सभी एस एंड पी 500 इंडेक्स शेयरों में उनके जारीकर्ता की आय प्रति शेयर (ईपीएस) के लिए कम से कम एक बिक-साइड विश्लेषक का अनुमान है। अनुमानों की संख्या को विकसित और बनाए रखने के लिए आवश्यक काम के घंटे काफी बड़ी हैं स्पष्ट रूप से, सभी प्रयासों का एक अच्छा कारण होना चाहिए। वास्तव में, वहाँ है इक्विटी रिसर्च के दायरे में ईपीएस सबसे महत्वपूर्ण और सबसे ज्यादा इस्तेमाल किया जाने वाला वित्तीय मैट्रिक्स है इस लेख में, हम ईपीएस के घटकों और ईपीएस विश्लेषण कंपनी विश्लेषण के अभिन्न अंगों की समीक्षा करेंगे।

ईपीएस फॉर्मूला
ईपीएस की गणना निम्नानुसार है:

आंकड़े
ईपीएस का पहला प्रमुख घटक आमदनी है - या, अधिक सटीक, सामान्य शेयरधारक द्वारा "स्वामित्व" वाली आय । सामान्य शेयरधारकों के कारण होने वाली आय कंपनी के सभी कर्मचारियों, आपूर्तिकर्ताओं, सेवा प्रदाताओं, लेनदारों और पसंदीदा शेयरधारकों को चुकाए जाने के बाद के मुनाफे को छोड़ दिया गया है। मूल रूप से, यह एक साल या एक चौथाई जैसे समय के लिए सभी व्यय और पसंदीदा लाभांश कम होता है यह विचार कंपनी के नकदी प्रवाह के खिलाफ आम शेयरधारक के दावे को मापना है, जो कंपनी की इक्विटी (बाजार कैप के रूप में भी जाना जाता है) के कुल मूल्य के साथ जुड़ा हुआ है। अन्य चीजें समान हैं, कंपनी की कमाई जितनी बड़ी है, आम स्टॉक का कथित मूल्य अधिक है।

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डेनिमिनेटर
दूसरा ईपीएस घटक शेयर की गणना है, या कंपनी द्वारा जारी किए गए सामान्य शेयरों की संख्या और फिर भी प्रचलन में है। ईपीएस गणना में हम प्रति इकाई आधार पर सामान्य शेयरधारक के आय को मापने के तरीके के रूप में शेयर गणना को भाजक के रूप में उपयोग करते हैं। दूसरे शब्दों में, ईपीएस आम शेयर की एक हिस्से के लिए आय की राशि है। इस तरह से कंपनी की कमाई की जांच करके, निवेशक कमाई के मूल्य को माप सकते हैं, जो कि कंपनी की कमाई के अतिरिक्त "स्वयं" है

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हालांकि यह अवधारणा काफी सरल लगता है, स्टॉक के लिए ईपीएस की गणना में इस्तेमाल होने वाले भाजक बहुत जटिल हैं। पहली जटिलता यह है कि ईपीएस गणना में इस्तेमाल किए गए लगभग सभी शेयर गणना आंकड़े समय-भारित औसत हैं जैसा कि कंपनियां समय के साथ शेयरों को शेयर करती हैं या शेयरों को वापस खरीदती हैं, वहीं भारित औसत शेयर की गणना उसके अनुसार बदलती है। इसलिए, निवेशकों को यह विचार करना चाहिए कि अगले वित्त अवधि में शेयरों की औसत संख्या में बदलाव कैसे हो सकता है, यह अनुमान लगाने के लिए एक वित्तीय अवधि के दौरान शेयर जारी किया गया था। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी किसी वित्तीय अवधि के अंत के पास एक बड़ी मात्रा में शेयर करता है, तो अगले राजकोषीय अवधी में औसत शेयर गणना की गणना काफी अधिक हो सकती है।

ईपीएस के प्रकार
इसके अलावा, ईपीएस के एक से अधिक टाइप कंपनियों की आय विवरण पर प्रस्तुत किया गया है। इन प्रकारों के बीच के मतभेद अलग-अलग शेयर गणना की गणना से उत्पन्न होते हैं। पहला प्रकार सरल या प्राथमिक, ईपीएस है, जिसमें विकल्प और वारंट से संभावित शेयर जारी करने के प्रभाव शामिल नहीं हैं, हालांकि यह परिवर्तनीय बांडों जैसे परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के प्रभावों को समझता है।इसकी तुलना में, पूरी तरह से पतला ईपीएस विकल्प और वारंट के संभावित खतरनाक अभ्यासों के प्रभावों को मानता है जिसके परिणामस्वरूप कंपनी को नए शेयर और पूंजी प्रवाह में परिणाम मिलता है।

यू.एस. के तहत आम तौर पर स्वीकार्य लेखा सिद्धांत (जीएएपी), कंपनियों को अपने आय विवरणों पर दोनों प्रकार की ईपीएस पेश करने की आवश्यकता होती है। क्योंकि पूरी तरह से पतला शेयर की गिनती में संभावित नए आम शेयर शामिल हैं, यह साधारण शेयर गिनती से बड़ा है जब विकल्प और वारंट मौजूद होते हैं। इसलिए, पूरी तरह से पतला ईपीएस साधारण ईपीएस से आम तौर पर एक छोटी संख्या है। नियम अपवाद तब होता है जब कंपनी लाभदायक नहीं होती है नुकसान के परिदृश्य में, हम विकल्पों और वारंटों से नए शेयरों के प्रभावों पर विचार नहीं करते हैं क्योंकि यह आम शेयरधारकों के लिए एक छोटा नुकसान का कारण दर्शाता है। लेखांकन की भाषा में यह विरोधी कमजोर पड़ने को दर्शाता है, जिसे आमतौर पर यू.ए.ए.ए.ए.ए.ए.ए.पी द्वारा निषिद्ध किया जाता है।

