चूंकि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने दिसंबर 16, 2015 को अपने लक्षित संघीय निधि दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि की घोषणा की, शायद बेहतर सवाल यह है, "जब ब्याज दर फिर से उठो, और वे कितने उच्च होंगे? " शून्य ब्याज दर का युग आधिकारिक तौर पर खत्म हो गया है, लेकिन कोई नहीं जानता कि कितनी देर तक दिसंबर में वाल स्ट्रीट जर्नल द्वारा पच्चीस अर्थशास्त्रीों का सर्वेक्षण किया गया, और आधे से भी ज्यादा का मानना ​​था कि यह "कुछ हद तक होने की संभावना" या "बहुत संभावना" होने के कारण अगले पांच सालों में संघीय निधि दर शून्य के करीब हो जाएगी। यदि निराशावादी सही हैं, तो निवेशक जापान शैली की तैयारी कर सकते हैं, दशकों से लंबे समय तक आर्थिक स्थिरता।

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जापान के बैंक द्वारा निर्धारित ब्याज दर 1 99 4 के बाद से शून्य पर या उसके करीब है, जबकि संचयी आर्थिक वृद्धि लगभग शून्य हो गई है। यह एक सुंदर तस्वीर नहीं है, और 200 9 -2000 के बीच अमेरिकी अनुभव 1994-2000 के बीच जापानी अनुभव के समान है।

औसत व्यक्तियों और परिवारों ने कम दरों के साथ जीवन में समायोजित किया है बैंकरेट के मुताबिक कॉम डेटा 10 दिसंबर, 2015 से लगभग एक हफ्ते पहले फेड ने अपनी दर में वृद्धि की घोषणा की, जमा का औसत एक साल का प्रमाण पत्र 1 भुगतान किया। 10%; औसत बचत खाते में एक सूक्ष्म 0 का भुगतान किया। 48% Savers और एक निश्चित आय पर उन अपने रिटर्न पर अंकित हो रही है

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दूसरी तरफ, औसत 30 साल के फिक्स्ड रेट मॉर्टगेज को 3. 9 2% पर वित्त पोषण किया जा सकता है। औसत 48 महीने का ऑटो लोन 2.5% से भी सस्ता था। उधारकर्ताओं और इक्विटी निवेशकों ने कम भुगतान के एक युग में और स्टॉक मार्केट में लौटने के लिए उड़ान भर दी है।

ब्याज दरें दुर्घटना पर नहीं बढ़ती हैं जितनी महत्वपूर्ण बात, पूरे अर्थव्यवस्था का जवाब जब वे कदम करते हैं ब्याज दरें बहुत महत्वपूर्ण संकेत हैं, और यह अर्थशास्त्र में डॉक्टरेट की उपाधि नहीं लेती है ताकि वह सारांश ले सकें। यदि आप भविष्य के लिए अपनी वित्तीय स्थिति तैयार करना चाहते हैं, तो यह ब्याज दरों पर नजर रखेगा, जब वे बढ़ेंगे

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ब्याज दरें क्या हैं

वास्तव में ब्याज दर के विषय पर शैक्षणिक बहस का थोड़ा सा है कुछ लोगों का मानना ​​था कि ब्याज दरों में बड़े पैमाने पर उदारवादी उपकरण थे। दूसरों का तर्क है कि ब्याज दरें समय के दौरान बचतकर्ताओं और व्ययों की वरीयताओं को प्रतिबिंबित करती हैं, अन्यथा इसे शुद्ध टाइम पसंद सिद्धांत के रूप में जाना जाता है साम्यवाद के गॉडफादर कार्ल मार्क्स ने सोचा कि ब्याज दरों औद्योगिक पूँजीपतियों की रिश्तेदार शक्तियों के जवाब थे।

आधुनिक अर्थशास्त्रियों, बड़े और बड़े, में एक सरल व्याख्या है: ब्याज दरें पूंजी बाजार में आपूर्ति और मांग के लिए निर्धारित की जाती हैं। यदि अधिक संभावित उधारकर्ताओं को अधिक क्रेडिट कार्ड, बंधक और कार ऋण चाहिए, या अधिक बांड जारी करना चाहते हैं, तो ऋण योग्य पैसे की कीमत बोली लगाई जाती है और ब्याज दरें बढ़ जाती हैंइसके विपरीत, ब्याज दरों में गिरावट आती है, अगर लोग ज्यादा बचत करना चाहते हैं और कम ऋण लेना चाहते हैं

