नग्न कॉल बेचना असीमित देयता पैदा करता है। इसलिए, असीमित हानि की वजह से इन प्रकार के विकल्प रणनीतियों को उचित जोखिम प्रबंधन और अनुशासन के साथ परिष्कृत व्यापारियों के लिए उपयुक्त माना जाता है।
आम तौर पर मौजूदा कॉल होल्डिंग्स के जरिये कॉल की बिक्री आम तौर पर प्रीमियम कैप्चर करके स्थिति से आय बनाने की कोशिश में की जाती है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक व्यापारी के एप्पल इंक के 1, 000 शेयर हैं, जो $ 125 पर कारोबार कर रहा है। व्यापारी $ 2 के लिए $ 150 की स्ट्राइक प्राइस पर 10 कॉल बेचता है। प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए बिक्री वाले व्यापारी $ 2, 000।
मूलतः, अगर ऐप्पल $ 150 से ऊपर चढ़ता है, तो व्यापारी को अपनी स्थिति बेचनी चाहिए या विकल्प वापस खरीदना होगा। अगर ऐप्पल विकल्प की समाप्ति तिथि से उस स्तर से ऊपर चढ़ता नहीं है, तो वह अपने शेयरों को पकड़ सकता है और प्रीमियम पॉकेट को बढ़ा सकता है। शेयरों का मालिकाना जोखिम इस रणनीति से दूर ले जाता है
कॉल विकल्पों की नग्न बिक्री के मामले में, जोखिम सैद्धांतिक रूप से असीमित है। मान लीजिए कि एक व्यापारी एक कंपनी पर कॉल बेचता है जो $ 10 के लिए कारोबार कर रहा है उनका मानना है कि उतार-चढ़ाव कंपनी के लिए सीमित है और 1 डॉलर में $ 15 की स्ट्राइक प्राइस पर 100 कॉल बेचता है। इस बिक्री से, वह $ 10, 000 जमा करता है।
यह पता चला है कि व्यापारी का निर्णय गलत है, और एक प्रतियोगी $ 50 के लिए शेयर खरीदता है अचानक, कॉल विकल्प, जो कि व्यापारी कम है, $ 35 के लिए चढ़ते हैं, हालांकि उन्होंने उन्हें $ 1 के लिए बेचे। उनके $ 10, 000 का लाभ $ 350, 000 के नुकसान में बदल जाएगा। यह उदाहरण नग्न विक्रय कॉल विकल्पों के खतरों को दर्शाता है।
स्टॉक की कीमत में भारी गिरावट की स्थिति में डाल विकल्पों की नग्न बिक्री काफी खतरनाक हो सकती है। विकल्प विक्रेता को किसी निश्चित कीमत पर स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है। हालांकि, सबसे कम शेयर शून्य में गिरा सकता है, इसलिए नुकसान के लिए एक फर्श है। कॉल विकल्पों के मामले में, स्टॉक कितना अधिक चढ़ सकता है, इसकी कोई सीमा नहीं है, जिसका अर्थ है कि संभावित नुकसान असीम हैं।
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