कॉरपोरेट बॉन्ड और करारों का महत्व

प्रत्येक कॉरपोरेट बॉन्ड या अन्य सुरक्षा अनुबंध में, हमेशा नियम, करार, साथ ही सहायक करार शामिल होंगे जो कि कानूनी और आर्थिक सुरक्षा उपायों के रूप में लक्षित हैं ऋण समझौते के लिए दो दलों में प्रवेश हो रहा है, खासकर उधारदाताओं द्वारा निवेश किए गए फंडों की सुरक्षा के लिए स्थापित ये वाचाएं कॉर्पोरेट बांड के जारीकर्ता को जारी किए गए वेतन और ब्याज से ऊपर और इसके बाद के द्वितीयक दायित्व हैं। यह अत्यंत महत्वपूर्ण है कि एक निवेशक, निजी या संस्थागत, इस तरह की निश्चित आय सुरक्षा में निवेश करते समय विशेष करार के नियमों से परिचित हो जाता है। इन खंडों को आम तौर पर पूर्वनिर्धारित करने के लिए निर्धारित किया जाता है कि उधारकर्ता / जारीकर्ता के इस तरह के अनुबंधों का उल्लंघन क्या होगा और इस तरह के लेनदार को इस तरह के उल्लंघन की भरपाई के लिए विशेष रूप से दी जाएगी। आमतौर पर दो अलग-अलग प्रकार के वाचाएं हैं, जिनमें वित्तीय वाचाएं शामिल हैं (इन प्रकार के सुरक्षा उपायों से पूर्वनिर्धारित वित्तीय मीट्रिक, आंकड़े, और / या अनुपात) और साथ ही साथ गैर-वित्तीय वाचाएं (ये विशिष्ट कार्यों से जुड़ी हैं, जो एक जारीकर्ता कर सकता है संख्याओं और वित्त के बजाय, नहीं कर सकते हैं)

कॉरपोरेट बॉन्ड के नियमों और शर्तों में पाए जाने वाले सबसे सामान्य प्रकार के करारों में शामिल हैं, दूसरों के बीच, पासु क्लास और नकारात्मक वचनबद्धता, नियंत्रण में परिवर्तन, लाभांश प्रतिबंध और भुगतान प्रतिबंध, और भुगतान पर चूक और क्रॉस -डिफ़ॉल्ट खंड महान विस्तार में जाने के बिना, निम्नलिखित में, हम संक्षेप में जांच करते हैं कि कुछ सामान्य वाचा वर्गों में क्या शामिल है।

पारी पासु क्लॉज - इसका मतलब है कि असुरक्षित ऋण की अवधि के दौरान भविष्य में असुरक्षित प्रतिभूतियों के लिए भुगतान इस मौजूदा ऋण की प्राथमिकता नहीं ले सकते। जारीकर्ता, इस खंड में, वर्तमान ऋण एफआइआर

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नकारात्मक प्रतिज्ञा - जब एक नकारात्मक प्रतिज्ञा की जाती है, तो जारीकर्ता एक असुरक्षित कॉरपोरेट बॉन्ड की अवधि के दौरान भविष्य के निवेशकों को किसी भी प्रतिभूति को नहीं देने से सहमत है। इसके लिए एक अपवाद बनाया जा सकता है यदि जारीकर्ता के रूप में अच्छी तरह से लेनदार के लाभ के लिए असुरक्षित बांड के मूल्य के बराबर सुरक्षा पैदा कर सकता है

नियंत्रण का एक तथाकथित परिवर्तन - यह ऐसी स्थिति का वर्णन करता है जहां जारीकर्ता की आर्थिक या कानूनी प्राधिकरण / स्वामित्व होता है। उदाहरण के लिए, जहां एक नई पार्टी को 50% से अधिक शेयर मिलते हैं।

