उद्योग के पेशेवरों के लिए उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी) में निवेशक ब्याज की वृद्धि एचएफटी शब्दावली के साथ गति में आने के लिए महत्वपूर्ण है। एचएफ़टी की कई संख्या कंप्यूटर नेटवर्किंग / सिस्टम उद्योग में है, जो उम्मीद की जानी चाहिए कि एचएफ़टी अविश्वसनीय रूप से तेज़ी से कंप्यूटर वास्तुकला और अत्याधुनिक सॉफ्टवेयर पर आधारित है। हम संक्षेप में 10 प्रमुख एचएफटी शर्तों के नीचे चर्चा करते हैं, जो हमें विश्वास है कि इस विषय की समझ हासिल करने के लिए आवश्यक है।

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सह-स्थान

उसी परिसर में एचएफटी फर्मों और स्वामित्व वाले व्यापारियों के स्वामित्व वाले कंप्यूटरों को ढूँढना जहां एक एक्सचेंज के कंप्यूटर सर्वर रखे जाते हैं इससे एचएफटी कंपनियों को शेयरों की कीमतों में निवेश के बाकी हिस्सों से पहले एक विभाजन दूसरे तक पहुंचने में मदद मिलती है। सह-स्थान एक्सचेंजों के लिए एक आकर्षक व्यवसाय बन गया है, जो "कम विलंबता पहुंच के विशेषाधिकार के लिए एचएफटी कंपनियों को लाखों डॉलर का शुल्क लेता है। "

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जैसा कि माइकल लेविस ने अपनी पुस्तक "फ्लैश बॉयज़" में समझाया है, सह-स्थान की भारी मांग एक प्रमुख कारण है कि कुछ स्टॉक एक्सचेंजों ने अपने डेटा केंद्रों का विस्तार किया है। जबकि पुराने न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज बिल्डिंग ने 46, 000 वर्ग फुट पर कब्जा कर लिया, जबकि मह्वा, न्यू जर्सी में स्थित NYSE यूरोनेक्स्ट डाटा सेंटर 398,000 वर्ग फुट में नौ गुना बड़ा है।

फ्लैश ट्रेडिंग

एचएफटी कारोबार का एक प्रकार जिसमें एक विनिमय जनता के लिए जानकारी उपलब्ध कराई जाने से पहले एक दूसरे के कुछ अंशों के लिए बाजार प्रतिभागियों से HFT फर्मों को ऑर्डर खरीदने और बेचने के बारे में जानकारी "फ्लैश" करेगा। फ्लैश ट्रेडिंग विवादास्पद है क्योंकि एचएफटी फर्म लंबित ऑर्डर के आगे व्यापार करने के लिए इस जानकारी के किनारे का उपयोग कर सकते हैं, जिसे सामने चलने के रूप में समझा जा सकता है।

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यू। एस। सीनेटर चार्ल्स शुमेर ने जुलाई 200 9 में प्रतिभूति और विनिमय आयोग से फ्लैश ट्रेडिंग पर प्रतिबंध लगाने के लिए आग्रह किया था कि यह एक दो-स्तरीय प्रणाली बनाई है जहां एक विशेषाधिकार प्राप्त समूह ने अधिमान्य उपचार प्राप्त किया, जबकि खुदरा और संस्थागत निवेशकों को अनुचित नुकसान और वंचित रखा गया था अपने लेनदेन के लिए उचित मूल्य के

विलंबता उस क्षण से समय बीतने का समय उसकी प्राप्ति के लिए एक संकेत भेजा जाता है चूंकि कम विलंबता तेज गति के बराबर होती है, इसलिए उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों को तेजी से कंप्यूटर हार्डवेयर, सॉफ़्टवेयर और डेटा लाइन प्राप्त करने के लिए बेहद खर्च होता है ताकि शीघ्रता से जितना संभव हो उतना अंजाम हो सके और व्यापार में प्रतिस्पर्धा में बढ़त हासिल हो।

विलंबता का सबसे बड़ा निर्धारक दूरी है जो संकेत को यात्रा करना पड़ता है, या भौतिक केबल की लंबाई (आमतौर पर फाइबर ऑप्टिक) जो डेटा को एक बिंदु से दूसरे तक ले जाती है चूंकि एक वैक्यूम में प्रकाश 186,000 मील प्रति सेकंड या 186 मील प्रति घंटा मिलीसेकंड की यात्रा करता है, इसलिए एक एचएफटी फर्म एक एक्सचेंज के भीतर सह-स्थित अपने सर्वर के साथ बहुत कम विलंबता होगा - और इसलिए एक व्यापारिक किनारे - एक प्रतिस्पर्धी फर्म की तुलना में मीलों दूर।

