1 9 3 9 में स्टॉक मार्केट क्रैश के मद्देनजर, और एक राष्ट्रव्यापी वाणिज्यिक बैंक की विफलता और महामंदी के दौरान, कांग्रेस के दो सदस्यों ने आज के नामों पर अपने नाम रखे जो ग्लास-स्टीगल अधिनियम (जीएसए) इस अधिनियम ने निवेश और वाणिज्यिक बैंकिंग गतिविधियों को अलग किया। उस समय, "अनुचित बैंकिंग गतिविधि," या शेयर बाजार में निवेश में अतिव्यापी वाणिज्यिक बैंक की भागीदारी को माना जाता था, वित्तीय दुर्घटना का मुख्य अभियुक्त माना जाता था। इस तर्क के मुताबिक, वाणिज्यिक बैंकों ने जमाकर्ताओं के पैसे के साथ बहुत अधिक जोखिम उठाया। ग्रेट डिप्रेशन के लिए अतिरिक्त और कभी-कभी गैर-संबंधित स्पष्टीकरण वर्षों में विकसित हुए, और कई सवाल उठाए कि क्या जीएसए ने वित्तीय सेवाओं की स्थापना की है जो कि एक दूसरे के खिलाफ समान प्रतिस्पर्धा कर सकती है। हम इस बात पर गौर करेंगे कि जीएसए क्यों स्थापित किया गया था और 1 999 में इसके अंतिम निरसन के कारण क्या हुआ।

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अधिनियम के कारण - वाणिज्यिक अटकलें
वाणिज्यिक बैंकों को पूर्व अवसाद के युग में भी सट्टा होने का आरोप लगाया गया था, न केवल वे अपनी संपत्ति का निवेश कर रहे थे, लेकिन यह भी क्योंकि वे जनता के पुनर्विक्रय के लिए नए मुद्दे खरीद रहे थे। इस प्रकार, बैंक लालची बन गए, यहां तक ​​कि बड़े पुरस्कारों की आशा में भारी जोखिम भी उठाते हुए। खुद बैंकिंग ढलती हो गई और उद्देश्य धुंधला हो गए। जिन कंपनियों में बैंक ने निवेश किया था उन कंपनियों को अनसॉन्ड ऋण जारी किए गए थे, और ग्राहकों को उन शेयरों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा।

अधिनियम का प्रभाव - बाधाओं का निर्माण
सीनेटर कार्टर ग्लास, पूर्व ट्रेजरी सचिव और संयुक्त राज्य फेडरल रिजर्व सिस्टम के संस्थापक जीएसए के पीछे प्राथमिक बल थे। हेनरी बासकोम स्टीगॉल हाउस ऑफ रिप्रजेंटेटिव और सदन बैंकिंग और मुद्रा कमेटी के अध्यक्ष थे। स्टीगॉल अधिनियम के साथ ग्लास के समर्थन के लिए सहमत हुए, बैंक जमा बीमा (यह पहली बार अनुमति थी) में संशोधन करने के लिए जोड़ा गया था।

उस समय के सबसे खराब वित्तीय संकटों की सामूहिक प्रतिक्रिया के रूप में, जीएसए ने वाणिज्यिक और निवेश बैंक की गतिविधियों के बीच एक विनियामक फ़ायरवॉल स्थापित किया, जिनमें से दोनों को प्रतिबंध और नियंत्रित किया गया था। बैंकों को यह तय करने के लिए एक साल दिया गया था कि वे वाणिज्यिक या निवेश बैंकिंग में विशेषज्ञ होंगे या नहीं। केवल 10% वाणिज्यिक बैंकों की कुल आय सिक्योरिटीज से गिर सकती है; हालांकि, एक अपवाद ने वाणिज्यिक बैंकों को सरकार द्वारा जारी बांडों को अधिलेखित करने की अनुमति दी थी। जेपी मॉर्गन और कंपनी जैसे वित्तीय दिग्गजों, जो समस्या के हिस्से के रूप में देखी गईं, को सीधे लक्षित किया गया और उनकी सेवाओं में कटौती करने के लिए मजबूर किया गया, और इसलिए उनकी आय का मुख्य स्रोत इस बाधा को बनाते हुए, जीएसए एक विफल अंडरराइटिंग नौकरी के मामले में बैंकों को जमाराशियां का इस्तेमाल करने से रोकना था।

