उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी) कंपनियां एक तेजी से खंडित बाजार में कई एक्सचेंजों पर उद्धृत शेयरों के मूल्य निर्धारण में अक्षमता का शोषण करके - और इसके बहुत सारे पैसे कमाती हैं। वे तरलता प्रदान करने के लिए विभिन्न एक्सचेंजों द्वारा प्रस्तावित छूट को कैप्चर करते हुए महत्वपूर्ण आय भी उत्पन्न करते हैं। जबकि विरोधियों ने अपमानजनक और हिंसक लोगों के रूप में इस तरह के प्रथाओं का दावा किया - उदाहरण के लिए, एचएफटी कंपनियों को तरलता प्रदान किए बिना रिबेट अंतरपणन में संलग्न हैं - एचएफटी समर्थकों का कहना है कि इस तरह के उच्च मात्रा का व्यापार नकदी की तरफ बढ़ रहा है और व्यापार फैलाव को कम करता है। उग्र हफ्ते के बहस में बढ़ने के बजाय, हमारा उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि किस प्रकार एचएफ़टी फर्मों को व्यापार करना चाहिए - छोटे-पूंजीकरण, वोलाटाइल जो दैनिक आधार पर उगने लगते हैं, या बड़े कैप ब्लू चिप्स जो कि अधिक मूल्य स्थिरता रखते हैं?

एचएफटी

एचएफटी

के लिए आदर्श शेयर विशेषताएं - एचएफटी फर्मों, स्वामित्व व्यापारी और दिन के व्यापारियों सहित - सभी शेयरों के व्यापारी - भारी व्यापारिक मात्रा वाले शेयरों को व्यापार करना पसंद करते हैं, क्योंकि यह संकुचित बोली-पूछताछ में अनुवाद करता है फैलता है और प्रचुर मात्रा में तरलता इस तरह के शेयरों में आम तौर पर पर्याप्त शेयर फ्लोट होते हैं, क्योंकि इसका मतलब है कि ज्यादा से ज्यादा शेयर मुक्त व्यापार वाले हैं।

लेकिन दो अतिरिक्त स्टॉक विशेषताएं एचएफ़टी के लिए विशिष्ट रूप से अनुकूल हैं:

• कम अस्थिरता

- ठेठ व्यापारी को उच्च अस्थिरता पसंद है क्योंकि बड़ी कीमत झूलों का मतलब अधिक लाभ के अवसर हैं, लेकिन उच्च आवृत्ति वाले व्यापारी नहीं हैं। एचएफ़टी फर्म कम अस्थिरता वाले शेयरों को पसंद करते हैं, क्योंकि उनका ट्रेडिंग दर्शन हर दिन हजारों बार बहुत बड़े ऑर्डर पर लाभ की छोटी मात्रा बनाने पर आधारित होता है। यद्यपि अधिक उतार-चढ़ाव का अर्थ अधिक संभावित इनाम हो सकता है, लेकिन इसमें जोखिम का उच्च स्तर भी होता है। उच्च आवृत्ति वाले व्यापारी एक कारोबारी माहौल पसंद करते हैं, जहां कम से कम 100% निश्चितता के साथ लाभ कम किया जा सकता है, जहां एक निश्चित मात्रा में निश्चित रूप से कम मात्रा में लाभ होता है।

• कम स्टॉक मूल्य

- जब एक ठेठ व्यापारी स्टॉक की कीमत के प्रति उदासीन हो सकता है, तो कीमत एक महत्वपूर्ण निर्धारक है कि स्टॉक एचएफ़टी के लिए उपयुक्त है या नहीं। इसका कारण यह है कि रिट अप शेयरों की संख्या पर आधारित होती है, इसलिए किसी व्यापार में तैनात निधियों की एक ही राशि के लिए, एक एचएफ़टी फर्म उच्च-मूल्य वाले शेयरों की तुलना में कम कीमत वाले स्टॉक पर बड़ी छूट दे सकता है उदाहरण के लिए, एक उच्च-फ़्रीक्वेंसी व्यापारी की कल्पना है कि व्यापार में तैनात करने के लिए $ 25 मिलियन हैं जो फर्म को $ 0 की छूट देगा। तरलता की पेशकश के लिए प्रति शेयर 001 अगर एचएफटी स्टॉक खरीदने के 5 मिलियन शेयरों की खरीदारी करके $ 5 पर 25 लाख डॉलर की तैनाती करता हैस्टॉक बी के 50 मिलियन शेयर $ 50 में होते हैं, फर्म स्टॉक 5 99 $ के बजाए 500 डॉलर के बजाय स्टॉक बी के द्वारा $ 5000 ($ 001 प्रति शेयर x 5 मिलियन शेयरों) की छूट कमाएगा।

