हेज फंड एक निवेश विकल्प और व्यापार संरचना है जो कई निवेशकों से पूंजी एकत्र करता है और प्रतिभूतियों और अन्य उपकरणों में पूंजी के पूल में निवेश करता है। हेज फंड अक्सर सीमित भागीदारी या सीमित देयता कम्पनियों (एलएलसी) के रूप में संरचित होते हैं। हेज फंड म्यूचुअल फंडों के विपरीत हैं, जो कि लीवरेज का उपयोग नियामकों द्वारा सीमित नहीं है, और वे निजी इक्विटी फंडों के विपरीत नहीं हैं, जिसमें वे तरल परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं। हेज फंड्स में निवेश करके बहुत से लोगों ने अमीर बना दिया है हालांकि, इन प्रकार के फंड कम प्रदर्शन कर रहे हैं शीर्ष छह कारणों की एक सूची निम्नानुसार है कि बचाव निधियों का प्रदर्शन बेहतर नहीं है।

1। बड़े उद्योग का आकार

हेज फंड उद्योग ने अपनी संपत्ति 1 99 7 में 100 अरब डॉलर से बढ़कर 2015 में 250 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गई है। हालांकि वहां केवल कुछ सौ हेज फंड मैनेजर थे, अब 10, 000 से ज्यादा हैं। पूरे एक हेज फंड का मतलब अल्फा या असामान्य रिटर्न उत्पन्न करना है, और उद्योग की वृद्धि ने अल्फा पैदा करने की अपनी क्षमता को नुकसान पहुंचाया है। अल्फा का विचार यह है कि सक्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो इन असामान्य या अधिक रिटर्न को प्राप्त करने में सबसे बेहतर हैं, और वर्तमान फंड मैनेजर्स की उच्च संख्या के साथ, अल्फा को प्राप्त करने वाले लोगों का प्रतिभा पूल कम कर दिया गया है

इसके अलावा, असामान्य रिटर्न पीढ़ी सीमित संसाधन हो सकती है अल्फा बाजार की अक्षमताओं का लाभ लेने के द्वारा प्राप्त किया जाता है, और इसके आसपास जाने के लिए पर्याप्त अक्षमता नहीं हो सकती है; केवल इतने सारे लोग ही अकुशलता का फायदा उठा सकते हैं

2। बड़े फंड का आकार

कुछ अध्ययनों से अधिक है जो एक सफल निधि के आकार और मैनेजर की अल्फा हासिल करने की क्षमता के बीच व्युत्क्रम संबंधों की पहचान कर चुके हैं। चूंकि हेज फंड सफल हो जाते हैं, धन के प्रवाह में और अधिक धन प्रवाह होता है, जिससे उनकी क्षमता में सुधार होता है। यह काफी हद तक इस तथ्य के कारण है कि प्रबंधन (एयूएम) के रूप में संपत्ति के रूप में तेजी से, फंड मैनेजरों को पैसा खोने के संबंध में अधिक चिंतित हैं, जिससे असामान्य रिटर्न के बाद जाने के बजाय उन्हें बाजार में सूचकांक बनाते हैं। दूसरी ओर, कुछ फंड मैनेजर अतिरिक्त पैसे को ऐसे ट्रेडों में लागू करने की कोशिश करते हैं जो लाभदायक से कम नहीं होते हैं।

3। वर्तमान हेज फंड्स अनफेड हैं

पिछले एक दशक से अधिक, सामान्य हेज फंड अप्रभावी हो गया है। अलग तरीके से बताया गया है कि कई हेज फंड अत्यधिक लीवरेज, सीमित-सक्रिय व्यापारिक वाहन बन गए हैं। वर्षों में जब अर्थव्यवस्था मंदी में है, हेजिंग की कमी वास्तव में पैसे को खोने से फंड को हिज में मदद करता है हालांकि, 2008 के बाद से, हेजिंग की कमी ने धन की भारी मात्रा में पूंजी खो दी है। 2008 से, यह आरोप लगाया गया है कि हेज फंड ने उद्योग के परिप्रेक्ष्य से अपने सभी पूर्व लाभ खो दिए हैं

4। उच्च फीस खींचें

हेज फंड उद्योग में शुल्क लगातार 2010 से बढ़ रहे हैं।वास्तव में, बहुत से लोगों ने बचाव निधि "धन हस्तांतरण मशीनों" को निवेश करना शुरू कर दिया है, जो निवेशकों के हाथों से और हेज फंड मैनेजर्स की जेब में चल रहा है। म्यूचुअल फंड के अध्ययन से पता चलता है कि जब चीजें समान नहीं होती हैं, तो निवेशक सस्ती फीस से बेहतर होते हैं, और यह हेज फंड्स के लिए भी जाता है। हेज फंड में उच्च संकुचित शुल्क समय के साथ प्रदर्शन को कम करते हैं।

5। एक चिकना अल्फा वितरण नहीं है

हेज फंड का प्रदर्शन आमतौर पर वितरित नहीं किया जाता है अर्थात्, जब इन प्रकार के फंडों की बात आती है, तो ऐसे कई आउटलेट्स होते हैं जो भारी लाभ कमाते हैं और बड़े पैमाने पर असामान्य रिटर्न हासिल करते हैं, जबकि बाकी उद्योग महंगा, निम्न-बेंचमार्क फंड बनाते हैं। आउटलाइयर समग्र उद्योग के प्रदर्शन को अतिरंजित करते हैं, जिससे हेज फंड्स में निवेश करने के लिए निवेशकों को अधिक आत्मविश्वास होता है।

6। निवेशक व्यवहार कारक

फंड मैनेजर चुनने पर औसत संस्थागत निवेशकों के कई पूर्वाग्रह हैं ऐसे कई निवेशक हैं जो निवेश को चुनने में फंड मैनेजर की प्रक्रिया को देखने के बजाय फंड के पिछले प्रदर्शन को देखते हैं। प्रक्रियाएं धन के बेहतर संकेतक हैं जो भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करेंगे। कई निवेशक ऐसे धनराशि लेते हैं जो लंबे समय से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, जिसके कारण गरीबों को खराब प्रदर्शन करने वाले फंडों को आवंटित किया जा सकता है।