थोक ब्याज मॉडल कुछ ब्याज दर और क्रेडिट बाजार के वातावरण के तहत व्यापार मॉडल के लिए एक व्यवहार्य आधार है। हालांकि, यह कम लाभदायक हो सकता है यदि उपज वक्र के आकार या ढलान में परिवर्तन होता है। यदि क्रेडिट बाज़ार जब्त करते हैं, तो यह समस्याएं पैदा कर सकता है। यदि दोनों ही स्थितियों में एक ही समय में परिवर्तन होता है - तो देखें। यह आलेख थोक ब्योरे का उपयोग करने के लिए आवश्यक आदर्श ब्याज दर और क्रेडिट बाज़ार का वर्णन करेगा, जो थोक निधि का उपयोग करता है और पता लगाता है कि लंबे समय तक चलने वाली धारणाओं के टूटने से वाणिज्यिक वित्त कंपनियों को कैसे नुकसान पहुंचा सकता है और उन्हें दिवालियापन के कगार पर ला सकते हैं।

वाणिज्यिक वित्त कंपनियां वि। बैंक थोक निधि का उपयोग कौन करता है? बैंक और वाणिज्यिक वित्त कंपनियां थोक निधियों के उपयोगकर्ता भी हो सकते हैं लेकिन वे अलग-अलग होते हैं कि वे कैसे विनियमित होते हैं और कभी-कभी एक ही व्यवसाय के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। व्यावसायिक वित्त कंपनियों को केवल व्यावसायिक ऋण प्रदान करते हैं, जो कि बैंकों के विपरीत हैं जो व्यापार और उपभोक्ता ऋण दोनों प्रदान करते हैं। इसलिए, प्राथमिक ग्राहक छोटे-से-मध्यम आकार के व्यवसाय हैं जो इन वाणिज्यिक वित्त कंपनियों से वस्तुएं और उपकरण खरीदने के लिए उधार लेते हैं। वाणिज्यिक वित्त कंपनियां मूल्यवर्धित सेवाएं भी प्रदान करती हैं जैसे परामर्श सेवाएं और प्राप्य बिक्री

वाणिज्यिक वित्त कंपनियां बैंक नहीं हैं, और अक्सर छोटे व्यवसाय के स्वामी के लिए एक उच्च-लागत उधार विकल्प हैं। इसका कारण यह है कि वे पारंपरिक बैंकों की तुलना में कम रूढ़िवादी हैं और जोखिमपूर्ण ऋण बनाने के लिए अधिक तैयार हैं। चूंकि वे बैंक नहीं हैं, वे कम विनियमन के अधीन हैं और अधिक जोखिम ले सकते हैं। आर्थिक असंतुलन के समय कम विनियमन और अधिक जोखिम दोहरे तलवार में हो सकते हैं।

थोक निधि क्या है? थोक धन वित्तपोषण के पारंपरिक स्रोत से भिन्न होता है जो एक वाणिज्यिक बैंक का उपयोग करेगा परंपरागत रूप से, बैंकों ने धन की एक स्रोत के रूप में कोर डिमांड जमा का इस्तेमाल किया, और वे वित्तपोषण के एक सस्ती स्रोत हैं। जमा बैंकों के लिए एक देनदारी का प्रतिनिधित्व करते हैं, और ये जमा राशि उधार देते हैं और आय-उत्पादक संपत्ति बनती हैं। थोक निधि एक "पकड़-सभी" शब्द है, लेकिन मुख्य रूप से इसका उल्लेख है: संघीय निधि, विदेशी जमा और दलाली जमा कुछ लोगों में परिभाषा में सार्वजनिक ऋण बाजार में उधार शामिल हैं पारंपरिक बैंक वैकल्पिक रूप से थोक वित्तपोषण का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन वाणिज्यिक वित्त कंपनियों को वित्त पोषण के इस स्रोत पर विशेष रूप से निर्भर हैं।

