रोबो-सलाहकारों के आगमन ने अनुपालन अधिकारियों और उद्योग नियामकों के लिए मुद्दों का एक नया क्षेत्र तैयार किया है। ये डिजिटल सेवाएं अब कई कार्य कर सकती हैं जो पहले मानव हस्तक्षेप की आवश्यकता थीं, और इसने इस सवाल का खटाल किया है कि उन्हें उसी तरीके से विनियमित होना चाहिए या नहीं। वित्तीय उद्योग में एक वकील मेलानी एल। फ़िन द्वारा आयोजित हालिया अध्ययन, यह दर्शाता है कि रोबो-सलाहकार विज्ञापन की तुलना में कई सीमाएं हैं।

बढ़ते चिंता

वित्तीय बाजारों में रोबो-सलाहकारों का तेजी से प्रसार, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का ध्यान आकर्षित किया है, और श्रम विभाग (डीओएल) के नए भरोसेमंद प्रस्ताव को इन स्वचालित प्लेटफार्मों के भविष्य के नियमन को भी संबोधित करना होगा। मई 2015 में एफआईएनआरए और एसईसी ने जनता को एक निवेशक चेतावनी जारी की कि रोबो-सलाहकार निवेशकों की राय दे सकते हैं जो गलत धारणाओं या अधूरी जानकारी पर आधारित है और उन प्रश्नावली का उपयोग कर सकते हैं जो अप्रासंगिक परिस्थितियों पर आधारित हैं या उनका मार्गदर्शन करने का इरादा है विशिष्ट निष्कर्षों (जैसे कि किसी प्रकार के मालिकाना उत्पाद की खरीद) के लिए उपयोगकर्ता इन प्लेटफार्मों में उनको प्रोग्राम किए गए समग्र बाजार परिस्थितियों से संबंधित सही धारणाएं भी नहीं हो सकती हैं, जो कुछ आर्थिक स्थितियों के तहत उपयोगकर्ताओं को ध्वनि सलाह देने की उनकी क्षमता में बाधा डाल सकती हैं। (अधिक जानकारी के लिए, सलाहकारों के लिए डोल की फ्यूडियरी पॉलिसी क्या मतलब है ।)

वास्तव में, यह मुद्दा है कि क्या इन डिजिटल प्लेटफॉर्म मूलभूत रूप से प्रतिभूतियों कानून के उल्लंघन में हैं या नहीं, जैसा कि मानव सलाहकार जो वे उसी कर्तव्यों का पालन करते हैं जो उन्हें प्रदान करते हैं, उन्हें निवेश कंपनियों के रूप में पंजीकरण करना होगा 1 9 40 के निवेश कंपनी अधिनियम। नवंबर 2015 में, एसईसी आयुक्त काड़ा स्टीन ने एक व्याख्यान में हार्वर्ड लॉ स्कूल में एक श्रोताओं को संबोधित किया जिसे फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स द्वारा प्रायोजित किया गया था। उन्होंने कहा कि आयोग को अब रोबो-सलाहकार को विनियमित करने का क्या मतलब है, इसके बारे में सोचने के लिए चुनौती दी गई है। "यह अवधारणा तब भी अस्तित्व में नहीं थी जब निवेश सलाहकारों पर लागू अधिकांश कानून तैयार किए गए थे। "

हाल ही में, कानूनी फर्म मॉर्गन लुईस ने तर्क दिया कि रोबो-सलाहकार अपने श्वेतपत्र में विश्वासयोग्य मानक को पूरा कर सकते हैं, "द ईवोल्यूशन ऑफ एडवाइस: डिजिटल इन्वेस्टमेंट एडवाइजर्स फ्यूडियसियरीज "वे बताते हैं कि निवेश सलाहकार अधिनियम की धारा 206 (1) और (2) के आधार पर, यह किसी निवेश सलाहकार के लिए" किसी भी ग्राहक, या संभावित क्लाइंट को धोखा देने के लिए किसी भी उपकरण, योजना या कृत्रिम रूप से काम करने के लिए " "किसी भी लेनदेन, अभ्यास, या व्यापार के पाठ्यक्रम में संलग्न हैं जो किसी भी क्लाइंट या संभावित क्लाइंट पर धोखाधड़ी या धोखे के रूप में संचालित होता है"

वकील का तर्क है कि डिजिटल सलाहकार सेवाओं की पेशकश करते हैं जो" अद्वितीय नहीं हैं, बल्कि बदले में सलाहकार कार्यक्रमों और सेवाओं के तकनीकी रूप से उन्नत संस्करण हैं "मूलतः, वे रोबो-सलाहकार को उसी उत्पाद और सेवाओं की पेशकश के रूप में देखते हैं जो वर्तमान विनियमन की अनुमति देता है।

