मूल्य निवेश के पिता, बेंजामिन ग्राहम ने एक बार लिखा था कि निवेश करने पर पैसे कमाने से "निवेशक अपने कार्य को सहन करने के लिए तैयार किए जाने वाले बुद्धिमान प्रयासों की मात्रा पर" निर्भर होना चाहिए । उन्होंने एक उद्यमी व्यक्ति के रूप में बुद्धिमान निवेशक को परिभाषित किया है जिसने अपने स्वयं के निवेश अनुसंधान करने के लिए समय और ऊर्जा की है। बुद्धिमान निवेशक के विपरीत रक्षात्मक निवेशक है जो किसी अन्य व्यक्ति को अपनी ओर से स्टॉक, बांड और अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों को चुनना पसंद करता है। एक वित्तीय सलाहकार नियुक्त करना निश्चित रूप से एक विकल्प है, लेकिन ज्यादातर खुदरा निवेशक (और कई संस्थान भी) म्यूचुअल फंड की खरीद के माध्यम से एक प्रबंधक को किराया करना पसंद करते हैं। नीचे म्यूचुअल फंड्स की खरीद के माध्यम से निवेश करने का अच्छा समय हो सकता है।

इन नुकसानों से खरीदें और बचें
म्यूचुअल फंड में पैसा बनाया जाना है, लेकिन निवेशकों को कई नुकसान में पड़ जाते हैं, जो धन में निवेश करते समय अपने लाभ को अधिकतम करने से बचाते हैं। अल्पकालिक परिणामों पर भी ध्यान केंद्रित करना एक बड़ी समस्या हो सकती है। व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के साथ, म्यूचुअल फंड खरीदते समय प्रदर्शन का पीछा एक बड़ा नकारात्मक हो सकता है। शुरुआत के लिए, यह सुझाव देने के लिए बहुत कम सबूत हैं कि एक म्यूचुअल फंड मैनेजर जो एक तिमाही के लिए अच्छा प्रदर्शन करते हैं, या एक पंक्ति में भी कुछ क्वार्टर होते हैं, में निवेश कौशल है जैसा कि बेन ग्राहम इंटेलिजेंट इंवेस्टर में भी बताते हैं, अल्पकालिक उतार-चढ़ाव यकीनन यादृच्छिक हैं। यह निर्धारित करने का एकमात्र निश्चित तरीका है कि क्या म्यूचुअल फंड मैनेजर की तुलना किस्मत की तुलना में अधिक निवेश कौशल है, वह अपने प्रदर्शन को मापने के लिए तीन से पांच साल के पूर्ण बाज़ार चक्र के माध्यम से है। कुछ बुरे क्वार्टरों के साथ एक प्रबंधक, लेकिन एक महान दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड, अभी भी एक महान म्यूचुअल फंड को खरीदने में समाप्त हो सकता है।

निवेशकों का प्रदर्शन का पीछा करने का ट्रैक रिकॉर्ड भी है और यह म्युचुअल फंड प्रदर्शन पर काफी प्रभाव डाल सकता है। जैसा कि ऊपर बताया गया है, एक मजबूत अल्पावधि चलाने और महान प्रदर्शन के बाद एक फंड में खरीद दोहराया जाने की संभावना नहीं है जब तक कि प्रबंधक के पास ठोस दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड नहीं होता है। फंड फ्लो भी प्रदर्शन को नुकसान पहुंचा सकते हैं। छोटे-कैप शेयरों में म्यूचुअल फंड मैनेजर ज्यादा लोकप्रिय हो जाते हैं, तो वे अंतराल शुरू कर सकते हैं; उच्च परिसंपत्ति स्तरों के साथ छोटे कंपनियों में अवसरों को खोजने में मुश्किल हो सकती है। तीव्र प्रवाह और बहिर्वाह भी प्रदर्शन को नुकसान पहुंचा सकते हैं क्योंकि म्यूचुअल फंड मैनेजर को नए निधियों का निवेश करने या रिडेम्पशन को बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि वह या वह उन फैसलों को खरीदने या बेचने के लिए मजबूर है, जो कि शेयर या बांड के आधार पर नहीं हो सकते हैं मौजूदा कीमत पर एक अच्छा मूल्य है