एक तिहाई जटिलता पूरी तरह से पतला शेयर गणना की गणना करने के लिए इस्तेमाल किया ट्रेजरी स्टॉक पद्धति है। इस पद्धति के तहत, एकाउंटेंट मानते हैं कि इन-मनी ऑप्शंस और वॉरंट्स के प्रयोग से आय को खुले बाजार में आम शेयर खरीदने के लिए उपयोग किया जाता है। इसलिए, पूरी तरह से पतला शेयर गिनती सीधा भारित औसत गणना नहीं है; यह वास्तव में सभी शेयरों के औसत और विकल्पों और वारंटों के प्रयोग से सभी संभावित शेयरों की तुलना में कम संख्या में शेयर हैं।

अंत में, निवेशकों के लिए यह ध्यान रखना जरूरी है कि सरल और पूरी तरह से पतला शेयर की मात्रा आमतौर पर स्टॉक एक्सचेंज पर जारी किए जाने वाले और शेयरों की वास्तविक संख्या से भिन्न होती है। जारी किए गए और बकाया शेयरों की संख्या, जिसे आमतौर पर बैलेंस शीट के इक्विटी सेक्शन में कहा जाता है, में परिवर्तनीय प्रतिभूतियों या निराशाजनक विकल्प और वारंट के प्रभाव शामिल नहीं हैं। यह भी औसत नहीं है - यह तुलन पत्र की तिथि पर जारी और बकाया शेयरों की संख्या है। शेयरों पर राय बनाने के दौरान स्मार्ट इनवेस्टर्स को सभी तीन शेयर गिनती गणनाओं पर विचार करना चाहिए।

ध्यान दें कि ज्यादातर विश्लेषक और अन्य शेयर बाजार प्रकार एक विश्लेषणात्मक मानक होने के लिए पूरी तरह पतला शेयर गणना मानते हैं। जब वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों ने अपने ईपीएस के अनुमानों के बारे में बात की तो वे लगभग हमेशा पूरी तरह से पतला ईपीएस प्रक्षेपण का जिक्र करते हैं।

ईपीएस का महत्व
ईपीएस कंपनी के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह प्रति इकाई आधार पर लाभप्रदता को मापता है, उसी तरह शेयर की कीमत प्रति इकाई उपाय है चूंकि हम आम तौर पर स्टॉक के एक हिस्से के आधार पर शेयर की कीमत और मूल्य का आकलन करते हैं, उसी तरह वित्तीय उपायों को देखने के लिए यह उपयोगी है। ईपीएस स्टॉक का एक हिस्सा से संबंधित आय का मापन है जब तक हम संपूर्ण कम्पनियां नहीं खरीद रहे हैं, ईपीएस (और अन्य प्रति शेयर उपायों) इक्विटी निवेश के मूल्य के बारे में राय बनाने में उपयोगी है।

पी / ई और ईपीएस
कमाई (पी / ई) के अनुपात के बारे में बकवास न देखे बिना किसी वित्तीय प्रकाशन को पढ़ना या सीएनबीसी देखना मुश्किल है यह स्टॉक की वर्तमान कीमत है जो कुछ ईपीएस उपाय से विभाजित है। पी / ई अनुपात व्यापक रूप से मूल्य शेयरों के लिए उपयोग किया जाता है और भावी स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी करता है, जो आम स्टॉक मूल्यांकन के लिए ईपीएस को अत्यधिक महत्वपूर्ण मानता है।विश्लेषक अक्सर भविष्य के कुछ समय के लिए ईपीएस प्रोजेक्ट करने के लिए वित्तीय मॉडल का उपयोग करते हैं, जिसमें आय और जटिल शेयर गणना आंकड़े दोनों पेश करना शामिल है। विश्लेषकों ने शेयर के लिए लक्ष्य मूल्य पर पहुंचने के लिए अनुमानित पी / ई अनुपात द्वारा ईपीएस प्रक्षेपण बढ़ाया है। इन लक्ष्यों की कीमतें अक्सर शेयरों पर सिफारिशें चलाती हैं

सब कुछ बराबर है, लाभ के लिए व्यक्तिगत शेयरधारक के दावे को बढ़ने का एकमात्र तरीका है - और निवेश पर रिटर्न उत्पन्न करना - ईपीएस को बढ़ाना है। अकेले आय बढ़ाना पर्याप्त नहीं है यदि कंपनी समय के साथ बहुत सारे शेयरों और सामान्य शेयर समकक्षों का मुकाबला करता है, तो ईपीएस में वृद्धि नहीं हो सकती (वास्तव में, यह कम हो सकती है) भले ही आय में वृद्धि हो रही है इसलिए, कंपनी प्रबंधन टीमों को मुनाफे को अधिकतम करने और एक ही समय में शेयर जारी करने पर उचित निर्णय लेने के लिए उचित निर्णय करना चाहिए।

नीचे की रेखा
सामान्यतया, ईपीएस की वृद्धि एक मानकीकृत बैरोमीटर है जिसके लिए कंपनी ने समय के साथ शेयरधारक संपत्ति को अच्छी तरह बढ़ाया है। इस शेयरधारक धन सृजन का आकलन करने का एक त्वरित और आसान तरीका है एक ही समय अवधि में राजस्व वृद्धि और ईपीएस की वृद्धि की तुलना करना। आम तौर पर, अगर ईपीएस राजस्व की तुलना में तेज प्रतिशत दर से बढ़ी है, तो प्रबंधन ने शेयरधारक संपत्ति बनाने का काम किया है।