दिलचस्प बात यह है कि एक्सचेंज के सह-स्थान वाले ग्राहकों को एक्सचेंज परिसर के भीतर स्थित किसी भी स्थान पर केबल लंबाई की समान राशि प्राप्त होती है, ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनके पास वही विलंबता है

तरलता छूट

ज्यादातर एक्सचेंजों ने स्टॉक तरलता के प्रावधान को सब्सिडी के लिए एक "निर्माता-खरीदार मॉडल" अपनाया है इस मॉडल में, निवेशकों और व्यापारियों ने सीमित ऑर्डर देने वाले आम तौर पर अपने आदेशों को निष्पादित करने पर विनिमय से एक छोटी छूट प्राप्त की क्योंकि उन्हें स्टॉक में तरलता में योगदान देने के लिए माना जाता है I ई। वे तरलता हैं "निर्माताओं "

इसके विपरीत, जो लोग बाज़ार के आदेश में डालते हैं वे तरलता के" खरीदार "के रूप में माना जाता है और उनके आदेशों के लिए विनिमय द्वारा एक मामूली शुल्क का भुगतान किया जाता है। जबकि छूट आमतौर पर प्रति शेयर एक प्रतिशत के अंश हैं, वे उच्च आवृत्ति व्यापारियों द्वारा दैनिक कारोबार किए गए लाखों शेयरों पर महत्वपूर्ण मात्रा में जोड़ सकते हैं। कई एचएफ़टी फर्म व्यापारिक रणनीतियों को रोजगार देते हैं, जो विशेष रूप से यथासंभव अधिक तरलता छूट को पकड़ने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

मिलानिंग इंजन

सॉफ्टवेयर एल्गोरिदम जो एक एक्सचेंज के ट्रेडिंग सिस्टम के नाभिक बनाते हैं और लगातार ऑर्डर खरीदते हैं और ऑर्डर बेचते हैं, जो पहले फ़र्श पर विशेषज्ञों द्वारा किया गया फ़ंक्शन था। चूंकि मिलान इंजन सभी शेयरों के लिए खरीददारों और विक्रेताओं से मेल खाता है, इसलिए यह विनिमय के सुचारु कामकाज सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण महत्व का है। मेलिंग इंजन एक्सचेंज के कंप्यूटरों में रहता है और प्राथमिक कारण है कि एचएफ़टी फर्म एक्सचेंज सर्वरों के करीब होने की कोशिश करते हैं क्योंकि संभवतः वे कर सकते हैं।

पिंगिंग छोटे बाजारों के आदेशों को दर्ज करने की रणनीति को संदर्भित करता है - आमतौर पर 100 शेयरों के लिए - अंधेरे तालों या एक्सचेंजों के बड़े छिपे आदेशों के बारे में जानने के लिए। जबकि आप पिंगिंग के बारे में सोच सकते हैं कि जहाज या पनडुब्बी के समान होने के नाते सोनार सिग्नल को आगामी अवरोध या दुश्मन जहाजों का पता लगाने के लिए, एचएफटी के संदर्भ में, पिंगिंग छिपे हुए "शिकार" को खोजने के लिए प्रयोग किया जाता है।

यह कैसे है - खरीद पक्ष कंपनियां एल्गोरिथम व्यापार प्रणाली का इस्तेमाल करती हैं ताकि बड़े ऑर्डरों को बहुत छोटे में तोड़ दिया जाए और उन्हें बाजार में तेजी से खिला सकें ताकि बड़े ऑर्डर के बाजार में प्रभाव कम हो सके। ऐसे बड़े आदेशों की उपस्थिति का पता लगाने के लिए, एचएफटी कंपनियां प्रत्येक सूचीबद्ध स्टॉक के लिए 100 शेयरों के लिए बोली और ऑफ़र देते हैं।

एक बार एक फर्म को "पिंग" (यानी एचएफटी के छोटे ऑर्डर को निष्पादित किया जाता है) या श्रृंखलाओं की श्रृंखला जो एक बड़ी खरीद-साइड ऑर्डर की उपस्थिति में एचएफ़टी को अलर्ट करती है, तो वह एक हिंसक लेनदेन गतिविधि में संलग्न हो सकती है जो यह सुनिश्चित करती है खरीद-साइडर की कीमत पर एक जोखिम मुक्त मुनाफा है, जो अपने बड़े आदेश के लिए एक प्रतिकूल कीमत प्राप्त कर देगा। पिंगिंग को कुछ प्रभावशाली बाजार के खिलाड़ियों द्वारा पसंद किया गया है, क्योंकि इसका एकमात्र उद्देश्य संस्थाओं को अपने हाथों को उजागर करने के लिए बड़े आदेशों से आकर्षित करना है।

