती है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, ब्याज दरें फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित की जाती हैं (कभी-कभी "फेड" कहा जाता है)
सामान्य तौर पर, ब्याज दरें कम होने के कारण, अधिक लोग ज्यादा पैसा उधार ले सकते हैं इसका नतीजा यह है कि उपभोक्ताओं के पास खर्च करने के लिए अधिक धन है, जिससे अर्थव्यवस्था बढ़ती है और मुद्रास्फीति बढ़ जाती है। विपरीत ब्याज दरों में बढ़ोतरी के लिए सही है जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ जाती हैं, उपभोक्ता बच जाती हैं क्योंकि बचत की तुलना में रिटर्न ज्यादा होता है। बचत में वृद्धि के परिणामस्वरूप कम खर्च करने योग्य आय के साथ, अर्थव्यवस्था धीमा पड़ती है और मुद्रास्फीति घट जाती है।
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) आर्थिक और वित्तीय स्थितियों की समीक्षा करने और मौद्रिक नीति पर निर्णय लेने के लिए प्रत्येक वर्ष आठ बार मिलता है। मौद्रिक नीति उन कार्यों को संदर्भित करती है जो कि धन और क्रेडिट की उपलब्धता और लागत को प्रभावित करती हैं। इन बैठकों में, अल्पकालिक ब्याज दर के लक्ष्य निर्धारित किए जाते हैं। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) और निर्माता मूल्य सूचकांक (पीपीआई) जैसे आर्थिक संकेतकों का उपयोग करते हुए, फेड अर्थव्यवस्था को संतुलन रखने के उद्देश्य से ब्याज दर के लक्ष्य स्थापित करेगा। ब्याज दर के लक्ष्यों को ऊपर या नीचे ले जाने से, फेड लक्ष्य रोजगार की दर, स्थिर मूल्य और स्थिर आर्थिक विकास को प्राप्त करने का प्रयास करता है। फेड आर्थिक वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए मुद्रास्फीति को कम करने और (या कमी) दरों को कम करने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाएगा
निवेशक और व्यापारियों ने एफओएमसी दर के फैसले पर एक करीबी नजर रखी है। आठ एफओएमसी बैठकों में से प्रत्येक के बाद, फेड के प्रमुख ब्याज दरों में वृद्धि, कमी या बनाए रखने के फैसले के बारे में एक घोषणा की गई है। कुछ बाज़ार पूर्वानुमानित ब्याज दर में बदलाव ला सकते हैं और वास्तविक घोषणाओं के जवाब में। उदाहरण के लिए, यू.एस. डॉलर आमतौर पर ब्याज दर में वृद्धि के जवाब में रैली करता है, जबकि बांड बाजार दर में बढ़ोतरी की प्रतिक्रिया में पड़ता है