एचएफटी के पसंदीदा स्टॉक भीड़

मार्च 200 9 में बैल चलाने की शुरुआत के दो या दो साल बाद एचएफ़टी के लिए आदर्श माहौल था, क्योंकि इतनी बड़ी संख्या में नीले चिप्स एकल अंकों और दो अंकों के स्तर पर कारोबार कर रहे थे। एचटीटीएस के बीच एक हॉट पसंदीदा शेयर था सिटीग्रुप, जो 200 9 मार्च से दो साल की अवधि के लिए 5 डॉलर से नीचे का व्यापार कर रहा था। स्टॉक उस समय के दौरान बहुत भारी कारोबार हुआ था, जो प्रति दिन औसतन 500 मिलियन मार्च से मई 2010 तक के शेयर, स्टैमफोर्ड, कॉन-एचडेड एसोसिएट्स के आधार पर एचएफटी शेयर पसंदीदा पर एक अध्ययन के मुताबिक

जून 200 9 में जारी वुडबिन एसोसिएट्स के अध्ययन में 25 शेयरों की पहचान हुई जो एचएफटी फर्मों के लिए पसंदीदा व्यापारिक लक्ष्य थे, जो आंशिक रूप से मार्च से मई 200 9 तक औसत दैनिक व्यापारिक वॉल्यूम पर आधारित थे। सिटीग्रुप, भारी पसंदीदा, फोर्ड मोटर द्वारा पीछा किया गया था, हालांकि फोर्ड सिटीग्रुप के लिए 133 मिलियन शेयरों का दैनिक वॉल्यूम केवल एक चौथाई से अधिक था।

एचएफटी पसंदीदा सूची में अन्य शेयर - बैंक ऑफ अमेरिका, जनरल इलेक्ट्रिक, इंटेल, फाइजर, स्प्रिंट नेक्सटल, माइक्रोसॉफ्ट, सिस्को सिस्टम्स, वेल्स फार्गो, जेपी मॉर्गन चेस, लास वेगास सैंड्स, अलकोआ, एटी एंड टी, ओरेकल, रीजनस फाइनेंशियल , एक्सॉन मोबिल, फैनी मेई, मोटोरोला, याहू! , डेल, ईएमसी, ऐप्पल, मॉर्गन स्टेनली और होम डेपो (टिकर प्रतीकों और उद्धरण पृष्ठों के लिंक्स नीचे दिए गए चार्ट में हैं)।

क्या ये वर्तमान एचएफटी पसंदीदा हैं?

यह पता लगाने के लिए कि कौन से स्टॉक मौजूदा एचएफटी पसंदीदा हो सकते हैं, तार्किक प्रारंभिक बिंदु रसेल-3000 सूचकांक होगा, यू एस स्टॉक के व्यापक सूचकांक में से एक। निम्नलिखित तीन विशेषताओं का उपयोग करना - 50 डॉलर से नीचे की कीमत (अपेक्षाकृत कम-कीमत वाले शेयरों की पहचान करने के लिए कुछ हद तक मनमाने मनमानी बेंचमार्क), 1 से कम बीटा (जो शेयरों में शामिल हैं, जिनकी अस्थिरता व्यापक बाज़ार की तुलना में 50% से अधिक नहीं है) और कम से कम 50 अरब डॉलर (सबसे बड़ी नीली चिप्स) का बाजार पूंजीकरण एचएफटी के लिए उपयुक्त मौजूदा स्टॉक की पहचान करने के लिए एक कुशल दृष्टिकोण दे सकता है।