उपस्थिति का बिंदु

जिस बिंदु पर व्यापारी एक विनिमय से जुड़ते हैं विलंबता को कम करने के लिए, एचएफ़टी फर्मों का लक्ष्य यथासंभव उपस्थिति के करीब हो जाना है। इसके अलावा "सह-स्थान" देखें"

प्रत्यावर्ती ट्रेडिंग

कुछ उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारियों द्वारा नियोजित व्यापारिक प्रथाओं को निवेशकों की कीमत पर लगभग जोखिम मुक्त मुनाफा बनाने के लिए लुईस की किताब में, आईईएक्स एक्सचेंज, जो कुछ शाइडर एचएफटी प्रेटक्सेस से मुकाबला करना चाहता है, तीन गतिविधियां पहचानती है जो शिकारी व्यापार का गठन करती है:

"धीमी बाजार में मध्यस्थता" या "लेटेंसी आर्बिट्रेज", जिसमें एक उच्च आवृत्ति व्यापारी मध्यस्थता विभिन्न एक्सचेंजों के बीच स्टॉक के मिनट की कीमत में अंतर

"इलेक्ट्रॉनिक फ्रंट रनिंग," जिसमें एक एचएफटी फर्म को एक्सचेंज पर बड़े क्लाइंट ऑर्डर से पहले शामिल किया गया है, विभिन्न अन्य एक्सचेंजों पर ऑफ़र पर सभी शेयरों को स्कूपिंग करना (यदि यह खरीद ऑर्डर है) या सभी बिड्स अगर यह एक विक्रय आदेश है), और फिर चारों ओर मोड़ और उन्हें बेच (या उन्हें खरीदने) ग्राहक और अंतर जेब के बीच में

• "रिबेट आर्बिट्राज" में एचएफटी गतिविधि शामिल है जो वास्तव में तरलता में योगदान के बिना एक्सचेंजों द्वारा दी गई तरलता छूट को प्राप्त करने का प्रयास करती है। इसके अलावा "तरलता रिबेट्स" देखें "
• सिक्योरिटीज सूचना प्रोसेसर
• विभिन्न एक्सचेंजों से उद्धरण और व्यापार डेटा इकट्ठा करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला तकनीक, उस आंकड़े को संगठित और समेकित करता है, और सभी शेयरों के लिए वास्तविक समय मूल्य उद्धरण और ट्रेडों का निरंतर प्रसार करता है। एसआईपी सभी शेयरों के लिए नेशनल बेस्ट बिड एंड ऑफर (एनबीबीओ) की गणना करता है, लेकिन इसे संभाल करने वाले डेटा के विशाल मात्रा की वजह से, एक सीमित विलंबता अवधि है

एनबीबो की गणना में एसआईपी की विलंबता आमतौर पर एचएफ़टी कंपनियों की तुलना में अधिक है (बाद के तेज कंप्यूटर और सह-स्थान की वजह से), और यह विलंबता में अंतर है - लुईस द्वारा अनुमानित रूप से कभी-कभी 25 मिलीसेकेंड - यह हिंसक एचएफटी गतिविधि के मुख्य भाग में है नास्डैक ओएमएक्स ग्रुप और एनवाईएसई यूरोनेक्स्ट प्रत्येक यू एस एस स्मार्ट राउटर प्रौद्योगिकी में 11 एक्सचेंजों की तरफ से एक एसआईपी चलाते हैं जो तय करता है कि किस एक्सचेंजों के ऑर्डर या ट्रेड भेजे जाते हैं स्मार्ट राउटर को बड़े ऑर्डर के टुकड़े भेजने के लिए क्रमादेशित किया जा सकता है (बाद में वे ट्रेडिंग एल्गोरिदम द्वारा विभाजित हो जाते हैं) ताकि लागत-प्रभावी व्यापार निष्पादन प्राप्त हो सके। एक अनुक्रमिक लागत प्रभावी राउटर की तरह एक स्मार्ट राउटर एक डायरेक्ट पूल के लिए और फिर एक एक्सचेंज (यदि इसे पहले में निष्पादित नहीं किया गया है) के लिए, या एक एक्सचेंज में, जहां नकदी की छूट प्राप्त होने की अधिक संभावना है, हो सकता है।

नीचे की रेखा

एचएफटी ने हाल के वर्षों में तरंगों और पंखों को ढंकते हुए (एक मिश्रित रूपक का उपयोग करने के लिए) बनाया है। लेकिन उच्च फ़्रीक्वेंसी व्यापार के बारे में आपकी राय के बावजूद, इन एचएफटी शर्तों से परिचित होने से आपको इस विवादास्पद विषय की अपनी समझ को बेहतर बनाने में सक्षम होना चाहिए।