यदि आप इक्विटी में निवेश करते हैं, तो आपको बॉन्ड बाजार पर नजर रखना चाहिए। यदि आप अचल संपत्ति में निवेश करते हैं, तो आपको बॉन्ड बाजार पर नजर रखना चाहिए। यदि आप बांड में निवेश करते हैं, तो आपको बांड बाजार पर नजर रखना चाहिए! बांड बाजार भविष्य की आर्थिक गतिविधि और मुद्रास्फीति के भविष्य के स्तर का एक शानदार भविष्यवक्ता है, जो दोनों सीधे शेयरों और अचल संपत्ति से घरेलू वस्तुओं के मूल्य की कीमत को प्रभावित करते हैं। इस लेख में, हम दीर्घकालिक बनाम लंबी अवधि के ब्याज दरों, उपज वक्र और निवेश के फैसले के व्यापक रेंज बनाने में आपके लाभ के लिए पैदावार के अध्ययन का उपयोग कैसे करें।

ब्याज दरें और बॉन्ड यील्ड पर एक प्राइमर ब्याज दरें और बांड की पैदावार अत्यधिक सहसंबंधित है, और कभी-कभी शब्दों को एक दूसरे के लिए उपयोग किया जाता है एक ब्याज दर के बारे में सोचा जा सकता है, जिस दर पर पैसे को पीएफ ऋण में उधार लिया जा सकता है, जबकि अधिकांश बांडों की ब्याज दर है जो उनके कूपन भुगतान को निर्धारित करती है, उधार लेने की सही लागत या बॉन्ड में निवेश उनके द्वारा निर्धारित होता है वर्तमान उपज

एक बंधन की उपज बस छूट की दर है जो कि उसके मूल्य के बराबर सभी बांड के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को बनाने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। एक बांड की कीमत प्रत्येक नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का योग है जो कभी निवेश से प्राप्त होगी। (अधिक जानने के लिए, बॉन्ड प्राईस / यील्ड ड्यूओ के साथ परिचित हो जाओ पढ़ें।)

अल्पावधि बनाम लंबी अवधि के मूल्य और उपज जब ब्याज दरें (या पैदावार) की बात करते हैं, तो यह समझना महत्वपूर्ण है कि अल्पकालिक ब्याज दरों, दीर्घकालिक ब्याज दरों और बीच में किसी भी अंक जबकि सभी ब्याज दरें सहसंबद्ध होती हैं, वे हमेशा कदम आगे नहीं बढ़ते हैं। उदाहरण के लिए, अल्पकालिक ब्याज दरें कम हो सकती हैं, जबकि दीर्घकालिक ब्याज दरों में वृद्धि हो सकती है, या इसके विपरीत। दीर्घकालिक और अल्पकालिक ब्याज दर (और बीच में सभी बिंदुओं) के बीच मौजूदा संबंधों को समझना आपको शिक्षित निवेश निर्णय लेने में सहायता करेगा।

अल्पकालिक ब्याज दरें
दुनिया भर में अल्पकालिक ब्याज दरें देश के केंद्रीय बैंकों द्वारा संचालित होती हैं संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व बोर्ड की ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने फेडरल फंड रेट तय किया है, जो अन्य अल्पकालिक ब्याज दर के लिए बेंचमार्क है। एफओएमसी तंग फंड की दर को बढ़ाता है और कम करता है क्योंकि यह कारोबार और उपभोक्ताओं द्वारा उधार लेने की गतिविधियों को बढ़ावा देने या कटौती करने के लिए उपयुक्त है। उधार गतिविधि का आर्थिक गतिविधि पर सीधा प्रभाव पड़ता है। अगर एफओएमसी ने पाया है कि आर्थिक गतिविधि धीमा हो रही है, तो यह उधार लेने और अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए तंग फंड दर कम कर सकता है। हालांकि, एफओएमसी को मुद्रास्फीति से भी चिंतित होना चाहिए। अगर एफओएमसी अल्प अवधि के ब्याज दरों को बहुत लंबे समय तक कम रखता है, तो इससे कम अर्थव्यवस्था के बाद बहुत अधिक पैसा इकट्ठा करके मुद्रास्फीति पर ध्यान देना जरूरी होता है जो कम माल के बाद पीछा कर रहा है।(अधिक जानकारी के लिए, मौद्रिक नीति तैयार करना पढ़ें।)

