डॉट कॉम उन्माद के दिनों में, निवेशक पैसे को आईपीओ में फेंक सकता है और लगभग गारंटीकृत हत्यारा रिटर्न के रूप में हो सकता है। वीए लिनक्स और दोग्लोब जैसे नाम सहित कई कंपनियां। कॉम ने पहले दिन भारी लाभ प्राप्त किया, लेकिन लंबे समय तक निराशाजनक निवेशकों को समाप्त कर दिया। जिन लोगों पर दूरदर्शिता थी, इनमें से कुछ कंपनियों में, और बाहर निकलने के लिए निवेश करना आसान था।

हालांकि, कोई निवेश एक निश्चित बात नहीं है जल्द ही, तकनीक बुलबुला फट और आईपीओ बाजार सामान्य में वापस आ गया। दूसरे शब्दों में, निवेशकों को अब शेयरों को फ्लिप करके बस शुरुआती तकनीकी आईपीओ दिनों में मिले डबल और ट्रिपल-डिजिट लाभ की उम्मीद नहीं थी। आईपीओ में पैसा बनाने के लिए अभी भी पैसा है, लेकिन फोकस जल्दी पैसा से दीर्घकालिक दृष्टिकोण तक स्थानांतरित हो गया है। किसी स्टॉक के शुरुआती उछाल पर भुनाने की कोशिश करने के बजाय, निवेशकों को दीर्घकालिक संभावनाओं की सावधानीपूर्वक छानबीन करने की अधिक इच्छुक हैं।

अगर आपके पास दीर्घकालिक फोकस है, तो अच्छा आईपीओ ढूंढना मुश्किल है आईपीओ के पास कई अनोखी जोखिम हैं जो उन्हें थोड़े समय के लिए कारोबार कर रहे औसत स्टॉक से अलग बनाते हैं। यदि आप आईपीओ पर एक मौका लेने का फैसला करते हैं, तो यह ध्यान रखने के लिए पांच अंक हैं:

1 उद्देश्य शोध एक दुर्लभ वस्तु है
सार्वजनिक होने के लिए सेट की जाने वाली कंपनियों के बारे में जानकारी प्राप्त करना कठिन है ज्यादातर सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के मुकाबले, निजी कंपनियों के पास उनके कवर करने वाले विश्लेषकों के झुंड नहीं होते हैं, जो उनके कॉर्पोरेट कवच में संभावित दरार को उजागर करने का प्रयास करते हैं। याद रखें कि हालांकि अधिकांश कंपनियां अपने विवरणों में पूरी तरह से सारी जानकारी का खुलासा करने की कोशिश करती हैं, यह अभी भी उनके द्वारा लिखी गई है और एक निष्पक्ष तृतीय पक्ष द्वारा नहीं।

कंपनी और उसके प्रतिस्पर्धियों, वित्तपोषण, पिछले प्रेस विज्ञप्ति, साथ ही समग्र उद्योग स्वास्थ्य पर जानकारी के लिए इंटरनेट पर खोजें। हालांकि जानकारी दुर्लभ हो सकती है, वैसे ही कंपनी के बारे में सीखना एक बुद्धिमान निवेश करने में एक महत्वपूर्ण कदम है। दूसरी तरफ, आपके शोध से पता चलता है कि कंपनी की संभावनाएं बहुत अधिक हो रही हैं और निवेश के अवसर पर काम नहीं करना सर्वोत्तम विचार है।

2। मजबूत दलालों के साथ एक कंपनी चुनें
उस कंपनी का चयन करने का प्रयास करें, जिसमें एक मजबूत हामीदार है हम यह नहीं कह रहे हैं कि बड़े निवेश बैंक सार्वजनिक रूप से नाराज नहीं लेते हैं, लेकिन सामान्य तौर पर गुणवत्ता ब्रोकरेज गुणवत्ता वाले कंपनियों को सार्वजनिक रूप से लाते हैं। छोटे ब्रोकरेज का चयन करते समय अधिक सावधानी बरतें, क्योंकि वे किसी भी कंपनी को लिखना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, अपनी प्रतिष्ठा के आधार पर, गोल्डमैन सैक्स, जो जॉन क्यू इनवेस्टमेंट हाउस (एक काल्पनिक अंडरराइटर) की तुलना में कम है, उन कंपनियों के बारे में बहुत अधिक चुनने वाला हो सकता है।

