एसपीडीआर बार्कलेज कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ (एनईसीएसईआरएए: सीडब्लूबी सीडब्लूबीडीडीआर ब्लमब्रग ब्रिक51। 70-0। 63% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) उत्पादन करने का प्रयास बार्कलेज़ यूएस कन्वर्टबल बॉन्ड की कीमत और उपज प्रदर्शन> 500 एमएम इंडेक्स या अंतर्निहित सूचकांक के लिए आम तौर पर फीस और व्यय से पहले के अनुरूप निवेश के परिणाम, यह सूचकांक यू.एस. परिवर्तनीय प्रतिभूति बाजार की कीमत की कार्रवाई को दोहराने के लिए बनाया गया है, इसके अलावा इसमें 500 करोड़ डॉलर से कम सभी मुद्दों को शामिल नहीं किया गया है।

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एक परिवर्तनीय बंधन एक ऋण साधन है जिसे विशिष्ट जारी करने वाले या पसंदीदा शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है। परिवर्तनीयता सामान्य रूप से सीमित है लेकिन बॉन्डधारक के इशारे पर हो सकता है। गैर-परिवर्तनीय या मानक बांड की तुलना में कम ब्याज दरों पर ये बांड लगभग हमेशा जारी किए जाते हैं। यह कम उपज अधिकतर है क्योंकि बॉन्डधारकों के पास जारीकर्ता के अंतर्निहित शेयर की कीमत में वृद्धि से लाभ के लिए अतिरिक्त विकल्प होता है। निवेशकों के लिए जोखिम शेयर की कीमतें गिर रही हैं और धारक को बाजार के नीचे रिटर्न के साथ बांड बेचने की कोशिश में मजबूर होना पड़ता है।

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परिवर्तनीयता पर जोर का अर्थ सीडब्लूबी एक मानक बांड-केंद्रित ईटीएफ की तुलना में अधिक मूल्य वृद्धि और कम उपज बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इस फंड में पोर्टफोलियो में कुछ नीचे-निवेश-ग्रेड बांड शामिल हैं जो संभावित रिटर्न के लिए और ईंधन जोड़ सकते हैं। वास्तव में, बड़ी संख्या में होल्डिंग तीन गैर-विनिवेश श्रेणी श्रेणियों में केंद्रित है: बीबीबी रेटेड, कूड़ा और अनारक्षित बांड।

प्रबंधन वास्तव में अपने बॉन्ड को आम शेयरों में परिवर्तित करने के विकल्प का प्रयोग नहीं करता है। इसकी बजाए, यह बांड की कीमतों में एक इक्विटी प्रीमियम जोड़ने के लिए शेयर जारी करने वाले शेयरों पर निर्भर करता है; दूसरे शब्दों में, निवेशक परिवर्तनीय बंधनों के लिए अधिक भुगतान करते हैं, अगर उनका मानना ​​है कि वे बाद में रूपांतरण सुविधा से लाभ उठाएंगे।

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यह कैसे ट्रैक करता है

अपने अंतर्निहित सूचकांक के माध्यम से, सीडब्लूबी बड़े परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के लिए एक मार्केट कैप भारित एक्सपोज़र का उपयोग करता है पोर्टफोलियो में बांड की भारित औसत परिपक्वता लगभग 13 साल है, और उपज 3% से कम है।

परिवर्तनीय बॉन्ड पोर्टफोलियो के आकर्षण को प्रोत्साहित करने का एक तरीका उच्च-विकास क्षेत्रों से कंपनियों को जारी करने पर ध्यान केंद्रित करना है। यह ठीक है कि सीडब्लूबी क्या करता है; फंड और प्रौद्योगिकी और उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्रों पर जोर देने के लिए चक्रीय झुकाव का थोड़ा सा भी ले जाता है। कुछ मामलों में, सीडब्लूबी एक बॉन्ड फंड की तुलना में अधिक इक्विटी आधारित फंड की तरह काम करता है।

पोर्टफोलियो में लगभग 100 होल्डिंग्स के साथ, सीडब्ल्यूबी के पास अपनी श्रेणी के लिए विविधीकरण का एक औसत स्तर है। हालांकि इनमें से अधिकतर कन्वर्टिबल कन्वर्टिबल हैं, वैसे भी पसंदीदा स्टॉक की स्थिति अच्छी तरह से है सार्वजनिक क्षेत्र के बांड कुल जोखिम का 1% से भी कम का एक छोटा हिस्सा बनाते हैं।शीर्ष 10 होल्डिंग्स का खाता लगभग 27. शुद्ध परिसंपत्तियों का 5%

बॉन्ड होल्डिंग्स में, कूपन बहुत कम हैं; 50% से अधिक बांड कूपन 2 से कम हैं। 5%। सीडब्ल्यूबी बांड के 59 फीसदी हिस्से में बीबीबी की क्रेडिट गुणवत्ता है। अगली सबसे बड़ी क्रेडिट ग्रुपिंग को 2 9% पर अनरेखित किया गया है। परिपक्वता के स्पेक्ट्रम के दो अलग-अलग छोर पर कब्जा; सभी परिसंपत्तियों का एक चौथाई बांड के साथ होता है, जिसमें तीन से पांच साल के बीच परिपक्वता होती है, जबकि 20% और 30 साल के बीच 15% की परिपक्वता होती है।

प्रबंधन

सीडब्ल्यूबी स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स या एसएसजीए द्वारा की गई एसपीडीआर फंड श्रृंखला का हिस्सा है। एसएसजीए निवेश निधि प्रबंधन में प्रमुख नामों में से एक है। फंड के निवेश सलाहकार एसएसजीए फंड्स मैनेजमेंट, इंक। इस ईटीएफ को चार्ल्स श्वाब ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर कमीशन का कारोबार किया जा सकता है।

