एसेट मैनेजमेंट फर्म नए स्मार्ट बीटा ईटीएफ की तेजी से गति ले रहे हैं। 12 मई 2016 को, ब्लैक रॉक (NYSE: BLK BLK ब्लैक रॉक इंक 476. 40-0। 57% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) ने नौ नए आईशर्स एज स्मार्ट बीटा ईटीएफ को पेश किया। ब्लैक रॉक की प्रेस विज्ञप्ति में बताया गया है कि स्मार्ट बीटा परिसंपत्तियां 31 मार्च, 2016 तक 282 अरब डॉलर तक पहुंच गईं। ब्लैकआरक को उम्मीद है कि वैश्विक स्मार्ट बीटा ईटीएफ संपत्ति 2020 तक 20 लाख डॉलर और 2 डॉलर तक पहुंच जाएगी। 4 ट्रिलियन 2025 तक।

स्मार्ट बीटा को वैकल्पिक अनुक्रमण के रूप में संदर्भित किया गया है क्योंकि यह बाजार पूंजीकरण अनुक्रमण पद्धति का एक विकल्प प्रदान करता है। मार्केट कैप इंडेक्सिंग इंडेक्स घटकों के लिए निवेश किए गए कुल डॉलर की रकम के प्रत्येक शेयर के आनुपातिक शेयर के आधार पर घटक शेयरों पर भार रखता है। मार्केट कैप भारिंग शीर्ष-भारित शेयरों को सूचकांक को कम करने की अनुमति दे सकता है। यह अधिक मात्रा में शेयरों के वजन को बढ़ाता है और अधोवाही स्टॉक के लिए वजन कम करता है।

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चूंकि स्मार्ट बीटा ईटीएफ अनुकूल अनुक्रमित ट्रैक करते हैं, इसलिए वे सक्रिय प्रबंधन के लिए एक व्यर्थ प्रबंधन ईटीएफ के करीब के समान लाभ प्रदान करते हैं। स्मार्ट बीटा इंडेक्सिंग में वृद्धि, जोखिम, मूल्य, मूल सिद्धांतों या गुणवत्ता मैट्रिक्स, जैसे लगातार मजबूत कमाई और बैलेंस शीट ऋण को कम करने सहित किसी भी कारक के आधार पर भार सौंपता है। कई स्मार्ट बीटा पद्धतियां घटक स्टॉक के सूचकांक वजन को निर्धारित करने के लिए एक नियम-आधारित प्रणाली का उपयोग करते हुए कारकों के एक अद्वितीय समूह को जोड़ती हैं

ओल्ड टाइमर और न्यूशंस

स्मार्ट बीटा के कुछ शुरुआती अपनाने वाले वैकल्पिक सूचकांक के आधार पर नए ईटीएफ की बाढ़ के बारे में आलोचना व्यक्त कर रहे हैं। रिसर्च सहबद्धों के सीईओ रोब अर्नॉट, वित्तीय विश्लेषक जर्नल के लिए अपने 2005 के लेख के साथ स्मार्ट बीटा को लोकप्रिय बनाते हैं, "फंडामेंटल इंडेकेशन," जेसन सी। सु और फिलिप मूर द्वारा सह-लेखक मूल स्मार्ट बीटा इक्विटी इंडेक्स एफटीएसई आरएएफआई यू एस एस 1000 इंडेक्स है। आरएएफआई रिसर्च एफिलिएट्स फंडामेंटल इंडेक्स के लिए है। बिक्री, नकदी प्रवाह, लाभांश और पुस्तक मूल्य के आधार पर आरएएफआई वजन घटक शेयर। पॉवरशैर्स रिसर्च सहबद्धों का उपयोग करते हुए नौ ईटीएफ प्रदान करता है, जिसमें पावरशर्स एफटीएसई आरएएफआई अमेरिका 1000 पोर्टफोलियो ईटीएफ (एनआईएसईएआरसीए: पीआरएफ पीआरएफपीएस एफटीएसई आरएएफआई यूएस 10 9। 10 + 0 06% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 )। हाल ही के एक लेख में, रॉब अरनॉट ने "अल्फा एसोवा के विभिन्न प्रकारों से 2 से 3% अधिक रिटर्न अर्जित करने की संभावना का सुझाव देते हुए," स्मार्ट बीटा प्रोलिफेरेटर से बाहर चलने वाले स्थिर बैकस्टेस की आलोचना की। उन्होंने ऐतिहासिक रिटर्न से धोखा होने के खिलाफ चेतावनी दी, जिसमें समझाया गया कि बढ़ती मूल्यांकन के स्तर पिछले प्रदर्शन को बढ़ाते हैं इससे भी बदतर, बढ़ती मूल्य निर्धारण संपत्ति या रणनीति के भविष्य की वापसी संभावनाओं को कम करते हैं, भले ही नया मूल्यांकन स्तर हो।उच्च मूल्यांकन वैधानिक मानदंडों का मतलब उत्क्रमण के एक अतिरिक्त जोखिम पैदा करता है। ऐसा परिदृश्य "स्मार्ट बीटा क्रैश" के रूप में हो सकता है।

