इंटरनेशनल बिजनेस मशीन कॉर्पोरेशन (एनवाईएसई: आईबीएम आईबीआई इंटरनेशनल बिजनेस मशीन कॉर्प 151 58-1 .15% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक विविध कंप्यूटिंग प्रौद्योगिकी और व्यापार सॉफ्टवेयर कंपनी सॉफ्टवेयर सिस्टम के उपयोग के लिए पारंपरिक सिस्टम सर्वर और नए बादल ढांचे के बुनियादी ढांचे का उपयोग करते हुए, कंपनी व्यवसायिक अनुप्रयोगों के एक प्रमुख प्रदाता और डेटा विश्लेषिकी व्यापक उद्योगों में कॉर्पोरेट ग्राहकों के लिए बनी हुई है। आईबीएम उत्पादों और संबंधित क्लाइंट पहल पर परामर्श सेवाएं एक अन्य राजस्व स्रोत है, जो मौजूदा उपयोगकर्ता सहायता प्रदान करती है और कंपनी के लिए नई बिक्री की सहायता करती है। हालांकि, क्लाइंट-तैनात, ऑन-प्रिमाइसेस सर्वर का प्रयोग करने से लेकर सॉफ्टवेयर वर्कस्टेशंस और व्यक्तिगत मोबाइल उपकरणों के माध्यम से अनुप्रयोगों के लिए थर्ड-पार्टी मैनेजमेड क्लाउड तक पहुंचने के लिए ऑन-प्रिमाइसेस सर्वर ने कंप्यूटिंग हार्डवेयर और बिजनेस सॉफ्टवेयर की बिक्री को बनाए रखने में आईबीएम के लिए चुनौतियों का सामना किया है।

लंबे समय से, आईबीएम पुराने, सर्वर-इंस्टॉल किए गए व्यावसायिक समाधान बाजार में एक प्रमुख बल था। अब, गैर-पारंपरिक हार्डवेयर निर्माताओं की कंपनियों क्लाउड संरचना और संबंधित सेवाओं को भी प्रदान कर सकती है। इस बीच, क्लाउड कंप्यूटिंग सॉफ्टवेयर ग्राहकों को एक सेवा (सास) के रूप में सॉफ्टवेयर को वितरित करना आसान बना रही है, जो कि सॉफ्टवेयर को पूर्ण और अग्रिम खरीद के बिना भी भुगतान कर सकते हैं। इसने छोटे व्यवसाय सॉफ्टवेयर कंपनियों को बाजार के तेज और अधिक प्रभावी ढंग से घुसना करने के लिए विशेष व्यावसायिक अनुप्रयोगों को विकसित करने के लिए प्रोत्साहित किया है, आईबीएम के व्यापारिक समाधानों के अधिक सुइट्स के प्रसाद के लिए एक खतरा है। चल रहे हार्डवेयर बदलाव और बदलते सॉफ़्टवेयर डायनेमिक के कारण आईबीएम बिक्री खो रहा है और कम कमा रहा है। नतीजतन, आईबीएम के शेयर की कीमत और लाभप्रदता ने भी अपने नुकसान को बरकरार रखा है और यह रुझान 2016 में जारी रहेगा।

मूल्य-ते-कमाई अनुपात

आईबीएम की आय पहली बार 2013 में कमी आई और 2014 और 2015 में कमी आई। असाधारण वस्तुओं को छोड़कर, शुद्ध आय 2012 के लिए 17 अरब डॉलर थी। शुद्ध आय $ 16 में गिरावट आई 2013 में 88 अरब, $ 15 2014 में 75 बिलियन और $ 13 2015 में 36 अरब, सभी असाधारण वस्तुओं को छोड़कर। चूंकि कंपनी ने कम कमाया, आईबीएम शेयर की कीमत भी गिर गई, इसकी कीमत 1 9 1 डॉलर थी। 2012 के अंत में 55, $ 187 2013 के लिए 57, $ 160 2014 के लिए 44 और $ 137 2015 के लिए 62. जिस तरह से शेयर का मूल्यांकन कमाई के परिणाम पर प्रतिक्रिया देता है, मूल्य-कमाई (पी / ई) अनुपात भी 12, पोस्टिंग 12, 2012 के अंत के रूप में, 11. 71, 2013 के लिए, 10 09 2014 और 9 99 के लिए 2015.