क्यों थोक निधि? अगर कोर जमा वित्तपोषण का एक सस्ता स्रोत है, तो क्यों कोई भी थोक निधि का उपयोग करेगा? बैंकों के लिए, थोक वित्तपोषण धन की जरूरतों को पूरा करने या विस्तारित करने का एक तरीका दर्शाता है। कभी-कभी, बैंकों को नई जमाओं को आकर्षित करने में परेशानी हो सकती है। हो सकता है कि ब्याज दरें इतनी कम हों कि ग्राहकों को कम दरें आकर्षक नहीं मिलेंजो भी कारण, कभी-कभी बैंक थोक निधि पर ध्यान देते हैं। यह कई रूपों को ले सकता है, लेकिन बैंकों के लिए एक लोकप्रिय विकल्प दलाली जमाओं का उपयोग करना है, जो एक दलाल के माध्यम से प्राप्त जमा है जो अपने धनी ग्राहकों के पैसे लेता है और कई अलग-अलग बैंकों में इसे जमा करने के लिए पाता है, ताकि उन ग्राहकों को प्राप्त हो सके एफडीआईसी बीमा (और उम्मीद है कि एक अधिक आकर्षक दर) अगर ये धनी ग्राहकों ने अपने सभी पैसे एक बैंक में जमा किए हैं, तो उनकी जमा एफडीआईसी बीमा सीमा से अधिक हो सकती है। असल में वे अलग-अलग बैंकों के बीच अपनी नकदी जमा कर देते हैं, इसलिए उनकी जमा राशि बैंक की विफलता के खिलाफ बीमा की जाती है। (यदि एफडीआईसी को जमाकर्ताओं को एफडीआईसी का समर्थन करता है? ) में धनराशि से बाहर निकलने के लिए धन से बाहर हो जाता है, तो जानें कि वाणिज्यिक वित्त कंपनियों के पास जमाकर्ता आधार नहीं है, इसलिए, उन्हें खुद को पूंजी बनाने के लिए सार्वजनिक ऋण बाजारों को टैप करने में सक्षम होना चाहिए। ये फंड छोटे व्यवसाय ग्राहकों के लिए उच्च दर से उधार देते हैं। इस व्यवसाय के मॉडल को देखते हुए यह स्पष्ट हो जाता है कि वाणिज्यिक वित्त कंपनी के लिए सबसे ज्यादा क्रेडिट रेटिंग संभव होनी चाहिए, इसलिए उनके द्वारा जारी किए गए ऋण पर न्यूनतम कूप प्राप्त किया जा सकता है। (

डेट रेटिंग के बहस के बारे में विवाद के बारे में पढ़ें। ) आदर्श पर्यावरण

थोक निधि को काम करने और लाभदायक होने के लिए एक सकारात्मक प्रसार की आवश्यकता है। एक वाणिज्यिक वित्त कंपनी नकदी की समस्या का अनुभव कर सकती है, जब थोक निधि के स्रोत सूखते हैं, या उधार लेने की शर्तें इतनी बुरी हो सकती हैं कि वे लाभदायक नहीं हैं। धन की आपकी लागत आपकी संपत्ति (ऋण) पर अर्जित उपज से कम होनी चाहिए। कोई अन्य परिदृश्य लाभहीन है और टिकाऊ नहीं है एक सकारात्मक प्रसार को प्राप्त करने के लिए, पहले से ऊपर की ओर झुकना उपज वक्र होना आवश्यक है। एक उल्टे उपज की अवस्था, या एक जिसमें दीर्घकालिक दरों दीर्घकालिक दरों से अधिक है, लाभदायक नहीं है और बैंकों और वाणिज्यिक वित्त कंपनियों के लिए समस्याओं की ओर जाता है। एक फ्लैट उपज की अवस्था भी एक समस्या है, क्योंकि इससे पहले की सकारात्मक फैलाव परिदृश्य की अनुमति नहीं है। पूर्ण व्यापार चक्र के दौरान उपज वक्र के आकार के रूप में परिवर्तन के रूप में, एक बैंक और वित्त कंपनियों के लिए शुद्ध आय के ठोस प्रभाव को देख सकता है। जब उपज वक्र ऊपरी ढलान है, बैंक और वाणिज्यिक वित्त लाभप्रदता अच्छा है। जब यह उलटा होता है, लाभप्रदता ग्रस्त होती है जब यह बीच में या सपाट हो रहा है, बैंकों के लिए लाभप्रदता मौन होती है। वाणिज्यिक वित्त कंपनियों के लिए, एक फ्लैट उपज वक्र लाभहीन हो सकता है, क्योंकि फंडिंग का स्रोत कम लागत वाली मांग जमा नहीं है जैसे बैंकों का उपयोग होता है, लेकिन असुरक्षित ऋण बाजारों में धन उधार लेने जैसे उच्च लागत वाले स्रोत। (जानें कि क्या होता है जब एक उल्टे उपज की वक्र में

