वॉल-मार्ट स्टोर्स इंक। (NYSE: WMT WMTWal- मार्ट स्टोर्स इंक 89. 68 + 0 99% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) संचालित होता है एक रोज़ कम लागत वाली अवधारणा पर स्टोर जो कई उपभोक्ताओं के लिए अपील करता है। इसकी वैश्विक उपस्थिति और परिचालन की एक विशाल श्रृंखला के साथ, वाल-मार्ट अपने आपूर्तिकर्ताओं के साथ बातचीत करते समय एक मजबूत प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और सौदेबाजी की शक्ति का आनंद लेती है। हालांकि, कंपनी को प्रतिद्वंद्वियों से प्रतिस्पर्धी दबावों का सामना करना पड़ रहा है जो समान या यहां तक ​​कि कम कीमत पर माल की पेशकश करते हैं। इसकी कीमत और लाभप्रदता को बेहतर ढंग से समझने के लिए, वॉल-मार्ट की कीमत-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात, लाभांश उपज, ऑपरेटिंग मार्जिन और निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर लौटने की दृष्टि से बेहतर है।

मूल्य-से-बिक्री अनुपात पी / एस अनुपात कंपनी की इक्विटी के मूल्य को अपने राजस्व के सापेक्ष मापता है। अन्य सभी कारक समान हैं, कम पी / एस अनुपात वाली फर्म अपने साथियों की तुलना में सस्ते माना जाता है जो उच्च पी / एस अनुपात के साथ व्यापार करता है। पी / एस अनुपात कंपनियों में तुलना करना आसान है क्योंकि राजस्व आम तौर पर उपलब्ध है, नकारात्मक आय के विपरीत, जो कि अन्य मूल्य अनुपात को अर्थहीन प्रदान कर सकता है हालांकि, किसी कंपनी को उच्च पी / एस अनुपात के लायक होने के लिए कमाई में अनुरूप वृद्धि उत्पन्न करनी चाहिए। लाभहीन कंपनियों के सापेक्ष मूल्यांकन मानकों को लागू करना भ्रामक मूल्यांकन कर सकती हैं

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फरवरी 2016 तक, वॉल-मार्ट एक 0. 4 पी / एस अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जबकि 2006 से 2015 की अवधि के अपने 0. 51 अनुपात की तुलना में। यह आंशिक रूप से बढ़ती श्रम लागत और ऑनलाइन और ईंट और मोर्टार स्टोर्स से प्रतियोगी दबावों की वजह से कंपनी की कम उम्मीद की आय कम प्रतिभा वाले व्यापारिक बिक्री को दर्शाती है। इसका पी / एस अनुपात अपने साथियों के पीछे लगी है, जैसे कि लक्ष्य 0 पर .0, कोस्टको थोक 0. 0, डॉलर सामान्य 1. 1 और डॉलर के वृक्ष भंडार 1 पर। 4. वाल मार्ट की स्थिर वृद्धि अपने साथियों के मुकाबले में है, उच्च उम्मीद की वृद्धि दर आंशिक रूप से इन विविध पी / एस मेट्रिक्स को बताती है

लाभांश यील्ड

लाभांश की उपज आय निवेश में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए उपयोगी मीट्रिक है। इसकी गणना वर्तमान शेयर मूल्य से कंपनी के लाभांश प्रति शेयर को विभाजित करके की जाती है। स्टॉक की कीमतों में होने वाले बदलावों और लाभांश के बदले लाभांश की वजह से लाभांश की पैदावार में उतार-चढ़ाव हो सकता है। यदि एक लाभांश की उपज कंपनी के ऐतिहासिक मानकों से अधिक हो जाती है, तो निवेशकों को अपनी लाभांश नीति का सम्मान करने की क्षमता पर सवाल करना चाहिए।

फरवरी 2016 में, वॉल-मार्ट की डिविडेंड यील्ड और पांच साल की औसत लाभांश की उपज क्रमशः 3 और 2. 5% थी, जिससे ऐतिहासिक मानकों ने मौजूदा उपज कुछ हद तक उच्च कर दिया। हालांकि, वाल-मार्ट के स्टॉक की कीमत में 2015 में एक 30% की गिरावट का अनुभव हुआ, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी की लाभांश नीति में कोई परिवर्तन नहीं हुआ, जिसके परिणामस्वरूप उच्च उपज निकल गया।इसकी तुलना में खुदरा उद्योग की औसत उपज 2. 3% है, जबकि एसएंडपी 500 इंडेक्स का डिविडेंड यील्ड 2. 4% है। धीमी आय की वृद्धि के बावजूद, वाल-मार्ट बड़े पैमाने पर मुफ्त नकदी प्रवाह जारी कर रहा है जो अपनी लाभांश आवश्यकताओं को कवर करने के लिए पर्याप्त से अधिक है। 31 अक्टूबर, 2015 को समाप्त होने वाले 12 महीनों की अवधि के लिए नि: शुल्क नकद प्रवाह का प्रतिशत प्रतिशत 44% पर खड़ा था।

ऑपरेटिंग मार्जिन

ऑपरेटिंग मार्जिन एक अन्य उपयोगी मीट्रिक है जो कि ब्याज से पहले कंपनी के मुनाफे को दर्शाता है और करों, इसकी कुल बिक्री के सापेक्ष। लागत क्षमता और मूल्य निर्धारण शक्ति वाले कंपनियां आमतौर पर उच्च परिचालन मार्जिन का आनंद लेती हैं। 2005 से 2014 तक वाल-मार्ट का ऑपरेटिंग मार्जिन लगातार 5 से 6% रहा है। इसका ऑपरेटिंग मार्जिन थोड़ा 5% से घटकर 31 अक्टूबर, 2015 को समाप्त हुए 12 महीने की अवधि के लिए 25% हो गया, जो इसकी 10 साल के निम्नतम । हालांकि, कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन -0 से ऊपर है। 1% खुदरा उद्योग औसत, और 2016 में घोषित स्टोर क्लोजर से बढ़ती श्रम और पुनर्गठन लागत के कारण स्थिर रहने की संभावना है।

निवेशित पूंजी पर लौटें

ROIC दिखाता है कि कंपनी अपनी पूंजी पर मुनाफा पैदा करने में कितनी प्रभावशाली है। आरओआईसी की गणना कंपनी के पूंजी द्वारा विभाजित कर-टैक्स परिचालन लाभ के रूप में की जाती है, जो शुद्ध ऋण और सामान्य इक्विटी के बराबर है। पूंजी की लागत से ROIC अधिक दर्शाता है कि कंपनी शेयरधारकों के लिए मूल्य वितरित कर रही है। ROIC और पूंजी की लागत के बीच का अंतर, एक कंपनी का मूल्य जितना अधिक होगा

वॉल-मार्ट ने 2005 से 2014 तक एक उल्लेखनीय स्थिर ROIC का प्रदर्शन किया है, जिसमें से 13. 85% औसत प्रतिस्पर्धात्मक दबावों के परिणामस्वरूप यह आंकड़ा 12. 12% से घटकर 6% हो गया है, लेकिन इसकी पूंजी की तुलना में इसकी पूंजी संरचना और इसकी ब्याज दरें कम होने पर इसकी पूंजी की तुलना में अधिक संभावना है। वाल-मार्ट का आरओआईसी अपने समकक्षों के बीच से ऊपर-औसत मूल्य और व्यापारिक चक्रों में उच्च स्थिरता के लिए खड़ा है।