नीचे दिए गए तालिका में दिखाए गए परिणाम मई 2014 के अनुसार पहले से उल्लेखित पैरामीटर के साथ शेयरों को दर्शाते हैं, कीमत के आरोही क्रम पर रैंक। मेज पर 24 शेयर उच्च तरलता दिखाते हैं, कम से कम 1 अरब शेयरों का फ्लोट और उनमें से ज्यादातर के लिए 9 0% से अधिक के कुल बकाया शेयरों के प्रतिशत के रूप में फ्लोट दिखाते हैं। कुल औसत 0. 6% का प्रतिशत के रूप में दैनिक वॉल्यूम, जिसका अर्थ है कि एक पूर्ण वर्ष (250 कार्य दिवस) में कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम 1 होगा। फ्लोट 5 गुना होगा।

एक दिलचस्प नोट पर, 2010 की आधे से अधिक 4 वुडबाइन सूची 24 शेयरों की वर्तमान सूची पर दिखाई देती है। इनमें बैंक ऑफ अमेरिका, फोर्ड मोटर, सिस्को सिस्टम्स, इंटेल, ईएमसी, जनरल इलेक्ट्रिक, फाइजर, मॉर्गन स्टेनली, एटी एंड टी, माइक्रोसॉफ्ट, ओरेकल, सिटीग्रुप और वेल्स फारगो शामिल हैं। जबकि बैंक ऑफ अमेरिका और फोर्ड मोटर शीर्ष दो एचएफटी पसंदीदा हो सकते हैं, पूर्व प्रमुख पसंदीदा सिटीग्रुप को मार्च 2011 में 1-के -10 रिवर्स विभाजन के परिणामस्वरूप बहुत कम स्थिति में स्थानांतरित कर दिया गया है।नतीजतन, मई 2014 में इसकी 30-दिवसीय औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 20 मिलियन से कम शेयर थी (तुलना में चार साल पहले 500 मिलियन से अधिक)।

2010 के कुछ हिस्सों के तहत आधे से कम 2010 की सूची में कई कारणों के लिए 2014 की सूची में शामिल नहीं हैं - 2010 से 2014 तक शेयर की कीमत में भारी वृद्धि (उदाहरण के लिए, फैनी मेई, लास वेगास सैंड्स, होम डिपो, ऐप्पल, याहू ! और एक्सॉन मोबिल); कंपनियां अधिग्रहित या पुनर्गठन (डेल, मोटोरोला, स्प्रिंट नेक्सल); या सिर्फ इसलिए कि कमोडिटी उत्पादकों और बैंकों जैसे अंतर्निहित क्षेत्रों, अब 2010 में (एल्कोआ, जेपी मॉर्गन चेज़, क्षेत्रीय वित्तीय) जैसे गर्म हैं।