फ्यूड्जियरी दुविधा श्रम विभाग कांग्रेस के माध्यम से बिल पारित करने का प्रयास कर रहा है जो कि किसी भी वित्तीय पेशेवर पर स्वचालित रूप से वित्तीय स्थिति प्रदान करता है जो किसी भी क्षमता के साथ ग्राहकों को सेवानिवृत्ति योजनाओं के साथ काम करता है या सलाह देता है। इस बिल का सेवानिवृत्ति योजना उद्योग पर एक बड़ा असर होगा और सेवानिवृत्ति खाते धारकों को मिलने वाली देखभाल की गुणवत्ता काफी हद तक बढ़ सकती है। हालांकि, श्रम विभाग ने उचित रूप से अपने साथी नियामकों की चेतावनियों को नजरअंदाज कर दिया है और सलाहकार, उत्पाद या सेवाएं प्राप्त करने की मांग करने वाले वित्तीय उपभोक्ताओं के लिए एक व्यवहार्य, निष्पक्ष विकल्प के रूप में रोबो-सलाहकारों का आह्वान किया है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

प्रस्तावित डब्लूएल नियम: वे वित्तीय सलाहकारों को कैसे प्रभावित करेंगे ।) लेकिन श्वेतपत्र जो Federated Investors Inc. (एफआईआई

एफआईआईएनेटेड निवेशक इंक 31 द्वारा प्रायोजित था)। +0। 60% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) और फाइन शो द्वारा लिखा गया है कि स्वचालित सेवाओं के साथ आने वाले उपयोगकर्ता समझौतों की परीक्षा एक अलग कहानी बताती है अधिकांश रोबो-सलाहकार चुनिंदा विशिष्ट कंपनियों के साथ संबद्ध हैं, जैसे नकदी सेवाओं के लिए बैंक और व्यापार निष्पादन के लिए दलाल-डीलर, और ये कार्यक्रम अक्सर इन फर्मों के उत्पादों और सेवाओं का विज्ञापन करेंगे। यहां असली मुद्दा यह है कि क्या रोबॉस वास्तव में निष्पक्ष, व्यक्तिगत निवेश या वित्तीय सलाह प्रदान कर सकते हैं या उनके पास ऐसे पक्षपात हैं जो इस क्षमता को रोकते हैं। (अधिक के लिए, देखें: रोबो-सलाहकार: 2016 के लिए 5 पूर्वानुमान)। इस मुद्दे का एक प्रमुख तत्व इस तथ्य में निहित है कि ईआरआईएसए-आधारित सेवानिवृत्ति योजनाओं में ज्यादातर रोबो-सलाहकारों की पेशकश नहीं की गई है अब तक, हालांकि यह जल्द ही बदल सकता है लेकिन तथ्य यह है कि उनमें से कई ने अभी तक इस बाजार को छुआ नहीं है और आगे उनके विश्वासयोग्य मानक को पूरा करने में असमर्थता दिखाती है। और जब ये स्वचालित प्लेटफॉर्म किसी व्यक्ति की तुलना में अधिक कुशलतापूर्वक कार्य करने में सक्षम हो सकते हैं, जैसे कि पोर्टफोलियो रिबैलेंसिंग, वे मानव न्याय के लाभ की कमी और वर्तमान आर्थिक स्थितियों के प्रकाश में क्लाइंट की स्थिति को देखने की गहरी संज्ञानात्मक क्षमता भी रखते हैं। रोबो-सलाहकार अपने ग्राहकों को उनसे आश्वस्त करने के लिए कॉल नहीं करेंगे, जब बाजार में दुर्घटना हो, या किसी प्रियजन के नुकसान के लिए सहानुभूति व्यक्त करें वे उन उत्पादों और सेवाओं के दायरे में भी सीमित हो सकते हैं, जो वे अपने ग्राहकों से सुझाए गए अनुबंधों की शर्तों पर निर्भर करते हैं, जिन पर वे काम करते हैं। (अधिक के लिए, देखें: फ्यूडियसरी एडवाइजर्स का परिचय ।)

निचला रेखा यह सवाल है कि क्या रोबो-सलाहकार वास्तव में एक निस्संदेह मानक को पूरा कर सकते हैं, जल्द ही परीक्षा में एक तरफ लगाया जाएगा या एक और। जो लोग इन स्वचालित प्लेटफार्मों का इस्तेमाल करते हैं वे पाते हैं कि वे और अधिक सीमाएं हैं जो उन्हें महसूस होती हैं, जबकि जो लोग अधिक से अधिक नियमों के लिए दबाव डाल रहे हैं, उन्हें कुछ मामलों में अज्ञात क्षेत्र में पा रहे हैं।भले ही क्या होता है, ऐसा लगता है कि निकट भविष्य में इन प्लेटफार्मों के बारे में विनियामक एजेंसियों के पास बहुत कुछ होगा। (अधिक के लिए, देखें: रोबो-एडवाइजर स्पेस के लिए अगला क्या है?

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