प्रतिभूति-आधारित ऋण (एसबीएल), या प्रतिभूति-आधारित उधार, मूल रूप से एक ऋण को सुरक्षित करने के लिए संपार्श्विक के रूप में निवेश का उपयोग करने का अर्थ है। यह "गैर-उद्देशीय उधार" के रूप में भी जाना जाता है, संभवत: क्योंकि ऋण की आय का इस्तेमाल विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, सिवाय सिक्योरिटीज खरीदने या मार्जिन ऋण का भुगतान करने के अलावा सिक्योरिटीज-आधारित उधार "प्रतिभूति उधार" के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो कि व्यापारियों और निवेशकों द्वारा आमतौर पर छोटी बिक्री के व्यक्त उद्देश्य के लिए उधार ली गई प्रतिभूतियों को दर्शाता है।

एसबीएल 2009 में शुरू हुई बैल बाजार के उत्तरार्द्ध चरण के दौरान संयुक्त राज्य अमेरिका में दलाल-डीलरों और बैंकों के लिए तेजी से बड़ा व्यवसाय बन गया, क्योंकि शेयर की कीमतें सभी समय के उच्चतम और ब्याज दर पर पहुंच गईं एक विस्तारित अवधि के लिए रिकॉर्ड चढ़ाव। जबकि सिक्योरिटीज आधारित ऋण देने वाले को उधारकर्ता और ऋणदाता दोनों के लिए लाभ होता है, जोखिम उधारकर्ता की ओर झुक जाता है समझने के लिए क्यों पढ़ें

प्रतिभूति-आधारित उधार के लाभ

एसबीएल ऋण लेने वाले को निम्नलिखित लाभ प्रदान करता है:

• प्रतिभूतियों को बेचने की कोई ज़रूरत नहीं है : यदि आपको धन की एक महत्वपूर्ण राशि की आवश्यकता होती है पर्याप्त निवेश पोर्टफोलियो, आप पैसा बनाने के लिए हमेशा पोर्टफोलियो में रखी गई प्रतिभूतियों को बेच सकते हैं। हालांकि, इसमें दो कमियां हैं: (ए) यह आपके द्वारा बेची गई प्रतिभूतियों पर करों को चालू कर सकता है, और (बी) आपके पोर्टफोलियो को समाप्त करने से आपकी दीर्घकालिक निवेश रणनीति को बाधित हो सकता है और आपके दीर्घकालिक वित्तीय स्वास्थ्य पर प्रतिकूल असर पड़ सकता है। प्रतिभूति-आधारित ऋण देने से इन कमियों से बचा जाता है, क्योंकि आप अपने पोर्टफोलियो होल्डिंग्स को बेचने की आवश्यकता के बिना धन जुटाने के लिए कर सकते हैं।
• कम ब्याज दर और कोई उत्पत्ति शुल्क नहीं : एसबीएल प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों की पेशकश करता है जो आम तौर पर लिबोर और एक फैल पर आधारित होते हैं जो बड़े पैमाने पर उधारकर्ता की क्रेडिट रेटिंग और ऋण राशि पर आधारित होता है। फिर भी, एसबीएल दरें अक्सर बंधक या होम इक्विटी लाइन क्रेडिट (एचईएलओसी) पर ब्याज दरों की तुलना में कम होती हैं एसबीएल में प्रारंभिक या सेट-अप फीस भी शामिल नहीं हैं जो एक बंधक की लागत में वृद्धि करते हैं।
• चुकौती लचीलापन : बंधक और वाणिज्यिक ऋणों के विपरीत एसबीएल को प्रमुख पुनर्भुगतान और ब्याज से मिलकर अनिवार्य आवधिक भुगतान की आवश्यकता नहीं है। कुछ एसबीएल प्रदाता केवल बड़े ऋण राशि के लिए मासिक ब्याज भुगतान का प्रावधान करते हैं, जबकि छोटे ऋण को हर महीने न्यूनतम ब्याज भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है
• शीघ्र मंजूरी : एसबीएल उधारकर्ता कुछ दिनों के अंदर ऋण स्वीकृत कर सकते हैं क्योंकि उधारकर्ता की जमानत उनके द्वारा आयोजित की जाती है और इस तरह उनके नियंत्रण में है। ऐसे संपार्श्विक का मूल्य आसानी से मौजूदा बाजार मूल्यों के आधार पर निर्धारित किया जा सकता है। इसके विपरीत, अचल संपत्ति का मूल्य आसानी से स्पष्ट नहीं है और मूल्यांककर्ता से पुष्टि की आवश्यकता होती है। भारी मात्रा में धन बढ़ाया जा सकता है
• : एसबीएल ऋण प्रतिभूतियों की प्रतिभूतियों के मूल्य के 50% से लेकर 95% तक हो सकता है। ऋण की राशि उस सीमा के निचले अंत में होगी यदि शेयरों की तरह अस्थिर प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया जा रहा है, जबकि अपेक्षाकृत स्थिर प्रतिभूतियां जैसे कोषागार बड़ी ऋण राशि के लिए योग्य होंगे।