एफओएमसी का दोहरा जनादेश मुद्रास्फीति को देखते हुए कम ब्याज दरों के माध्यम से आर्थिक विकास को बढ़ावा देना है; दोनों लक्ष्यों को संतुलित करना एक कठिन काम है।

दीर्घकालिक ब्याज दरें
जबकि अल्पकालिक ब्याज दरों को केंद्रीय बैंकों द्वारा नियंत्रित किया जाता है, दीर्घकालिक ब्याज दरें बाजार बलों द्वारा निर्धारित होती हैं लंबे समय तक ब्याज दरें काफी हद तक प्रभाव के एक कार्य हैं, बांड बाजार का मानना ​​है कि वर्तमान अल्पकालिक ब्याज दरों में मुद्रास्फीति के भविष्य के स्तर पर होगा यदि बांड बाजार का मानना ​​है कि एफओएमसी ने तंग फंड की दर बहुत कम रखी है, तो भविष्य में मुद्रास्फीति की वृद्धि की उम्मीद है, जिससे दीर्घकालिक ब्याज दरें बढ़ जाती हैं ताकि क्रय शक्ति के नुकसान की पूर्ति के लिए भविष्य की नकदी प्रवाह के साथ जुड़ा हो। बंधन या एक ऋण पर प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान दूसरी ओर, अगर बाजार का मानना ​​है कि एफओएमसी ने फॉरेड फंड दर को बहुत अधिक निर्धारित किया है, तो विपरीत होता है - दीर्घकालिक ब्याज दरें कम होती हैं क्योंकि बाजार का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति का भविष्य स्तर घट जाएगा।

यिल्ड वक्र पढ़ना शब्द "उपज वक्र" आम तौर पर यू.एस. खज़ाना बिल, नोट्स और बांड की पैदावार को क्रमशः क्रम में कम से कम परिपक्वता से लेकर सबसे लंबी परिपक्वता तक दर्शाता है। यह अक्सर रेखांकन दिखाया जाता है समझने से कि परिपक्वता के कम होने से, हम जितनी बारीकी से उम्मीद कर सकते हैं कि उपज रिफाइनिंग (और लॉक-पोजीशन में आगे बढ़ें) तंग फंड की दर से, हम भविष्य की आर्थिक बाजार की आम सहमति के लिए उपज वक्र पर आगे की ओर ध्यान दें। गतिविधि और ब्याज दरें जनवरी 2008 से उपज वक्र का एक उदाहरण नीचे। (संबंधित पढ़ने के लिए, ब्याज दरों की भविष्यवाणी करने की कोशिश कर रहा है ।)

यू एस के कोषागार

बिल	परिपक्वता तिथि	छूट / यील्ड	छूट / उपज बदलें
3-महीना	04/03/2008	3 12/3। 20	0। 03 / -0। 027
6 महीने	2008/07/03	3। 10/3। 21	0। 06 / -0। 074

नोट्स / बॉन्ड	कूपन	परिपक्वता दिनांक	वर्तमान मूल्य / यील्ड	मूल्य / यील्ड बदलें
2-वर्ष	3 250	12/31/2009	101-011 / 2 / 2. 70	0-6 +/- 0 107
5 साल	3। 625	12/31/2012 102-04 + / 3 15	0-14	3/4 / 0. 100 10-वर्ष
4 250	11/15/2017	103-08 / 3. 85	0-11	1/2 / -0 044 30 साल
5। 000	5/15/2037	110-20 / 4. 35	0-05	1/2 / -0 010 चित्रा 1: यील्ड वक्र जनवरी 2008