अभिलक्षण

जब तक आप इसे अपने प्रतिद्वंद्वियों के साथ तुलना नहीं करते हैं, तब तक सीडब्ल्यूबी विशेष रूप से कुशल निधि नहीं है इसमें 40 आधार अंक या 0. 4% का व्यय अनुपात है, जो कि कम लागत वाली मोहन या आईशर्स ईटीएफ से दूर है, लेकिन 40 बीपीएस आंकड़े श्रेणी के लिए निम्नतम प्रतिनिधित्व करते हैं।

यह निधि लगभग 3 अरब डॉलर शुद्ध परिसंपत्तियों के साथ भी लोकप्रिय है और $ 40 मिलियन की औसत दैनिक व्यापारिक मात्रा। फैलाव 0. 05% पर काफी कम है, और निर्माण इकाइयों की लागत 0. 01% है। ब्लॉक व्यापारियों को संभावना है कि सीडब्ल्यूबी के लिए बाजार में निकल आने और प्रवेश करने में ज्यादा परेशानी होगी।

सीडब्लूबी के लिए ट्रैकिंग एक प्रमुख मुद्दा है भारी मात्रा और एक बेहद लंबा इतिहास होने के बावजूद, यह फंड आमतौर पर विज्ञापित व्यय अनुपात की तुलना में कई गुना ज्यादा होता है। सौभाग्य से एसएसजीए के लिए, बाजार में इस स्थान में तैयार प्रतिस्पर्धा के साथ बिल्कुल संतृप्त नहीं है।

उपयुक्तता और सिफारिशें

एसपीडीआर बार्कलेज कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ बढ़ती दर के माहौल के लिए प्रमुख बांड फंड में से एक है। दरअसल, शायद बाजार में ईटीएफ के कोई भी महत्वपूर्ण कन्वर्टिबल नहीं हैं। सीडब्लूबी एक बॉड ईटीएफ के लिए औसत जोखिम का अनुभव करता है, जो थोड़ा अधिक औसत प्रदर्शन से अधिक है

बॉन्ड ईटीएफ जोखिमों का एक अनूठा मिश्रण लेते हैं। ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तरह ट्रैक करते हैं लेकिन व्यापार जैसे शेयर, जिसका अर्थ है इक्विटी जोखिम जोड़ा अंतर्निहित पोर्टफोलियो में ज्यादातर गैर-निवेश-ग्रेड परिवर्तनीय बॉन्ड शामिल हैं, जो काउंटरपार्टी जोखिम के अधीन हैं। और परिवर्तनीय बॉन्ड की कीमतें प्रत्यक्ष रूप से जारीकर्ता के शेयरों के प्रदर्शन और अपेक्षित प्रदर्शन से जुड़े हैं।

कुछ दक्षता चुनौतियों और पोर्टफोलियो की आला प्रकृति के बावजूद, सीडब्लूबी एसएसजीए टीम द्वारा अच्छी तरह से प्रबंधित है। सबसे अच्छा फिट सूचकांक की तुलना में बीटा कम है, हालांकि एक मानक मध्यम लक्ष्य जोखिम सूचकांक की तुलना में थोड़ी ऊंची है। पिछला 36 महीने का मानक विचलन उप 7 है 00, जो लक्षित बांडों पर विचार करते हुए मजबूत है।

यह ईटीएफ सावधानीपूर्वक निवेशक के लिए सबसे उपयुक्त है जो मानक बंधन फंड रिटर्न के लिए तय नहीं करना चाहता है और यह महान उपज प्रदर्शन की तलाश नहीं कर रहा है। सीडब्लूबी कुल इक्विटी जोखिम को गले लगाने के बिना कन्वर्टिबल्स फीचर के जरिए अप्रत्यक्ष इक्विटी एक्सपोजर प्रदान करता है

वित्तीय सलाहकार ग्राहक इस ईटीएफ का उपयोग कैसे कर सकते हैं

सीडब्लूबी के साथ वित्तीय सलाहकारों की एकमात्र समस्या इसकी विशेष कार्यक्षमता समझा रही हैयह एक ऐसी इक्विटी है जो जारीकर्ता के समान इक्विटी के अपेक्षित रिटर्न के अनुसार बांड की कीमतों को देखती है, जो उन लोगों को डराने के लिए पर्याप्त हो सकता है जो वे आसानी से समझ में नहीं आते हैं।

यदि पर्याप्त रूप से समझाया गया है, तो सीडब्लूबी अनिश्चित बाजारों के लिए एक आकर्षक खेल बनाता है और उन लोगों के लिए जो जोखिम की एक मध्यम राशि को गले लगाते हैं। यह एक मध्यम आयु वर्ग के निवेशक के लिए एक प्रमुख होल्डिंग हो सकता है, लेकिन यह संभवतः एक समर्थन क्षमता में सर्वश्रेष्ठ खेलता है।

मुख्य विकल्प और प्रतिस्पर्धी

कन्वर्टिबल एक्सपोजर के लिए सीडब्लूबी के कुछ वास्तविक प्रतियोगी हैं। प्रीफ़र्ड पोर्टफोलियो ईटीएफ लगभग एक ही आकार है, लेकिन यह एक बहुत ही अलग इंडेक्स पर नजर रखता है और इसमें सीडब्लूबी जैसी विशेषताएं नहीं हैं। हर दूसरे बड़े खिलाड़ी पसंदीदा स्टॉक आधारित निधि है I