कार्ल Icahn वॉल स्ट्रीट के सबसे सफल आंकड़ों में से एक है 1 9 80 के दशक में, इस कॉरपोरेट राइडर - ड्रेक्सल बर्नहैम के जंक बांड का उपयोग - एक गिद्ध पूंजीवादी के रूप में जाना जाता था, सार्वजनिक निगमों में पदों को ले रहा था और शुरू में दोनों ने अपने कॉर्पोरेट नेतृत्व और प्रबंधन शैलियों में अत्यधिक परिवर्तन की मांग की थी। प्रायः, लक्ष्य ने उसे "ग्रीनमेल" पैसे का भुगतान किया है, इस शर्त के साथ कि वह अपने लक्ष्य से अलग हो जाएंगे 20 वीं सदी के अंत तक, उनकी प्रतिष्ठा बदल गई क्योंकि वह एक शेयरधारक कार्यकर्ता बन रहे थे।

निवेशक ने अपने नेतृत्व का पीछा किया और व्यवसायों में खरीदा Icahn ने अपना ध्यान केंद्रित किया। शेयर की कीमत में वृद्धि की वजह से आईकैन को शेयरधारक के मूल्य को उजागर करना चाहिए "आईकन लिफ्ट" के रूप में जाना जाता है।

इस आलेख में हम Icahn पर एक करीब से नज़र डालेंगे और बाजार पर उसकी "लिफ्ट" घटना का प्रभाव ले सकते हैं और निवेश दुनिया

निवेश दर्शन

Icahn ने कहा है: "आम तौर पर, अपवादों के साथ मेरा निवेश दर्शन, कोई नहीं चाहता है जब कुछ खरीदना है।" अधिक विशेष रूप से, एक विपरीत निवेशक के रूप में वह स्टॉक कीमतों के साथ निगमों की पहचान करता है जो कि खराब मूल्य-से-कमाई अनुपात (पी / ई अनुपात) या वर्तमान मूल्यों के मुकाबले अधिक ब्याज मूल्यों के प्रतिबिंबित करता है।

Icahn तो आक्रामक रूप से निगम में एक महत्वपूर्ण स्थान खरीदता है और शेयरधारकों को अधिक मूल्य देने के लिए या तो एक पूरी तरह से नए बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स के चुनाव के लिए कॉल करता है या परिसंपत्तियों का वितरण Icahn सार्वजनिक रूप से सीईओ मुआवजे पर ध्यान केंद्रित करती है, उनका कहना है कि उनका मानना ​​है कि कई शीर्ष अधिकारियों को मोटे तौर पर अधिक भुगतान किया गया है और उनके वेतन का प्रदर्शन शेयर के लिए थोड़ा सहसंबंध है।

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शुरुआतएं

1 9 7 9 में, आईकन की पहली जीत टीप्पन कंपनी के प्रॉक्सी वोट के माध्यम से अधिग्रहण थी। बोर्ड पर एक सीट जीतने के तुरंत बाद, उसने एक लेनदेन में कंपनी की बिक्री को इंजीनियर किया, जिसने अपने शुरुआती निवेश को दोगुना किया। इसके तुरंत बाद, वह मार्शल फील्ड्स और फिलिप्स पेट्रोलियम को लक्षित करेगा, जिनमें से दोनों को महत्वपूर्ण लाभ मिलेगा क्योंकि कंपनियां अपने नियंत्रण से मुकाबला करने के लिए लड़ी थीं।

TWA Icahn के शुरुआती प्रयासों का शिखर था 1 9 85 में, उन्होंने एक बार हावर्ड ह्यूजेस द्वारा नियंत्रित एयरलाइंस का अधिग्रहण किया इसके तुरंत बाद, टीडब्लूएल ने कई छोटे क्षेत्रीय कैरियर खरीदा, क्योंकि इकान ने अधिक से अधिक लाभ उठाने के लिए व्यापक एयरलाइन की दक्षता का इस्तेमाल करने की मांग की थी। 1 9 88 में उन्होंने 650 मिलियन डॉलर की शेयर-बैकबैक योजना के जरिए कंपनी को निजी हासिल कर लिया था जिससे वह अपने पूरे $ 469 मिलियन निवेश को हासिल कर सकें। इसने टीडब्लूएल को कर्ज में $ 540 मिलियन के साथ झुकाया। इसके तुरंत बाद, एयरलाइन के सबसे मूल्यवान मार्ग प्रतिस्पर्धी को बेचा जाएगा, कमजोर व्यवसाय की अगुवाई में 1 99 2 में अध्याय 11 घोषित करने के लिए और अगले साल की शुरुआत में कंपनी छोड़ने के लिए Icahn

अंतरिम में, आईकैन ने 1 9 00 मिलियन डॉलर के बदले कंपनी से एयरलाइन वाउचर के लिए बातचीत की, जिसकी वजह से टीडब्लू ने उसे दे दिया।इस सौदे में इस प्रावधान में शामिल थे कि वह ट्रैवल एजेंटों के माध्यम से इन टिकटों को नहीं बेच सके, Icahn ने निम्नतम फ़ारेन की स्थापना की। कॉम, जहां उन्होंने दोनों टिकट बेच दिए और यात्रा उद्योग में एक क्रांति बनाई।

