कुछ समय के लिए फिक्स्ड इनकम निवेशकों को बॉन्ड मार्केट में बहुत उत्साहित नहीं किया गया है, और यह प्रवृत्ति धीमा होने का कोई संकेत नहीं दिखाती है। निराधार पैदावार और कम ब्याज दर ने कई निवेशकों के लिए कहीं भी मूल्य खोजने के लिए लगभग असंभव बना दिया है और भविष्य में किसी बिंदु पर बढ़ती दरों की संभावना का मतलब यह है कि द्वितीयक बाजारों में कीमतें गिरने का मतलब है। इस डबल शिकारी ने कई निवेशकों और निधि प्रबंधकों को कम उपज देने वाले प्रसाद के बंजर परिदृश्य में सभ्य चुनने के लिए पांव मार डाला है। निवेशक जो बॉन्ड खरीदने की इच्छा रखते हैं, उन्हें निकट भविष्य के लिए इस बाजार में जोखिम का सामना करना पड़ रहा है।

एक ब्लेक आउटलुक

निश्चित आय वाले बाजार में देर से कुछ अभूतपूर्व घटनाएं देखी गई हैं कई देशों के केंद्रीय बैंक अब उन परिपक्वता के साथ कर्ज जारी कर रहे हैं जो कि दर-जागरूक निवेशक खरीद लेंगे ऐसे उपकरणों का उत्पादन करने के लिए 100 साल तक चलते हैं, फ्रांस, अर्जेंटीना और आयरलैंड ने हाल ही में अपने देश के लिए पूंजी जुटाने और एक उत्पाद के साथ बाजार की आपूर्ति करने के लिए इस श्रेणी में परिपक्वताओं के साथ नोट जारी किए हैं जो निवेशकों से अपील करेंगे। (अधिक के लिए, देखें: बॉन्ड मूल बातें: उपज, मूल्य और अन्य भ्रम ।)

लेकिन ऐतिहासिक मानकों की तुलना में इन बांडों की पैदावार काफी कम है। आयरलैंड द्वारा जारी किए गए सदी के बंधन में केवल 2. 2% का भुगतान किया जाता है। 35%, उसी दर के बारे में, जो कि 10 साल के बांड का भुगतान 2011 में किया गया था। हालांकि, इन प्रतिभूतियों पर मौजूदा उपज 0 से गिरकर 23% हो गया है। जापान की संप्रभु ऋण प्रसाद अप्रैल 2016 के तीसरे हफ्ते की तुलना में 0. 4% से कम उपज दे रहे हैं।

इस बीच, लगभग 8 खरब डॉलर यू.एस. सरकारी बॉन्ड ने देखा है कि उनकी उपज शून्य से नीचे गिरती है। यह भी विकास की गहरी वैश्विक दर पर अस्वस्थता के कारण हुआ है। लेकिन ब्याज दरों के अंत में बढ़ने शुरू होने पर बांडधारकों को भारी नुकसान का सामना करना पड़ सकता है, इस तथ्य के बावजूद, एक सभ्य उपज का भुगतान करने वाले निश्चित-आय वाले मुद्दों की मांग निरंतर बनी हुई है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: बॉन्ड यील्ड कर्व भविष्य कहनेवाला शक्तियां रखती हैं ।)

बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प ने इस स्थिति का अध्ययन किया है और गणना की है कि जब संपूर्ण वैश्विक बॉन्ड बाजार की अवधि जांच की जाती है, तो यह दर्शाता है कि केवल आधा प्रतिशत की दर में वृद्धि होगी $ 1 से अधिक का घाटा दुनिया भर में 5 खरब अन्य पहलुओं के साथ संयुक्त रूप से यह कारक 2010 से बॉन्डधारकों के लिए 2016 का सबसे खतरनाक वर्ष बना। ब्लूमबर्ग ने यूबीएस वेल्थ मैनेजमेंट में चीफ इंवेस्टमेंट ऑफिस के क्रेडिट के प्रमुख थॉमस वक्केर का हवाला देते हुए कहा कि दरों में काफी कम कदम उठता है एक निवेशक की वार्षिक वापसी को खत्म करने के लिए लंबे समय तक इस कारण से, उनकी कंपनी इस बिंदु पर दीर्घकालिक ऋण पर "विशेष रूप से उत्सुक नहीं है"