पूरी तरह से निपुणता के बाद
एक रक्षात्मक निवेशक को खरीदने के लिए व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को खोजने के लिए समय या ब्याज नहीं है हालांकि, वह अभी भी खरीदने के लिए सही म्यूचुअल फंड खोजने में काफी समय खर्च करना चाहिए। यह जटिलता की एक परत जोड़ता है, क्योंकि किसी व्यक्ति के निवेश पर ध्यान देने की बजाय, व्यक्ति को म्यूचुअल फंड मैनेजर की भी खोज करनी चाहिए, और वह "प्रबंधक" पूर्ण निवेश टीम बन सकता है। इस शोध में प्रबंधन का प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड, इसकी प्रतिष्ठा, टीम कितनी देर तक रही है, और म्यूचुअल फंड कंपनी की प्रतिष्ठा पर एक राय है जो वे काम करते हैं।

म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले अध्ययन करने के लिए कई अन्य मैट्रिक्स हैं म्यूचुअल फंड राटर मॉर्निंगस्टार (नास्डैक: मॉर्न मॉर्न मॉर्निंगस्टार इंक 87. 58 + 0। 55% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) फंड और ऑफ़र का विश्लेषण करने के लिए एक महान साइट प्रदान करता है निधियों पर ब्योरा जिसमें उसकी परिसंपत्ति आवंटन के विवरण शामिल हैं और स्टॉक, बांड, नकदी और किसी भी वैकल्पिक परिसंपत्तियों के बीच मिलाया जा सकता है। इसने निवेश शैली बॉक्स को भी लोकप्रिय किया, जो कि बाजार कैप (छोटे, मध्य, और बड़ी टोपी) और निवेश शैली (मूल्य, विकास या मिश्रण, जो कि मूल्य और विकास का मिश्रण है) के बीच एक फंड को तोड़ देता है। अन्य प्रमुख श्रेणियों में फंड की व्यय अनुपात, अपने निवेश होल्डिंग्स का अवलोकन, और प्रबंधन टीम के जीवनी विवरणों को कवर किया जाता है, इसके प्रतिष्ठात्मक कौशल कितने अच्छे हैं और वे कितने समय के आसपास रहे हैं

एक फंड खरीदने के लिए, इसमें निम्नलिखित विशेषताओं का मिश्रण होना चाहिए: एक महान दीर्घकालिक (अल्पकालिक) ट्रैक रिकॉर्ड नहीं, सहकर्मी समूह की तुलना में काफी कम शुल्क लेना, एक सुसंगत रूप से निवेश करें शैली बॉक्स पर आधारित दृष्टिकोण, और एक प्रबंधन टीम है जो एक लंबे समय के लिए जगह में किया गया है। मॉर्निंगस्टार एक स्टार रेटिंग में इन सभी मैट्रिक्स का सार प्रस्तुत करता है, जो एक म्युचुअल फंड कितना मजबूत है यह महसूस करने के लिए शुरू करने के लिए एक अच्छी जगह है। हालांकि, फर्म यह स्वीकार करता है कि रेटिंग पिछड़े-फ़ोकस है, जिसका अर्थ है कि किसी व्यक्ति को जानकारी भविष्य में भविष्यवाणी करने के लिए संश्लेषण करना चाहिए कि भविष्य में किसी फंड की क्या भूमिका होती है, जिसे आगामी बाजार चक्र के रूप में परिभाषित किया जाता है।

उस फंड को मारना कठिन है
जैक बोगल ने अग्रदूत पर पाया कि सबसे सक्रिय म्युचुअल फंड मैनेजर अपने म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए मूल्य जोड़ने में विफल हैं। यह काफी हद तक सच है और वित्तीय प्रेस में लंबाई में कवर किया गया है। यह कुछ प्रमुख कारकों के कारण है, जिनमें से एक ने हम ऊपर की पहचान की है। अर्थात्, कई फंड शुल्क जो अत्यधिक उच्च हैं और प्रदर्शन में खाते हैं एक और प्रमुख कारक यह है कि क्या फंड एक कोलेट इंडेक्स फंड है यदि यह 100 से अधिक स्टॉक्स धारण करता है, तो यह बहुत अधिक संभावना है कि इसका प्रदर्शन अपने अंतर्निहित सूचकांक को बारीकी से ट्रैक करेगा यदि यह मामला है, तो यह एक उच्च सक्रिय शुल्क का भुगतान करने के लिए मूर्खतापूर्ण है।

