कवर की गई कॉल की रणनीति एक उत्कृष्ट रणनीति है जिसे अक्सर अनुभवी व्यापारियों और व्यापारियों द्वारा नए विकल्प के लिए नया किया जाता है। चूंकि यह एक सीमित जोखिम रणनीति है, इसका इस्तेमाल अक्सर "नग्न" कॉल के लिखित रूप में किया जाता है, इसलिए ब्रोकरेज फर्म इस रणनीति के उपयोग पर जितने प्रतिबंध लगाए नहीं जाते। इस रणनीति का उपयोग करने से पहले आपको अपने ब्रोकर द्वारा विकल्पों के लिए स्वीकृति देने की आवश्यकता होगी, और ऐसा होने की संभावना है कि आपको कवर किए गए कॉलों के लिए विशेष रूप से स्वीकृति देने की आवश्यकता होगी। जैसे ही हम इस विकल्प की रणनीति को कवर करते हैं और आपको बताते हैं कि आप इसे अपने लाभ के लिए कैसे उपयोग कर सकते हैं।

देखें: विकल्प मूल बातें
विकल्प मूल बातें
जो विकल्प के लिए नए हैं, आइए कुछ बुनियादी विकल्पों की शब्दावली की समीक्षा करें। एक कॉल विकल्प खरीदार को एक पूर्वनिर्धारित तिथि (विकल्प समाप्ति) पर या उससे पहले के पूर्व निर्धारित मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) पर अंतर्निहित साधन (इस मामले में, एक स्टॉक) खरीदने के लिए दायित्व नहीं देता है, बल्कि दायित्व नहीं देता है उदाहरण के लिए, यदि आप जुलाई 40 XYZ कॉल खरीदते हैं, तो आपके पास अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं, अब और जुलाई की समाप्ति के बीच किसी भी समय $ 40 प्रति शेयर पर एक्सवाईजेड खरीदने के लिए। इस प्रकार का विकल्प $ 40 से ऊपर एक महत्वपूर्ण कदम की स्थिति में बहुत मूल्यवान हो सकता है आपके द्वारा खरीदे गए प्रत्येक विकल्प के लिए 100 शेयर हैं इस विकल्प के लिए व्यापारी द्वारा भुगतान की जाने वाली राशि को प्रीमियम कहा जाता है

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विकल्प के लिए दो मान हैं, आंतरिक और बाहरी मूल्य, या समय प्रीमियम। आंतरिक मूल्य को विकल्प के धन के रूप में भी जाना जाता है हमारे XYZ उदाहरण का उपयोग करते हुए, अगर स्टॉक $ 45 पर कारोबार कर रहा है, तो हमारे जुलाई 40 कॉल में आंतरिक मूल्य का 5 डॉलर है। यदि कॉल $ 6 पर कारोबार कर रहे हैं, तो उस अतिरिक्त डॉलर का समय प्रीमियम है यदि स्टॉक $ 38 पर कारोबार कर रहा है और हमारा विकल्प $ 2 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प का केवल एक समय प्रीमियम होता है और पैसे से बाहर होना कहा जाता है

यह अक्सर कहा जाता है कि पेशेवर विकल्प बेचते हैं और एमेच्योर उन्हें खरीदते हैं। यह समय का 100% सच नहीं है, लेकिन यह निश्चित रूप से सच है कि पेशेवर विकल्प व्यापारियों को पता है कि जब दी गई रणनीति को लागू करना उचित है विकल्प विक्रेताओं विकल्प खरीदार से प्रीमियम प्राप्त करने के बदले में विकल्प लिखते हैं। वे इस विकल्प की उम्मीद कर रहे हैं कि वे बेकार की समय सीमा समाप्त करें और इसलिए प्रीमियम को रखें। कुछ व्यापारियों के लिए, नग्न लेखन विकल्पों का नुकसान असीमित जोखिम है। जब आप एक विकल्प खरीदार होते हैं, तो आपका जोखिम विकल्प के लिए आपके द्वारा प्रदत्त प्रीमियम तक सीमित है। लेकिन जब आप एक विक्रेता हैं, तो आप असीमित जोखिम मानते हैं।