ऋणदाता को लाभ के बारे में क्या? इसमें शामिल हैं:

राजस्व और लाभ का अतिरिक्त स्रोत

• : एसबीएल वित्तीय सेवा प्रदाताओं के लिए बढ़ती राजस्व और सिक्योरिटीज से मुनाफा पैदा करने का एक शानदार तरीका प्रदान करता है जो अपने ग्राहकों के खातों में निष्क्रिय हैं। तरल संपार्श्विक
• : रियल एस्टेट और ऑटोमोबाइल के विपरीत, प्रतिभूतियां अत्यधिक तरल हैं और यदि आवश्यक हो तो आसानी से बेचा जा सकता है उच्च ग्राहक प्रतिधारण : अगर ग्राहक अपने मौजूदा वित्तीय सेवा फर्म के पास बने रहने की अधिक संभावना रखते हैं, तो उनके पास पर्याप्त सिक्योरिटीज-आधारित ऋण हैं, क्योंकि एक नई फर्म पर स्विच करने से एक नए वित्तीय सलाहकार के साथ व्यावसायिक संबंध विकसित करना शामिल होगा और संभवत: कम अनुकूल एसबीएल ब्याज दर मिल रही है।
• प्रतिभूति-आधारित उधार के जोखिम ऋणदाता के लिए, ऋण देने से संबंधित विशिष्ट जोखिम एसबीएल के साथ कम किए जाते हैं सबसे बड़ा खतरा यह है कि संपार्श्विक के मूल्य एक क्रूर बाजार सुधार के दौरान इतनी तेज़ी से गिरा सकता है - जैसा कि अक्टूबर 2008 में देखा गया था (देखें:

2008 के पतन में बाजार का पतन) - यह बकाया ऋण राशि को कवर नहीं कर सकता है लेकिन एसबीएल सुविधा का उपयोग करने वाले ग्राहक आमतौर पर उच्च-नेट-लायक (एचएनडब्ल्यू) व्यक्ति हैं, इसलिए एक उच्च संभावना है कि उनके पास अन्य परिसंपत्तियां हैं जो कि बेची जा सकती हैं, और उधारकर्ता ऋणदाता द्वारा आयोजित संपार्श्विक की मात्रा बढ़ाने के लिए उपयोग किया जाता है।

यह उधारकर्ता के लिए एक अलग कहानी है, जिसे निम्न जोखिमों के साथ संघर्ष करना पड़ता है: अगर संपार्श्विक मूल्य में गिरावट आती है तो मजबूती के लिए परिसमापन : मान लें कि आप एक एसबीएल ऋण का इस्तेमाल करके छुट्टी के घर की खरीद के लिए इस्तेमाल करते हैं। यदि कोई गंभीर बाजार सुधार संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल की जाने वाली प्रतिभूतियों के मूल्य में काफी कमी करता है, तो आपकी वित्तीय संस्था आपको शेष राशि को आवश्यक स्तर पर लाने के लिए बुलाएगी (एक मार्जिन कॉल के समान) जब खाते में मार्जिन आवश्यक न्यूनतम शेष से कम हो जाती है) । यदि आपकी सभी परिसंपत्तियों को बंधे हैं, तो आप छुट्टी के घर को बेचने का फैसला कर सकते हैं, लेकिन यह महीनों तक ले सकता है, खासकर उदास बाजार में। इसलिए आपकी संस्था अपने प्रतिभूतियों पोर्टफोलियो को जोखिम-कमी करने के उपाय के रूप में समाप्त कर सकती है, जिसका मतलब है कि आपकी प्रतिभूतियों को सबसे खराब समय पर बेचा जाएगा I ई। एक बाजार आतंक के दौरान