हालांकि, छोटे दलालों की एक सकारात्मक बात यह है कि, उनके छोटे ग्राहक आधार के कारण, वे व्यक्तिगत निवेशकों के लिए प्री-आईपीओ शेयरों को खरीदने में आसान बनाते हैं (हालांकि यह नीचे दिए गए स्पर्श के रूप में भी एक लाल झंडा बढ़ा सकता है)।ध्यान रखें कि सबसे बड़ी ब्रोकरेज फर्म आपके पहले निवेश को आईपीओ होने की अनुमति नहीं देंगे। केवल एकमात्र निवेशक जो आईपीओ में शामिल होते हैं, लंबे समय से खड़े होते हैं (और अक्सर उच्च-निवल-मूल्य वाले) ग्राहकों

3। हमेशा प्रॉस्पेक्टस पढ़ें
हमने आपको यह कहते हुए अपना पूरा विश्वास नहीं करने के लिए कहा है, लेकिन आपको प्रॉस्पेक्टस पढ़ने से कभी भी नहीं छोड़ना चाहिए यह एक सूखी पठन हो सकता है, लेकिन आईपीओ द्वारा उठाए गए पैसे के प्रस्तावित उपयोग के साथ, प्रॉस्पेक्टस कंपनी के जोखिमों और अवसरों को बाहर रखता है। उदाहरण के लिए, अगर पैसा कर्ज चुकाने जा रहा है, या संस्थापकों या निजी निवेशकों से इक्विटी खरीदते हैं, तो देखो! यह एक बुरा संकेत है, अगर कंपनी स्टॉक जारी किए बिना अपने ऋण चुकाने का जोखिम नहीं उठा सकती है। नए बाजारों में अनुसंधान, विपणन या विस्तार की ओर जा रहे धन बेहतर तस्वीर पेश करते हैं ज्यादातर कंपनियों ने यह सीखा है कि बाज़ार की सफलता के लिए जीतने वाले अक्सर गलती की गई अधिक गिनती और अंडर-डिलीवरिंग होती है। इसलिए, एक प्रॉस्पेक्टस पढ़ने के दौरान सबसे बड़ी चीजों में से एक की तलाश में रहना एक पुरानी आशावादी भविष्य की कमाई दृष्टिकोण है; इसका अर्थ है अनुमानित लेखांकन आंकड़े ध्यानपूर्वक पढ़ना।

आप हमेशा ब्रोकर से प्रॉस्पेक्टस का अनुरोध कर सकते हैं जिससे कंपनी को सार्वजनिक किया जा सकता है

देखें: प्रॉस्पेक्टस पढ़ने के लिए भूल जाओ मत

4 सावधान रहें
संदेह आईपीओ बाजार में खेती के लिए एक सकारात्मक विशेषता है। जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया है, मुख्य रूप से उपलब्ध सूचनाओं की कमी के कारण आईपीओ के आसपास अनिश्चितता के आसपास बहुत कुछ होता है। इसलिए, आपको हमेशा सावधानी के साथ आईपीओ से संपर्क करना चाहिए।