क्रेडिट बाजारों में आपूर्ति और मांग की परस्पर क्रियात्मकता "ब्याज की बाजार दर" निर्धारित करता है, जिसका अर्थ है कि यदि ब्याज दरें मुक्त बाजार में छोड़ दी जाए तो वह समायोजित हो जाएंगी। हालांकि, ब्याज की बाजार दरें केंद्रीय बैंकों और सरकारों द्वारा छेड़छाड़ की जाती हैं उदाहरण के लिए, ग्रेट मंदी के बाद से फेडरल रिजर्व ऐतिहासिक दरों पर बांड खरीद रहा है। यह इन बांडों को नए पैसे के साथ भुगतान करता है, और ब्याज दरों के मुकाबले पैसे की आपूर्ति बलों में बढ़ोतरी हुई है।

क्यों ब्याज दरें कम हैं

इस बारे में दो प्रचलित सिद्धांत हैं कि फेडरल रिजर्व ने इतने लंबे समय तक ब्याज दरें कितनी कम रखी हैं पहला सिद्धांत यह है कि केंद्रीय बैंकरों, जैसे कि पूर्व फेड के अध्यक्ष बेन बर्नानके और वर्तमान अध्यक्ष जोनेट येलन, कीनेसियन शैली की मौद्रिक नीति रणनीति में विश्वास करते हैं। जब अर्थव्यवस्था संघर्ष कर रही है, और यू.एस. अर्थव्यवस्था कई सालों से संघर्ष कर रही है, तो केनेसियन का नुस्खा कम ब्याज दर है यह उधार लेने और खर्च को प्रोत्साहित करने और प्रोत्साहित करता है। इस मौद्रिक नीति के अधिवक्ताओं का मानना ​​है कि निम्न दरों में घटकर कुल मिलाकर मांग कम करने के लिए आर्थिक विकास को गिरा दिया गया।

दूसरा सिद्धांत यह है कि बड़े पैमाने पर राष्ट्रीय ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए संघीय सरकार को कम ब्याज दरों की आवश्यकता है Q4 2015 के अनुसार, राष्ट्रीय ऋण का लगभग दो-तिहाई से लघु अवधि के सरकारी बॉन्ड या एक वर्ष से कम अवधि तक सेवाएं दी गई थी। इसका अनिवार्य रूप से अर्थ है कि यू.एस. सरकार एक टीज़र-दर बंधक की तरह ऋण-वित्तपोषित है। यदि ब्याज दरें ऐतिहासिक औसत तक बढ़ जाती हैं, जैसे कि 4 से 6%, तो अकेले ब्याज का भुगतान लगभग पूरे संघीय बजट को खाती है

प्रत्येक सिद्धांत को सत्य का एक प्रशंसनीय कर्नेल है यह एक प्रसन्न संयोग हो सकता है कि केन्द्रीय बैंकरों द्वारा की जाने वाली कीनेसियन उपाधि से यू.एस. सरकार अपने बिलों का प्रबंधन करने में मदद करता है। किसी भी तरह से, कुछ गंभीर सैद्धांतिक और व्यावहारिक ताकत लक्ष्य ब्याज दरों पर जोर दे रहे हैं।

एफओएमसी द्वारा उठाए गए दरें क्यों

एफओएमसी को पता था कि उसे दरअसल अंतराल बढ़ाने चाहिए कमी की समस्या का इलाज करने में कमी, जो अनिवार्य रूप से असंभव है, ब्याज की बाजार दर शून्य नहीं हो सकती। वर्तमान खपत एक दुर्लभ दुनिया में भविष्य की खपत की तुलना में हमेशा अधिक आकर्षक है, इसलिए जो कि आज अधिक उपभोग करना चाहते हैं, उधार लेने के माध्यम से, अधिक धन प्राप्त करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करना होगा। खपत को स्थगित करने के इच्छुक लोग अपनी वर्तमान खरीद शक्ति में से कुछ के साथ प्रीमियम ब्याज दर का भुगतान कर सकते हैं।

दो बड़ी समस्याएं तब होती हैं जब केंद्रीय बैंक बहुत अधिक समय के लिए ब्याज दर बहुत कम छोड़ देते हैं। सबसे पहले कम दरें परिसंपत्ति बुलबुले बनाती हैं क्रोनिक रूप से कम ब्याज दरें घरों के निर्माण या नई फैक्ट्री के निर्माण के लिए महंगी, दीर्घकालिक परियोजनाएं करना आसान बनाती हैं I वे निवेशकों और बचतकर्ताओं को भी जोखिम भरा निवेश चुनने के लिए मजबूर करते हैं, जैसे स्टॉक यह परिसंपत्ति की कीमतों को अनिश्चित स्तर तक चलाता है, जो वास्तव में 2007 से पहले हुआ था।