डबल-व्हाममी

• : आर्थिक बूम के दौरान संपार्श्विक के रूप में स्टॉक की तरह वाष्पशील परिसंपत्तियों का उपयोग प्रभावी रणनीति हो सकती है। लेकिन मंदी के दौर में यह एक अलग परिदृश्य होगा, जब परिसंपत्ति की कीमतों में गिरावट व्यापक होती है, जिसके परिणामस्वरूप परिसंपत्ति की कीमतों में गिरावट और संपार्श्विक मूल्य में गिरावट की वजह से दोहरी चोट होती है। अति-लीवरेज प्राप्त करना : प्रतिज्ञाओं के प्रति वचनबद्ध ऋण अभी भी एक ऋण है जिसे किसी समय चुकाया जाना चाहिए।लीवरेज का उपयोग करना एक मुद्दा हो सकता है यदि ऋण को गैर-उत्पादक संपत्ति खरीदने या जीवन शैली के वित्तपोषण के लिए उपयोग किया जाता है, खासकर अगर उधारकर्ता के पास पर्याप्त मात्रा में ऋण होता है (और देखें:
• लीवरेज: यह क्या है और यह कैसे काम करता है ।)
• प्रतिभूति-आधारित उधार का एक उदाहरण कहें कि आप $ 1 मिलियन के पोर्टफोलियो के साथ एक अच्छी तरह से एड़ी निवेशक हैं $ 750,000 अमेरिकी ट्रेजरी से लेकर और 250,000 डॉलर ब्लू-चिप स्टॉक में शामिल हैं नकदी प्रवाह में एक अस्थायी बेमेल के कारण आप एक विनिर्माण व्यवसाय की भी एक महीने के लिए $ 500, 000 की आवश्यकता है। जब आप वाणिज्यिक ऋण और क्रेडिट की लाइनों तक पहुंच प्राप्त करते हैं, तो आप अपने वित्तीय संस्थान से एसबीएल सुविधा का प्रयास करने का निर्णय लेते हैं, क्योंकि आप LIBOR में धन उधार ले सकते हैं (जो वर्तमान में 0. 50% है) + 1। 50% आपके वाणिज्यिक क्रेडिट लाइन से 3% ब्याज दर आपके वित्तीय संस्थान द्वारा कोषागारों के लिए पेशकश की गई ऋण-दर-मूल्य 80% है, इसलिए आप $ 525,000 के लिए संपार्श्विक के रूप में $ 625, 000 निश्चित आय उपकरणों का प्रतिज्ञा करते हैं एक महीने के बाद, आपके व्यवसाय को अब नकदी की ज़रूरत नहीं है, इसलिए आप प्रतिवर्ष 2% ब्याज के साथ $ 500, 000 का ऋण चुकाते हैं। यह $ 833 तक काम करता है 33 एक महीने के लिए, इसलिए आपका कुल भुगतान $ 500, 833 है। 33. ऋण के पुनर्भुगतान के बाद, आपके कोषागार छोड़ दिए जाते हैं और अपने पोर्टफोलियो में वापस जाएं।

एसबीएल सुविधा का इस्तेमाल 3% पर वाणिज्यिक ऋण की बजाय 2% पर करके, आपने $ 416 बचा लिया है। ब्याज लागत में 67, या वार्षिक आधार पर $ 5, 000।

प्रतिभूतियों-आधारित उधार के आवेदन

कुछ स्थितियों में सिक्योरिटीज-आधारित उधार बहुत प्रभावी हो सकता है:

आपातकाल के लिए

: एसबीएल उपयोगी है अगर आपके पास एक अचानक स्थिति होती है जिसके लिए बहुत अधिक नकदी की आवश्यकता होती है, जैसे कि किसी विदेशी देश में चिकित्सा आपातकालीन स्थिति या तहखाने में बाढ़ हालांकि क्रेडिट की एक पंक्ति भी इस उद्देश्य की सेवा कर सकती है, जबकि एसबीएल के लिए ब्याज दरें कम हैं, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है।

पुल ऋण के रूप में

: पुल वित्तपोषण के लिए एसबीएल भी अत्यधिक प्रभावी है। उदाहरण के लिए, आपके व्यापार को $ 50, 000 के आसवन की जरूरत हो सकती है क्योंकि आपके सबसे बड़े ग्राहकों में से एक का भुगतान अप्रत्याशित रूप से देरी हुई थी; एसबीएल का इस्तेमाल व्यापार में जुटाने के लिए किया जा सकता है जब तक कि भुगतान में नहीं आता।

• अवसर का लाभ उठाने के लिए : स्मरण करो कि एसबीएल का उपयोग सिक्योरिटीज खरीदने या हाशिया ऋण को छोड़कर ज्यादातर प्रयोजनों के लिए किया जा सकता है। एसबीएल एक व्यथित संपत्ति खरीदने के लिए अमूल्य हो सकता है जो डॉलर पर सेंट के लिए जा रहा है, और जहां विक्रेता को तैयार नकद की आवश्यकता होती है।
• नीचे की रेखा एसबीएल क्षेत्र के सबसे बड़े खिलाडियों में से एक अपने ग्राहकों को अपने सपने में निवेश करने को प्रोत्साहित करता है। जबकि एसबीएल उधारकर्ता के लिए कई लाभ प्रदान करता है, इसका इस्तेमाल विवेकपूर्ण तरीके से किया जाना चाहिए ताकि वह संपार्श्विक गिरने और मजबूती से परिसमापन की संभावना को एक दुःस्वप्न में बदलने से रोक सके।