तीन साल की कमाई घटाने के बाद, आईबीएम अब भी अपने विरासत स्थापित सॉफ्टवेयर व्यवसाय से बिक्री में गिरावट का सामना कर रहा है, और इसके नए बादल प्रसाद से कोई भी बिक्री बढ़ने से अभी तक घाटे के लिए तैयार नहीं हुए हैं।2016 के लिए कंपनी की अपनी आय अनुमान 13 डॉलर है प्रति शेयर 50, $ 13 की वास्तविक आय से एक और कमी 2015 में 78. आईबीएम स्टॉक में 2014 और 2015 में लगभग 14% की गिरावट आई है। यदि स्टॉक 2016 के मुकाबले दूसरे 14% गिरावट के साथ और 118 डॉलर पर बंद हो जाता है। 35, 2016 में पी / ई का अनुपात 8. 58, 2015 में 9 99 की गिरावट होगी।

मूल्य-टू-बुक अनुपात

आईबीएम ने पिछले कुछ सालों में स्टॉक बायबैक में अरबों डॉलर का भुगतान किया है, नाटकीय रूप से इसकी कुल इक्विटी बुक वैल्यू कम कर मूल्य-टू-बुक (पी / बी) अनुपात के आधार पर, आईबीएम स्टॉक मौजूदा कीमत पर ओवरव्यूबल प्रतीत होता है, पी / ई अनुपात से पता चलता है कि इसका एक मोड़। 31 दिसंबर 2015 तक, प्रति शेयर कंपनी की इक्विटी बुक वैल्यू $ 14 है। 70. $ 127 पर स्टॉक बंद होने के साथ। 4 जनवरी, 2016 को, इसका पी / बी अनुपात 8 है। 68. आईबीएम को 8 गुना से ज्यादा पी / बी मल्टीपल के समक्ष मूल्यांकन करने के लिए बहुत अधिक कमाई हुई है। 2016 में कंपनी की अनुमानित आय में गिरावट के साथ, 2016 में पी / बी अनुपात में किसी भी सार्थक कमी को देखने की संभावना नहीं है।

ऑपरेटिंग मार्जिन

बिक्री और आय में गिरावट के बावजूद, आईबीएम ने एक स्थिर ऑपरेटिंग मार्जिन वर्षों से बेहतर लागत नियंत्रण के साथ, कुछ वर्षों में ऑपरेटिंग व्यय बिक्री में गिरावट से अधिक गिरावट, प्रतिशत-वार, 2011 से 2015 तक, ऑपरेटिंग मार्जिन 17. 79 से 21 पर रहा। 91%, औसत 20. 28% कंपनी 2016 में एक समान ऑपरेटिंग मार्जिन को बनाए रखने की सबसे अधिक संभावना रखती है। इससे लाभप्रदता को बनाए रखने में मदद मिलेगी और निरंतर बिक्री हानियों के बीच किसी भी बड़ी कमाई में कमी से बचने में मदद मिलेगी।

परिसंपत्तियों पर लौटें

आईबीएम ने परिसंपत्तियों (आरओए) पर बदले में बहुत भिन्नता नहीं देखी है, जो 9 78 और 13 9 के बीच बढ़कर 2011 से 2015 तक 95% हो गई है। पांच साल के औसत आरओए 12 है। 47 %। इसी अवधि में कुल परिसंपत्तियों में बड़ी बढ़ोतरी नहीं हुई है, जो आय के प्रभाव को कुछ हद तक निष्पक्षित करती है, जो रिटर्न में गिरावट आती है। 2016 में कमाई और कुल परिसंपत्तियों की मात्रा में नाटकीय परिवर्तन - जो कि अनुमानित या पर्याप्त अतिरिक्त अनकही निवेश से कम कमाई है - आरओए 2016 के लिए समान औसत के आसपास होने की संभावना है।