2010 के पसंदीदा में से कुछ को हाल ही के वर्षों में एक नई पहचान के साथ उभरा है जो कुछ हालिया वर्षों में - एबॉट लेबोरेटरीज (जिसने अपने व्यवसाय का हिस्सा जनवरी 2013 में अब्वि में चलाया), मोंडेलेज इंटरनेशनल (क्रैफ्ट फूड्स) और जनरल मोटर्स (2009 की दिवालिया होने से पुनः उभरा)। अन्य स्टॉक, जो वर्तमान एचएफटी पसंदीदा हो सकते हैं - हेवलेट-पैकार्ड, ट्वेंटी-फर्स्ट सेंचुरी फॉक्स, कोका-कोला, आल्ट्रिया ग्रुप, यूएस बैंकोरोप, ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब, वेरिज़न और डाउ केमिकल। ध्यान दें कि Google और Apple जैसे ट्रिपल-अंकीय शेयरों को उनकी भारी कीमत के कारण एचएफटी पसंदीदा होने की संभावना नहीं है।	स्टॉक	टिकर	मार्केट कैप	मूल्य	शेयर आउट	फ्लोट	फ्लोट / शेयर्स आउट	बीटा	औसत। दैनिक खंड
दैनिक खंड	(अरब डॉलर)	(22-मई -14)	(अरबों)	(अरबों)	(%)	(एक वर्ष)	(लाख शेयर)
(%)	बैंक ऑफ अमेरिका बीएसी अमेरिका कॉर्प 27 के बैंकॉक 82-0। 18%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 154 05	$ 14। 71	10। 53	10। 51	99। 8%	1। 18	94। 20
0। 90%	फोर्ड मोटर एफ एफएफआर मोटर मोटर। 36-0। 48%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 63 07	$ 15। 91	3। 95	3। 85	97। 5%	1। 11	26। 01
0। 68%	सिस्को सिस्टम्स सीएससीओ सीएससीओस्कोसि सिस्टम्स इंक 34 47 + 0। 76%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 125 64	$ 24। 38	5। 15	5। 14	99। 8%	0। 89	38। 85
0। 76%	इंटेल INTC INTCIntel Corp46 34-1। 61%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 130 12	$ 26। 15	4। 97	4। 97	100। 0%	0। 89	27। 88
0। 56%	ईएमसी कार्पोरेशन	ईएमसी	$ 54 23	$ 26। 44	2। 05	2। 03	99। 0%	0। 90	17। 76
0। 87%	जनरल इलेक्ट्रिक जीई जीईजीएनल इलेक्ट्रिक को 20 14 + 1। 00%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 265 43	$ 26। 51	10। 03	10। 02	99। 9%	1। 03	27। 69
0। 28%	फाइजर पीएफई पीएफईफ़फ़ीजर इंक 35 55 + 0। 25%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 18 9 83	$ 29। 66	6। 38	6। 24	97। 8%	0। 93	34। 48
0। 55%	मॉर्गन स्टेनली एमएस एमएस मॉर्गन स्टेनली 50 02-0। 79%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 59 76	$ 30। 40	1। 97	1। 44	73। 1%	1। 34	12। 40
0। 86%	हेवलेट-पैकार्ड एचपीक्यू एचपीक्यूएचपी इंक 21 47 + 0। 14%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 62 16	$ 31। 78	1।90	1। 87	98। 4%	0। 87	10। 80
0। 58%	जनरल मोटर्स जीएम जीएमजी जनरल मोटर्स को 42 34-0। 61%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 53 62	$ 33। 42	1। 60	1। 29	80। 6%	1। 22	17। 36
1। 35%	बीस-प्रथम प्रतिशत फोक्सए फोक्सैट वेटीं-प्रथम सेंचुरी फॉक्स इंक 24 97-3। 26%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 78 20	$ 34। 53	2। 24	1। 42	63। 4%	1। 12	12। 87
0। 91%	एटी एंड टी टी टीएटी एंड टी इंक 33 30 + 0। 39%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 183 41	$ 35। 38	5। 19	5। 19	100। 0%	0। 79	28। 80
0। 55%	मोंडेलेज़ इंटरनेशनल एमडीएलजेड एमडीएलझेडमोडेलेज़ इंटरनेशनल इंक 40 97-0। 46%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 63 24	$ 37। 29	1। 70	1। 65	97। 1%	1। 03	8। 73
0। 53%	एबॉट लैब्स एबीटी अबाबाबॉट लेबोरेटरीज 55। 47 + 2। 02%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 59 64	$ 39। 65	1। 55	1। 50	96। 8%	1। 04	6। 85
0। 46%	माइक्रोसॉफ्ट एमएसएफटी MSFTMicrosoft Corp84 14 + 0। 11%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6	$ 330 17	$ 40। 10	8। 26	7। 53	91। 2%	0। 95	31। 99
0। 42%	कोका-कोला को कोकाका-कोला को 45 97 + 0। 20%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 178 40	$ 40। 58	4। 39	3। 96	90। 2%	0। 81	14। 69
0। 37%	अल्ट्रा ग्रुप एमओ मोआलट्र्रिया ग्रुप इंक 63 91 + 0। 02%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 80 37	$ 40। 68	1। 99	1। 98	99। 5%	0। 83	8। 06
0। 41%	यूएस बैनकोपर यूएसबी यूएसबीयूएस बैंकोर 54। 65-0। 42%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 75 10	$ 41। 37	1। 82	1। 81	99। 5%	0। 89	7। 83
0। 43%	ओरेकल ओआरसीएल ऑर्कालोराक्ल कॉर्प50 18-0। 20%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 186 02	$ 41। 52	4। 48	3। 34	74। 6%	1। 01	14। 20
0। 43%	सिटीग्रुप सी सीसीटीग्रुप इंक 74। 05-0। 92%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 142 49	$ 47। 14	3। 04	2। 92	96। 1%	1। 28	19। 52
0। 67%	ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब बीएमआई बीएमवी बिस्ट्रॉल-मायर्स स्क्विब को 62 22-0। 02%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 81 20	$ 48। 79	1। 65	1। 65	100। 0%	1। 15	8। 72
0। 53%	वेरिज़न कमांड्स वीजेड वीजेड वेरिज़ॉन कम्युनिकेशंस इंक 47 42-0। 08%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 204 30	$ 49। 45	4। 14	4। 14	100। 0%	0। 80	20। 74
0। 50%	डॉव केमिकल	DOW	$ 60 08	$ 49। 78	1। 20	1। 20	100। 0%	1। 14	9। 07
0। 76%	वेल्स फारगो डब्ल्यूएफ डब्ल्यूएफवाउरी बैंक44 15 + 0। 41% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 सी सीसीआईटीग्रुप इंक 74 05-0। 92%	हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6	$ 262 27	$ 49। 99	5। 27	5। 25	99। 6%	1। 04	16। 04