हालांकि, जीएसए, वित्तीय समुदाय में सबसे अधिक कठोर मानी जाती थीं, और यह बताया गया कि ग्लास ने खुद ही जीएसए को समाप्त करने के कुछ समय बाद ही निरस्त करने के लिए चले गए थे, और यह दावा किया कि यह संकट के लिए एक overreaction था।

अधिक दीवारों की बिल्डिंग
फेडरल रिजर्व बोर्ड द्वारा जीएसए के ढीले कार्यान्वयन के बावजूद, जो यू.एस. बैंकों का नियामक है, 1 9 56 में, कांग्रेस ने बैंकिंग क्षेत्र को विनियमित करने का दूसरा फैसला किया। वित्तीय संगठनों को बहुत अधिक बिजली इकट्ठा करने से रोकने के प्रयास में, बीमा अधिनियम में शामिल बैंकों पर केंद्रित नया अधिनियम। कांग्रेस सहमत हो गई है कि हामीदारी बीमा में किए गए उच्च जोखिम वाले बैंकिंग अच्छा बैंकिंग अभ्यास नहीं है। इस प्रकार, ग्लास-स्टीगल अधिनियम के एक विस्तार के रूप में, बैंक होल्डिंग कंपनी अधिनियम ने बीमा और बैंकिंग के बीच एक दीवार बनाकर वित्तीय गतिविधियों को अलग कर दिया। हालांकि बैंक, और अभी भी कर सकते हैं, बीमा और बीमा उत्पादों को बेचते हैं, हामीदारी बीमा पर रोक लगाई गई थी।

क्या दीवारें आवश्यक थीं? - ग्राम-लीच-ब्लेली अधिनियम के नये नियम
बैंकिंग क्षेत्र पर जीएसए की सीमाओं ने इस बात पर बहस फैला दी कि उद्योग के लिए कितना प्रतिबंध स्वस्थ है। कई लोगों ने तर्क दिया था कि बैंकों को ढंढोराना में विविधता लाने के लिए बैंकिंग उद्योग को जोखिम कम करने की क्षमता प्रदान करता है, इसलिए जीएसए के प्रतिबंधों में वास्तव में प्रतिकूल असर पड़ सकता था, जिससे बैंकिंग उद्योग को सुरक्षित रखने की बजाय जोखिम भरा था। इसके अलावा, पोस्ट एनरॉन के बाद के बड़े बैंकों में अधिक पारदर्शी होने की संभावना है, बहुत अधिक जोखिम संभालने की संभावना को कम करने या निवेश फैसले से मुकाबला करने की संभावना कम होने की संभावना है। इस प्रकार, प्रतिष्ठा आज के बाजार में सब कुछ करने के लिए आ गई है, और यह खुद को विनियमित करने के लिए बैंकों को प्रेरित करने के लिए पर्याप्त हो सकता है।

नतीजतन, बैंकिंग उद्योग में कई लोगों की खुशी के लिए (हालांकि हर कोई खुश नहीं था), 1 999 के नवंबर में कांग्रेस ने जीएसए को ग्राम-लीच-ब्लेली अधिनियम की स्थापना के साथ निरस्त कर दिया, जिसके खिलाफ जीएसए प्रतिबंधों का सफाया हुआ वाणिज्यिक और निवेश बैंकों के बीच संबद्धता इसके अलावा, ग्राम-लीच-ब्लेली अधिनियम बैंकिंग संस्थानों को अंडरराइटिंग और अन्य सौदे की गतिविधियों सहित सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करने की अनुमति देता है।

निष्कर्ष
हालांकि वाणिज्यिक और निवेश बैंकिंग के बीच की बाधा, निवेश की विफलताओं की स्थिति में जमा राशि में कमी को रोकने के उद्देश्य से, जीएसए निरस्त करने और ग्राम-लीच-ब्लेली अधिनियम की स्थापना के कारण बताते हैं कि यहां तक ​​कि सुरक्षा के लिए नियामक प्रयासों के प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकते हैं।