हमारे XYZ उदाहरण पर वापस देखें उस विकल्प के विक्रेता ने खरीदार को 40 में एक्सवाईजेड खरीदने का अधिकार दिया है। अगर शेयर 50 पर जाता है और खरीदार इस विकल्प का इस्तेमाल करता है तो विकल्प विक्रेता $ 40 पर एक्सवाईजेड बेच देगा। यदि विक्रेता अंतर्निहित स्टॉक का मालिक नहीं है, तो उसे इसे $ 50 के लिए $ 40 में बेचने के लिए ओपन मार्केट पर खरीदना होगा। जाहिर है, शेयर की कीमत में ज्यादा बढ़ोतरी, विक्रेता के लिए अधिक जोखिम।

एक कवर किए गए कॉल सहायता कैसे हो सकती है?
कवर की गई कॉल की रणनीति में, हम विकल्प विक्रेता की भूमिका ग्रहण करने जा रहे हैं। हालांकि, हम असीमित जोखिम ग्रहण नहीं कर रहे हैं क्योंकि हम पहले से ही अंतर्निहित स्टॉक का मालिक होंगे। इससे "आच्छादित" शब्द को जन्म मिलता है - आप इस घटना में असीमित नुकसान के खिलाफ आते हैं कि विकल्प पैसे में जाता है और इसका प्रयोग किया जाता है।

कवर की गई कॉल की रणनीति दुगुना है सबसे पहले, आप पहले से ही स्टॉक का मालिक हैं। यह 100 शेयर ब्लॉकों में नहीं होना चाहिए, लेकिन कम से कम 100 शेयर होने की आवश्यकता होगी। फिर आप 100 शेयरों (i।, 100 शेयर = 1 कॉल, 200 शेयर = 2 कॉल्स, 276 शेयर = 2 कॉल्स) के प्रत्येक मल्टीपल के लिए एक कॉल विकल्प बेच, या लिखेंगे।

कवर की गई कॉल की रणनीति का उपयोग करते समय, आपके पास स्टॉक की पूरी तरह से मालिक की तुलना में आपके पास कुछ अलग जोखिम विचार है जब आप विकल्प बेचते हैं तो आपको प्राप्त प्रीमियम रखने के लिए मिलता है, लेकिन यदि स्ट्राइक मूल्य से ऊपर का स्टॉक होता है, तो आप उस राशि को कैप कर सकते हैं जो आप कर सकते हैं। यदि स्टॉक कम हो जाता है, तो आप स्टॉक को बेचने में सक्षम नहीं हैं; आपको विकल्प वापस भी खरीदने की आवश्यकता होगी।

एक कवर किए गए कॉल का उपयोग कब करना है
कई कारण हैं जो व्यापारियों को कवर किए गए कॉलों का इस्तेमाल करते हैं सबसे स्पष्ट है स्टॉक पर आय का उत्पादन करना जो आपके पोर्टफोलियो में पहले से मौजूद है। विकल्प प्रीमियम समय के क्षय से लाभ के विचार की तरह अन्य, लेकिन खुला विकल्प लिखने के असीमित जोखिम को पसंद नहीं है।

इस रणनीति का अच्छा उपयोग स्टॉक के लिए है जिसे आप धारण कर सकते हैं और संभवत: कर या लाभांश प्रयोजनों के लिए दीर्घकालिक होल्ड के रूप में रखना चाहते हैं आपको लगता है कि वर्तमान बाजार के माहौल में, स्टॉक मूल्य की सराहना होने की संभावना नहीं है, या यह कुछ को छोड़ सकता है। नतीजतन, आप अपने मौजूदा स्थिति के खिलाफ कवर कॉल लिखने का निर्णय ले सकते हैं।

वैकल्पिक रूप से, कई व्यापारी विकल्प के अवसरों की तलाश करते हैं, जो कि उन्हें लगता है कि वे अत्यधिक मूल्यवान हैं और एक अच्छी वापसी की पेशकश करेंगे। किसी स्टॉक पर कवर कॉल की स्थिति दर्ज करने के लिए जो आपके पास नहीं है, आपको एक साथ शेयर खरीदना और कॉल बेचना चाहिए। याद रखें जब ऐसा करने से स्टॉक मूल्य में नीचे जा सकता है पूरी तरह से स्थिति से बाहर निकलने के लिए, आपको विकल्प वापस खरीदने और शेयर बेचने की आवश्यकता होगी।

समाप्ति पर क्या करना है
आखिरकार, हम समाप्ति दिवस तक पहुंचेंगे। तब आप क्या करते हो?

