एक ब्याज दर के स्वैप की तरह, एक मुद्रा स्वैप कुछ निश्चित आय दायित्वों से नकदी प्रवाह प्रवाहों का आदान-प्रदान करने के लिए एक अनुबंध है (उदाहरण के लिए, फ्लोटिंग रेट लोन से भुगतान के लिए निश्चित-दर ऋण से भुगतान )। ब्याज दर के स्वैप में, नकदी प्रवाह प्रवाह एक ही मुद्रा में होते हैं, जबकि मुद्रा विनिमय में नकदी प्रवाह विभिन्न मौद्रिक संप्रदायों में होते हैं। स्वैप लेनदेन आमतौर पर कॉर्पोरेट बैलेंस शीट पर प्रकट नहीं होते हैं।

जैसा कि हमने पहले कहा था, ब्याज दर के स्वैप से नकदी प्रवाह समवर्ती तिथियों पर होता है और एक दूसरे के खिलाफ चुने जाते हैं। मुद्रा स्वैप के साथ, नकदी प्रवाह अलग-अलग मुद्राओं में है, इसलिए वे नेट नहीं कर सकते। इसके बजाय, पूर्ण मूलधन और ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है।

मुद्रा स्वैप एक संस्था को विशिष्ट लाभ उठाने वाले लाभ लेने की इजाजत देता है जो इसे विशिष्ट देशों में मिल सकता है। उदाहरण के लिए, एक उच्च-माना जर्मन निगम एक उत्कृष्ट क्रेडिट रेटिंग के साथ संभवतः यूरो-डिमोनेटेड बॉन्ड को एक आकर्षक दर से जारी कर सकती है। यह तब उन बॉन्ड्स को स्वैप कर सकता है, कहते हैं, जापानी येन को सीधे जापानी बाजार में जाकर बेहतर शब्दों पर, जहां इसका नाम और क्रेडिट रेटिंग उतना लाभप्रद नहीं हो सकता है।

एक स्वैप समझौते की शुरुआत में, प्रतिपक्षी दो मुद्राओं में काल्पनिक प्रधानाचार्यों का आदान-प्रदान करते हैं। स्वैप के जीवन के दौरान, प्रत्येक पार्टी दूसरे को प्राप्त ब्याज (प्राप्त प्रिंसिपल की मुद्रा में) देता है। परिपक्वता पर, प्रत्येक प्रारंभिक प्राथमिक मात्रा में एक अंतिम विनिमय (उसी स्थान दर पर) बना देता है, जिससे प्रारंभिक विनिमय का उलट होता है। आम तौर पर, किसी एक मुद्रा के लिए निश्चित या फ्लोटिंग दर के संबंध में समझौते के प्रत्येक पक्ष का दूसरे पर एक तुलनात्मक लाभ होता है। निश्चित-के-अस्थायी मुद्रा स्वैप की एक विशिष्ट संरचना निम्नानुसार है:

मुद्रा स्वैप पर भुगतान की गणना करना
चलो एक उदाहरण पर विचार करें:

फर्म ए 10% की दर से कनाडाई मुद्रा ले सकती है या यूएस फ्लोरिंग रेट के बराबर फ्लोटिंग दर से उधार ले सकता है छह महीने का LIBOR फर्म बी कैनेडियन मुद्रा को 11% या यू.एस. मुद्रा की दर से छह माह के लिब्बर के बराबर फ़्लोटिंग दर की दर से उधार ले सकता है। हालांकि फर्म ए, फर्म बी की तुलना में सस्ती दर पर कनाडाई मुद्रा को उधार ले सकती है, इसके लिए एक फ्लोटिंग-रेट लोन की आवश्यकता है। इसके अतिरिक्त, फर्म बी को एक निश्चित दर कनाडाई डॉलर ऋण की आवश्यकता है। ऋण यूएस $ 20 मिलियन है, और दो साल में परिपक्व होगा।

कौन तुलनात्मक लाभ है?
यह निर्धारित करने के लिए कि कौन सा तुलनात्मक लाभ है, प्रत्येक फर्म की आवश्यक दरों को आवश्यक मुद्रा के लिए मान लें इस मामले में, फर्म ए की 10% की दर फर्म बी की दर 11% से कम है, इसलिए फर्म ए की फिक्स्ड मुद्रा में तुलनात्मक लाभ होता है। इससे फर्म बी को छोड़कर फ्लोटिंग रेट के संबंध में तुलनात्मक लाभ मिलता है।