स्रोत: ब्लूमबर्ग com

उपज वक्र का ढलान हमें बताता है कि बॉण्ड बाजार को भविष्य में आगे बढ़ने के लिए अल्पकालिक ब्याज दरें (आर्थिक गतिविधि का प्रतिबिंब और मुद्रास्फीति के भविष्य के स्तर के रूप में) की उम्मीद है। यह उपज वक्र "लघु अवधि पर उल्टे" है और यह सुझाव देता है कि अल्पकालिक ब्याज दर अगले दो वर्षों में कम हो जाएगी, जो कि यू.एस. अर्थव्यवस्था की अपेक्षा धीमी गति को दर्शाती है।

ध्यान दें:

उपरोक्त उपज वक्र का उपयोग उदाहरण के रूप में, इसका अर्थ यह नहीं होना चाहिए कि बाजार का मानना ​​है कि अब से दो साल अल्पकालिक ब्याज दर 2 हो जाएगी7% (ऊपर दिखाए गए अनुसार दो साल की उपज) हालांकि इस लेख के दायरे से परे, अन्य बाजार उपकरण और ठेके हैं जो अधिक स्पष्ट रूप से तंग फंड दर जैसे बेंचमार्क की "भविष्यवाणी" की भविष्य की दर को दर्शाती हैं। सटीक भविष्यवाणियों के बजाय सामान्य ब्याज दर के अनुमानों को बनाने के लिए उपज वक्र का सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है। शीर्ष-डाउन निवेश निर्णय लेने में मदद करने के लिए यिल्ड वक्र का उपयोग करें

उपरोक्त निवेश निर्णयों को बनाने में एक बहुत उपयोगी उपकरण है। उदाहरण के लिए, यदि आप इक्विटी में निवेश करते हैं और उपज वक्र अगले कुछ वर्षों में आर्थिक मंदी की उम्मीद करते हैं, तो आप उन कंपनियों की ओर से इक्विटी का आवंटन करने पर विचार कर सकते हैं जो धीमे आर्थिक समय में अपेक्षाकृत अच्छे प्रदर्शन करते हैं, जैसे कि उपभोक्ता स्टेपल दूसरी तरफ, अगर उपज की अवस्था का कहना है कि अगले दो सालों में ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना है, तो चक्कली कंपनियों जैसे कि विलासिता के सामान निर्माताओं या मनोरंजन कंपनियों के लिए एक आवंटन का अर्थ समझ में आता है। (इस विषय पर अधिक जानकारी के लिए, चक्रीय बनाम गैर-चक्रीय स्टॉक पढ़ें।) यदि आप अचल संपत्ति में निवेश करते हैं, तो आप अपने निवेश निर्णयों में मदद के लिए उपज वक्र के ढलान का उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, जबकि आर्थिक गतिविधि में धीमा-धीमा वर्तमान अचल संपत्ति की कीमतों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, उपज वक्र (भविष्य की मुद्रास्फीति की उम्मीद का संकेत) का एक नाटकीय कदम आगे बढ़ने का मतलब यह हो सकता है कि भविष्य की कीमत में वृद्धि होगी। याद रखें, समय सब कुछ है! (आगे पढ़ने के लिए,

क्यों हाउसिंग मार्केट बुलबुले पॉप देखें।) आप यह तय करने में सहायता के लिए भी उपज वक्र के ढलान का उपयोग कर सकते हैं कि यह नई कार खरीदने का समय है या नहीं। यदि आर्थिक गतिविधि धीमा पड़ती है, तो नई कारों की बिक्री धीमी होने की संभावना है और विनिर्माण के कारण उनकी छूट या अन्य बिक्री प्रोत्साहन बढ़ सकते हैं।

निष्कर्ष> 99 9> बॉन्ड मार्केट स्टडीज केवल निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए नहीं छोड़े जाना चाहिए। उपज वक्र वित्तीय निर्णयों की एक विस्तृत श्रृंखला बनाने में मदद कर सकते हैं उपज की अवस्था भविष्य की आर्थिक गतिविधि, मुद्रास्फीति के स्तर और ब्याज दरों की बॉण्ड बाजार की सर्वसम्मत राय को दर्शाती है। बाजार को मात देना मुश्किल है, इसलिए विवेकपूर्ण निवेशकों को अपने निर्णय लेने की प्रक्रियाओं में जब भी संभव हो, उपज वक्र जैसे बहुमूल्य उपकरणों को काम करना चाहिए।