इस कारण से, सूचकांक फंड ज्यादातर रक्षात्मक निवेशकों के लिए महान समझ सकता है वे कम शुल्क लेते हैं और एक मार्केट इंडेक्स से मिलान करने के लिए डिज़ाइन किए जाते हैं। एक्टिव मैनेजरों का कहना है कि यह रणनीति, कम शुल्क के जरिए गारंटीकृत कम प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करती है, अभी भी इंडेक्स रिटर्न से निकल पड़ेगी, लेकिन यह अभी भी लंबे समय तक चलने वाले ज्यादातर सक्रिय फंड मैनेजर्स को मारने में सक्षम एक रणनीति का प्रतिनिधित्व कर सकता है।

जब आपके पास कोई विकल्प नहीं है
निश्चित रूप से, ऐसे समय होने जा रहे हैं जब एक म्यूचुअल फंड निवेशक के लिए उपलब्ध एकमात्र निवेश विकल्प होता है। इस मामले में, निर्णय बिल्कुल नहीं खरीदना है, लेकिन गुच्छा के सर्वश्रेष्ठ फंड को चुनना है। फिर से, प्रारंभिक बिंदु एक इंडेक्स फंड होना चाहिए, जो कि उपलब्ध किसी भी सक्रिय फंड विकल्पों पर उचित परिश्रम किया जाता है अधिकांश सेवानिवृत्ति योजनाएं केवल धन का मिश्रण करने जा रही हैं, हालांकि वे धीरे-धीरे निवेशकों को समय के साथ व्यक्तिगत प्रतिभूतियों में सीधे जाने की शुरुआत कर रहे हैं। ज्यादातर निगमों के लिए 401 (के) और 403 (बी) योजनाओं में गैर-लाभकारी संगठनों की योजनाएं केवल धनराशि की पेशकश करने की संभावना हैं। इसके अलावा, योजना प्रायोजक निवेश सलाह प्रदान नहीं कर सकते हैं, इसलिए आपको अकेले ही जाना होगा और इसके बाद ऊपर दी गई अनुशंसाओं के आधार पर म्यूचुअल फंड मैनेजर चुनना होगा।

अन्य कारणें
सक्रिय म्युचुअल फंड कभी-कभी एक समूह के रूप में एक बुरा रैप प्राप्त करते हैं, लेकिन जब इंडेक्स फंड के साथ मिलकर, वे किसी भी परिसंपत्ति वर्ग के बारे में विविधता लाने के लिए एक शानदार तरीका का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, कई अंतरराष्ट्रीय बाजार, विशेष रूप से उभरते हुए, सीधे सीधे निवेश करने में मुश्किल हैं। एक म्यूचुअल फंड छोटे बाजारों में विशेषज्ञ हो सकता है और निवेश की विशेषज्ञता प्रदान कर सकता है जो कि सक्रिय शुल्क का भुगतान करने के लायक है। हैरानी की बात है कि कई यूरोपीय बाजार अत्यधिक तरल या निवेशक के अनुकूल नहीं हैं। इस मामले में, यह सभी जटिलताओं के माध्यम से एक पेशेवर प्रबंधक सहायता अभियान के लिए भुगतान करता है

नीचे की रेखा
जब कोई म्यूचुअल फंड खरीदने की बात आती है, तो निवेशकों को अपना होमवर्क करना चाहिए। कुछ मामलों में, यह व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को खरीदने पर ध्यान देने से आसान होता है, लेकिन यह उद्यमी निवेशकों की तुलना में अनुसंधान के लिए कुछ अन्य क्षेत्रों को जोड़ता है। लेकिन कुल मिलाकर, म्यूचुअल फंड्स में निवेश करने से कई कारण हो सकते हैं। कुछ स्थितियों में यह केवल एकमात्र विकल्प है, जो निवेशकों के लिए उपलब्ध है, जिसका अर्थ यह है कि यह सबसे महत्वपूर्ण बातों को खरीदने के लिए वास्तव में महत्वपूर्ण है।