दूसरी समस्या मुद्रास्फ़ीति, एक गंभीर दीर्घकालिक जोखिम है जो सभी बचतकर्ताओं और निवेशकों को अनुभव करना चाहिए।फेड के पास कई मौद्रिक उपकरण हैं, लेकिन इसकी बांड-खरीद कार्यक्रम अर्थव्यवस्था में नए पैसे का इस्तेमाल करता है। यदि नया पैसा आर्थिक विकास दर की तुलना में तेजी से प्रसारित होता है, तो कीमतें बढ़ने लगती हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि अधिक डॉलर अपेक्षाकृत कम माल का पीछा करते हैं, इसलिए बाजार की कीमतें बोली जाती हैं।

यह संभवतया फेड दर में बढ़ोतरी के लिए पिछले समय था हालांकि विवादास्पद उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) ने अतीत में बहुत अधिक वृद्धि नहीं की है, हार्वर्ड से एक राष्ट्र की आवास रिपोर्ट की स्थिति में पता चला है कि लागतें अमेरिकी परिवारों को पहले से कहीं ज्यादा खराब हैं। घर का स्वामित्व 50 वर्ष के कम समय में है, और मध्यवर्ती पूछताछ वाले किराए प्रति वर्ष 6% से अधिक बढ़ रहे हैं किरायेदारों और मालिकों की रिकॉर्ड संख्या उनके मासिक भुगतानों से भारी बोझ के रूप में योग्य है।

खाद्य कीमतें आसमान छू रही हैं; बीफ़ ऊपर है 2014 3. वर्ष और 2014 के बीच वर्ष से अधिक 3%; कृषि-स्तर की अंडों में 35. 4% बढ़ी। अप्रैल और मई 2015 के बीच, कई अन्य उदाहरणों के बीच। इन चिंताओं को रिकॉर्ड-उच्च स्टॉक इंडेक्सेस में जोड़ें, और यह स्पष्ट है कि फेड को बुलबुले से कुछ हवा देना चाहिए।

क्या ब्याज दरें बढ़ती रहेंगी?

निवेशकों को इतना परवाह नहीं करना चाहिए कि ब्याज दरें 0 से 25% बढ़ जाती हैं। अधिक महत्वपूर्ण प्रक्षेपवक्र है; दूसरे शब्दों में, कितनी तेजी से और कितनी तेजी से वृद्धि होगी। फेडरल रिजर्व के अपने पूर्वानुमानों के मुताबिक, आर्थिक अनुमानों (एसईपी) का सारांश कहा जाता है, निवेशकों को 2016 के पाठ्यक्रम में चार बढ़ोतरी की उम्मीद करनी चाहिए। प्रत्येक वृद्धि को 100 बीपीएस के साथ 25 बीपीएस टक्कर होने का अनुमान है।

यहां तक ​​कि अगर दर शून्य से बढ़कर 1.00 या 1. 25% हो, तो वे ऐतिहासिक मानकों से अब भी बहुत कम होंगे। पूरे कार्यक्रम यू.एस. अर्थव्यवस्था की कथित स्वास्थ्य पर आकस्मिक है। अगर 2016 में मंदी की वापसी होती है, और कुछ इसकी भविष्यवाणी कर रहे हैं, तो संभावना है कि फेड दरों में वृद्धि को धीमा, बंद या रिवर्स करेगा।

ब्याज दरें शायद बढ़ती रहें सब के बाद, यह अत्यधिक संभावना नहीं है कि अर्थव्यवस्था केवल ब्याज की सटीक बाजार दर देखेंगी, इसके बाद संघीय निधि दर में केवल 0. 0% की वृद्धि होगी। स्टॉक मार्केट ने पहली दर में वृद्धि को अच्छी तरह से जवाब दिया, प्रतीत होता है फेड की पेशकश कुछ आश्वासन अर्थव्यवस्था एक टक्कर या दो संभाल सकता है

एक आर्थिक आपदा को छोड़कर, ब्याज दरों में वृद्धि जारी रखना चाहिए। फेड एक वृद्धिशील रणनीति को टेलीग्राफिंग कर रहा है, जो प्रतिक्रिया देने के लिए निवेशकों को बहुत समय देता है। यह बचतकर्ताओं, तनावग्रस्त परिवारों और शायद पूरी अर्थव्यवस्था के लिए स्वागतपूर्ण समाचार हो सकता है