यदि विकल्प अभी भी पैसे से बाहर है, तो यह संभावना है कि यह केवल बेकार की समय सीमा समाप्त हो जाएगी और इसका प्रयोग नहीं किया जाएगा। इस मामले में, आपको कुछ भी करने की ज़रूरत नहीं है। यदि आप अभी भी स्थिति रखना चाहते हैं, तो आप "रोल आउट" कर सकते हैं और अपने स्टॉक के आगे एक और विकल्प लिख सकते हैं। यद्यपि संभावना है कि पैसा विकल्प का उपयोग किया जाएगा, यह अत्यंत दुर्लभ है।

यदि विकल्प धन में है, तो आप विकल्प का प्रयोग करने की उम्मीद कर सकते हैं। आपकी ब्रोकरेज फर्म के आधार पर, यह बहुत संभव है कि आपको इसके बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है; जब शेयर को दूर कहा जाता है तो सब कुछ स्वचालित हो जाएगा। आपको क्या करने की आवश्यकता है, हालाँकि, यह क्या है, यदि कोई है, इस स्थिति में फीस का शुल्क लिया जाएगा। आपको इसके बारे में अवगत होना चाहिए ताकि निर्धारित किया गया हो कि कोई दी गई कवर कॉल लिखना फायदेमंद होगा या नहीं, आप उचित तरीके से योजना बना सकते हैं।

हम एक संक्षिप्त उदाहरण को देखें। मान लीजिए कि आप $ 38 में XYZ के 100 शेयर खरीदते हैं और $ 40 के लिए 40 जुलाई कॉल बेचते हैं। इस मामले में, आप अपने द्वारा चुने गए विकल्प के लिए प्रीमियम में $ 100 लाएंगे। यह आपके कॉस्ट के आधार पर स्टॉक $ 37 (38 डॉलर प्रति शेयर का भुगतान किया जाएगा - विकल्प के लिए $ 1)। अगर जुलाई की समाप्ति आती है और शेयर $ 40 प्रति शेयर पर या इससे नीचे का कारोबार कर रहा है, तो यह बहुत संभावना है कि यह विकल्प बेकार ही समाप्त हो जाएगा और आप प्रीमियम (नकद में) रखेंगे। फिर आप स्टॉक को जारी रख सकते हैं और यदि आप चुनते हैं तो अगले महीने के लिए एक अन्य विकल्प लिख सकते हैं।

यदि, यदि शेयर $ 41 पर कारोबार कर रहा है, तो आप उम्मीद कर सकते हैं कि स्टॉक को दूर कहा जाए। आप इसे 40 डॉलर में बेचेंगे - विकल्प का स्ट्राइक प्राइस लेकिन याद रखें, आपने विकल्प के लिए $ 1 में प्रीमियम लाया है, इसलिए व्यापार पर आपका लाभ $ 3 होगा ($ 38 के लिए स्टॉक खरीदा गया, विकल्प के लिए $ 1 प्राप्त किया गया, स्टॉक को $ 40 पर दूर बुलाया गया) इसी तरह, यदि आपने स्टॉक खरीदा था और विकल्प नहीं बेच दिया है, तो इस उदाहरण में आपका लाभ 3 डॉलर (38 डॉलर में खरीदा गया, 41 डॉलर में बेचा) होगा। यदि स्टॉक 41 डॉलर से अधिक था, तो उस व्यापारी ने स्टॉक का रख-रखाव किया था और 40 कॉल नहीं लिखे थे, जबकि उस व्यापारी के लिए जिसने 40 कवर वाले कॉल को लिखा था, लाभ मुहैया कराया जाएगा।

नीचे की रेखा कवर की गई कॉल की रणनीति उन शेयरों के लिए सबसे अच्छा काम करती है जिनके लिए आप बहुत ऊपर या नकारात्मक पक्ष की उम्मीद नहीं करते हैं। अनिवार्य रूप से, आप चाहते हैं कि आपका स्टॉक लगातार बने रहें, क्योंकि आप प्रीमियम एकत्र करते हैं और हर महीने अपनी औसत लागत कम करते हैं। साथ ही, अपनी गणना और संभव परिदृश्यों में व्यापारिक लागतों के लिए हमेशा खाते में याद रखना चाहिए।

किसी भी रणनीति की तरह, कवर कॉल लेखन में फायदे और नुकसान हैं। यदि सही स्टॉक के साथ प्रयोग किया जाता है, तो कवर कॉल आपके औसत लागत को कम करने का एक शानदार तरीका हो सकता है।