यदि आपका दलाल एक आईपीओ की सिफारिश करता है, तो आपको ज़रा सावधानी बरतनी चाहिए। यह एक स्पष्ट संकेत है कि ज्यादातर संस्थान और पैसा प्रबंधकों ने शेयर बेचने के लिए अंडरलायर के प्रयासों पर दया से पारित किया है। इस स्थिति में, व्यक्तिगत निवेशकों की संभावना खालित्य हो रही है, जो बचा हुआ है, जो "बड़ा पैसा" नहीं चाहता था। अगर आपका दलाल शेयरों को जोरदार पिच रहा है, तो शायद इन उपलब्ध स्टॉक की उच्च संख्या के पीछे एक कारण हो सकता है यह एक महत्वपूर्ण मुद्दा पेश करता है: भले ही आपको कोई कंपनी मिल रही है, जिसे आप एक सार्थक निवेश मानते हैं, तो संभव है कि आप शेयर नहीं पा सकेंगे। ब्रोकरों को अपनी पसंद के ग्राहकों के लिए आईपीओ आवंटन को बचाने की आदत है, इसलिए जब तक आप एक उच्च रोलर न हों, संभावनाएं अच्छी होती हैं कि आप अंदर नहीं जा सकेंगे।

5 लॉक-अप अवधि <99 9 को समाप्त करने की प्रतीक्षा करने पर विचार करें; कंपनी का अंडरराइटर्स और अंदरूनी सूत्रों के बीच लॉक-अप की अवधि एक कानूनी रूप से बाध्यकारी अनुबंध (तीन से 24 महीने) है, जो उन्हें किसी निर्दिष्ट अवधि के लिए शेयर के किसी भी शेयर को बेचने से रोकती है। ले लो, उदाहरण के लिए, जिम क्रैमर, TheStreet से जाना जाता है कॉम (टीएससीएम) और सीएनबीसी कार्यक्रम "कुडलो और क्रेमर" टीएससीएम के स्टॉक की कीमत की ऊंचाई पर, अकेले टीएससीएम स्टॉक के अपने पेपर के लायक दर्जनों डॉलर में दर्जनों डॉलर का था। हालांकि, क्रैमर, एक प्रेमी वाल स्ट्रीट के डॉक्टर होने के नाते, पता था कि शेयर अधिक मात्रा में था और जल्द ही उसकी व्यक्तिगत संपत्ति के साथ धरती पर उतर आएगा। चूंकि यह लॉक-अप अवधि के दौरान हुआ था, भले ही क्रैमर को बेचना चाहते थे तो भी वह ऐसा करने के लिए कानूनी रूप से मना किया गया था।लॉक-अप का समय समाप्त होने पर, पहले प्रतिबंधित पार्टियों को अपने स्टॉक को बेचने की अनुमति है।
यह मुद्दा यह है कि जब तक अंदरूनी सूत्र अपने शेयरों को बेचने के लिए स्वतंत्र नहीं होते, तब तक कोई बुरी रणनीति नहीं होती है, क्योंकि अगर लॉक-अप की अवधि समाप्त हो जाने पर वे स्टॉक जारी रखती रहती हैं, तो यह संकेत हो सकता है कि कंपनी के पास चमकदार है और टिकाऊ भविष्य लॉक-अप की अवधि के दौरान, यह बताने का कोई रास्ता नहीं है कि क्या अंदरूनी सूत्र वास्तव में स्टॉक के स्पॉट कीमत को लेकर खुश हैं या नहीं।

इससे पहले कि आप डुबकी लेते हैं, बाजार को अपना रास्ता लेने दें। लॉक-अप की अवधि समाप्त होने के बावजूद एक अच्छी कंपनी अभी भी अच्छी कंपनी बनने जा रही है, और एक योग्य निवेश है।

निचला रेखा

कोई मतलब नहीं हम यह सुझाव दे रहे हैं कि सभी आईपीओ से बचना चाहिए: कुछ निवेशकों ने आईपीओ मूल्य पर शेयर खरीदे हैं और सवाल में कंपनियां काफी हद तक पुरस्कृत कर चुकी हैं। हर महीने सफल कंपनियां सार्वजनिक हो जाती हैं, लेकिन रिफाफफ़ के माध्यम से झारना मुश्किल है और सबसे संभावित निवेश के साथ मिलना मुश्किल है। बस ध्यान रखें कि जब आईपीओ बाजार से निपटने की बात आती है, तो एक संदेहास्पद और सूचित निवेशक एक से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है जो नहीं है।