पे-आउट प्रतिबंध और लाभांश प्रतिबंध - भुगतान-बहिष्कारों पर प्रतिबंध लगाया जा सकता है कि एक जारीकर्ता बांड के जीवन को भी बना सकता है पूर्वनिर्धारित मात्रा में कार्यालय बैलेंस शीट पर निर्दिष्ट किया जा सकता है; अनुपात को संरक्षित किया जाना चाहिए (उदाहरण के लिए, पूंजी अनुपात को एक निश्चित प्रतिशत से ऊपर रहने की आवश्यकता हो सकती है), या अन्य समान प्रतिबंध।इसके अतिरिक्त, भुगतान के अधिक से अधिक न होने वाले राशि पर अन्य प्रतिबंध भी हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, वे केवल जारीकर्ता की वार्षिक मुनाफे के आधे से कम तक सीमित हो सकते हैं

क्रॉस-डिफॉल्ट खंड - यदि शामिल है, तो यह खंड जारीकर्ता को किसी भी दायित्वों का पालन करने के लिए बाध्य करता है जो सुरक्षा के साथ जुड़े तीसरे पक्ष के अनुबंधों से उत्पन्न हो सकता है। संक्षेप में, अनुबंध के दायित्वों का पालन करने के लिए जारीकर्ता के सहयोगियों और सहायक कंपनियों की आवश्यकता होती है जैसे कि वे जारीकर्ता थे।

उद्देश्य और कानूनी परिणाम

एक कॉर्पोरेट बॉन्ड सिक्योरिटी के देनदार / जारीकर्ता के लिए प्रतिकूल वित्तीय विकास की स्थिति में ऋणदाता की रक्षा के लिए ऋण में शामिल विशिष्ट खंड हैं। ये एक जारीकर्ता की प्रारंभिक चेतावनी के रूप में कार्य करते हैं, शायद उनकी वित्तीय दायित्वों को बनाने में असमर्थ हैं। इस तरह की धाराओं में आमतौर पर यह निर्धारित किया जाता है कि इस तरह के नकारात्मक वित्तीय विकास के कारण जारीकर्ता इस समझौते को तोड़ता है, ऋणदाता को इस बात का अधिकार है कि ऋण संविदाओं की शर्तों में अधिक से अधिक प्रतिभूतियों को जोड़ने या ब्याज दर को समायोजित करने के लिए संशोधित किया जाए विकसित हुए अतिरिक्त जोखिम कुछ परिस्थितियों में, इस तरह की धाराओं में बॉन्ड की समाप्ति के प्रावधान शामिल हैं, यदि ऋणदाता / लेनदार इच्छाएं चाहते हैं तो

निचला रेखा

बिना किसी संदेह के, यह सर्वोपरि है कि निजी या संस्थागत निवेशकों को किसी भी अनुबंध के नियमों से अच्छी तरह से परिचित हैं जो कि कॉर्पोरेट बॉन्ड समझौते में रहना चाहिए, इसके बारे में जागरूक होना चाहिए कि क्या और जब कुछ गतिविधियों को पूरा किया जाए या इसके विपरीत नहीं किया जाएगा। उधारकर्ता / कॉरपोरेट बांड जारीकर्ता की ओर से ये अनुबंधित रूप से तयशुदा माध्यमिक दायित्वों और बाध्यकारी गारंटीयां लेनदारों के लिए उच्च महत्व का हो सकती हैं यदि अवधि के दौरान जारी किए गए नियमों का उल्लंघन किया जाता है तो यह परिस्थिति एक विशिष्ट, पूर्वनिर्धारित घटना की शुरुआत करता है। किसी उधारकर्ता की संभव स्थिति में दायित्वों पर चूक करना, जैसे कूपन भुगतान, उधारदाताओं / निवेशकों को कुछ हद तक संरक्षित नहीं किया जा सकता है या नहीं। जैसा ऊपर वर्णित है, वहाँ दो तरह के करार, वित्तीय और गैर-वित्तीय करार हैं। जाहिर है, कॉरपोरेट बॉन्ड ब्रह्माण्ड में, अधिकांश करार समझौते वित्तीय संविदा में शर्तों से संबंधित हैं।