एक उल्टे उपज कर्व का प्रभाव होता है। ) गलत वातावरण

खुद को और खुद को थोक निधि का इस्तेमाल करना जरूरी नहीं है बुरी बात। सही परिस्थितियों में, यह बैंकों को संचालन और अतिरिक्त निवेश के अवसरों के लिए वित्तपोषण का अतिरिक्त स्रोत प्रदान करता है।वाणिज्यिक वित्त कंपनियां कई सालों तक थोक निधि का उपयोग करते हुए कई व्यवसाय चक्रों के माध्यम से लाभदायक भी हो सकती हैं। लेकिन क्या होता है जब एक ऋण की कमी, जब ऋण बाजार अनिवार्य रूप से बंद हो जाता है या जब अल्पकालिक उधार लेने की दरें (जैसा कि लिबोर द्वारा दर्शाया गया है) अनिश्चितता के कारण बढ़ती है? यह एक विषाक्त संयोजन है जो एक वाणिज्यिक वित्त कंपनी को दिवालिएपन के कगार पर ला सकता है और बैंकों के लिए समस्याएं पैदा कर सकता है। हम जानते हैं कि एक बैंक के वित्तपोषण का मुख्य स्रोत खुदरा जमा है जमाराशियां एफडीआईसी द्वारा बीमा की जाती हैं, और आम तौर पर प्रकृति में लंबे समय तक कार्यरत हैं बैंक भी थोक निधि को नियुक्त कर सकते हैं, हालांकि धन की यह स्रोत कम अवधि है। इसका मतलब यह है कि पानी की कल बहुत जल्दी से बंद हो सकता है अगर बैंक को क्रेडिट जोखिम माना जाता है। बैंक नियामकों द्वारा दलाली जमाओं पर प्रतिबंध लगा सकता है, यदि कोई बैंक अधिभाजित है इस स्थिति में एक बैंक किनारे पर बढ़ रहा है।

एंड गेम

वाणिज्यिक वित्त कंपनियों को "प्रसार" करने की जरूरत है। इस संबंध में, वे बैंकों की तरह ही हैं और एक भारी उपज कर्ज़ से फायदा उठाते हैं। बड़े जमाकर्ता आधार वाले बैंकों के विपरीत, उनके कथित ऋण जोखिम एक अत्यंत महत्वपूर्ण कारक है जो उस दर को प्रभावित करता है जिस पर वे धन प्राप्त कर सकते हैं। अगर वाणिज्यिक वित्त कंपनी को बिगड़ती और जोखिम भरा माना जाता है, तो इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि उपज वक्र कितना बड़ा है; उन्हें धन के लिए और अधिक भुगतान करना होगा, और यह मार्जिन निचोड़ कर देगा। अगर वे जल्दी से संकट का समाधान नहीं कर सकते हैं, तो अन्य समस्याएँ भी पैदा हो जाएंगी। ग्राहक क्रेडिट की रेखाें नीचे खींच सकते हैं, आगे की तरलता को प्रभावित कर सकते हैं। इसके अलावा, खराब प्रेस जारी रहती है, अधिक छोटे व्यवसायिक ग्राहक जो वे खो सकते हैं, जिससे आगे कम लाभप्रदता हो सकती है। यदि एक आर्थिक सूनामी, अल्पावधि दरों में बढ़ोतरी और एक क्रेडिट की कमी के रूप में हिट हो जाती है, तो यह एक वाणिज्यिक वित्त कंपनी के लिए विनाशकारी हो सकती है और यदि दिवालिया होने की स्थिति विस्तारित अवधि के लिए मौजूद है तो

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