TWA अनुभव पर रिफ्लेक्शंस

टीसीएल के साथ Icahn का अनुभव उसे मुख्य रूप से शेयर की कीमत में बढ़ोतरी के माध्यम से लाभ की मांग करने के लिए मुख्य रूप से ध्यान केंद्रित करने के लिए मार्गदर्शन करता है, जो आम तौर पर परिसंपत्तियों के विनिवेश या संपूर्ण परिसमापन से प्राप्त होता है एक अन्य परिणाम Icahn को ग्रीनमेल का प्रत्यक्ष भुगतान है। नियोजित कार्यप्रणाली निगम में शेयरों के एक बड़े ब्लॉक की खरीद के साथ शुरू होती है, इसके बाद निर्देशकों की एक स्लेट के प्रस्ताव के साथ, जिसमें इकाहन और उसके सहयोगी शामिल हैं

संचालन के अपने तरीके का एक उदाहरण था यूएसएक्स - एंड्रयू कार्नेगी के अमेरिकी स्टील के कॉरपोरेट वंशज - अपने स्टील मैन्युफैक्चरिंग डिविजन को स्पिन करने के बजाय और पेट्रोलियम व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय मैरथॉन ऑयल, जो कि एक बार जॉन के स्वामित्व वाली कंपनी थी डी। रॉकफेलर 1991 में, स्टील डिवीजन के प्रतिनिधित्व के लिए यूएसएक्स शेयरों के द्वितीय श्रेणी के निर्माण के बाद, दोनों वर्गों के शेयरों में 28% की वृद्धि हुई। Icahn सौदों Pennzoil और टेक्साको के बीच लड़ाई के दौरान एक उत्प्रेरक के रूप में उनके अभिनय शामिल हैं वहां, आईकन ने टेक्साको के स्टॉक का 13% से अधिक जमा किया और बोर्ड पर नियंत्रण लेने के प्रयास में विफल रहा। हालांकि, मुकदमेबाजी निगमों के बीच अंतिम समझौते ने अपने स्टॉक की कीमतों में वृद्धि का कारण बना, Icahn को वित्तीय अप्रत्याशित रूप से लाया।

अधिक हाल की सफलताएं

एक और कुख्यात लड़ाई में, आईकैन ने 1990 के दशक के अंत में आरजेआर नाबिसो में एक 7% हिस्सेदारी जमा की। इसके बाद उन्होंने बोर्ड के लाभ नियंत्रण दोनों के लिए एक प्रॉक्सी लड़ाई शुरू की और कंपनी के टूटने को मजबूर किया। हालांकि इन प्रयासों में असफल होने के बावजूद, उन्होंने अपने निवेश में एक असाधारण लाभ के माध्यम से विजय का एहसास किया क्योंकि कंपनी के प्रबंधन को निवेशकों ने समर्थन दिया था, Icahn को अपने पोर्टफोलियो में $ 100 मिलियन की वृद्धि देने के लिए पर्याप्त।

इसी तरह की कोशिश में, आईकन टाइम वार्नर को अपने अभियान को चार अलग-अलग लिस्टेड कंपनियों में विभाजित करने में विफल रहे क्योंकि उन्होंने 2006 में प्रचार किया था। हालांकि, उस निगम के अन्य प्रमुख शेयरधारकों द्वारा अस्वीकार किए गए Icahn दोनों ने अपने निवेश में एक बड़ा लाभ कमाया और कंपनी को दो स्वतंत्र बोर्ड के सदस्यों का चुनाव करने और लागत में कटौती करने वाले उपायों के लिए प्रतिबद्ध।

स्टॉक की कीमतों में Icahn के प्रभाव का एक और हालिया उदाहरण 2012 की शरद ऋतु में Netflix के साथ था। अपने विपरीत दर्शन के लिए Icahn, कंपनी का 10% से अधिक जमा हुआ जब यह 52 सप्ताह के निम्नतम के पास था "आईकन लिफ्ट" ने कंपनी में अपनी हिस्सेदारी दाखिल करने के एक नियामक में खुलासा करने के बाद शेयर 14% बढ़ते हुए भेजा।

निचला रेखा

कार्गो Icahn के विवरण गिद्ध पूंजीवादी से लेकर हरेदार के लिए। उन्हें एक गद्गुफी और एक शेयरधारक कार्यकर्ता कहा जाता है। वास्तव में, न तो उनके दर्शन और न ही उनकी रणनीति पिछले तीन दशकों में बहुत बदल गई है, जिसके दौरान वह स्टॉक ब्रॉकर से वॉल स्ट्रीट के सबसे प्रभावशाली खिलाड़ियों में से एक के रूप में बढ़ गया था।

इसी तरह के निवेशकों जैसे टी। बूने पिकन्स और शाऊल स्टाइनबर्ग ने अपने रनों में अपरिवर्तित सार्वजनिक निगमों के बोर्ड के खिलाफ हार्डबॉल रणनीति अपनाई।हालांकि, Icahn की युद्ध छाती पिछले सौदों से अपने लाभ के संचय से न केवल बढ़ी है, बल्कि Icahn Enterprises LP नामक एक multibillion डॉलर मास्टर सीमित भागीदारी बनाने के माध्यम से इस निवेश वाहन Icahn अतिरिक्त संसाधनों बाहर उनके विशाल निजी भाग्य के बाहर सामरिक में उपयोग करने के लिए प्रदान करता है निवेश, जो "इकहन लिफ्ट" के पीछे की ताकत हैं।