क्यों बांड कूपन दरें अलग-अलग होती हैं? | इन्व्हेस्टॉपिया

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क्यों बांड कूपन दरें अलग-अलग होती हैं? | इन्व्हेस्टॉपिया

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Anonim
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दो मुख्य कारण हैं कूपन दर अलग-अलग: बाज़ार की ब्याज दर में परिवर्तन और जारीकर्ता की साखदारी। नव जारी बांड प्रतियोगी कूपन प्रदान करते हैं, जिसका अर्थ प्रचलित दर पर या उसके पास कई बांड कूपन जारी होते हैं। कम क्रेडिट रेटिंग वाले बॉन्ड जारीकर्ता को निवेशकों को अतिरिक्त जोखिम संभालने के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्चतर कूपनों की पेशकश करनी होगी। अन्य, कम महत्त्वपूर्ण कारकों में बंधन पर पुनर्भुगतान प्रावधान, रूपांतरण की संभावना, जवाबदेही और सामान्य बाजार स्थितियां जारी किए जाने पर

कूपन दर की भूमिका

"कूपन" एक शब्द है जो उत्पन्न हुआ जब बंधक को अपनी ब्याज भुगतान प्राप्त करने के लिए कूपन को अलग करना और मेल करना पड़ा। जानकारी इलेक्ट्रॉनिक रूप से संचारण शुरू होने के बाद भी अटक गई। कूपन बॉन्डधारक की अवधि के दौरान परिपक्वता तिथि तक भुगतान प्रदान करते हैं। वे वापसी के रूप हैं, जो कि बांडधारक प्राप्त करते हैं और आमतौर पर वार्षिक या अर्द्ध-वार्षिक किश्तों में भुगतान करते हैं। एक निवेशक बांड जारीकर्ता को पैसे उधार देने के लिए तैयार है क्योंकि उन्हें कूपन भुगतान प्राप्त होता है। आम तौर पर बोलते हुए, लंबी अवधि के बॉन्ड छोटे-छोटे अवधि के बॉन्ड से ज्यादा कूपन देते हैं।

प्रचलित ब्याज दरें

बॉन्ड जारीकर्ता निवेशकों को लुभाने के लिए कूपन दर का उपयोग करते हैं इसे पूरा करने के लिए, जारी कूपन दर किसी भी परिपक्व अवधि के लिए प्रचलित बाजार ब्याज दर के पास होने की आवश्यकता है। यदि कंपनी एक कूपन दर कम करती है, तो निवेशक बांड के लिए अंकित मूल्य का भुगतान करने के लिए तैयार नहीं हैं।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए 10-वर्षीय जमा प्रमाणपत्र, या सीडी 6% ब्याज दे रहे हैं अगर कोई जारी करने वाला कंपनी अपने नए 10-वर्षीय बॉन्ड पर 4% की पेशकश करता है, तो यह किसी भी तरह से समझ में नहीं आता है कि निवेशकों को सीडी को बांड के पक्ष में छोड़ना है, विशेषकर क्योंकि सीडी एफडीआईसी सुरक्षा लेती हैं।

इसके बजाय, बॉन्ड जारीकर्ता को सुरक्षित निवेश पर ब्याज दर से ऊपर कुछ प्रस्ताव देना पड़ सकता है। शायद मुद्दों पर होना चाहिए 6. 4% की बजाय 25%। बांड के जीवनकाल के दौरान, द्वितीयक बाजार पर इसके मूल्य प्रचलित ब्याज दरों के अनुसार उतार-चढ़ाव जारी रहता है; यह तब तक होता है जब तक बॉन्ड की मौजूदा उपज प्रचलित दरों के बराबर होती है।

जारीकर्ता क्रेडिट योग्यता

सभी कॉरपोरेट बॉन्ड निवेश जोखिमों के साथ आते हैं बांड की कीमत सामान्य बाजार स्थितियों के आधार पर उतार-चढ़ाव होती है, जो द्वितीयक बाजार में लाभदायक तरलता को सीमित करती है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि कोई गारंटी बांड जारीकर्ता अपने डेट इनवेस्टर्स को चुकाने नहीं देगा।

यू.एस. ट्रेसुरिज़ के अलावा, सभी प्रतिभूतियों में जोखिम निवेशकों के स्तर के आधार पर सभी प्रतिभूतियों में रिटर्न की प्रीमियम दर होती है, जब खरीददारी करना होता है जारीकर्ता से ठोस मूल सिद्धांतों के अपेक्षाकृत उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले एक बंधन को ज्यादा जोखिम प्रीमियम देने की आवश्यकता नहीं हैएक जंक बॉन्ड जारीकर्ता, दूसरी ओर, निवेशकों को अन्य, अधिक सुरक्षित उपकरणों से आकर्षित करने के लिए पर्याप्त उच्च कूपन दर देने की आवश्यकता है यही कारण है कि जंक बॉन्ड को अक्सर "उच्च उपज बांड" के रूप में जाना जाता है; उच्च उपज अतिरिक्त डिफ़ॉल्ट जोखिम के लिए मुआवजे का एक रूप है।