स्मार्ट बीटा की सुविधाओं में से एक निवेश कारक हैं ये आम तौर पर ईपीएफ जारीकर्ता द्वारा बनाई गई बेंचमार्क के उपयोग के माध्यम से एसएंडपी 500 की तरह एक पारंपरिक मार्केट-टोपी भारित सूचकांक के हिस्से हैं, जो एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में तैयार किए गए हैं और पैक किए गए हैं।

स्मार्ट बीटा कारकों के पीछे सिद्धांत यह है कि कुछ विशेषताओं पर ध्यान केंद्रित करके निवेशक लगातार, बाजार में वापसी को वापस कर सकते हैं यह फ़ैमा और फ्रेंच के निष्कर्षों का आधार है जो बड़े टोपी बनाम छोटे कैप शेयरों के दीर्घकालिक प्रदर्शन को प्रदर्शित करता है और कम मूल्यांकन वाले शेयरों को दीर्घकालिक तक बाजार में मात देना पड़ता है। कुछ समय के कम समय में कुछ कारक पक्ष या शेयर बाजारों के पक्ष में बढ़कर आगे बढ़ेंगे। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: क्या सलाहकारों को स्मार्ट बीटा ईटीएफ के बारे में जानना चाहिए।)

बहु-कारक ईटीएफ

विविधीकरण एक महत्वपूर्ण निवेश प्रमुख है यह, ज़ाहिर है, इसका मतलब है कि किसी निवेशक को अपने सभी निवेशक अंडे को एक टोकरी में नहीं रखना चाहिए। एक पारंपरिक पोर्टफोलियो में एक निवेशक स्टॉक, बांड और नकदी के बीच अपनी हिस्सेदारी बांट सकता है। वे बड़े, छोटे और मिड-कैप और अंतरराष्ट्रीय शेयरों के बीच अपने शेयर होल्डिंग्स को विभाजित कर सकते हैं।

स्मार्ट बीटा ईटीएफ पर अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से पर ध्यान केंद्रित करने वालों के लिए, वे विभिन्न कारकों के बीच विविधता लाने के लिए हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, कम अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित ईटीएफ देर से गर्म हो गया है, लेकिन क्या यह जारी रहेगा? मॉर्निंगस्टार इंक के अनुसार, करीब 200 बहु-कारक ईटीएफ उपलब्ध हैं, जो कुल 36 अरब डॉलर की संपत्ति के साथ उपलब्ध हैं। पिछले एक साल में इनमें से एक तिहाई से अधिक धनराशि लॉन्च की गई थी।

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बहु-कारक ईटीएफ कई कारकों को एक साथ मिश्रित करने के लिए किसी भी एक कारक के जोखिम को न्यूनतम करने और निवेशकों को अधिक विविध ईटीएफ उत्पाद प्रदान करने के लिए मिलते हैं। एसपीडीआरए एमएससीआई यूएसए क्वालिटी मिक्स ईटीएफ (QUS) के लिए तथ्य पत्रक इंगित करता है कि फंड एमएससीआई संयुक्त राज्य अमेरिका गुणवत्ता मिक्स ए-सीरीज़ इंडेक्स नामक एक बेंचमार्क को ट्रैक करता है। इंडेक्स तीन एमएससीआई कारक इंडेक्सस का एक समान भारित संयोजन है: एमएससीआई यूएसए वैल्यू वेटेड इंडेक्स, एमएससीआई यूएसए क्वालिटी इंडेक्स और एमएससीआई यूएएस न्यूनतम वाष्पशीलता सूचकांक। (अधिक के लिए, देखें: क्या स्मार्ट बीटा ईटीएफ सक्रिय, निष्क्रिय या दोनों हैं? )