0। 31%

सबसे अधिक वाष्पशील स्टॉक्स के बारे में क्या?

अस्थिरता पैमाने के फ्लिप पक्ष पर, 11 शेयरों को पिछले साल के बीटा के आधार पर रसेल-3000 सूचकांक में सबसे अधिक अस्थिरता के रूप में वर्गीकृत किया गया है।लेकिन जब वे भारी-व्यापारिक मात्रा और कम कीमत के मानदंडों को संतुष्ट करते हैं, तो उनकी अस्थिरता और अपेक्षाकृत छोटे फ्लोट उन्हें एचएफटी व्यापार के लिए कम अपील कर सकते हैं।

मई 2014 के अनुसार रसेल -3000 में 11 सबसे अधिक अस्थिर शेयर हैं- सनएडिसन, यालप, ज़ामा, विस्टामट्री इन्वेस्टमेंट्स, कैरियर एजुकेशन, मैक्सवेल टेक्नोलॉजीज, सेल्ल्डेक्स चिकित्सीय, ट्रुलीआ, एजुकेशन मैनेजमेंट, ज़ियोफार्म ऑन्कोलॉजी और साइटोकीनेटिक्स। येल्प इन 11 शेयरों की उच्चतम कीमत है, जिनमें से एक अंक में पांच व्यापार।

लेकिन केवल सनएडिसन और विस्टामट्री का 100 मिलियन से अधिक शेयरों में एक फ्लोट है, और 11 में से केवल पांच में 1 अरब डॉलर से अधिक का बाजार पूंजीकरण है। हालांकि, इनमें से ज्यादातर स्टॉक यालप (12.6%), साइटोकेनेटिक्स (6. 7%), ट्रूलिया (5% 6%) और सनएडिसन (5% 2) के लिए फ्लोट के प्रतिशत के रूप में दैनिक वॉल्यूम बेहद ऊंचा है। )। इन व्यापारिक स्तरों के बावजूद, इन शेयरों की अस्थिरता, एचएफ़टी फर्मों को अपनी अपील को सीमित कर सकती है, शायद सौर कंपनी सन एडिसन और ऑनलाइन डायरेक्टरी यालप जैसे सबसे बड़े शेयरों के लिए।

नीचे की रेखा

लोकप्रिय धारणा के विपरीत, उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों ने कम-अस्थिरता नीले चिप्स व्यापार करना पसंद किया - जैसे कि यहां के उदाहरणों के रूप में दिखाए गए 24 स्टॉक - उनके छोटे और अधिक वाष्पशील समकक्षों के बजाय। संभावित उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारिक शेयरों की पहचान करने के लिए एक अच्छा और सरलीकृत दृष्टिकोण कम-मूल्य वाले शेयरों, उच्च बाजार पूंजीकरण और कम अस्थिरता की तलाश करना है।

प्रकटीकरण: इस प्रकाशन के समय, लेखक के पास लंबे समय से पद होते हैं: फाइजर, याहू, और ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब