अपने शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य से कम के लिए स्टॉक खरीदने की अवधारणा को बेंजामिन ग्राहम दशकों से विकसित किया गया था पहले। दृष्टिकोण बहुत सरल है। उन्होंने सुझाव दिया कि आप कंपनी की शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य की गणना करें। यह मान सिर्फ एक कंपनी की कुल वर्तमान संपत्ति है और सभी देयताएं किसी भी लंबे समय तक रहने वाले सभी संपत्तियों के लिए कोई मूल्य जोड़ा नहीं गया है। जब किसी कंपनी के बाजार मूल्य की शर्त मौजूदा परिसंपत्तियों के दो-तिहाई से कम के लिए कारोबार करती है, तो ग्राहम ने सुझाव दिया कि यह एक जबरदस्त सौदा है और एक निवेशक को शेयर खरीदना चाहिए। (अधिक के लिए, देखें: 5 मान स्टॉक्स बेन ग्राहम विल लव ।)

एक सशक्त ऐतिहासिक रिकॉर्ड

ग्राहम ने 30 साल तक अपने फंड के साथ इस दृष्टिकोण का इस्तेमाल किया और एक ठोस ट्रैक रिकॉर्ड बनाया, जो प्रतिवर्ष लगभग 20% का एक ट्रैक रिकॉर्ड बना। अपनी हाल की किताब "डीप वैल्यू" में टोबीस कार्लिस्ले ने 31 दिसंबर, 1 9 83 से 31 दिसंबर, 2008 तक शुद्ध मौजूदा परिसंपत्ति मूल्य के लिए स्टॉक ट्रेडिंग का अध्ययन किया और पाया कि इस रणनीति ने बाजार अनुक्रमितों को प्रतिवर्ष लगभग 22% से बेहतर किया। जीएमओ कैपिटल स्ट्रैटेजिस्ट जेम्स मोंटेयर ने इसी तरह के परिणाम दिए थे जब उन्होंने 1 9 85 से 2007 तक शुद्ध बाजारों में शुद्ध शुद्ध शेयरों की खरीदारी की थी। शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति सौदा शेयरों में इंडेक्स से 17% की वृद्धि हुई थी।

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मैं शुद्ध शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य का कट-ऑफ का उपयोग करता हूं या स्टॉक के मूल्यांकन के लिए अपने शुद्ध-शुद्ध दृष्टिकोण में कम करता हूं I शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य के दो तिहाई से कम कंपनियों को मिलना बहुत मुश्किल हो गया है, इसलिए मैंने नियमों को थोड़ी सी छूट दी है। मेरा अपना शोध और परीक्षण से पता चला है कि वर्ष 2000 से दिसंबर 4, 2015 तक सालाना औसतन 23% की दर से रिलाबल किए गए शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य के नीचे यू एस शेयरों का एक पोर्टफोलियो।

यह सभी के लिए नहीं है

हालांकि यह शेयरों में निवेश करने के लिए एक बहुत ही सफल तरीका है, यह सभी के लिए नहीं है नेट वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य शेयर बहुत बदसूरत जीव होते हैं। वे सस्ता हैं क्योंकि व्यापार भयानक है और कोई भी शेयरों के मालिक नहीं बनना चाहता है। आप बहुत सी छोटी कंपनियों को देखेंगे और उनमें से कई अदारीकरण और व्यापार के लिए मुश्किल होंगे। आपका पोर्टफोलियो शायद व्यापक इंडेक्सस के मुकाबले बहुत ज्यादा अस्थिर होगा, जिसके साथ आप अपने शेयरों में कभी-कभी बड़े इंट्राडेय मूल्य झूलते हैं। हालांकि, शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य के मालिकाना दीर्घकालिक प्रदर्शन अपेक्षाकृत अच्छा है, कई निवेशकों ने पाया कि बदसूरत, अतरल और अलोकप्रिय अस्थिर शेयरों का मिश्रण सुखद प्रस्ताव से कम नहीं है।

आपको पता चलता है कि शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति सौदेबाजी के मुद्दे किस तरह दिखते हैं, मैं अभी तीन मौजूदा शेयरों की समीक्षा करना चाहता हूं जो अभी शुद्ध शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य से कम है। सबसे शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति सौदा शेयरों की तरह वे अप्रिय हैं, व्यापार भयानक है और वस्तुतः कोई भी अभी ही उन्हें खुद नहीं बनाना चाहता है।

आज खराब बिजनेस

जियोस्पेस टेक्नोलॉजीज कारपोरेशन (जीईओएस) संयुक्त राज्य अमेरिका, कनाडा, कोलम्बिया, रूस और यूनाइटेड किंगडम में तेल और गैस उद्योग के लिए भूकंपी यंत्र और उपकरण बनाती है।इस उपकरण का प्रयोग तेल और गैस जमाओं के लिए तलाशने के लिए अन्वेषण और उत्पादन कंपनियों द्वारा किया जाता है। वर्तमान में, बहुत कम स्तर पर तेल के साथ, कोई भी कंपनियां अधिक तेल के लिए ज्यादा तलाश नहीं कर रही हैं। व्यापार इतनी बुरी है कि सीईओ हाल की आय की रिहाई में शर्तों पर स्पिन भी नहीं लगा सकता था। सीईओ रिक व्हीलर बताते हैं, "हमारे 2015 के वित्तीय वर्ष ने शायद हमारी कंपनी के इतिहास में सबसे चुनौतीपूर्ण वर्ष का प्रतिनिधित्व किया है चूंकि बाजार की स्थितियां लगातार पूरे वर्ष में बिगड़ गईं, हमारी चौथी तिमाही में हमारे भूकंपीय उत्पादों की मांग में तेजी से कमजोरी हुई। "(संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: तेल की कीमतों में वृद्धि के लिए क्या हुआ है? )

वह 2016 के बारे में और अधिक उत्साहित नहीं था," हमारा मानना ​​है कि यह भूकंपीय खोज पर खर्च का स्तर कम है संभावना 2016 के माध्यम से जारी रहेगा, और हम निकट भविष्य में हमारे भूकंपीय अन्वेषण उत्पादों की मांग में कोई सुधार की आशा नहीं करते हैं। "यह कहने के लिए कि निवेशक नकारात्मक पर प्रतिक्रिया कर रहे हैं, यह महत्व नहीं है क्योंकि इस वर्ष अब तक लगभग 60% शेयर नीचे आ गए हैं।

कंपनी की ओर से एक गहरी देखो हमें बताता है कि गरीब दृष्टिकोण और परिस्थितियों ने शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य सौदेबाजी का निर्माण किया है। जियोस्पेस की वर्तमान संपत्ति $ 205 मिलियन है कुल देयताएं केवल $ 17 हैं 4 मिलियन तो कंपनी का शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य 187 डॉलर है 6 लाख जियोस्पेस की कुल बाजार कैप 146. 1 लाख है। यह स्टॉक शुद्ध मौजूदा परिसंपत्ति मूल्य का सिर्फ 75% पर कारोबार कर रहा है और सौदा मुद्दा के रूप में उत्तीर्ण है।

आज के समय में एक खराब व्यवसाय

ट्रांसवर्ल्ड एंटरटेनमेंट कॉरपोरेशन (टीपीएमसी टीएमएमसीआरआरएन वर्ल्ड एंटरटेनमेंट कॉर्प 1 80-5। 26% हाईस्टॉक 4। 2. 6 के साथ बनाया गया) हो सकता है इस युग के लिए सबसे खराब कारोबार में वे संयुक्त राज्य और पर्टो रीको में 308 स्टोरों की एक श्रृंखला संचालित करते हैं जो संगीत और वीडियो बेचते हैं। ऑनलाइन प्रसाद ने इन श्रेणियों को कुचल दिया है और ट्रांसवर्ल्ड प्रवर्तक व्यापार के पक्ष में माल को रीमिक्स करने की एक लंबी प्रक्रिया में है। धीरे धीरे लेकिन निश्चित रूप से यह डॉ। हंस, हैरी पॉटर और अन्य "फंडम्स" के प्रशंसकों के रूप में काम कर रहा है, दुकानों की खोज कर रहा है। उन्होंने उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स के अपने प्रसाद भी बढ़ाए हैं और मिश्रण में सुधार है। नवीनतम तिमाही आय रिपोर्ट में ट्रांसवर्ल्ड ने कहा कि प्रवृत्ति और इलेक्ट्रॉनिक श्रेणियों में उसी स्टोर की बिक्री में 35% की वृद्धि हुई और कुल बिक्री का 32% योगदान दिया। (अधिक जानकारी के लिए, पारंपरिक खुदरा विक्रेताओं की गिरावट बजाना।) ट्रांसवर्ल्ड अभी भी पैसे खो रहा है और निवेशक कंपनी के दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में निश्चित रूप से संदेहजनक हैं। रिटेलर की वर्तमान संपत्ति $ 225 है 4 मिलियन और कुल दायित्व $ 87। 3 मिलियन तो शुद्ध शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य 138 डॉलर है। एक अरब। कंपनी का मार्केट कैप 116 डॉलर है 4 मिलियन तो शेयर वर्तमान में शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य का 84% शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य सौदा है।

नीचे की रेखा

शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य के सौदे में निवेश करना निवेश के लिए एक सफल दृष्टिकोण रहा है लेकिन यह सभी के लिए नहीं है इस दृष्टिकोण का उपयोग आप अस्थिर, अक्सर अतरल, ज्यादातर अज्ञात छोटी कंपनियों के पोर्टफोलियो के मालिक होंगे, जो आपके द्वारा खरीदे जाने पर कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं।यह अच्छी तरह से ऐतिहासिक रूप से काम कर चुका है, लेकिन आपको इसे काम करने के लिए बहुत धैर्य और अनुशासन की आवश्यकता होगी।

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