तथ्य पत्र बताता है कि फंड इन तीन कारकों में बड़े और मिड कैप शेयरों में निवेश करता है। फंड का एक छोटा ट्रैक रिकॉर्ड है, लेकिन 18 अगस्त 2016 को खत्म होने वाले 12 महीनों में ईटीएफ ने 10 की बढ़त हासिल की है। इसी अवधि के लिए एसएंडपी 500 के लिए 6. 63% की बढ़त के मुकाबले ईटीएफ का फायदा हुआ है। जाहिर है, किसी भी निष्कर्ष निकालने के लिए प्रदर्शन को लंबे समय से अधिक समय तक मॉनिटर करना होगा। ठोस अल्पकालिक प्रदर्शन कम अस्थिरता, मूल्य और गुणवत्ता ईटीएफ में हालिया लाभ को दर्शाता है।

मॉर्निंगस्टार में ग्लोबल ईटीएफ रिसर्च के निदेशक बेन जॉन्सन के मुताबिक, छह प्रमुख कारक हैं जो निवेशकों के ध्यान के योग्य हैं: मूल्य, गति, आकार, गुणवत्ता, कम अस्थिरता और लाभांश।"इन सभी कारकों को कई विद्वानों और / या पेशेवर निवेशकों द्वारा शोध किया गया है कई परिसंपत्ति वर्गों और दुनिया भर के विभिन्न बाजारों में मौजूद हैं। वे नमूने से बाहर परीक्षण किया गया है और अभी भी पास हो चुका है। वे एक शब्द में, कानूनी हैं, "वे कहते हैं।

पावर शेयरों एस एंड पी 500 कम वोल्टालिटी ईटीएफ (एसपीएलवी एसपीएलवीपीआरएचआर ईटीएफ एफटीआईआई 46. 790. 00% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) बहुत अच्छा हो सकता है जैसे एकल कारक-आधारित ईटीएफ के मालिक जब यह गर्म है। "एसपीएलवी ने पिछले दो कैलेंडर वर्षों में एसएंडपी 500 को पीटा है और 2016 में अब तक करीब 300 आधार अंकों के सूचकांक से आगे है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: स्मार्ट बीटा ईटीएफ: पेशेवरों और विपक्ष ।)

इसी तरह, मोहरा लाभांश प्रशंसा ईटीएफ (वीआईजी वीआईजीवीएनजी डीडीडीपी अप्रैल 9 99। 99-0। 23% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) पिछले सात कैलेंडर वर्षों में से छह में एस एंड पी का पीछा करने के बाद लगभग 280 आधार अंकों से सूचकांक को मार रहा है।

बहु-कारक ईटीएफ चुनना

ग्राहक के पोर्टफोलियो के लिए बहु-कारक ईटीएफ पर विचार करते समय, वित्तीय सलाहकारों को यह समझने की ज़रूरत है कि ईटीएफ और अंतर्निहित बेंचमार्क का निर्माण कैसे किया गया था।

• ईटीएफ में उपयोग किए जाने वाले विभिन्न कारक कैसे हैं?
• क्या कारकों को उचित, मुख्यधारा के कारक जोड़ा जा रहा है?
• क्या बहु-कारक ईटीएफ के ढांचे ने संयुक्त कारकों को अधिक जोखिम / रिटर्न प्रोफाइल बना दिया है, जो कि उनके किसी भी विभिन्न कारक के मालिक हैं?
• विभिन्न अंतर्निहित व्यक्तिगत कारक एक दूसरे से कितने सहसंबद्ध हैं?

मॉर्निंगस्टार के जॉनसन के अनुसार आज उपलब्ध बहु-कारक ईटीएफ में से अधिकांश अपने कस्टम बेंचमार्क के निर्माण में मुख्यधारा के कारकों का उपयोग करते हैं। जॉनसन ने सुझाव दिया कि बहु-कारक सूचकांक के निर्माण का मूल्यांकन करने में सादगी एक अच्छी बात है जैसा कि कहा जाता है, ऐसे कुछ में निवेश न करें जो आपको समझ में नहीं आते हैं। एकल-कारक ईटीएफ के मामले में, अंतर्निहित मानक वापस बैक परीक्षण के परिणाम होते हैं जो कि वास्तविक मार्केट प्रदर्शन के अलग-अलग मात्रा में होते हैं। (अधिक जानकारी के लिए: ग्राहकों के लिए स्मार्ट बीटा रणनीतियां कैसे जानें?) अधिकांश बहु-कारक ईटीएफ के लिए अंतर्निहित मानदंडों का भी वास्तविक वास्तविक बाजार डेटा है और वे कई एकल कारक बेंचमार्क के संयोजन के परिणाम हैं कि कई मामलों में खुद को वास्तविक इतिहास सीमित है यह कुछ अति जटिल निवेश पद्धति और इस बहु-कारक उत्पाद को निवेश करने के लायक है या नहीं, इसके बारे में समझने के स्तर में यह अधिक कठिन हो जाता है।

एसपीडीआर एमएससीआई अमरीका क्वालिटी मिक्स ईटीएफ में एक सुंदर सीधा बेंचमार्क और दृष्टिकोण है। इसके विपरीत, आईशर्स एज MSCI Multifactor USA ईटीएफ (एलआरजीएफ) एक अलग दृष्टिकोण का थोड़ा लेता है। बैरॉन के इस ईटीएफ के मुताबिक, "… स्टॉक के विभिन्न टोकरीओं को गठबंधन नहीं करता है, केवल कारक से संकुचित होता है। इसके बजाय, मल्टीफ़ैक्टर यूएसए ईटीएफ बड़े और मिड कैप शेयरों की एक इंडेक्स को दर्पण करती है जो मूल्य, गुणवत्ता, गति और सापेक्ष आकार के कुछ संयोजनों से अलग होती है। Multifactor USA ईटीएफ 136 शेयरों का एक अधिक केंद्रित पोर्टफोलियो है, जो कुल में, अधिक शक्तिशाली कारक दांव वितरित करना चाहिए।"

यह भी महत्वपूर्ण है कि बहु-कारक ईटीएफ पर विचार करने के लिए यह याद रखना कि ये उत्पाद नए हैं और कई एकल कारक ईटीएफ की तुलना में और भी अधिक प्रयुक्त नहीं हैं। सलाहकारों और निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो के इस हिस्से के लिए उचित उम्मीदें की आवश्यकता होती है। अभी भी अस्थिरता रहेगी लेकिन निश्चित रूप से वे एक ही कारक ईटीएफ के मालिक होने में जोखिम को कम कर सकते हैं। हालांकि, शेयरों में निवेश हमेशा जोखिम उठाएगा और ये उत्पाद प्रतिरक्षा से बहुत दूर हैं।

निचला रेखा

बहु-कारक ईटीएफ एक कारक स्मार्ट बीटा ईटीएफ से तार्किक प्रगति है जो हाल के वर्षों में काफी लोकप्रिय हो गए हैं। अगर अच्छी तरह से कल्पना और निर्मित, एक बहु-कारक ईटीएफ निवेशकों के लिए एक अच्छा वाहन हो सकता है और वित्तीय सलाहकारों के लिए उन पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में इस्तेमाल कर सकते हैं जो वे अपने ग्राहकों के लिए बनाते हैं। एक ठोस बहु-कारक ईटीएफ कई कारकों को ले सकता है और एक कारक उत्पाद के स्वामित्व के जोखिम को कम कर सकता है, जो कि कई निवेशकों के लिए आसान है और एक अस्थिर बाजार के दौरान रहना है। सुनिश्चित करें कि बहु-कारक सूचकांक समझ में आता है और यह समझना और अपने ग्राहकों को समझाना आसान है। (अधिक जानकारी के लिए,

स्मार्ट बीटा ईटीएफ: जोखिम को समझना ।) -2 ->