अब स्मार्ट बीटा ईटीएफ की पेशकश कर रहे परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों में नए प्रवेशकों और छोटे खिलाड़ियों को उनके संभावित खतरों के प्रति सचेत रहना आवश्यक है। बड़े प्रतियोगियों, जैसे कि ब्लैक रॉक, कम कर सकता है अपने व्यय अनुपात और यह कठिन बनाते हैं, यदि असंभव नहीं है, तो किसी भी बाजार हिस्सेदारी को आकर्षित करने के लिए newbies के लिए।

अलार्मिज़्म के खिलाफ पुशबैक

एक्यूआर कैपिटल मैनेजमेंट के सह-संस्थापक क्लिफर्ड एस असनेस ने रॉब अर्नॉट की चेतावनी का जवाब दिया एस्नेस ने तर्क दिया कि अर्नॉट की चिंताएं खतरनाक हैं, संभवत: "कारक समय" के परिणामस्वरूप। इसमें निवेशकों को विशेष प्रदर्शन कारकों के आधार पर ट्रेडिंग ईटीएफ के लिए बाजार समय की एक रणनीति को अपनाने में शामिल होता है। विशेष कारक कारकों की पहचान करने और उन कारकों पर ध्यान केंद्रित ईटीएफ में निवेश करने के लिए:

"निवेशकों के लिए मेरा सुझाव बजाय कारकों की पहचान करने पर ध्यान केंद्रित करना है बहुत लंबी दौड़ में विश्वास करते हैं, और उन दोनों में आक्रामक रूप से विविधता लाने के लिए। बेशक मैं सहमत हूं कि संभावना मौजूद है कि किसी भी कारक सिद्धांत रूप में, एक दिन भीड़ भरे हो सकते हैं। तिथि करने के लिए मुझे बस थोड़ा सा सबूत मिलते हैं कि यह हुआ है, और मुझे पता है कि मैं क्या जानना चाहता हूँ जब यह चिंता करने का समय है अंत में, यदि आप समय के कारकों पर निर्णय लेते हैं, तो कुछ ऐसा नहीं जो मैं पूरी तरह से शासन करता हूं, और यदि समय 'पाप' है, तो आपको 'केवल' पाप चाहिए। "

जैसा कि स्मार्ट बीटा ईटीएफ उद्योग परिपक्व होता है, बड़ी संख्या में धन संभवत: जीवित रहने में असफल रहेंगे। कुछ स्मार्ट बीटा बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए एसेट मैनेजरों के बेताब प्रयासों के बारे में उचित आलोचना का एक अच्छा सौदा हो सकता है। हालांकि, अगर 2 डॉलर के लिए ब्लैक रॉक का पूर्वानुमान 2025 तक 4 खरब स्मार्ट बीटा ईटीएफ संपत्ति सही साबित होती है, एक प्रचार के दावे को खारिज कर दिया जा सकता है।