जापान के बैंक और यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने जोरदार प्रोत्साहन कार्यक्रमों का पीछा किया है जो मेरिल लिंच ग्लोबल ब्रॉड मार्केट इंडेक्स का हिस्सा है, जो कुल 22 अरब डॉलर के कर्ज को बढ़ावा देने में मदद मिली है। संभवत: बॉन्ड मार्केट में कमजोरी दिखाने वाली सबसे ज्यादा कारक इसकी वैश्विक अवधि है, जो अब तक के सभी उच्चतम 6 तक पहुंच गया है। इस वर्ष अप्रैल के 84 वर्ष। इसका मतलब यह है कि बांड की कीमत 6% से कम हो जाएगी। यह कठोर असमानता आज जोखिम वाले जोखिमों की गंभीरता को घर से निकालता है। और अर्थशास्त्री यह भी सुझाव दे रहे हैं कि बांड बाजार एक उपज बढ़ाने की संभावना नहीं ले रहा है, जो कि पिछली सोच को दर्शाता है कि फेडरल रिजर्व इस वर्ष कुछ बिंदु पर दरें बढ़ाने पर विचार कर रही है। ब्लूमबर्ग द्वारा किए गए एक हालिया सर्वेक्षण में यह संकेत मिलता है कि फेड को इस साल कम से कम दो बार बढोतरी की उम्मीद है, और व्यावसायिक व्यापारियों ने कम से कम एक दर में वृद्धि की संभावना लगभग 60% बढ़ाई है। (अधिक जानकारी के लिए: गोल्डमैन सैक्स को 2016 में तीन दर की वृद्धि की उम्मीद है।) बड़े बॉन्ड फंड मैनेजर्स के अलग-अलग नज़रिए के बारे में अलग-अलग नज़र आते हैं जहां बॉन्ड मार्केट यहां से आएगा ब्लैक रॉक के फंड मैनेजरों का मानना ​​है कि दीर्घकालिक बॉन्ड बाजार में होने वाले नुकसान अगले कुछ वर्षों तक जारी रहेगा, जबकि अलियनज़ पर वे कमजोर वैश्विक आर्थिक वृद्धि के कारण निकट भविष्य में गिरावट जारी रखते हैं।

गहरा अंक

तथ्य यह है कि कई निवेशकों ने बांड बाजारों में उपज खोजने की कोशिश जारी रखी है, जो वैश्विक अर्थव्यवस्था की स्थिति पर गहरा असहमति दिखाती है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने हाल ही में एक चेतावनी जारी की है कि आर्थिक विकास की निरंतर कमी के कारण दुनिया भर में आर्थिक स्थिरता की संभावना बढ़ रही है। इस फंड ने 2016-2013 के लिए अपनी आर्थिक वृद्धि पूर्वानुमान 3% से घटाकर 3. 4% कर दिया है।

नीचे की रेखा

बॉण्ड के निवेशकों को आने के लिए कुछ समय के लिए एक चट्टानी बाजार के लिए खुद को कसने की जरूरत है। यद्यपि इस साल के बाद पैदावार बढ़ने लग सकती है, वर्तमान बॉन्डधारक देखेंगे कि उनकी कीमतें एक परिणाम के रूप में आती हैं। जो तय-आय वाले साधनों में आश्रय चाहते हैं, वे कुछ महीनों तक प्रतीक्षा करने के लिए समझ सकते हैं कि फेड क्या करेगा। बॉन्ड बाजार में जोखिम के बारे में अधिक जानकारी के लिए, अपने वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें। (अधिक के लिए, देखें:

छह सबसे बड़ा बॉन्ड जोखिमएं ।)